Resultat før skat 76 mio. kr. - mod 54 mio. kr. i 2009 - forrenter
egenkapitalen med 13 pct. p,a.
* Netto renteindtægter forøget med 8 pct. til 177 mio. kr.
* Indtægter i forbindelse med andre aktiviteter forøget med 5 pct. til 54 mio.
kr.
* Basisindtægterne samlet forøget med 20 pct. til 270 mio. kr.
* Administrationsomkostninger forøget med 17 mio. kr. til 131 mio. kr.
Stigningen skal ses i lyset af tilkøbet af Øster Brønderslev Sparekasse og
kerneaktiviteterne i Løkken Sparekasse.
* Basisindtjening på 125 mio. kr. - svarende til forventningerne.
* Nedskrivninger og tab på udlån og garantier på i alt 52 mio. kr., svarende
til en nedskrivningsprocent på 1,3 p.a.
* Kursregulering af noterede værdipapirer på 8 mio. kr.
* Resultat før skat 76 mio. kr. - forrenter egenkapitalen med 13 pct. p.a.
* Bankens ledelse anser resultatet for tilfredsstillende.

Solidt kapitalgrundlag og god likviditet
* Egenkapitalen andrager i alt 1.183 mio. kr.
* Solvensprocenten er opgjort til 16,5 - alene baseret på egenkapital.
* Det likviditetsmæssige råderum er opgjort til 2,4 mia. kr.

Forventninger til hele 2010
Banken forventer uændret i 2010 at kunne realisere en pæn basisindtjening før
nedskrivninger på udlån og kursregulering af børsnoterede værdipapirer - og
på niveau med, hvad der er realiseret i 2009 - eller på 175-200 mio. kr.

Det samlede resultat vil naturligvis være påvirket af nedskrivningsposten på
udlån m.v. og kursudviklingen på bankens beholdning af noterede værdipapirer.
Den største usikkerhedsfaktor ligger på nedskrivningsposten på udlån og
garantier, hvor den økonomiske recession må forventes at medføre en
nedskrivningsprocent i 2010 på niveau med det, der er realiseret i 2009. Dybden
og konsekvenserne af det økonomiske tilbageslag er svært at kvantificere, men
en tabsprocent på mellem 1,0 og 1,5 i 2010 skønnes ikke urealistisk.

Tilfredsstillende forretningsomfang med kunder
Bankens forretningsomfang med kunder udvikler sig fortsat tilfredsstillende, de
eksterne forhold taget i betragtning.

Den samlede kreditrisiko (udlån og garantier) er - sammenholdt med samme
tidspunkt forrige år - forøget med 186 mio. kr. til i alt 7,8 mia. kr. Udlån er
i løbet af det seneste år reduceret med 64 mio. kr. til i alt 6,2 mia. kr.
Eventualforpligtelser i form af garantier stillet på foranledning af bankens
kunder er i samme periode forøget med 250 mio. kr. til i alt 1,6 mia. kr.

Indlån, incl. indlån tilknyttet bankens pensionspuljeordninger, er i løbet af
det seneste år reduceret med 24 mio. kr. til i alt 6,4 mia. kr. Denne
udvikling skal ses i lyset af, at banken ikke har ønsket at fastholde hele den
store volumen af relativt højtforrentede tidsindskud, banken overtog i
forbindelse med overtagelsen af kerneaktiviteterne i Løkken Sparekasse.

Det samlede bogførte forretningsomfang med kunder (indlån, udlån og garantier)
androg pr. 30. juni 2010 i alt 14,3 mia. kr. Hertil kommer, at bankens
FinansCenter forvalter formuer for i alt 5,3 mia. kr. Inklusiv
formueforvaltning andrager bankens samlede forretningsomfang med kunder således
19,6 mia. kr.

Basisindtægterne forøget med 44 mio. kr.
Bankens netto renteindtægter for de første 6 måneder af 2010 er i forhold til
samme periode sidste år forøget med 13 mio. kr. - eller 8 pct. - til i alt 177
mio. kr. Indtægter i forbindelse med andre aktiviteter, herunder
betalingsformidling, kapitalforvaltning og garantistillelse, er i samme periode
forøget med 2 mio. kr. - eller 5 pct. - til 54 mio. kr.

Andre driftsindtægter, herunder blandt andet afkast af bankens beholdninger af
de såkaldte sektoraktier, androg i første halvår 2010 i alt 39 mio. kr. - 29
mio. kr. mere end for samme periode sidste år. Stigningen kan henføres til en
kursopskrivning af bankens beholdning af sektoraktier, jævnfør bankens
principper for fastsættelse af dagsværdien, der er uændret i forhold til de
foregående år.

