Why Alibaba is Undervalued
If we compare Alibaba to some of its competitors, we can see just how cheap the stock really is right now.
Alibaba - forward P/E (fiscal 2022): 19.7, forward revenue growth: 31%, PEG: 0.85.
Tencent (OTCPK:TCEHY) - forward P/E: 33.6, forward revenue growth: 25%, PEG: 1.43.
JD.com (JD) - forward P/E: 30, forward revenue growth: 20.7%, PEG: 1.9.
Baidu (BIDU) - forward P/E: 20.9, forward revenue growth: 13.9%, PEG: 1.25.
Amazon (AMZN) - forward P/E: 47.2, forward revenue growth: 17.6%, PEG: 4.3.
The Takeaway
Alibaba's forward P/E ratio is notably lower than most of its nearest competitors. One exception is BIDU, but Baidu's revenue growth is nowhere near as impressive. Essentially, we see that Alibaba has the lowest forward P/E, the highest revenue growth, and the lowest PEG ratio. So, valuation wise it is best all around. To be fair, Amazon is expected to grow revenues much more rapidly in 2022 than this year, which should lower its future PEG ratio to around 1.25 (using current share price).
If we compare Alibaba to some of its competitors, we can see just how cheap the stock really is right now.
Alibaba - forward P/E (fiscal 2022): 19.7, forward revenue growth: 31%, PEG: 0.85.
Tencent (OTCPK:TCEHY) - forward P/E: 33.6, forward revenue growth: 25%, PEG: 1.43.
JD.com (JD) - forward P/E: 30, forward revenue growth: 20.7%, PEG: 1.9.
Baidu (BIDU) - forward P/E: 20.9, forward revenue growth: 13.9%, PEG: 1.25.
Amazon (AMZN) - forward P/E: 47.2, forward revenue growth: 17.6%, PEG: 4.3.
The Takeaway
Alibaba's forward P/E ratio is notably lower than most of its nearest competitors. One exception is BIDU, but Baidu's revenue growth is nowhere near as impressive. Essentially, we see that Alibaba has the lowest forward P/E, the highest revenue growth, and the lowest PEG ratio. So, valuation wise it is best all around. To be fair, Amazon is expected to grow revenues much more rapidly in 2022 than this year, which should lower its future PEG ratio to around 1.25 (using current share price).
To punkter:
1) Alibaba er kinesisk. Der er så meget fusk og juridisk usikkerhed omkring kinesiske selskaber, at de skal vurderes lavere end tilsvarende internationale.
2) Den kinesiske regering er ude efter Alibaba og vælger måske at slagte dem. Jeg vil ikke være kinesisk slagtekvæg....
1) Alibaba er kinesisk. Der er så meget fusk og juridisk usikkerhed omkring kinesiske selskaber, at de skal vurderes lavere end tilsvarende internationale.
2) Den kinesiske regering er ude efter Alibaba og vælger måske at slagte dem. Jeg vil ikke være kinesisk slagtekvæg....
Dine betragtninger ang. den kinesiske regerings styring af kinesiske selskaber, og deraf negativ indflydelse på prissætningen, er jeg helt enig i.
Men hvad angår forskellen i prissætningen af de listede selskaber, burde Alibaba koste mere, eller de andre mindre.
Du skal jo huske at JD.com, Baidu og Tencent ligeledes er kinesiske selskaber, så fuldt sammenlignelige.
Men hvad angår forskellen i prissætningen af de listede selskaber, burde Alibaba koste mere, eller de andre mindre.
Du skal jo huske at JD.com, Baidu og Tencent ligeledes er kinesiske selskaber, så fuldt sammenlignelige.
Ja, men de andre kinesiske selskaber har ikke ørene i maskinen, som Jack Ma har. Alibaba kan være færdig på en formiddag, hvis Xi beslutter det. Derfor er Alibaba på rabat. Jeg tror det eneste som har holdt Beijing lidt tilbage, er at der en hel del internationale investorer i Alibaba, og det vil knække tilliden til Kina, hvis Alibaba pludselig bliver overtaget af den kinesiske Stat.
Men helt risikofrit er Alibaba altså ikke, og det afspejler sig i prisen.
Men helt risikofrit er Alibaba altså ikke, og det afspejler sig i prisen.
Det forekommer mig en smule naivt at projicere vækst som følge af kollektiv global stuearrest 5-10 år frem. Er på standby mht Baba på nuværende kursniveau.
