KONCERNOMSÆTNINGEN VAR DKK 1.424 MILLIONER. EBITDA-MARGINEN VAR 28,2%.
PERIODENS RESULTAT VAR DKK 338 MILLIONER. RAPPORTEREDE TAL VAR I
OVERENSSTEMMELSE MED FORVENTINGERNE OG SOM FORVENTET NEGATIVT PÅVIRKET AF
BALANCERING AF LAGRE.
Nr. 60

SELSKABSMEDDELELSE

8. maj 2012


Implementeringen af det strategiske review forløber som planlagt i Q1 2012 og
Selskabet har eksekveret på både balanceringen af lagre samt tilpasset
prisstrukturen og produktsortimentet. Tallene indeholdt i denne delårsrapport
er i tråd med vores forventninger, men er som forventet negativt påvirket af de
tiltag til balancering af lagrene, der blev påbegyndt den 21. februar 2012. For
en fuldstændig redegørelse af tiltagene til balancering af lagrene henvises til
PANDORAs årsrapport 2011.

I 1. kvartal 2012 returnerede forhandlerne udgåede produkter til PANDORA for
DKK 340 millioner, hvoraf produkter til en værdi af DKK 162 millioner blev
erstattet med nye i løbet af 1. kvartal 2012.


-- Koncernomsætningen faldt med 18,4% i 1. kvartal 2012 til DKK 1.424
millioner mod DKK 1.745 millioner i 1. kvartal 2011:
-- Omsætningen i Nord- og Sydamerika faldt med 2,0% (et fald på 5,5% i
lokal valuta)
-- Omsætningen i Europa faldt med 36,2% (et fald på 35,9% i lokal valuta)
-- Omsætningen i Asien og Stillehavsområdet faldt med 16,4% (et fald på
22,3% i lokal valuta)
-- Omsætningen fra brandede salgskanaler som procent af den samlede
omsætning steg til 80,2% (75,5% i 1. kvartal 2011)
-- Bruttomarginen var 71,6% i 1. kvartal 2012 (mod en bruttomargin på 71,6% i
1. kvartal 2011)
-- EBITDA-marginen var 28,2% i 1. kvartal 2012 (mod en EBITDA-margin på 40,6%
i 1. kvartal 2011), og EBITDA faldt med 43,4% til DKK 401 millioner
-- EBIT-marginen var 24,8% i 1. kvartal 2012 (mod en EBIT-margin på 36,5% i 1.
kvartal 2011) og EBIT faldt med 44,6% til DKK 353 millioner
-- Periodens resultat faldt med 34,4% til DKK 338 millioner i 1. kvartal 2012
(mod et resultat på DKK 515 millioner i 1. kvartal 2011)
-- I 1. kvartal 2012 var de frie pengestrømme DKK 118 millioner (mod DKK 476
millioner i 1. kvartal 2011)


forventninger til 2012 BEKRÆFTET

Forudsat at tiltagene til balancering af lagrene hos forhandlerne påvirker
omsætningen negativt med de maksimale DKK 800 millioner, forventer PANDORA en
omsætning på over DKK 6 milliarder, en bruttomargin i den lave ende af 60erne
samt en EBITDA-margin i den lave ende af 20erne.

Før de negative virkninger af de ekstraordinære tiltag til balancering af
lagrene forventer PANDORA en midt-encifret procentmæssig vækst i omsætningen
for 2012, en bruttomargin i den lave ende af 60erne på baggrund af påvirkninger
fra råvarepriser og lavere salgspriser samt en EBITDA-margin i midt-20erne.

Anlægsinvesteringerne og den effektive skatteprocent påvirkes ikke af tiltagene
til balancering af lagrene. PANDORA forventer anlægsinvesteringer på omkring
DKK 300 millioner samt en effektiv skatteprocent på 18,0%.

PANDORAs forudsætninger for omsætningen bygger på en forventning om ca. 200 nye
Konceptbutikker i 2012 med særlig fokus på nye markeder. Selskabet forventer
således at åbne mindst 135 nye Konceptbutikker og Shop-in-Shops på vores
vigtige nye markeder (Italien, Frankrig, Rusland og Asien) i løbet af 2012.

