Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER

CECO - hvornår opdager det norske marked dette selskab ?


25854 Gjern 13/2 2010 22:14
Oversigt

Og lige en sidste gang selv om I nok er trætte af mine shipping-indlæg:

På Oslo børs er dette selskab noteret:

Camillo Eitzen (ticker CECO) på OSE:

http://www.camillo-eitzen.com/

CECO har været gennem store trængsler og konkursrisiko under krisen på grund af faldende værdier af den store flåde, hvoraf mange skibe var nye for at opfylde kravet om dobbeltskrog. Dermed havde de også stor gæld da krisen satte ind og det var ved at kvæle dem. I oktober 2007 var kursen på aktien ca. 80 selv om det kun er en historisk oplysning, der ikke fortæller noget om nutiden.

I moderselskabet er skibe til transport af naturgas, hvor de kontrollerer 35 skibe og ejer de 18 af dem.

CECO har 3 datterselskaber:
Eitzen Chemical (ECHEM) som de ejer 41,47% af. Børsværdi pr. fredag i n.kr. 1,335 mia. CECO andel værdi er ca. 554 mio. n.kr. Eitzen Chemical har netop fået ny kapital på ca. 750 mio. n.kr. og en aftale med bankerne om afvikling af gælden på mere favorable vilkår. ECHEM sejler med underskud p.t. men det forventer selskabet selv vender langt hen i 2010.

Eitzen Marine Service (EMS) som de ejer ca. 71%. Børsvcærdi pr. fredag i n.kr. 260 mio n.kr. og CECO andel ca. 185. EMS har i Q3 2009 fået sine lån omlagt og refinansieret. EMS har det også svært med indtjeningen i øjeblikket grundet krisen.

Eitzen Bulk Shipping, noteret i DK - tidligere Orion, som i fredags kom ud med et resultat på 109 mio. d.kr. på bundlinien for 2009. Forsigtig skøn på minimum børsværdi ca. 600 mio. d.kr. 75% = 450 mio. d.kr. Selskabet er i gang med en aktienedsættelse og aktuel prissætning er vildledende. Selskabet har fredag morgen også´mddelt at CECO undersøger strategiske muligheder for salg af en del af aktierne.

CECO er børsnoteret og med slutkurs fredag i 14,40 var hele selskabet værdisat af børsen til 580 mio. n.kr.

Den 5.10.2009 fremsatte selskabet Berlian Laju Tankers et ikke-bindende bud på CECO på 25 n.kr. pr. aktie. Efter due diligence blev der reduceret til 23,50 n.kr.
Der er ikke fremsat bindende bud endnu da den model med en overgangsordning med virksomhedsobligationer BLT havde tænkt sig, ikke kunne godkendes af det indonesiske børstilsyn. Om der kommer og hvornår vides ikke, men det er vel egentlig også underordnet.

Når man tager i betragtning at markedet formodes at prissætte selskaber efter deres aktuelle indtjening og gæld for så vidt angår ECHEM og EMS og CECOS andel af disse p.t. er 739 mio. n.kr. værd, andelen af Eitzen Bulk er ca. 450 mio. d.kr. værd samt at gastankdivisionen også har en værdi er der vel plads til lidt forbedringer i kursen (sagt med jysk beskedenhed) ?

Det mener jeg og det har jeg investeret efter, men gør Jeres egne overvejelser, hvis I ikke for længst er faldet af undervejs i denne lange udredning. :)










14/2 2010 12:36 025865



Hej gjern, tak for indsparket. Jeg har kig på dem....



14/4 2010 11:00 Hegu 028188



PGA af den nuværende fokus på CECO løfter jeg lige denne debattråd med Gjerns fremragende indlæg frem på oversigten.

Med venlig hilsen

:)Hegu



15/4 2010 14:56 Hegu 028216



EMS: Volumvekst og solid resultat

08:13


Eitzen Maritime Services ASA (OSE: EMS) hadde et EBITDA-resultat på USD 5,8
millioner i første kvartal, opp fra 4,6 millioner i samme periode året før.
Skipsfartsmarkedene er fortsatt svake og usikre, men økt militært salg sikrer
vekst i omsetningen. Gjennomførte restruktureringer og kostnadstiltak
begynner å vise resultater.

Eitzen Maritime Services bokførte en omsetning på USD 131,9 millioner i første
kvartal, en økning fra forrige år på USD 11,8 millioner. Veksten i omsetning
komme utelukkende fra Ship Supply divisjonen som økte salget med 16 prosent
sammenlignet med fjorårets første kvartal. Etterspørselen fra
skipsfartsmarkedet har ikke bedret seg, og marginene er fortsatt under press.
Ship Management divisjonen er redusert i omfang for å være tilpasset redusert
aktivitet i markedet. Restruktureringskostnader ble bokført i 2009 og
divisjonen fremstår nå igjen med lønnsomhet i første kvartal i år. Konsernets
nettoresultat utgjorde USD 0,8 millioner, som er en reduksjon på USD 0,1
millioner fra samme kvartal året før.


