Delårsrapport for perioden 1. januar til 30. september 2013

Svendborg, 2013-11-29 14:00 CET (GLOBE NEWSWIRE) --
FONDSBØRSMEDDELELSE NR. 07-2013


Delårsrapport for perioden 1. januar til 30. september 2013


Bestyrelsen for Scandinavian Brake Systems A/S (SBS) har i dag behandlet og
godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar til 30. september 2013.


Resumé

-- Koncernens omsætning for de fortsættende aktiviteter blev i perioden 1.
januar til 30. september 2013 på DKK 811,3 mio. mod DKK 752,6 mio. i samme
periode 2012, svarende til en fremgang på 8%.


-- EBITDA for de fortsættende aktiviteter blev på DKK 65,6 mio. mod DKK 55,2
mio. i samme periode 2012, svarende til en stigning på 19%. Den markante
stigning kan tilskrives fremgang i virksomhedens største forretningsområde,
SBS Automotive.


-- Resultat før skat for fortsættende aktiviteter blev på DKK 28,4 mio. mod
DKK 12,3 mio.


-- For 3. kvartal isoleret steg koncernens omsætning for de fortsættende
aktiviteter med DKK 34,6 mio. (14%) og EBITDA med DKK 11,5 mio. (84%) i
forhold til 3. kvartal 2012.


-- Koncernens resultat er i overensstemmelse med forventningerne.


-- Koncernen har nedbragt den nettorentebærende gæld med DKK 57,5 mio. i
forhold til 30. september 2012, hvilket har medført betydeligt faldende
finansieringsomkostninger. Koncernen har for perioden 1. januar til 30.
september 2013 haft en besparelse på DKK 4,1 mio. sammenlignet med perioden
1. januar til 30. september 2012.



Forventninger til 2013

Koncernens forventninger svarer til det i delsårsrapporten for perioden 1.
januar til 30. juni 2013 udmeldte, dog i den øverste del af de udmeldte
intervaller. Koncernen forventer således en omsætning på niveau DKK 1.000-1.020
mio. mod tidligere udmeldte DKK 990-1.020 mio. og EBITDA på DKK 73-80 mio. mod
tidligere udmeldte DKK 70-80 mio. for de fortsættende aktiviteter.

Hovedtal


DKK mio. 2013* 2012* 2013* 2012* 2012
Q1-Q3 Q1-Q3 Q3 Q3 Hele
året

Nettoomsætning 811,3 752,6 275,8 241,2 946,1
Driftsresultat før afskrivninger og særlige 68,0 59,0 25,4 16,4 60,8
poster
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 65,6 55,2 25,2 13,7 52,0
Resultat af primær drift (EBIT) 53,7 41,7 21,3 9,5 34,2
Finansielle poster, netto -24,0 -28,1 -8,2 -10,2 -39,3
Resultat af fortsættende aktiviteter før 28,4 12,3 12,3 -0,8 -7,0
skat
Resultat af ophørende aktiviteter efter -11,8 -7,5 -4,3 -2,8 0,2
skat
Resultat efter skat 7,3 1,5 3,8 -3,4 5,8

Egenkapital -83,9 -98,7 -83,9 -98,7 -94,0
Ansvarlig lånekapital 218,1 215,5 218,1 215,5 205,6
Ansvarlig kapital i alt 134,2 116,8 134,2 116,8 111,6
Aktiver i alt 806,5 796,4 806,5 796,4 770,3

Pengestrøm fra driften (fortsættende 29,0 11,1 35,9 34,8 74,3
aktiviteter)
Pengestrøm til investering, netto -8,2 -8,5 -7,3 -4,5 -11,7
Periodens samlede pengestrøm 0,0 -0,4 0,0 0,0 -0,4
Nettorentebærende gæld ekskl. ansvarlig 466,1 526,2 466,1 526,2 478,0
lånekapital (Koncern)
Nettorentebærende gæld inkl. ansvarlig 684,2 741,7 684,2 741,7 683,6
lånekapital (Koncern)


