Aktier: Stigende renter gør kursindtryk. Tesla falder 6 %
99339 Helge Larsen/PI-redaktør 10/12 2021 07:56
Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøknom, Nordnet.
Det er muligt, at Omikron er på investorernes risikoradar, men det er noget helt andet som bevæger aktiekurserne
· De seneste uger har der i stigende omfang været fokus på renteudviklingen
· Den amerikanske centralbank, FED har skiftet holdning
· Nu vil de ikke længere vente til 2023 med at hæve renten første gang, men det vil formentlig ske allerede i 2022
· Først vil "tapering" (tilbagerulning) af obligationsopkøb blive iværksat
· FED chef Jerome Powell er de seneste uger kommet med flere advarsler
· Først sagde han at det formentlig var tid til at pensionere udtrykket "midlertidig" i forbindelse med inflationen
· Siden sagde han, at pengepolitikken skal tilpasses inflationsudviklingen. Stigende inflation = stigende renter, må det forstås
· I går kom der formentlig en rentepåmindelse til aktieinvestorerne
· Nasdaq indekset faldt med 1,5 %, mens det bredere S&P 500 ikke bevægede sig meget
· Helt galt gik det for nogle af de seneste ugers højdespringere - elbilsaktierne
· Eksempelvis faldt Tesla mere end 6 % og kinesiske Lucid Group faldt næsten 20 %
· Tesla, Lucid og andre vækstaktier er prissat ekstremt højt og stigende renter vil først og fremmest gå ud over de multiple, som investorerne er villige til at betale for en given indtjening
2022 tilpasningen er godt i gang - Investorerne er uforberedte
Investorerne er godt i gang med at tilpasse deres porteføljer til et 2022, som formentlig for første gang i mange år byder på stigende renter. FED vil rulle obligationsopkøb tilbage og formentlig hæve FED Funds ad flere omgange. Hvis ECB forholder sig roligt, vil det styrke USD en del. Det er godt for danske selskaber med en høj USD eksponering. Generelt er stigende renter dog ikke aktieinvestorernes livret, og 2022 kan blive året, hvor valueaktierne for alvor får deres comeback. Er investorerne klar over, hvor meget faldhøjde der er i udvalgte vækstaktier skabt af en ekstrem optur? Jeg tvivler!
Det er muligt, at Omikron er på investorernes risikoradar, men det er noget helt andet som bevæger aktiekurserne
· De seneste uger har der i stigende omfang været fokus på renteudviklingen
· Den amerikanske centralbank, FED har skiftet holdning
· Nu vil de ikke længere vente til 2023 med at hæve renten første gang, men det vil formentlig ske allerede i 2022
· Først vil "tapering" (tilbagerulning) af obligationsopkøb blive iværksat
· FED chef Jerome Powell er de seneste uger kommet med flere advarsler
· Først sagde han at det formentlig var tid til at pensionere udtrykket "midlertidig" i forbindelse med inflationen
· Siden sagde han, at pengepolitikken skal tilpasses inflationsudviklingen. Stigende inflation = stigende renter, må det forstås
· I går kom der formentlig en rentepåmindelse til aktieinvestorerne
· Nasdaq indekset faldt med 1,5 %, mens det bredere S&P 500 ikke bevægede sig meget
· Helt galt gik det for nogle af de seneste ugers højdespringere - elbilsaktierne
· Eksempelvis faldt Tesla mere end 6 % og kinesiske Lucid Group faldt næsten 20 %
· Tesla, Lucid og andre vækstaktier er prissat ekstremt højt og stigende renter vil først og fremmest gå ud over de multiple, som investorerne er villige til at betale for en given indtjening
2022 tilpasningen er godt i gang - Investorerne er uforberedte
Investorerne er godt i gang med at tilpasse deres porteføljer til et 2022, som formentlig for første gang i mange år byder på stigende renter. FED vil rulle obligationsopkøb tilbage og formentlig hæve FED Funds ad flere omgange. Hvis ECB forholder sig roligt, vil det styrke USD en del. Det er godt for danske selskaber med en høj USD eksponering. Generelt er stigende renter dog ikke aktieinvestorernes livret, og 2022 kan blive året, hvor valueaktierne for alvor får deres comeback. Er investorerne klar over, hvor meget faldhøjde der er i udvalgte vækstaktier skabt af en ekstrem optur? Jeg tvivler!
99339 Aktier: Stigende renter gør kursindtryk. Tesla falder 6 %
10/12 07:56 Helge Larsen/PI-redaktør 4
10/12 07:56 Helge Larsen/PI-redaktør 4