De samlede basisindtægter er netto forøget med 20 pct. eller 44 mio. kr. til i
alt 270 mio. kr.

Ordinær stigning i omkostningerne på 17 mio. kr.
De ordinære administrationsomkostninger er forøget med 17 mio. kr. En stigning
hvoraf langt den overvejende del kan henføres til overtagelsen af Øster
Brønderslev Sparekasse samt kerneaktiviteterne i Løkken Sparekasse. Korrigeret
herfor andrager stigningsprocenten ca. 4.

Bankens garantiprovision til Det Private Beredskab i henhold til lov om
finansiel stabilitet, som skal betales i perioden oktober 2008 til september
2010, androg i første halvår 2010 i alt 14 mio. kr. - mod 12 mio. kr. i samme
periode i 2009.

Basisindtjeningen på 125 mio. kr. - før nedskrivninger
Basisindtjeningen - før nedskrivninger på udlån m.v. - er forøget med 25 mio.
kr. til i alt 125 mio. kr. Basisindtjeningen svarer til bankens forventninger,
som de senest er offentliggjort i forbindelse med fremlæggelse af
kvartalsrapporten pr. 31.03.2010.

Nedskrivninger på udlån
Banken foretager løbende vurderinger af boniteten i udlån og tilgodehavender
med henblik på opgørelse af behovet for nedskrivninger og tilbageførsler heraf.
I årets første halvdel er der foretaget nye nedskrivninger på 66 mio. kr.,
medens der er tilbageført nedskrivninger for 6 mio. kr. Hertil kommer at der
er tilbageført modtagne renter på nedskrevne fordringer for 8 mio. kr.

Nedskrivninger og afskrivninger på udlån m.v. har påvirket bankens resultat for
første halvår 2010 med 52 mio. kr. - eller 1,3 pct. p.a. af udlån og garantier.

Landbrugets vanskeligheder kan ikke ryste banken
Der er meget fokus på landbrugets situation.

Landbruget fylder meget i den nordjyske erhvervsstruktur. Som områdets lokale
bank er Nordjyske Bank naturligvis stærkt engageret i landbruget som långiver.
17,5 pct. af bankens samlede udlån og garantier er placeret i landbrugssektoren
(excl. pelsdyravl).

Risikomæssigt udgør udlån og garantier til landbruget ultimo juni 2010 - før
fradrag af stillede sikkerheder - 116% af bankens egenkapital.

Der synes p.t. at være politisk vilje til at forbedre landbrugets
rammebetingelser, således at forskellen til rammevilkårene for landbrugets
udenlandske kolleger/konkurrenter indsnævres. Dette sammen med forbedrede
prisrelationer synes fremadrettet at skabe mulighed for overskudsgivende drift
for de mange effektive landmænd.

Kendetegnende ved bankens landbrugskunder er, at den altovervejende hovedpart
har betydelige rygstød og modstandskraft i form af en betydelig solvens og
egenkapital. Uagtet dette har banken reservationer (eller nedskrivninger) på
155 mio. kr. - eller 10% af bankens samlede udlån og garantier til
landbrugssektoren.

Banken har herudover lavet stresstest dækkende, hvad der - uagtet de lysere
indtjeningsforhold for landbruget - kunne ske, såfremt de i 2008 og 2009
dystre indtjeningsforhold i landbruget ville fortsætte flere år fremover.
Stresstesten bekræfter, at landbrugets vanskeligheder - også såfremt de måtte
fortsætte i en længere periode fremover - ikke vil kunne ryste banken.

Resultat før skat forrenter egenkapitalen med 13 pct. p.a.
Årets resultat før skat andrager for årets første halvår i alt 76 mio. kr. -
det svarer til en forrentning af egenkapitalen på 13,2 % p.a.

Årets resultat efter skat andrager i alt 66 mio. kr. - mod 41 mio. kr. for
samme periode i 2009. Bankens ledelse anser - de vanskelige eksterne forhold
taget i betragtning - resultatet for tilfredsstillende.

Komfortabel likviditetsmæssig situation
Det er bankens overordnede politik at finansiere sine udlån via sædvanlige
indlån i banken samt egenkapital - og at det yderligere likviditetsmæssige
råderum sikres via langfristede seniorlån. Derimod ønsker banken ikke at
finansiere udlån med kortfristede lån på pengemarkedet eller via større
tidsindskud hentet uden for bankens sædvanlige kundekreds.

