Hershey går efter Cadbury. Forøger måske deres bud til 10 mia pund
http://www.business.dk/article/20091122/borsnyt/91122003/0/.og/
http://www.business.dk/article/20091122/borsnyt/91122003/0/.og/
22/11 2009 23:39 collersteen 0
22477 Det lyder lidt absurd i mine ører at gå ud og "opkøbe" noget med dobbelt så stor markedværdi som en selv. En markedsværdi der iøvrigt er 4 gange så stor som ens egen årlige omsætning!!!....
Men sådan er der jo så mange underfundige ting i den internationale corporate finance verden.
Hershey's tilbud skulle vist indeholde lidt mere cash end Krafts bud (som jo var en blanding af cash og aktier) og på den måde være mere spiselig.
Seneste rygter er vist iøvrigt at Nestlé nu også kigger på Cadbury.
Mon ikke det ender med at Kraft forhøjer deres bud? Og alle er glade. Ikke mindst I-bankerne der rådgiver Kraft og Cadbury.
Men sådan er der jo så mange underfundige ting i den internationale corporate finance verden.
Hershey's tilbud skulle vist indeholde lidt mere cash end Krafts bud (som jo var en blanding af cash og aktier) og på den måde være mere spiselig.
Seneste rygter er vist iøvrigt at Nestlé nu også kigger på Cadbury.
Mon ikke det ender med at Kraft forhøjer deres bud? Og alle er glade. Ikke mindst I-bankerne der rådgiver Kraft og Cadbury.
5/1 2010 20:38 collersteen 024095 ja, men særdeles interessant udvikling nu. Sgu rart, at se Buffett oppe på mærkerne... Manden har jo ret.
I 2007 ville bestyrelsen købe aktier tilbage til kurs 33..... nu vil de udstede en kæmpeslat for at købe Cadbury.... til kurs 27.
Hvor er logikken, som Buffett også fremfører.
Herlig udvikling - vi skal have noget mere aktionæraktivisme af den gode slags.
http://www.marketwatch.com/story/buffett-goes-activist-on-krafts-cadbury-bid-2010-01-05
Læg også mærke til dette citat (midterste) fra artiklen. Genialt...
"We were frustrated and were wondering how to stop this bidding war getting out of control," said Jeff Auxier, manager of the Auxier Focus Fund. "Finally [Buffett is] stepping up and saying that these prices make no sense."
Shareholders often have no constituency to protect their common interest. But in this instance, Buffett is using Berkshire's large stake in Kraft and a public statement to rally other investors to a common cause, according to Auxier. "CEOs overpay, over-borrow and destroy shareholder value and a lot of big shareholders do nothing. People wonder why you've had negative returns on the S&P 500 Index (SPX 1,132, -1.18, -0.10%) over
the past decade. Just look at the valuation of deals like AOL Time Warner."
If Kraft ends up buying Cadbury at a high price, the company's shares will underperform the market for five years, Auxier warned. "We've seen this time and time again. It gets to be a problem of CEO ego vs. shareholder value."
I 2007 ville bestyrelsen købe aktier tilbage til kurs 33..... nu vil de udstede en kæmpeslat for at købe Cadbury.... til kurs 27.
Hvor er logikken, som Buffett også fremfører.
Herlig udvikling - vi skal have noget mere aktionæraktivisme af den gode slags.
http://www.marketwatch.com/story/buffett-goes-activist-on-krafts-cadbury-bid-2010-01-05
Læg også mærke til dette citat (midterste) fra artiklen. Genialt...
"We were frustrated and were wondering how to stop this bidding war getting out of control," said Jeff Auxier, manager of the Auxier Focus Fund. "Finally [Buffett is] stepping up and saying that these prices make no sense."
Shareholders often have no constituency to protect their common interest. But in this instance, Buffett is using Berkshire's large stake in Kraft and a public statement to rally other investors to a common cause, according to Auxier. "CEOs overpay, over-borrow and destroy shareholder value and a lot of big shareholders do nothing. People wonder why you've had negative returns on the S&P 500 Index (SPX 1,132, -1.18, -0.10%) over
the past decade. Just look at the valuation of deals like AOL Time Warner."
