Årsrapport for regnskabsåret 2011/12

5. oktober 2012

Meddelelse nr. 129





Årsrapport for regnskabsåret 2011/12


Bestyrelsen for Rovsing A/S har i dag godkendt årsrapporten for regnskabsåret
2011/12.


Af årsrapporten fremgår blandt andet følgende:


-- Rovsing fastholder den gode udvikling.


-- Årets omsætning blev DKK 22,7 mio. (2010/11: DKK 23,9 mio.) med et resultat
af primær drift (EBIT) på DKK 0,6 mio. før afholdelse af
transaktionsomkostninger i forbindelse med overtagelsen af
produktrettigheder fra det hollandske selskab Satellite Holdings BV
(SSBV)samt finansiering heraf (2010/11: DKK 0,8 mio.). Tallene skal ses i
forhold til de annoncerede forventninger om en omsætning på DKK 24-26 mio.
og et positivt driftsresultat (EBIT). Årets pengestrøm fra driften blev DKK
16 tusinde (2009/10: DKK 3,1 mio.).


-- I regnskabsåret har Selskabet fortsat udviklingen af genanvendelige
produkter, der kan sælges globalt inden for rumfartsindustrien til kunder
inden for såvel det institutionelle, kommercielle samt forsvarsmarkedet.
Der er i regnskabsåret opnået støtte til dette udviklingsprogram fra
European Space Agency (ESA) på DKK 7,45 mio.


-- I forbindelse med udbudsforretningerne for deltagelse i driften af den
europæiske rumbase i Fransk Guyane har Rovsing i året vundet tre ordrer til
et samlet beløb på ca. DKK 16,7 mio. Ordrerne vedrører
konfigurationsstyring af tekniske installationer på rumbasen.


-- Inden for forsvarsindustrien har Selskabet i regnskabsåret fortsat
udviklingen af et banebrydende navigations- og positionssystem
medfinansieret af Forsvarets Materieltjeneste.


-- I regnskabsåret indledte Selskabet forhandlinger med det hollandske selskab
SSBV om køb af dette selskabs produktlinie til test af satellitter. Efter
bestyrelsens godkendelse blev købsaftalen med SSBV undertegnet medio
september 2012. Rovsing har købt rettighederne til i alt 31 forskellige
produkter. Købet omfatter udover rettighederne den samlede dokumentation
vedrørende design, produktion, test, levering og brug af produkterne samt
en 18 måneders supportaftale. Der overføres ingen medarbejdere fra SSBV til
Rovsing, og Rovsing forventer derfor at skulle ansætte en del nye
medarbejdere over de kommende år. Købet er betinget af, at Rovsing
gennemfører en fortegningsemission med et minimum provenu på DKK 10 mio.
inden den 31. marts 2013.


-- SSBV har for produktlinien i treårsperioden 2009-2011 haft en samlet
omsætning på 64,2 mio. kr. med en fortjeneste på 29,8 mio. kr. Købet
forventes at medføre en meget væsentlig stigning i såvel omsætning som
indtjening for Rovsing. Der overtages ingen eksisterende kundekontrakter
fra SSBV, og den forøgede omsætning vil følgelig først kunne realiseres i
takt med, at Rovsing måtte indgå nye leveranceaftaler med sine kunder i
forbindelse med nye projekter.


-- Købsprisen er 3,0 M€, som erlægges i form af et konvertibelt lån på 2,5 M€
samt kontant betaling over en treårsperiode på 0,5 M€. Sælger kan dog
vælge, at det samlede beløb på 3,0 M€ erlægges i form af et konvertibelt
lån. Lånet er rentefrit og kan ikke tilbagebetales, men skal senere
konverteres til aktier i Rovsing. Efter konverteringen bliver SSBV den
største aktionær i Rovsing (25-29 %).


-- Købet behandles på selskabets ordinære generalforsamling den 29. oktober
2012.


-- Rovsing har over de sidste tre år investeret ca. DKK 25 mio. i direkte
omkostninger til udvikling af et standard produktprogram til test af
satellitters strømforsyningssystemer. Disse nye produkter planlægges solgt
til det globale rumfartsmarked og ikke kun til ESA markedet. Hermed
tidobles størrelsen af Rovsings potentielle marked. Den købte produktline
kompletterer Rovsing’s egen produktline, således at Rovsing herefter er i
stand til at levere samtlige produkter, som anvendes til test af
satellitter. Rovsing bliver dermed Europas eneste ”one-stop-shop” for et
komplet produktprogram til test af satellitter.


-- Udover at Rovsing får langt flere produkter i tasken, som kan sælges til de
samme kunder med den deraf følgende betydelige økonomiske synergi, åbner
transaktionen også mulighed for, at Rovsing kan få en flyvende start for
salg af sine egne produkter til nye kunder, herunder det globale
rumfartsmarked, idet SSBV’s eksisterende leveranceaftaler med kunder samt
SSBV’s eksisterende verdensomspændende salgs- og supportkanaler stilles til
rådighed for Rovsing.



Ændret strategi

I forbindelse med købet af en produktlinie fra Satellite Holdings BV, hvorved
Rovsing bliver et associeret selskab i SSBV gruppen, planlægger Rovsing at
ændre sin forretningsstrategi.