- I første kvartal begynte vi å se resultatene av restruktureringstiltakene vi
gjennomførte i 2009 og det løpende fokuset på kostnader og driftsmessig
effektivitet. Vi er tilfreds med veksten i omsetningen og bedringen av våre
marginer, sier administrerende direktør Annette Malm Justad.


Ship Supply divisjonen har oppnådd en vekst i omsetning på 16 prosent
sammenlignet med første kvartal 2009 til tross for et svakt skipsfartsmarked
og betydelig reduksjon i antall ansatte. I Europa er bemanningen redusert med
20 prosent. Gjennom det siste året er kostnadsgraden forbedret, og samlede
driftskostnader er redusert med USD 4,1 millioner fra forrige kvartal til USD
17,2 millioner til første kvartal i år.


Ship Management divisjonen viser igjen lønnsomhet i første kvartal, etter
restrukturering og tilpasninger til skipsfartskrisen gjennom 2009. Divisjonen
er nå en ren Asia operasjon, med unntak av bemanningsaktivitetene i Baltikum
og Russland.


- Skipsfartskrisen er ikke over, volumer og marginer er fortsatt under press.
Gjennom vår ledende posisjon og våre effektive drift har vi vært i stand til
å øke salget og bedre lønnsomheten i alle segmenter. Våre medarbeidere har
klart å holde fokus på både markeder og kostnadstiltak samtidig, sier Annette
Malm Justad.


For nærmere informasjon, kontakt adm. direktør Annette Malm Justad, telefon
952 09 396 eller finansdirektør Knut Abrahamsen, telefon 924 01 038.

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12
HUG#1403868


Pressemelding nr 4
http://hugin.info/137138/R/1403868/358053.pdf
Q1 2010 report
http://hugin.info/137138/R/1403868/358052.pdf



16/4 2010 09:59 Hegu 128235



Camillo Eitzen: Enighet med banker

08:30
(SIX): Camillo Eitzen (CECO) har kommet til enighet med sine
banker om en revidert avtale som endrer betingelsene inngått 1.
oktober 2009. Dette vil fjerne en betingelse for en emisjon i
CECO om opprettholdelse av en redusert nedskrivningsplan som
tidligere avtalt.

Det opplyses i en melding fredag.

Avtalen er avhengig av at CECO når visse milepæler i forhold til
selskapets planer om salg av eiendeler innen 30.06.2010 og at 20
millioner dollar av slike salg går til en engangsbetaling til
bankene.

- CECO fortsetter sine anstrengelser for å bedre selskapets
likviditet. Vi er optimistiske i forhold til at vi skal holde
betingelsene fra bankene, sier administrerende direktør Peter D.
Knudsen i en kommentar.

Jostein Nissen-Meyer
jnm@six.no
SIX News Norge
+47 990 08 520



17/4 2010 15:47 Gjern 228277



Opdatering på CECO:

Købstilbuddet fra BLT er ikke aktuelt længere. Da de ikke kunne få forlænget eksklusiviteten med yderligere nogle måneder for at få en aktieudvidelse til købet stemt hjem på en ordinær GF i juli måned 2010, valgte de at trække tilbuddet.
Måske dukker der et tilbud op igen, men jeg tror det ikke.

Emissionsrisikoen i CECO er åbenbart fjernet, da det af meddelelsen i går fremgår, at den betingelse fra bankerne ikke er med mere. Det var en rigtig god nyhed, da emissionstruslen har skabt så stor usikkerhed. Også så stor usikkerhed, at jeg selv reducerede kraftigt i CECO i en periode. Men jeg er nu med igen med en stor portion.

ECHEM har pr. i går en Mcap på 2,036 mia. n.kr. CECO andel 41,47% = 844 mio. n.kr.

EMS har pr. i går en 249 mio. n.kr. CECO 71% = 177 mio. n.kr. EMS er i øjeblikket i misligholdelse med deres lånevilkår på obligationslån. Men det vigtige er, at de netop har meldt Q1 ud med en stigning i omsætning i et svagt marked på 16% og en meget forbedret indtjening i forhold til Q4-2009.

Eitzen Bulk Shipping noteret i DK har en børsværdi efter gårsdagens slutkurs på d.kr. 641 mio. CECO-andel 75% = 481 mio d.kr.
CECO har den 12.2.2010 sat ABG Sundal Collier og Carnegie til at undersøge strategiske muligheder for nedbringelse af ejerandelen i Eitzen Bulk Shipping for at rejse ny kapital til moderselskabet.

CECO Macp pr. i går ved kurs 15 = 604 mio. n.kr.

Værdierne i døtrene udregnet efter børsværdien udgør i alt 1.532 mio n.kr. Hertil kommer værdien af gasskibene.

Når CECO har fået en ny aftale med bankerne og fået fjernet emissionsrisikoen mod at betale 20 mio.$ i ekstra afdrag på lånene inden udgangen af juni måned 2010, må det være fordi processen med helt eller delvis salg af Eitzen Bulk Shipping bliver gennemført. Spørgsmålet er bare hvornår det sker og hvad prisen bliver.

