SELSKABSMEDDELELSE NR. 29/2011- 24. AUGUST 2011



Godt første halvår - fortsat resultatfremgang


Den positive udvikling i Royal Unibrews indtjening fortsatte i 2. kvartal 2011,
og i forhold til sidste år steg resultatet før finansielle poster (EBIT) for
perioden 1. januar - 30. juni med DKK 46 mio. til DKK 198 mio. Fortsat fokus på
omkostningsstyring og høj effektivitet understøtter resultatudviklingen. Den
afsatte volumen - målt organisk - steg 5 % og udviklede sig bedre end
forventet, mens hård priskonkurrence og et ændret markedsmiks medførte en
uændret omsætning. En række innovative tiltag, herunder forbrugerengagerende
kampagner samt lancering af nye brands, produktvarianter og emballage, er i
løbet af 2. kvartal blevet introduceret på hovedmarkederne. Forventningerne for
2011 fastholdes, men grundet usædvanligt dårligt vejrlig i starten af 3.
kvartal samt en vis forbruger tilbageholdenhed, specielt i Italien, præciseres
forventninger til nettoomsætning og resultater at ligge i den nedre del af de
intervaller, der tidligere er udmeldt.


”Vi har generelt fastholdt vores markedsandele i 1. halvår trods hård
konkurrence på alle markeder. Det skyldes blandt andet, at vi opretholder vores
fokus på innovation og styrkelse af vores markedsposition. Samtidig fortsætter
vi med at forbedre de økonomiske resultater - vel at mærke med en lavere
omsætning som følge af frasalget af ikke-strategiske aktiviteter i Polen og
Caribien. Den positive resultatudvikling understøtter realiseringen af vores
langsigtede finansielle mål. Efter at have gennemført de større strukturelle
ændringer af virksomheden - senest med salget af vores ejerandel i Solomon
Breweries - har vi nu mulighed for at koncentrere os fuldt ud om at udvikle
vores kerneaktiviteter og sikre gennemførelse af de hovedprioriteter, som vi
har sat for 2011. Vi er godt på vej mod målet på alle områder”, siger Henrik
Brandt, CEO.


HOVEDPUNKTER

-- Royal Unibrew har generelt fastholdt markedsandele for brandede øl samt
læske
‐
og maltdrikke.
-- Organisk steg nettoomsætningen i 2. kvartal og var i 1. halvår uændret i
forhold til 2010. Frasalg af aktiviteter medførte en reduktion af
nettoomsætningen med knap 8 % i 1. halvår 2011.
-- EBITDA steg i 1. halvår med DKK 14 mio. til DKK 268 mio.
-- Resultat før finansielle poster (EBIT) steg i 1. halvår med DKK 46 mio. i
forhold til 2010 og blev på DKK 198 mio.
-- Resultat før skat udgjorde i 1. halvår DKK 180 mio. mod DKK 105 mio. i
2010.
-- Det frie cash flow blev på DKK 199 mio. i 1. halvår mod DKK 217 mio. i
2010.
-- Den netto rentebærende gæld blev i 1. halvår 2011, trods en samlet
udlodning til aktionærer på DKK 174 mio., reduceret med DKK 35 mio. til DKK
735 mio.


FORVENTNINGER

Forventningerne fastholdes, men grundet usædvanligt dårligt vejrlig i starten
af 3. kvartal og på grund af en vis forbruger tilbageholdenhed, specielt i
Italien, præciseres forventninger til nettoomsætning og resultater at ligge i
den nedre del af de intervaller, der tidligere er udmeldt.

Der forventes fortsat følgende:

-- Nettoomsætning: DKK 3.400-3.550 mio.
-- EBITDA: DKK 575-625 mio.
-- EBIT: DKK 435-485 mio.


Yderligere information vedrørende denne meddelelse:Adm. direktør Henrik Brandt,
tlf. 56 77 15 13


Det vil være muligt for investorer og analytikere at følge Royal Unibrews
præsentation af delårsrapporten onsdag den 24. august 2011, kl. 9.00 via
webcast. Registrering sker via Royal Unibrew website www.royalunibrew.com.




Indholdsfortegnelse



Side
Hovedpunkter 1
Hoved- og nøgletal 3
Ledelsesberetning 4
Regnskabsberetning 5
Forventninger 8
Udviklingen i de enkelte markedssegmenter 9
Ledelsespåtegning 12

Regnskab
Resultatopgørelse 13
Totalindkomstopgørelse 14
Aktiver 15
Passiver 16
Pengestrømsopgørelse 17
Egenkapitalopgørelse 18
Noter 19
Hoved- og nøgletal for perioden 1. januar - 30. juni 2007 - 2011 24

Praktiske oplysninger
Finanskalender 25
Selskabsmeddelelser 25
Disclaimer 25


Royal Unibrew producerer, markedsfører, sælger og distribuerer
kvalitetsdrikkevarer, med fokus på brandede produkter, inden for øl, malt- og
læskedrikke, herunder sodavand, vand og juice. Vi opererer som en ledende
regional aktør på en række markeder i Vest- og Østeuropa samt på de
internationale markeder for maltdrikke. Vores vesteuropæiske hovedmarkeder
omfatter primært Danmark, Italien samt Grænsehandlen og Tyskland. De
østeuropæiske markeder omfatter Litauen og Letland. De internationale markeder
for maltdrikke omfatter hovedsagelig en række lande i Caribien og Afrika samt
byer i Europa og Nordamerika med høj koncentration af indbyggere fra de
caribiske og afrikanske områder, hvor maltdrikke er populære.