PANDORAs forventninger til 2012 er baseret på følgende forudsætninger:

-- De væsentligste råvarer: Guld 1.534 USD/oz og sølv: 32,7 USD/oz
-- De væsentligste valutaer: DKK/GBP: 858,7 DKK/USD: 551,1 DKK/AUD: 536,4 og
DKK/THB: 17,7


CEO Björn Gulden udtaler:

“Jeg har tilbragt de første par måneder med at lære alle vores største markeder
at kende og har også besøgt vores produktionsanlæg i Thailand. Jeg har desuden
gennemgået det strategiske review og kan bekræfte, at jeg er helt enig i
konklusionerne. Vores strategi opretholdes – og nøgleordet er eksekvering.

Udviklingen i Selskabets aktiviteter forløb som planlagt i kvartalet. Det er
indlysende, at vi står over for en række kortsigtede udfordringer, men jeg er
glad for at se, at vi har gennemført tiltag til at håndtere dem alle. Det
glæder mig også at se, hvor motiverede og dedikerede vores medarbejdere er. De
er alle stolte af at være en del af PANDORA og arbejder fokuseret på fortsat at
gøre PANDORA til en global succes. Det vil vi opnå ved at arbejde hårdt på
følgende tre ting: at forstå kunden, forbedre produktudbuddet og styrke salget
ud af butikkerne.

Tiltagene til balancering af lagrene er på rette spor, men da de påvirker vores
kvartalsmæssige tal, kan det være vanskeligt at spore vores fremskridt. Det
vigtigste er, at vi samarbejder med vores forhandlere for at sikre, at
kvaliteten af deres lagre højnes. Tilpasningen af vores prisstruktur og
produktsortiment og reduktionen af priserne på adskillige af vores produkter er
også en forsikring om, at vi fremadrettet får et større udbud af
PANDORA-produkter i de rigtige priskategorier.

Det glæder mig at se, at forår/sommerkollektionen for 2012, der blev lanceret
midt i marts måned, er vellykket, både hvad angår indsalget og salget ud af
butikkerne, og jeg er overbevist om, at denne forbedring også fortsat vil
afspejle sig i vores efterår/vinter kollektion for 2012.”


TELEFONKONFERENCE

En telefonkonference for investorer og finansanalytikere afholdes i dag af CEO
Björn Gulden og CFO Henrik Holmark kl. 10.00 dansk tid og kan følges fra vores
hjemmeside: www.pandoragroup.com. Den tilhørende præsentation vil være
tilgængelig på Selskabets hjemmeside en time inden telekonferencen.

Investorer og analytikere kan benytte følgende telefonnumre:

Danmark: +45 3272 7625

Storbritannien (internationalt): +44 (0) 1452 555 566

USA: +1 631 510 7498


For at sikre, at telefonkonferencen begynder rettidigt, venligst ring på det
relevante nummer fem minutter inden det planlagte starttidspunkt. Deltagere,
der ringer op til telefonkonferencen, skal angive bekræftelseskoden 73331039.


OM PANDORA
PANDORA designer, fremstiller og markedsfører håndforarbejdede og moderne
smykker fremstillet af ædle materialer og til tilgængelige priser. PANDORAs
smykker sælges i mere end 65 lande fordelt på seks kontinenter via over 10.000
forhandlere, herunder omkring 700 Konceptbutikker.

PANDORA blev stiftet i 1982 og har hovedkontor i København. PANDORA beskæftiger
på verdensplan over 5.300 medarbejdere, hvoraf 3.600 arbejder i Gemopolis i
Thailand, hvor virksomheden fremstiller sine smykker. PANDORA er noteret på
NASDAQ OMX Copenhagen i Danmark. I 2011 udgjorde PANDORAs samlede omsætning DKK
6,7 mia. (ca. EUR 893 mio.). For yderligere oplysninger, se
www.pandoragroup.com.



KONTAKT

For yderligere information kontakt venligst:



INVESTOR RELATIONS MEDIA RELATIONS
Morten Eismark, VP Group Investor Kasper Riis, VP Group Communications
Relations Telefon: +45 3673 0627
Telefon: +45 3673 8213 Mobil: +45 3035 6728
Mobil: +45 3045 6719

PANDORA_Q1 12_DK FINAL.pdf