Da Rovsing herefter er i stand til at levere samtlige produkter, som anvendes
til test af satellitter, ønsker Selskabet efter overtagelse af rettigheder fra
SSBV primært at fokusere på salg af produkter samt systemer opbygget af
produkter til det globale rumfartsmarked og ikke kun til ESA (European Space
Agency) markedet.


Selskabets aktiviteter vedrørende konsulentydelser til automobilindustrien
skrinlægges indtil videre grundet problemer med at tiltrække kvalificerede
ingeniører til området. Dog er Selskabet i forhandlinger med en førende tysk
bilfabrikant vedrørende afprøvning af et software produkt udviklet af Rovsing,
hvilket i givet fald kan indebære, at aktiviteten genoptages.


Til jernbaneindustrien har Rovsing tilbudt ydelser som ”Independent Safety
Assessor”. Rollen er uafhængig sikkerhedsvurdering af kritisk software, der
udvikles og leveres til jernbaneindustrien samt sikring af, at denne software
udvikles i overensstemmelse med gældende standarder. Rovsing har som tidligere
meddelt vundet ordren for uafhængig sikkerhedsvurdering (ISA: Independent
Safety Assessment) af software, der skal udvikles til den nye Cityring metro i
København. Denne aktivitet vil forløbe over en længere årrække. Rovsing har
også tidligere annonceret en ordre fra Siemens A/S vedrørende Independent
Safety Assessment for Siemens leverance af et signalsystem til Københavns
S-bane. Denne ordre blev vundet i samarbejde med det engelske selskab
Altran-Praxis. Rovsing har efter forhandling med Siemens og Altran-Praxis
overdraget samtlige aktiviteter i forbindelse med denne ordre til
Altran-Praxis. Rovsing vil herefter kun forfølge dette forretningsområde, i det
omfang som er nødvendigt for at opfylde aftalen om Cityring metroen.


Selskabet har i regnskabsåret fortsat samarbejdet med Forsvarets
Materieltjeneste (FMT) vedrørende udvikling af et produkt til højpålidelig
navigation og positionsbestemmelse. Dette samarbejde forventes fortsat over de
kommende år. Samarbejdet med Satellite Holdings BV forventes at åbne nye
forretningsmuligheder inden for forsvarsindustrien, hvorfor aktiviteterne inden
for dette område opretholdes.


Forventninger til regnskabsåret 2012/13

For regnskabsåret 2012/13 forventes en omsætning i størrelsesordenen DKK 25-30
mio. samt et positivt driftsresultat på EBIT niveau. Resultatet vil for
regnskabsåret være påvirket af omkostninger i forbindelse med købet samt
overførsel af produktlinien fra Satellite Holdings BV, således som omtalt i et
indledende afsnit af årsrapporten på side 4. Effekten af købet forventes først
rigtigt at slå igennem i det efterfølgende regnskabsår 2013/14, hvorfor der for
regnskabsåret 2013/14 forventes en væsentlig stigning i såvel omsætning som
indtjening i forhold til 2012/13.


Kapitalgrundlag og likviditet til fortsat drift

Selskabets to største aktionærer, Søren A. Rasmussen ApS og Christian Rovsing
A/S, har stillet sikkerhed overfor selskabets bankforbindelse, og Selskabet har
stillet yderligere sikkerhed i form af virksomhedspant. Dette har samlet set
banet vej for tilsagn om nødvendige driftskreditter. Selskabet planlægger inden
den 31. marts 2013 at styrke selskabets kapitalgrundlag via en
fortegningsemission med et provenu på DKK 20 mio. Søren A. Rasmussen ApS og
Christian Rovsing A/S har garanteret tegning for i alt DKK 6 mio., og der er
indgået en aftale med et finansielt rådgivningsfirma om sikring af
garantistillelse for tegning af yderligere DKK 9,5 mio., således at den samlede
garantistillelse for tegning inden emissionen gennemføres forventes at være på
DKK 15,5 mio.


Om Rovsing


Rovsing A/S leverer produkter, systemer, softwareløsninger og tilknyttede
services primært til rumfartsindustrien.


Selskabets hovedaktiviteter er:

-- Leverance af Power Supply SCOE produkter og systemer. Et sådant system
anvendes til at simulere solpaneler og batterier i forbindelse med test af
satellitter. Ydermere skal det måle og styre forsyningstilkoblinger om bord
på satellitten. Endelig skal systemet strømforsyne satellitten under test
og indtil opsendelse.
-- Check-out systemer til elektrisk- og funktionel test af komplette
satellitter, satellit delsystemer og moduler.
-- Leverance af softwareløsninger, herunder kritisk software.
-- Uafhængig verificering og validering (ISVV) af kritiske software systemer
(f. eks. til satellitter og rumtransportsystemer) herunder uafhængig
sikkerhedsvurdering (Independent Safety Assessment) af software, der
udvikles af tredjepart til sikkerhedskritiske anvendelser (tog,
signalering, etc.).

-- Udvikling af højpålidelige og nøjagtige navigationssoftware produkter.

-- Lokal ingeniørbistand inden for kvalitetssikring, konfigurationskontrol,
software udvikling og validering.


www.rovsing.dk


Yderligere oplysninger


Søren A. Rasmussen, adm. direktør

Telefon (+45) 40 30 54 50