Selskabsmeddelelse nr. 17/2012

Aalborg, Danmark, 2012-12-19 16:09 CET (GLOBE NEWSWIRE) --
Resume

TK Development realiserede i de første ni måneder 2012/13 et resultat før skat
på DKK -326,4 mio. mod DKK 38,8 mio. i samme periode året før. Resultatet er
negativt påvirket af værdireguleringer af investeringsejendomme og
nedskrivninger af projekter med i alt DKK 324,7 mio.

Ledelsen i TK Development har igennem en længere periode i koncernens
bestræbelser på at afhænde færdigopførte projekter og investeringsejendomme
oplevet en utilfredsstillende træghed i markedet. De manglende salg af
færdigopførte projekter har medført binding af en betydelig del af koncernens
finansielle ressourcer i færdigopførte projekter hvilket har vanskeliggjort
allokering af den nødvendige kapital til sikring af fremdrift i nye projekter
knyttet til koncernens grundbeholdning. Med henblik på at sikre det langsigtede
betydelige udviklingspotentiale som ledelsen vurderer et antal af koncernens
projekter indeholder, har ledelsen besluttet at revurdere salgsstrategien i
koncernen for at muliggøre en hurtigere realisering af salg. Konsekvensen af
den ændrede salgsstrategi er:

At ledelsen agter at gennemføre salg af udvalgte færdigopførte projekter og
investeringsejendomme, også selvom dette sker til reducerede priser.

At ledelsen vil gennemføre en nedbringelse af grundbeholdningen via salg af
udvalgte grunde som ikke er væsentlige for TK Developments fremtidige strategi.

At ledelsen vil foretage en række nedskrivninger af koncernens projekter som
fordeler sig som anført nedenfor hvilket vil medføre et væsentligt negativt
resultat i indeværende regnskabsår.

At der herved frigøres likviditet som vil sikre en vigtig styrkelse af
koncernens finansielle beredskab.

At der herved sikres finansielle ressourcer til fornyet fremdrift og dermed
synliggørelse af det betydelige udviklingspotentiale som et antal af koncernens
projekter indeholder.

Den ændrede salgsstrategi indebærer samlede nedskrivninger på projekter,
investeringsejendomme og grundbeholdning på DKK 324,7 mio. som i hovedtræk
fordeler sig som følger:

Nedskrivninger af projektporteføljen som en konsekvens af beslutning om at
realisere projektsalg som beskrevet ovenfor, i alt DKK 117,0 mio.

Nedskrivninger af projektporteføljen, herunder beslutning om jordsalg, bl.a.
som følge af vanskelige markedsforhold for boligsegmentet i Polen, i alt DKK
142,7 mio.

Nedskrivninger i øvrigt, baseret på markedsforhold og en længere tidshorisont
for udvikling og modning af enkelte projekter end tidligere forventet, i alt
DKK 65,0 mio.

Uanset de vanskelige markedsforhold finder ledelsen det utilfredsstillende at
måtte foretage de beskrevne nedskrivninger.

Med beslutningen om den ændrede salgsstrategi har ledelsen tillige igangsat en
gennemgang af koncernens forretningsområder med henblik på at vurdere
koncernens fremtidige markedsplatform, herunder hvilke lande koncernen fortsat
skal være til stede i, samt muligheden for yderligere omkostningsbesparelser.

Det er ledelsens vurdering at der efter ovenstående tiltag fremadrettet kan
skabes et tilfredsstillende afkast til koncernens aktionærer.

Koncernens tjekkiske investeringsejendom, shoppingcentret Futurum Hradec
Králové, ejes i et joint venture med GE Capital og Heitman. Joint venturet har
besluttet at søge ejendommen solgt. Med baggrund i den igangværende salgsproces
har ledelsen valgt at ændre værdiansættelsen af ejendommen og har indregnet en
negativ værdiregulering på DKK 24,3 mio. Beløbet er indarbejdet i
delårsrapporten i andet kvartal 2012/13.

Der blev i juni 2012 vedtaget et lovforslag hvor reglerne for
underskudsfremførsel ændres. For TK Development betyder dette at tidshorisonten
for anvendelsen af de skattemæssige underskud er blevet væsentligt længere, og
dermed at usikkerheden knyttet til udnyttelsen af skatteaktivet er væsentligt
forøget. Med baggrund heri har TK Development opgjort et nedskrivningsbehov på
koncernens skatteaktiv på DKK 150,0 mio. Beløbet er indarbejdet i
delårsrapporten i første kvartal 2012/13.