Nøgletal

2013 2012 2013 2012 2012
Q1-Q3 Q1-Q3 Q3 Q3 Hele
året
EBITDA-margin 8,1 7,3 9,2 5,7 5,5
EBIT-margin 6,6 5,5 7,7 3,9 3,6
Afkastningsgrad i % (ROIC ekskl. GW) 14,1 9,3 5,6 2,1 9,4
Forrentning af egenkapital i % (ROE) - - - - -
Resultat/udvandet resultat pr. aktie i DKK 2,3 0,5 1,2 -1,1 1,8
(EPS basic)
Egenkapitalandel i % -10,4 -12,4 -10,4 -12,4 -12,2
Indre værdi pr. aktie i DKK (BVPS) -26,1 -30,8 -26,1 -30,8 -29,3
Kurs/indre værdi (P/BV) -0,8 -0,7 -0,8 -0,7 -0,6
Børskurs ultimo 20,8 20,5 20,8 20,5 16,2


Resultat / udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS
33 ”Indtjening pr. aktie”. Øvrige nøgletal er beregnet efter
Finansanalytikerforeningens ”Anbefalinger & Nøgletal 2010”. Der henvises til
definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis i SBS’ årsrapport for
2012.


* Delårsregnskabet er ikke revideret, og der er ikke foretaget review.

Ledelsesberetning


Koncernen


Resultatudviklingen SBS-koncernens omsætning for fortsættende aktiviteter blev
i perioden 1. januar til 30. september 2013 på DKK 811,3 mio. mod DKK 752,6
mio. i tilsvarende periode 2012, svarende en stigning på 8%.


EBITDA for de fortsættende aktiviteter blev på DKK 65,6 mio. mod DKK 55,2 mio.
i samme periode 2012, svarende til en stigning på 19%. Den markante stigning
kan tilskrives fremgang i virksomhedens største forretningsområde, SBS
Automotive.


Driftsresultat før afskrivninger og særlige poster (EBITDA recurring) for
fortsættende aktiviteter udgjorde DKK. 68,0 mio. mod DKK 59,0 mio. i
tilsvarende periode 2012.


Resultat af primær drift (EBIT) for fortsættende aktiviteter udgjorde DKK 53,7
mio. mod DKK 41,7 mio. for tilsvarende periode 2012.

Resultat før skat for fortsættende aktiviteter blev på DKK 28,4 mio. mod DKK
12,3 mio. i samme periode 2012.


SBS-koncernens samlede resultat efter skat og ophørende aktiviteter blev på DKK
7,3 mio. mod DKK 1,5 mio. i samme periode 2012.


For 3. kvartal isoleret steg koncernens omsætning for de fortsættende
aktiviteter med DKK 34,6 mio. (14%) og EBITDA med DKK 11,5 mio. (84%) i forhold
til 3. kvartal 2012.


Regeringen har som et element af vækstpakken blandt andet vedtaget nedsættelse
af selskabsskatten. Nedsættelsen af selskabsskatten er indregnet med den
forventede effekt og har påvirket resultat efter skat og aktiviteter bestemt
for salg med DKK 6,4 mio. i perioden 1. januar til 30. september. Selskabets
ledelse forventer en samlet effekt på DKK 9,6 mio. i indeværende regnskabsår.


Balanceudviklingen

Koncernens samlede aktiver udgjorde pr. 30. september 2013 DKK 806,5 mio. mod
DKK 796,4 mio. pr. 30. september 2012.


Langfristede aktiver udgjorde pr. 30. september 2013 DKK 283,0 mio. mod DKK
258,6 mio. pr. 30. september 2012. Ændringen kan især relateres til
genaktiverede skattemæssige underskud jf. omtale i koncernens årsrapport for
2012 vedrørende reorganisering. Herudover har koncernen aktiveret igangværende
udviklingsprojekter til en værdi på DKK 1,3 mio., hvilket er nyt i forhold til
30. september 2012.


Kortfristede aktiver inklusive aktiver bestemt for salg udgjorde pr. 30.
september 2013 DKK 523,5 mio. mod DKK 537,9 mio. på samme tidspunkt i 2012.


På passivsiden udgjorde forpligtelser DKK 890,4 mio. mod DKK 895,2 mio. pr. 30.
september 2012.