Overordnet kan bankens likviditetsmæssige situation opgøres således:
Indlån, incl. pulje 6,4 mia. kr.
Egenkapital 1,2 mia. kr.
Egen likviditet 7,6 mia. kr.
Udlån 6,2 mia. kr.
Likviditetsoverskud 1,4 mia. kr.
Hertil kommer seniorlån på ca. 0,5 mia. kr. (løbende indtil april 2012) samt
midlertidige trækningsrettigheder i Nationalbanken på andre 0,5 mia. kr.

Pr. 30. juni 2010 var bankens likviditetsmæssig råderum således på 2,4 mia.
kr.

Endvidere har banken i juli måned udstedt et variabelt forrentet 3-årigt
obligationslån på nominelt 1,0 mia. kr. Obligationsudstedelsen er garanteret af
Finansiel Stabilitet på vegne af den danske stat, og er en delvis udnyttelse af
bankens garantitilsagn på DKK 1,5 mia. kr. i henhold til aftale med Finansiel
Stabilitet.

Obligationerne er tilgået bankens egenbeholdning med mulighed for et evt.
senere salg eller som grundlag for repo-forretning. Lånet - som banken ret
beset ikke har brug for - fungerer således i princippet som en
trækningsrettighed. Formålet med obligationsudstedelsen har således alene været
- set i lyset af den usikkerhed, som de sydeuropæiske landes
statsgældsproblemer har skabt på pengemarkedet - at sikre bankens i forvejen
komfortable likviditetsmæssige råderum med yderligere 1,0 mia. kr.

Banken kan til enhver tid førtidsindfri lånet/trækningsmuligheden helt eller
delvist, såfremt det - som det forventes - ikke viser sig behov for denne
yderligere facilitet.

Banken har således en overordentlig komfortabel likviditetsmæssig situation.

På baggrund af en analyse af bankens indlånsbestand er det bankens vurdering,
at ca. 75 - 80 pct. af det samlede indlån vil være dækket af
Indskydergarantifonden, når den nye dækningssum på cirka 750.000 kr. træder i
kraft i forbindelse med udløbet af Bankpakke I ultimo september 2010.

Det kan supplerende oplyses, at banken ikke har ydet udlandslån til kunder mod
garanti. Lån i fremmed mønt til bankens kunder er finansieret direkte og med
egne midler. Banken har ikke forøget det finansielle beredskab ved hjemtagelse
af realkreditlån i bankens ejendomme.

Usikkerhed ved indregning og måling
Periodens resultat er ikke påvirket af usædvanlige forhold - udover dem der
allerede er omtalt i ledelsesberetningen. Og der er ikke, efter regnskabsårets
afslutning, indtruffet hændelser, som har indflydelse på resultatet for første
halvår 2010, bankens aktiver og passiver samt den finansielle stilling ultimo
juni 2010.

Ved opgørelsen af de regnskabsmæssige værdier er der udøvet et skøn. De udøvede
skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen finder forsvarlige.

De væsentligste skøn vedrører
nedskrivninger på udlån og tilgodehavender, hvor kvantificering af risikoen for
manglende fremtidige betalinger er forbundet med et væsentligt skøn,
værdifastsættelse af goodwill, med hensyn til kvantificering af de fremtidige
indtægter og den anvendte kalkulationsrente,
værdifastsættelse af ejendomme, med hensyn til de anvendte kalkulationsrenter,
samt
værdifastsættelse af unoterede sektoraktier, jf. nedenstående

Unoterede aktier i selskaber, som banken ejer i fællesskab med en række andre
pengeinstitutter m.v. - de såkaldte sektoraktier, er behæftet med et væsentligt
skøn i forbindelse med fastlæggelse af dagsværdi. Ved fastsættelse af
dagsværdien tages udgangspunkt i tilgængelige oplysninger om aktuelle handler.
Såfremt der ikke foreligger aktuelle markedsdata, er dagsværdien fastlagt på
grundlag af selskabernes senest aflagte og godkendte årsregnskaber. Princippet
for bankens fastsættelse af dagsværdien er uændret i forhold til de foregående
år.

Kapitalforhold og soliditet
Ved opgørelse af bankens kapitaldækning (solvens) anvendes standardmetoderne
for beregning af kreditrisici uden for handelsbeholdningen samt markedsrisici.
Til brug for måling af de operationelle risici anvendes den såkaldte
basisindikatormetode. Bankens solvensprocent andrager pr. 30. juni 2010 16,5.

I forhold til det individuelle solvensbehov, der pr. ultimo juni 2010 er
opgjort til 11,0 pct. har banken en solvensmæssig overdækning på 50 pct. -
baseret på kapital af bedste kvalitet, nemlig egenkapital. Det understreger
bankens solvensmæssige robusthed. Det er også baggrunden for, at banken ikke
har ansøgt om kapital fra bankpakke II.

