“TORM var i andet kvartal godt positioneret til at udnytte de positive tendenser
på produkttankmarkedet. TORMs operationelle platform blev yderligere forbedret
med hensyn til kvalitet, omkostningseffektivitet og kundeservice. EBITDA for
første halvår 2013 på USD 61 mio. var en forbedring på USD 91 mio. i forhold
til sidste år,” udtaler CEO Jacob Meldgaard.
For andet kvartal 2013 realiserede TORM et positivt EBITDA på USD 25 mio. og et
underskud før skat på USD 30 mio.


-- EBITDA for andet kvartal 2013 blev et overskud på USD 25 mio. sammenlignet
med et EBITDA på USD -23 mio. i andet kvartal 2012. I andet kvartal 2013
udgjorde markedsværdireguleringer uden likviditetseffekt en negativ
regulering på USD 1 mio. sammenlignet med en negativ regulering på USD 8
mio. i samme periode i 2012. Resultatet før skat for andet kvartal 2013
blev et underskud på USD 30 mio. sammenlignet med et underskud på USD 132
mio. i samme periode i 2012. Positive pengestrømme fra driftsaktiviteter
efter rentebetalinger udgjorde netto USD 28 mio. i andet kvartal 2013
sammenlignet med nettopengestrømme på USD -20 mio. i samme periode i 2012.

-- I det traditionelt svagere andet kvartal var fragtraterne for
produkttankskibe i Vesten positivt påvirket af en længere distance som
følge af stigende amerikansk eksport til Sydamerika og Vestafrika. TORMs
største segment, MR, opnåede i andet kvartal af 2013 spotrater på USD/dag
17.060. LR-markedet i Østen var påvirket af færre arbitrage-muligheder og
fortsat oprensning af skibe fra råoliemarkedet til markedet for raffinerede
olieprodukter.

-- Tørlastsegmenterne oplevede en kortvarig positiv udvikling i begyndelsen af
andet kvartal, primært på grund af den sydamerikanske kornsæson og
flaskehalsproblemer i havnene. TORMs største segment, Panamax, opnåede i
andet kvartal en TCE-indtjening på USD/dag 8.156. TORM vil fremover
begrænse sine tørlastaktiviteter til at drive den eksisterende kerneflåde
på ca. ti skibe.

-- TORM har indgået en aftale om at sælge fem MR-produkttankskibe til
selskaber kontrolleret af Oaktree Capital Management (Oaktree) til levering
i tredje kvartal 2013. Oaktree vil placere de fem skibe under TORMs
kommercielle management i et såkaldt "revenue sharing scheme" og vil
endvidere benytte TORMs integrerede operationelle platform til den tekniske
drift af skibene. TORM har en overskudsdelingsmekanisme, som udløses, hvis
Oaktree opnår et afkast over en vis størrelse. Transaktionen har medført en
nedskrivning på USD 5 mio. Oaktree har sidenhen placeret endnu et
MR-produkttankskib under TORMs kommercielle management.
-- TORMs omkostningsprogram har resulteret i en fortsat reduktion af
administrationsomkostningerne på 13% til USD 14 mio. i andet kvartal 2013 i
forhold til USD 17 mio. i den samme periode i 2012.

-- Den bogførte værdi af flåden ekskl. skibe bestemt for salg var på USD 1.900
mio. pr. 30. juni 2013. Markedsværdien af TORMs flåde baseret på
mæglervurderinger var USD 1.168 mio. pr. 30. juni 2013. TORM beregner i
overensstemmelse med IFRS hvert kvartal produkttankflådens langsigtede
indtjeningspotentiale på grundlag af diskonterede fremtidige pengestrømme.
Den beregnede værdi af flåden pr. 30. juni 2013 understøtter den
regnskabsmæssige værdi.

-- Nettorentebærende gæld udgjorde USD 1.852 mio. pr. 30 juni 2013
sammenlignet med USD 1.871 mio. pr. 31. marts 2013.

-- Pr. 30. juni 2013 udgjorde TORMs tilgængelige likviditet USD 90 mio.,
bestående af USD 25 mio. i likvide beholdninger og USD 65 mio. i uudnyttede
kreditfaciliteter. Der er ingen nybygninger i ordre, og der udestår derfor
ingen investeringer hertil.
-- Den bogførte egenkapital beløb sig til USD 228 mio. pr. 30. juni 2013,
hvilket svarede til USD 0,3 pr. aktie (ekskl. egne aktier) og gav TORM en
egenkapitalandel på 10%.