Det må kunne løfte kursen, så dette misforhold mellem døtrenes værdier og moderselskabets børsværdi bliver mindre ved at CECO-kursen får et kraftigt løft. :)




17/4 2010 16:12 butterboy 028280



hvor stor gæld ligger der i CECO?



17/4 2010 16:29 Gjern 028281



http://hugin.info/135041/R/1386424/345107.pdf

Prøv selv at se ovennævnte.

Balancen includerer de døtre, hvor de ejer > 50%. Det gør det svært at gennemskue for mig, så jeg stoler på markedets vurdering af værdierne i døtrene, hvor deres respektive gæld jo også er med.



18/4 2010 12:26 Rodion 028297



Gjern. Spændende gennemgang af CECO. Tak for det.
MVH
Rodion



19/4 2010 10:16 Gjern 028314



Indlæg på Hegnar i dag: (jeg kan dog ikke finde indlægget på den offentlige Dagens Næringsliv på nettet)

'Ny artikkel i DN idag som opplyser om en langt fremskreden prosess for å selge deler eller hele Eitzen Bulk. Det er flere interesenter som p.t. gjennomfører due dilligence og det er helt sikkert tryggheten om at dette fører frem som har avgjort bankenes bortfall av krav om emisjon.

Børsverdi på Eitzen Bulk var fredag ca. 640 mill hvilket betyr at dette alene er mer verd enn børsverdi for hele CECO. Legger man til en verdi for CECO's Echem aksjer på ca. 900 mill + EMS + tank og gass, så må folk for alvor begynne å skjønne at vi her snakker om en vanvittig reprising i nær fremtid.'



28/4 2010 23:37 myling 028681



det er da godt nyt for Eitzen Bulk, CECO-andel i Eitzen Bulk 75% såvidt jeg kan forstå på Gjern

https://newsclient.omxgroup.com/cds/DisclosureAttachmentServlet?messageAttachmentId=304662



29/4 2010 07:46 Gjern 028687



Fuldstændig enig, myling.

Det er den slags langsigtede kontrakter, der er deres styrke i Eitzen Bulk. Sidst jeg så en opgørelse havde de 13 af den slags langfristede kontrakter med forskelligt gods og around the world. Og de formår også at tjene penge på dem ved at bruge deres indchartrede skibe til at bringe lasterne frem.



2/5 2010 10:07 Gjern 128801



Hentet fra HegnarOnline:

CECO om forventninger til Eitzen Bulk:
DN fredag med fin artikkel om CECO og miailrdkontrakten til Eitzen Bulk.


CECO forhandler om å selge hele eller deler av Eitzen Bulk og i den sammenheng uttaler konsernsjef Peter Knudsen:

- Våre forventninger til utfallet av prosessen med aksjesalget blir jo ikke akkurat mindre når selskapet er i stand til å vinne en slik avtale.


Videre sier adm dir i Eitzen Bulk Shipping, Per Lange at forhandlingene om denne kontrakten har pågått i et par år.Han ser interessante stordriftsfordeler med rederiets eksisterende handelsmønster, optimalisering av flåten og nye muligheter for å øke markedsandelen av laster eksportert fra USA.


Om budet står det at aksjesalget i Eitzen Bulk planlegges kombinert med en kapitalutvidelse. Hensikten å legge til rette for vekst.


Mange positive signaler altså for begge selskaper.



20/5 2010 18:24 Gjern 129437



Delårsrapport for første kvartal 2010
Hovedpunkter Resultatet før afskrivninger og salgsavancer (EBITDA) blev MUSD 7,3.

EBITDA, korrigeret for effekten af aktieoptionsprogrammet på MUSD 1,5 i første kvartal, blev MUSD 8,8, svarende til en stigning på 326% i forhold til samme periode sidste år.

Bruttooverskuddet (nettoindtjening fra shipping aktiviteter) blev MUSD 12,7 mod MUSD 5,4

Resultatet før skat blev MUSD 6,5. Udvidelse af flådeaktiviteten såvel som brændstofpriser var primære årsager til forøgelse af netto arbejdskapitalen på MUSD 9,2.

Virksomheden indgik d. 28. april 2010 en langtids-fragtkontrakt med ThyssenKrupp for transport af omtrent 50 millioner tons stålprodukter, den hidtil største enkeltstående fragtkontrakt i Eitzen Bulk Shipping.

Status på Camillo Eitzen & Co ASA?s ejerskabsposition i Eitzen Bulk Shipping:

Som meddelt i selskabs-meddelelse nr. 3 af 12. februar i år vurderer Camillo Eitzen & Co. ASA (CECO) forskellige strate-giske muligheder for deres ejerskabsposition i Eitzen Bulk Shipping (EBS). CECO har for nuværende diskussioner med parter som er interesserede i EBS.

http://www.eitzen-bulk.com/index.php?pk_menu=657




TRÅDOVERSIGT