Selskabsmeddelelse nr. 16/2013

Aalborg, Danmark, 2013-06-21 08:42 CEST (GLOBE NEWSWIRE) --

Resume

Resultater i første kvartal 2013/14

TK Development realiserede et resultat før skat på DKK -19,0 mio. mod DKK -6,9
mio. for samme periode året før. Resultat efter skat udgør DKK -16,2 mio. mod
DKK -154,9 mio. for samme periode året før.

Balancen udgør pr. 30. april 2013 DKK 3.957,9 mio. mod DKK 4.009,3 mio. pr. 31.
januar 2013. Koncernens egenkapital udgør DKK 1.370,9 mio., svarende til en
soliditet på 34,6 %.

Periodens pengestrømme udgør DKK -4,5 mio. mod DKK -12,9 mio. for samme periode
året før. Netto rentebærende gæld udgør pr. 30. april 2013 DKK 2.195,7 mio. mod
DKK 2.206,1 mio. pr. 31. januar 2013.

Development

I Danderyd kommune nær Stockholm afleverede TK Development i 2010/11 første
etape på knap 13.000 m² af en retailpark til investor. Byggeriet af anden etape
på ca. 1.800 m² er afsluttet i marts 2013 og overdraget til investor i første
kvartal 2013/14. Det samlede projekt er solgt til den tyske investeringsfond
Commerz Real baseret på forward funding.

I januar 2013 blev byggeriet af første etape på 7.850 m², i alt 136 enheder, af
TK Developments boligprojekt i Bielany, Warszawa, Polen, afsluttet. Aflevering
til købere er påbegyndt i februar 2013, og der er i første kvartal 2013/14
overdraget 50 % af enhederne til købere. Der er i alt solgt 76 % af enhederne i
første etape.

Efter regnskabsperiodens udløb har TK Development solgt et ca. 20.000 m²
retailparkprojekt i Barkarby, Stockholm, Sverige, til en fond administreret af
Cordea Savills. Salget er baseret på forward funding. Projektet er 73 %
udlejet. Optionen på køb af jorden til projektet vil blive udnyttet samtidig
med byggestart som forventes i august 2013. Indtjeningen fra salget forventes
indregnet i regnskabsåret 2014/15.

Koncernens projektportefølje inden for development udgør pr. 30. april 2013
456.000 m² (31.1.13: 452.000 m²).

Asset management

Den samlede portefølje af egne ejendomme under asset management og dermed
cashflow-genererende ejendomme består af 138.250 m² og udgør pr. 30. april 2013
DKK 1.938,7 mio. hvoraf investeringsejendomme udgør DKK 314,0 mio. Den årlige
nettoleje ved aktuel udlejning svarer til en forrentning af bogført værdi på
6,7 %. Forrentning af bogført værdi ved fuld udlejning forventes at udgøre 7,9
%.

Driften af ejendommene forløber generelt tilfredsstillende, og samlet set
udvikler både kundetal og omsætning i centrene sig positivt.

Markedsforhold

Det er ledelsens vurdering at markedsforholdene ikke har ændret sig
nævneværdigt de seneste måneder.

Den væsentligste aktuelle udfordring for ejendomsbranchen er den vanskelige
adgang til finansiering. Usikkerheden på de internationale finansielle markeder
påvirker fortsat ejendomsbranchen negativt og medfører fortsat lange
beslutningsprocesser hos både finansieringskilder, lejere og investorer.

Igangsætning af nye større projekter er afhængig af at der kan opnås hel eller
delvis finansiering heraf, samt at der frigøres likviditet fra salg af flere af
de færdigopførte, betydende projekter.

Finansielle forhold

Bestyrelsen blev på selskabets ordinære generalforsamling den 22. maj 2013
bemyndiget til at gennemføre en kapitaludvidelse med et bruttoprovenu i
niveauet DKK 210-231 mio. Kapitaludvidelsen vil medvirke til at generere den
likviditet der er en forudsætning for den fremtidige drift og projektflowet og
dermed den langsigtede indtjening. Kapitaludvidelsen er drøftet med koncernens
storaktionærer der sammen med enkelte, betydende private og institutionelle
investorer har afgivet betingede tegnings- og garantitilsagn for den samlede
kapitaludvidelse.

Bestyrelsen har valgt Nordea Bank Danmark A/S som emissionsbank. De nærmere
vilkår for kapitaludvidelsen er endnu ikke fastlagt. Prospekt er p.t. under
udarbejdelse, og de nærmere vilkår for kapitaludvidelsen vil blive beskrevet
heri. Prospektet forventes offentliggjort i første halvdel af august 2013, og
kapitaludvidelsen forventes at være gennemført primo september 2013.

En væsentlig del af provenuet fra kapitaludvidelsen vil blive anvendt til
nedbringelse af gæld til kreditinstitutter, herunder projektfinansiering på DKK
68,5 mio. ydet af en kreds af større aktionærer i selskabet og medlemmer af
ledelsen.

TK Development har en overordnet aftale med koncernens hovedbankforbindelse om
såvel drifts- som projektfinansiering. Engagementet er efter regnskabsperiodens
udløb forlænget i en toårig periode under forudsætning af at der senest i
forbindelse med den forestående kapitaludvidelse sker nedbringelse af
driftskreditrammen med DKK 73,5 mio.

TK Development har i regnskabsperioden og efter dennes udløb opnået aftaler om
refinansiering af projektkreditter på DKK 1,2 mia. ud af DKK 1,5 mia. som pr.
31. januar 2013 havde udløb i 2013/14. Den væsentligste af de projektkreditter
der er refinansieret efter regnskabsperiodens udløb er forlænget i to år under
forudsætning af at der senest i forbindelse med den forestående
kapitaludvidelse sker nedbringelse af kreditten med DKK 50 mio.

Efter at de førnævnte refinansieringsaftaler er på plads, har DKK 0,3 mia.
udløb i 2013/14. Der pågår løbende dialog med kreditinstitutterne herom, og det
er ledelsens forventning at disse projektkreditter enten vil blive forlænget
eller refinansieret på anden vis i det omfang de ikke inden forfald er indfriet
i forbindelse med salg af projekter.

Forventninger til 2013/14

Ledelsen forventer for regnskabsåret 2013/14 et positivt resultat før skat af
de fortsættende aktiviteter. Timing og forløb for udfasning af
afviklingsaktiviteterne er forbundet med større usikkerhed, og resultatet heraf
indgår dermed ikke i forventningerne.

Som tidligere oplyst har ledelsen ændret salgsstrategien for koncernens
projekter og valgt at acceptere udvalgte projektsalg til reducerede priser.
Ledelsen tillægger det således betydning at der foretages salg af flere
færdigopførte projekter og grunde i 2013/14.

De forventninger der er omtalt i denne delårsrapport, herunder forventninger
til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder
hvilket kan medføre afvigelser i forhold til det forventede. Forventningerne
påvirkes bl.a. af faktorer som nævnt i afsnittet ­”Risikoforhold” i koncernens
årsrapport 2012/13, herunder kan fremhæves vurderingen af værdiansættelsen af
koncernens projektportefølje.


Kontaktdetaljer:

TK Development A/S

Adm. direktør Frede Clausen

Tel. +45 8896 1010

Q1_Meddelelse_2013.pdf