-- Pr. 30. juni 2013 havde TORM afdækket 11% af Tankdivisionens
indtjeningsdage i andet halvår af 2013 til USD/dag 14.624 og 2% af
indtjeningsdagene i 2014 til USD/dag 15.150. I Tørlastdivisinen var 34% af
indtjeningsdagene i andet halvår af 2013 afdækket til USD/dag 12.539 og 12%
af indtjeningsdagene i 2014 til USD/dag 18.140.
-- For regnskabsåret 2013 har TORM justeret forventningerne til nu at udgøre
et positivt EBITDA på USD 90-110 mio. og et underskud før skat på USD
100-120 mio. Forventningerne er før eventuelle yderligere skibssalg og
nedskrivninger. TORM forventer at overholde de finansielle covenants i
2013. Desuden forventer TORM positive pengestrømme fra driften efter alle
rentebetalinger. Usikkerheder og følsomheder vedrørende fragtrater og
skibspriser kan påvirke Selskabets opfyldelse af de finansielle covenants.
Da 12.055 af indtjeningsdagene for andet halvår af 2013 ikke var afdækket
pr. 30. juni 2013, vil en ændring i fragtraterne på USD/dag 1.000 påvirke
resultatet før skat med USD 12 mio.
-- Med henvisning til selskabsmeddelelse nr. 1 af 9. januar 2013 har TORM
iværksat en proces for at adressere Selskabets langsigtede kapitalstruktur.
I den forbindelse har TORM hyret en finansiel rådgiver til at assistere
Selskabet.


Safe Harbor fremadrettede udsagn
Emner behandlet i denne selskabsmeddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn.
For at tilskynde selskaber til at offentliggøre fremadrettede oplysninger om
deres virksomhed giver den amerikanske Private Securities Litigation Reform Act
of 1995 beskyttelse for fremadrettede udsagn i henhold til safe
harbor-principperne. Fremadrettede udsagn kan omfatte udtalelser vedrørende
planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne og
underliggende forudsætninger og andre udsagn end udsagn om historiske fakta.
Selskabet ønsker at benytte safe harbor-bestemmelserne i the Private Securities
Litigation Reform Act of 1995 og afgiver dette forbehold i overensstemmelse med
denne safe harbour-lovgivning. Ord og vendinger som "mener", "er af den
opfattelse", "forventer", "har til hensigt", "skønner", "forudser",
"planlægger", "mulig", "kan", "kunne", "afventer" og lignende angiver, at der
er tale om fremadrettede udsagn.
Fremadrettede udsagn i denne selskabsmeddelelse afspejler TORMs nuværende syn på
fremtidige begivenheder og finansiel præstationsevne og kan inkludere
udtalelser vedrørende planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller
præstationsevne, og underliggende forudsætninger og andre udsagn end udsagn om
historiske fakta. De fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en
række forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger,
herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske
driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser, samt data fra tredjeparter. Selv
om Selskabet mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet,
kan Selskabet ikke garantere, at det vil opnå disse forventninger, idet
forudsætningerne er genstand for væsentlige usikkerhedsmomenter, der er umulige
at forudsige og er uden for Selskabets kontrol.
Vigtige faktorer, der efter TORMs mening kan medføre, at resultaterne afviger
væsentligt fra dem, der er omtalt i de fremadrettede udsagn, omfatter
indgåelsen af definitive afkaldsdokumenter med Selskabets långivere,
verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterhyrerater og
skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter ton-mil, effekten af OPEC's
produktionsniveau og det globale forbrug og oplagring af olie, ændringer i
efterspørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og
ikke-planlagt dokning, ændringer i Selskabets driftsomkostninger, herunder
bunkerpriser, doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af
skibsdriften, herunder krav til dobbeltskrogede tankskibe eller handlinger
foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra fremtidige søgsmål,
generelle politiske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle
trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet politiske begivenheder
eller terrorhandlinger.
Risici og andre usikkerheder er yderligere beskrevet i rapporter og meddelelser,
offentliggjort af TORM og indsendt til the US Securities and Exchange
Commission (SEC), herunder koncernens 20-F og 6-K dokumenter.
De fremadrettede udtalelser er baseret på ledelsens aktuelle vurdering, og TORM
er alene forpligtet til at opdatere og ændre de anførte forventninger i det
omfang, det er krævet ved lov.

14-2013 - Q2 2013 - DK - Final.pdf