For nærmere oplysning om bankens beregnede individuelle solvensbehov henvises
til bankens hjemmeside: www.nordjyskebank.dk

I henhold til bestemmelserne i kapitaldækningsbekendtgørelsen skal banken
offentliggøre detaljerede informationer om risici, kapitalstruktur,
kapitaldækning og risikostyring m.v. Disse oplysninger fremgår af bankens
hjemmeside www.nordjyskebank.dk.

Banken er tilsluttet Det Private Beredskab i henhold til lov om finansiel
stabilitet. Det betyder, at bankens simple kreditorer, herunder indlånskunder,
frem til udgangen af september 2010 er dækket af en statsgaranti. Det betyder
også, at banken i perioden frem til udgangen af september 2010 skal betale en
garantiprovision, på 2,2 mio. kr. månedligt, eller i alt ca. 51 mio. kr., samt
dække en forholdsmæssig andel af de tab, der konstateres i forbindelse med
afvikling af nødlidende pengeinstitutter - indtil videre i alt ca. 23 mio. kr.
Banken forventer, at det samlede bidrag til genopretning af den finansielle
stabilitet i perioden 2008 - 2010 bliver på mellem 80 og 90 mio. kr.

Finansielle risici
Bankens kreditrisiko er spredt på en lang række mindre engagementer. Det
illustreres ved at summen af store engagementer andrager beskedne 12,7 pct. af
egenkapitalen. Den samlede gearing af udlån er moderat - 5,5 gange bankens
egenkapital. Incl. garantier andrager den samlede kreditgearing 6,9 gange
egenkapitalen.

Banken er kun i beskedent omfang disponeret over for ændringer i renteniveauet
og udsving i valutakurserne. Ultimo juni 2010 androg bankens renterisiko, det
vil sige det tab/den gevinst, banken risikerer at lide/opnå ved en ændring i
den effektive rente på 1 procentpoint, 4.524 t.kr., og valutakursrisikoen
(udtrykt ved indikator 2) androg 109 t.kr.

Koncernredegørelse
Nordjyske Bank ejer hele aktiekapitalen i Sæbygård Skov A/S. Datterselskabets
resultat for første halvår 2010 er indeholdt i bankens resultatopgørelse under
"resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder". Aktierne
er optaget til 12,8 mio. kr., der er den regnskabsmæssige indre værdi.

Der er ikke udarbejdet koncernregnskab, idet datterselskabets virksomhed, både
med hensyn til balance og resultat, set i forhold til bankens, er ubetydelig.

Anvendt regnskabspraksis
Denne halvårsrapport er opstillet i overensstemmelse med Finanstilsynets
"Bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og
fondsmæglerselskaber m.fl". Bestemmelserne i Finanstilsynets
regnskabsbekendtgørelse er forenelige med bestemmelserne om indregning og
måling i de internationale regnskabsstandarder (IAS/IFRS), samt Nasdaq
OMXCopenhagen A/S's oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til seneste regnskabsår.

Forventninger til hele 2010
En fortsat økonomisk afdæmpet udvikling i samfundet med en forventelig fortsat
høj arbejdsløshed, usikkerhed med hensyn til huspriser og investerings- og
forbrugslyst vil i sig selv lægge en dæmper på den økonomiske aktivitet i
samfundet. Derfor forventer banken i 2010 en svag vækst i forretningsomfanget.

Banken forventer uændret i 2010 at kunne realisere en pæn basisindtjening før
nedskrivninger på udlån og kursregulering af børsnoterede værdipapirer - og
på niveau med, hvad der er realiseret i 2009 - eller på 175 -200 mio. kr.

Det samlede resultat vil naturligvis være påvirket af nedskrivningsposten på
udlån og kursudviklingen på bankens beholdning af noterede værdipapirer. Den
største usikkerhedsfaktor ligger på nedskrivningsposten på udlån og garantier,
hvor den økonomiske recession må forventes at medføre en nedskrivningsprocent i
2010 på niveau med det, der er realiseret i 2009. Dybden og konsekvenserne af
det økonomiske tilbageslag er svært at kvantificere, men en tabsprocent på
mellem 1,0 og 1,5 i 2010 skønnes ikke urealistisk.

Finanskalender for 2010
22. november 2010 Offentliggørelse af kvartalsrapport pr. 30. september 2010

For yderligere kommentarer henvises til bankens administrerende direktør Jens
Ole Jensen på telefon nr. 9633 5000.

12.2010 halvårsrapport pr. 30. juni 2010.pdf