Resumé

Sammenligningstallene for 1. kvartal 2011 er angivet i parentes.

Nordic Shipholding solgte den 30. april 2012 sine kemikalietankskibe og hele
organisationen. Hvis ikke andet er anført, vedrører de finansielle oplysninger,
der er medtaget i denne kvartalsrapport, den fortsættende virksomhed. Efter
salget omfatter Nordic Shipholdings aktiviteter 6 produkttankskibe.

I 1. kvartal 2012 steg omsætningen på time-charter basis (TCE) for den
fortsættende virksomhed med USD 1,7 millioner til USD 7,3 millioner. Selvom der
var en stigning i omsætningen på TCE basis i 1. kvartal 2012, var de lave
fragtrater, som har domineret selskabets respektive markeder i de tidligere år,
stadig på et utilfredsstillende lavt niveau. På grund af det fortsatte fokus på
omkostninger, udgjorde EBITDA for den fortsættende virksomhed USD 3,4 millioner
i 1. kvartal 2012, en stigning fra USD 2,6 millioner i 1. kvartal 2011.

I året til dato udgjorde pengestrømmen for den fortsættende virksomhed USD 1,0
millioner, som primært stammer fra driftsaktiviteten. I 1. kvartal 2011 var
beløbet USD 1,6 millioner.

Nordic Shipholding fastholder forventningerne for 2012 til den fortsættende
virksomhed om en omsætning på TCE basis i størrelsesordenen USD 23–27
millioner, med EBITDA på USD 7-10 millioner. Resultatet før skat inkl. den
ophørte virksomhed forventes at udgøre et underskud på USD 11-15 millioner før
eventuelle nedskrivninger på skibe, goodwill eller andre aktiver og før et
skønnet regnskabsmæssigt tab på salget af kemikalietankskibsaktiviteterne på
USD 3-5 millioner.

Som nævnt i årsrapporten for 2011 har selskabet bestræbt sig på at opnå en
langsigtet løsning på de finansielle udfordringer, som er forårsaget af, at
selskabet i længere tid har opereret på vigende markeder. Et væsentligt skridt
for at opnå en langsigtet løsning blev fundet den 27. marts 2012, hvor Nordic
Tankers og Triton indgik en betinget aftale om frasalg af Nordic Tankers
kemikalietankskibsdrift til en pris af USD 30 millioner under forudsætning af
godkendelse på den ordinære generalforsamling den 20. april 2012.

Frasalget blev enstemmigt vedtaget på den ordinære generalforsamling den 20.
april 2012, hvorfor arbejdet med gennemførelsen af frasalget kunne fortsætte og
blev afsluttet med succes, da transaktionen blev gennemført den 30. april 2012.
Frasalget af kemikalietankskibsaktiviteterne omfatter salg af alle 9 ejede
kemikalietankskibe, de 6 indchartrede kemikalietankskibe, alle
befragtningskontrakter samt hele Nordic Tankers organisation.

Salgsprisen på USD 30 millioner er anvendt således:

1. USD 10 millioner er anvendt til at reducere bankgælden vedrørende de 6
produkttankskibe, som er tilbage i Nordic Shipholding, og
2. USD 20 millioner er udlånt til det selskab, der har erhvervet de 9 ejede
kemikalietankskibe. Lånet har 8form af et gældsbrev og er efterstillet
bankgælden i de 9 skibe og forfalder til betaling i 2017 eller eventuelt
senere. Gældsbrevets rente på 7,5% p.a akkumuleres. Visse klausuler i
gældsbrevet vedrørende situationer, hvor yderligere tilførsel af
egenkapital i det erhvervende selskab vil være nødvendigt i fremtiden, kan
føre til, at værdien af gældsbrevet bliver væsentligt udvandet; dog
forventer man ikke i øjeblikket, at en sådan situation vil forekomme.
Nordic Shipholding har indgået en aftale med Clipper, som giver Nordic
Shipholding mulighed for at overdrage gældsbrevet til Clipper i løbet af
2012 mod afvikling af to lån fra Clipper (vedrørende betaling for
organisationen erhvervet i 2010 samt et lån modtaget i 2011). Gælden til
Clipper er på ca. USD 15 millioner. Nordic Shipholding kan kun overdrage
gældsbrevet til Clipper, hvis Nordea og Danmarks Skibskredit godkender
overdragelsen.

Denne kvartalsrapport omfatter perioden 1. januar - 31. marts 2012 og
indeholder tal for både kemikaliesegmentet (den ophørte virksomhed) og
produktsegmentet (den fortsættende virksomhed). Fra og med 1. maj 2012 vedrører
tallene kun de tilbageværende produkttankskibsaktiviteter, som beskrevet
ovenfor.

Frasalget har givet Selskabet mere tid til at finde en permanent løsning på
dets finansielle problemer. Arbejdet med den langsigtede finansiering forløber
planmæssigt. Såfremt der ikke bliver tilført ny egenkapital og den ydede
henstand ikke forlænges ud over 31. marts 2013, eller markedet ikke forbedres
markant, kan selskabet risikere ikke at være i stand til at opfylde sine
forpligtelser over for bankerne, og som følge heraf vil egenkapitalen
sandsynligvis være tabt.

For den fulde ordlyd af 1. kvartalsrapport 2012 henvises til vedhæftede.

Nordic Shipholding 1 kvartalsrapport 2012.pdf