I Danmark er vi en førende leverandør af øl og læskedrikke med en række stærke
brands, og i Italien blandt markedslederne i super premium segmentet med Ceres
Strong Ale. I både Letland og Litauen er vi blandt de to førende
drikkevarevirksomheder med betydelige markedspositioner inden for øl og
læskedrikke, herunder juice. På de internationale markeder for maltdrikke er vi
blandt markedslederne i premium segmentet med Vitamalt.


Læs mere på www.royalunibrew.com.

Meddelelsen er udarbejdet på dansk og engelsk. I tvivlstilfælde er den danske
udgave gældende.
HOVED- OG NØGLETAL



(delår ikke revideret)
1. 1. 2. 2. 1/1 -
halvår halvår kvartal kvartal 31/12
2011 2010 2011 2010 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Afsætning (t. hl) 2.898 3.219 1.618 1.901 6.653
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Resultatopgørelse (DKK mio.)
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsætning 1.738,6 1.882,4 993,6 1.100,5 3.775,4
--------------------------------------------------------------------------------
EBITDA 267,6 253,5 192,0 190,0 601,3
--------------------------------------------------------------------------------
Resultat før finansielle 197,9 152,0 158,1 142,0 416,9
poster (EBIT)
--------------------------------------------------------------------------------
EBIT-margin (%) 11,4 8,1 15,9 12,9 11,0
--------------------------------------------------------------------------------
Resultat efter skat af 4,2 11,6 10,4 13,3 31,5
associerede virksomheder
--------------------------------------------------------------------------------
Finansielle indtægter og -21,6 -58,7 -8,9 -29,9 -73,4
omkostninger i øvrigt,
netto
--------------------------------------------------------------------------------
Resultat før skat 180,5 104,9 159,6 125,4 375,0
--------------------------------------------------------------------------------
Periodens resultat 128,5 70,9 116,0 88,9 277,8
--------------------------------------------------------------------------------
Royal Unibrews andel af 127,8 69,7 115,2 87,9 278,1
resultat
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Balance (DKK mio.)
--------------------------------------------------------------------------------
Langfristede aktiver 2.352,8 2.410,9 2.352,8 2.410,9 2.375,1
--------------------------------------------------------------------------------
Aktiver i alt 3.206,7 3.404,0 3.206,7 3.404,0 3.056,8
--------------------------------------------------------------------------------
Egenkapital 1.257,3 1.029,2 1.257,3 1.029,2 1.280,5
--------------------------------------------------------------------------------
Netto rentebærende gæld 735,4 1.010,7 735,4 1.010,7 769,7
--------------------------------------------------------------------------------
Netto arbejdskapital -137,7 -183,2 -137,7 -183,2 -134,0
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Pengestrømme (DKK mio.)
--------------------------------------------------------------------------------
Fra driftsaktivitet 211,9 221,5 227,6 220,6 492,3
--------------------------------------------------------------------------------
Fra investeringsaktivitet -3,5 184,0 26,0 2,0 159,7
--------------------------------------------------------------------------------
Frit cash flow 199,2 216,9 227,1 222,6 463,0
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Aktierelaterede nøgletal
(DKK)
--------------------------------------------------------------------------------
RU's andel af resultat pr. 11,5 6,3 10,4 7,9 25,1
DKK 10 aktie
--------------------------------------------------------------------------------
Cash flow pr. DKK 10 aktie 19,2 20,0 20,6 19,9 44,4
--------------------------------------------------------------------------------
Udbytte pr. DKK 10 aktie 0,0 0,0 0,0 0,0 12,5
--------------------------------------------------------------------------------
Kurs ultimo pr. DKK 10 aktie 339,0 196,0 339,0 196,0 332,0
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Finansielle nøgletal (i %)
--------------------------------------------------------------------------------
Frit cash flow i % af 11,5 11,5 22,9 20,2 12,3
nettoomsætning
--------------------------------------------------------------------------------
Cash conversion 155,0 306,0 195,8 250,5 166,7
--------------------------------------------------------------------------------
Egenkapitalandel 39,2 30,2 39,2 30,2 41,9
--------------------------------------------------------------------------------

Nøgletal, der er omfattet af Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og
Nøgletal 2010", er beregnet i overensstemmelse hermed.

Fond-RU-29-2011-dk.pdf