Egenkapitalen ekskl. ansvarlig lånekapital udgjorde pr. 30. september 2013 DKK
-83,9 mod DKK -98,7 mio. pr. 30. september 2012. Den samlede ansvarlige
egenkapital udgjorde pr. 30. september 2013 17% af balancesummen.


Koncernen har nedbragt den nettorentebærende gæld med DKK 57,5 mio. i forhold
til 30. september 2012, hvilket har medført betydeligt faldende
finansieringsomkostninger. Koncernen har for perioden 1. januar til 30.
september 2013 haft en besparelse på DKK 4,1 mio. sammenlignet med perioden 1.
januar til 30. september 2012.


Likviditet og finansiering

Koncernen har indgået aftale med koncernens pengeinstitutter om forlængelse af
den eksisterende finansieringsaftale, herunder forlængelse af aftale om
ansvarligt lån, således at finansieringsaftalen nu dækker det forventede
finansieringsbehov frem til 30. juni 2015.

Koncernens divisioner

I november 2012 blev der foretaget en juridisk opdeling og divisionering af
SBS-koncernen, der således fremadrettet omfatter tre forretningsområder: SBS
Automotive, SBS Friction og Notox (aktivitet bestemt for salg).


SBS Automotive

SBS Automotive opererer på det europæiske eftermarked for dele til personbiler
og varevogne op til 3,5 t. Divisionen omfatter tre indbyrdes relaterede
forretningsområder:


-- Produktion/renovering af bremsecalipre til biler.
-- Sourcing, færdiggørelse, kundetilpasning og distribution af bremseskiver og
-tromler.
-- Supply chain forretningsmodel med sourcing og distribution af et bredt
program af autodele.
--
--

Produktprogrammet omfatter produkter, der løbende slides og udskiftes i takt
med anvendelse af køretøjet, hvilket er medvirkende til at sikre et marked med
relativt høj ufølsomhed over for konjunktursvingninger.


Det europæiske automotive reservedelsmarked var i første kvartal af året præget
af den afmatning, som også karakteriserede 2012. Fra andet kvartal forbedredes
afsætningskonjunkturerne i takt med, at der kom gang i reparationerne efter
vinteren. Denne trend er fortsat i tredje kvartal, hvilket indikerer et
generelt højere aktivitetsniveau i 2013 som helhed sammenlignet med året før.


SBS Automotive havde i perioden 1. januar til 30. september en omsætning på DKK
720,4 mio. mod DKK 659,6 mio. i samme periode i 2012, svarende til en vækst på
godt 9%. EBITDA blev DKK 54,6 mio. mod DKK 49,9 mio. for perioden i 2012,
ligeledes svarende til en stigning på 9%.


For tredje kvartal isoleret blev omsætningen DKK 249,2 mio. mod DKK 220,8 mio.
i samme periode i 2012, svarende til en stigning på 13%. EBITDA for tredje
kvartal blev på DKK 20,8 mio. mod DKK 15,9 mio. i perioden 2012, svarende til
en stigning på 31%.


Produktområdemæssigt kan fremgangen relateres til alle hovedproduktgrupper:
Bremseskiver/-tromler, bremsecalipre samt mekaniske sliddele. Størst fremgang
har der været på bremsecalipre, der primært er et egenproduceret
renoveringsprodukt fremstillet i hhv. Støvring og Presov, Slovakiet.


I det tyske selskab, der varetager salget af SBS’ egne varemærker i Tyskland,
Rusland, Polen og visse centraleuropæiske lande, steg omsætningen i perioden 1.
januar til 30. september ca. 6% i forhold til samme periode 2012. Fremgangen
kan tilskrives en positiv udvikling både på virksomhedens tyske hjemmemarked
samt eksportmarkederne, sidstnævnte især drevet af en mere fokuseret
salgsindsats på bl.a. det russiske marked.


I det franske selskab var der i perioden 1. januar til 30. september tale om en
markant omsætningsfremgang på 23% i forhold til samme periode 2012. Dette kan
tilskrives dels forbedrede afsætningsforhold, dels at de gennemførte
strategitilpasninger med fokus på større kunder er begyndt at få effekt.