If Kraft ends up buying Cadbury at a high price, the company's shares will underperform the market for five years, Auxier warned. "We've seen this time and time again. It gets to be a problem of CEO ego vs. shareholder value."
http://www.marketwatch.com/story/cadbury-strong-09-makes-kraft-bid-less-attractive-2010-01-12?siteid=rss&rss=1
Siger margin og indtjening er steget markant.
Siger margin og indtjening er steget markant.
13/1 2010 16:58 collersteen 024490 Nåh, Kraft vil også gøre sig lidt lækker.... og evt. give lidt igen til Buffett. MEN, opjustering fra 1,97 til min. 2,00 usd EPS er nu stadig ikke synderligt imponerende.
http://www.marketwatch.com/story/kraft-foods-raises-guidance-for-2009-diluted-earnings-per-share-to-at-least-200-from-at-least-197-2010-01-12
http://www.marketwatch.com/story/kraft-foods-raises-guidance-for-2009-diluted-earnings-per-share-to-at-least-200-from-at-least-197-2010-01-12
17/1 2010 14:33 collersteen 024613 En god artikel fra WSJ om Slikfatter.
http://online.wsj.com/article/SB20001424052748703657604575005503023989446.html
(spørges der om log-in så søg på overskriften på google news og klik ind på wsj derfra, så kan den hele læses)
Hersheys er åbenbart på vej med et 17,9 mia usd bud.
Jeg synes stadig, at det er noget bizart, at man opkøber en konkurrent der er dobbelt så stor som en selv, men det kan godt være at det bare er mig der er gammeldags og oldfashioned. Umiddelbart kan jeg dog ikke se hvorfra man skulle have ressourcer til at integrere et så stort opkøb i sit eget selskab.... men måske det i praksis også bliver omvendt. At Hersheys integrerer sig i Cadbury.
Noget bemærkelsesværdigt, at Hershey CEO'en tilsyneladende har været modstander af dealen i månedsvis.... men der er intet som en top-ceo position som overtalelsesmiddel.
Hvem har så arbejdet på og pushet dealen igennem hos Hershey, hvis CEO'en ikke har været med på idéen? Man kan jo ikke undgå at tænke tanken at det reelt set blot er et par gode slideshows fra et par investmentbankere med M&A-fee-julelys i øjnene, der har fået bestyrelsen (og Hershey-fonden) med.
KLIP
The financing package now includes a loan of at least $10 billion from banks including J.P. Morgan Chase & Co. and Bank of America Merrill Lynch. It is also expected to include $5 billion in new Hershey shares and at least $3 billion from private investors and the Hershey trust, said these people.
As currently planned, Hershey's bid would equal at least 800 pence ($12.99) to 820 pence a Cadbury share, compared to a 770 pence price now offered by Kraft. Cadbury shares currently trade at about 794 pence.
Hershey Chief Executive David West, who had been arguing against the bid for months, has now "accepted such a bid will happen," said one of these people. Mr. West has also been promised the chief-executive slot of a combined company by Hershey board members, said a person familiar with the deliberations.
http://online.wsj.com/article/SB20001424052748703657604575005503023989446.html
(spørges der om log-in så søg på overskriften på google news og klik ind på wsj derfra, så kan den hele læses)
Hersheys er åbenbart på vej med et 17,9 mia usd bud.
Jeg synes stadig, at det er noget bizart, at man opkøber en konkurrent der er dobbelt så stor som en selv, men det kan godt være at det bare er mig der er gammeldags og oldfashioned. Umiddelbart kan jeg dog ikke se hvorfra man skulle have ressourcer til at integrere et så stort opkøb i sit eget selskab.... men måske det i praksis også bliver omvendt. At Hersheys integrerer sig i Cadbury.
Noget bemærkelsesværdigt, at Hershey CEO'en tilsyneladende har været modstander af dealen i månedsvis.... men der er intet som en top-ceo position som overtalelsesmiddel.