Resultat efter skat udgør DKK -473,4 mio. mod DKK 44,3 mio. i de første ni
måneder 2011/12.

Koncernens egenkapital udgør pr. 31. oktober 2012 DKK 1.414,1 mio., svarende
til en soliditet på 32,6 %.

I den svenske by Gävle har TK Development udviklet en retailpark på ca. 8.300
m². Byggeriet er afsluttet i oktober 2012. Der er indgået aftale om salg af
retailparken til det svenske ejendomsselskab Nordika Fastigheter AB, og
salgsprisen udgør SEK 110 mio. Retailparken er overdraget til investor i
november 2012.

TK Development har i juli 2012 indgået betinget aftale med Heitman om salg af
to polske projekter til en samlet projektværdi af EUR 95 mio. Salget omfatter
en ejerandel på 70 % af koncernens shoppingcenter Galeria Tarnovia i Tarnów og
et nyt udviklingsprojekt i Jelenia Góra. TK Development realiserer en mindre
avance ved handelens gennemførelse, får frigjort likviditet og vil herudover
opnå en fremtidig avance på honorarindtægter fra det fællesejede selskab for
udvikling, udlejning og byggestyring af udviklingsprojektet. Handelen forventes
endeligt effektueret primo 2013.

Byggeriet af første etape af koncernens projekt i Bielany, Polen, forløber
planmæssigt. Det samlede projekt omfatter ca. 56.200 m², primært boliger
bestående af 900-1.000 enheder hvoraf første etape udgør 136 enheder. Salget er
præget af træghed på det polske boligmarked, og der er derfor alene opnået
salgsaftaler på ca. 52 % af disse enheder.

Koncernens samlede projektportefølje udgør pr. 31. oktober 2012 DKK 3.396 mio.
Heraf udgør de færdigopførte projekter DKK 1.904 mio. som dermed er
cashflow-genererende. Den årlige nettoleje ved aktuel udlejning svarer til en
forrentning af bogført værdi på 6,7 %. Forrentning af bogført værdi ved fuld
udlejning forventes at udgøre 7,9 %. Der er igangværende salgsforhandlinger om
flere af disse projekter.

Samlet set udgør koncernens færdigopførte og cashflow-genererende projekter
samt koncernens investeringsejendomme DKK 2.321 mio. Koncernens netto
rentebærende gæld udgør DKK 2.354 mio.

Koncernens projektportefølje udgør pr. 31. oktober 2012 732.000 m² (31. januar
2012: 776.000 m²).

Den væsentligste aktuelle udfordring for ejendomsbranchen er den vanskelige
adgang til finansiering. Usikkerheden på de internationale finansielle markeder
påvirker fortsat ejendomsbranchen negativt og medfører fortsat lange
beslutningsprocesser hos både finansieringskilder, lejere og investorer.

Igangsætning af nye større projekter er afhængig af at der kan opnås hel eller
delvis finansiering heraf, samt at der frigøres likviditet fra salg af flere af
de færdigopførte, betydende projekter.

Ledelsen forventer for regnskabsåret 2012/13 et resultat før skat i niveauet
DKK -300 mio. mod tidligere forventet et positivt resultat før skat. Dette er
en konsekvens af de af ledelsen trufne beslutninger om nedskrivninger, bl.a.
som følge af den ændrede salgsstrategi, herunder accept af udvalgte
projektetsalg til reducerede priser og nedbringelse af grundbeholdningen ved
salg af udvalgte grunde som ikke er væsentlige for TK Developments fremtidige
strategi. Det er ledelsens vurdering at der med den ændrede salgsstrategi vil
kunne genereres den likviditet der er en forudsætning for den fremtidige drift,
projektflowet og dermed den langsigtede indtjening.

Spørgsmål til denne meddelelse kan rettes til adm. direktør Frede Clausen på
telefon +45 8896 1010.

De forventninger der er omtalt i denne meddelelse, herunder forventninger til
indtjeningen, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder hvilket
kan medføre afvigelser i forhold til det forventede. Forventningerne påvirkes
bl.a. af faktorer som nævnt i afsnittet ”Risikoforhold” i koncernens årsrapport
2011/12.

TK_DK_Q1-Q3_2012_13_Delaarsrapport.pdf