Hvem har så arbejdet på og pushet dealen igennem hos Hershey, hvis CEO'en ikke har været med på idéen? Man kan jo ikke undgå at tænke tanken at det reelt set blot er et par gode slideshows fra et par investmentbankere med M&A-fee-julelys i øjnene, der har fået bestyrelsen (og Hershey-fonden) med.
KLIP
The financing package now includes a loan of at least $10 billion from banks including J.P. Morgan Chase & Co. and Bank of America Merrill Lynch. It is also expected to include $5 billion in new Hershey shares and at least $3 billion from private investors and the Hershey trust, said these people.
As currently planned, Hershey's bid would equal at least 800 pence ($12.99) to 820 pence a Cadbury share, compared to a 770 pence price now offered by Kraft. Cadbury shares currently trade at about 794 pence.
Hershey Chief Executive David West, who had been arguing against the bid for months, has now "accepted such a bid will happen," said one of these people. Mr. West has also been promised the chief-executive slot of a combined company by Hershey board members, said a person familiar with the deliberations.
Du er en gammeldags fætter, Collersteen....Porche prøvede jo også med Wolkswagen, prøvede og fejlede. Den lille kan godt klare den store, hvis bare den lille tjener nok penge.
Og jo der er ikke noget der kan vinde en direktør over i en takeover, som en stilling i det fortsættende firma. Man kan dog godt betvivle den logik, i og med Hersheys jo må tro de kan drive Cadburys meget bedre og så gider man jo ikke have quarterbacken siddende fra det gamle firma.
Men mon ikke alle er tilfredse og Buffet tilfreds med Kraft ikke får fingrene i maskinen
Og jo der er ikke noget der kan vinde en direktør over i en takeover, som en stilling i det fortsættende firma. Man kan dog godt betvivle den logik, i og med Hersheys jo må tro de kan drive Cadburys meget bedre og så gider man jo ikke have quarterbacken siddende fra det gamle firma.
Men mon ikke alle er tilfredse og Buffet tilfreds med Kraft ikke får fingrene i maskinen
17/1 2010 16:17 collersteen 024619 Aka, læg mærke til at det er Hershey-ceo'en der har været modstander.... Meget underligt.
19/1 2010 11:16 collersteen 024679 Så bliver det vist Kraft der løber med slikmutter i en "friendly deal"....
Hvad mon Buffett siger til det?
Der er nu mere cash i tilbuddet, der også er forhøjet til 850 (inkl. udbytte på 10). Det glæder vel både Cadbury's aktionærer og måske også Buffett.
http://www.marketwatch.com/story/cadbury-kraft-finalizing-terms-of-friendly-deal-2010-01-19
Hvad mon Buffett siger til det?
Der er nu mere cash i tilbuddet, der også er forhøjet til 850 (inkl. udbytte på 10). Det glæder vel både Cadbury's aktionærer og måske også Buffett.
http://www.marketwatch.com/story/cadbury-kraft-finalizing-terms-of-friendly-deal-2010-01-19
22/1 2010 21:00 collersteen 024830 Lidt fra Warren.
Det er del 3 af et interview på CNBC.
De andre 2 dele kan man også finde på den blog, men de handler ikke om Kraft.
http://www.cnbc.com/id/34961653
Det er del 3 af et interview på CNBC.
De andre 2 dele kan man også finde på den blog, men de handler ikke om Kraft.
http://www.cnbc.com/id/34961653
2/2 2010 23:11 collersteen 025391 Så er det vist officielt.
http://www.marketwatch.com/story/kraft-foods-succeeds-in-offer-for-cadbury-plc-2010-02-02
Og så har Moodys netop cuttet Kraft lidt, men mon ikke de har været fuldt vidende om det allerede.
"Moody's cuts Kraft's outlook to negative"
http://www.marketwatch.com/story/kraft-foods-succeeds-in-offer-for-cadbury-plc-2010-02-02
Og så har Moodys netop cuttet Kraft lidt, men mon ikke de har været fuldt vidende om det allerede.
"Moody's cuts Kraft's outlook to negative"