Også på det betydelige danske hjemmemarked var der fremgang i forhold til
perioden i 2012. Konceptet er her som i Tyskland og Frankrig daglige leverancer
i egne varemærker fra eget centrallager. Kundegruppen udgøres af alle betydende
autogrossister og grossistkæder på det danske marked.


På de øvrige vigtige eksportmarkeder har der endvidere været fremgang i
Storbritannien og på de nordiske markeder, ligesom der er fokuseret på
etablering af ”new business” hos de store multinationale distributører og i
OES-segmentet, der kontrolleres af bilfabrikkerne. Her er det primært varer fra
egenproduktion og færdiggørelsesoperationer, dvs. calipre, skiver og tromler,
der oftest afsættes i kundernes egne varemærker.


Både i caliperproduktionen og i færdiggørelsesoperationen for bremseskiver er
der arbejdet med effektiviseringer og LEAN med henblik på en langsigtet sikring
af konkurrenceevnen. Samtidig er udbygningen af kapacitet på caliperfabrikken i
Presov, Slovakiet, fortsat i henhold til de lagte planer. En mindre del af
volumen sources som nystøbte emner fra Fjernøsten. Her er der foretaget
indledende sonderinger med henblik på etablering af yderligere operationer til
styrkelse af den langsigtede konkurrenceevne.


SBS Friction

Forretningsområdet omfatter udvikling og produktion af friktionsmaterialer og
bremseklodser til motorcykler, scootere, auto motorsport samt en række
specialområder, herunder vindmøller. Produkterne afsættes både på OE- og
eftermarkedet.


Det europæiske motorcykelmarked har i 2013 været præget af generel afmatning.
Dette har især været tilfældet i Sydeuropa og især i årets første måneder, der
var påvirket af et vejrmæssigt dårligt forår, der gjorde, at sæsonen kom sent i
gang. Som følge af markedsudviklingen nedbragte flere betydende kunder især i
årets første halvdel lagrene svarende til en værdi på niveau DKK 7-10 mio.,
hvilket har påvirket segmentresultatet efter skat negativt.


Mod slutningen af perioden har afsætningsvilkårene ændret sig i mere positiv
retning. Europa har generelt været begunstiget af en lang og tør sommer, der
har stimuleret interessen for at køre motorcykel ikke mindst på de nord- og
centraleuropæiske markeder. Ligeledes er der tegn på, at distributørerne igen
udvider lagerkapaciteten for at kunne sikre leveringsevnen.


SBS Friction omsatte i perioden 1. januar til 30. september for DKK 90,9 mio.
mod DKK 97,1 mio. i samme periode i 2012, svarende til en tilbagegang på ca.
6%. Det er ledelsens opfattelse, at faldet er i underkanten af det generelle
markedsfald, og at virksomheden således ikke har tabt markedsandele.
Omsætningsfaldet har påvirket EBITDA negativt.


Den negative udvikling i perioden 1. januar til 30. september 2013 i forhold
til samme periode året før kan udelukkende relateres til første halvår. For
tredje kvartal isoleret er der tale om fremgang. Omsætningen for perioden 1.
juli til 30. september steg knap 10% i forhold til samme periode sidste år,
ligesom der også var tale om en markant forbedring af EBITDA. Fremgangen kan
især tilskrives et øget salg til det tyske marked.

SBS Friction har gennem hele 2013 arbejdet systematisk med udbygning af
markedsplatformen på markeder uden for Europa. Dette gælder bl.a. de nord- og
sydamerikanske markeder samt udvalgte asiatiske markeder. Der er tale om en
langsigtet proces, som forventes at få effekt fra 2014.



På OEM-markedet, dvs. leverancer til bremsesystem- og køretøjsproducenter, var
der i perioden 1. januar til 30. september 2013 tale om omsætningsfremgang i
forhold til samme periode 2012. OEM-markedet er karakteriseret ved ekstremt
høje tekniske og kvalitetsmæssige krav. Der er tale om et udpræget
projektmarked, hvor implementeringstiden oftest er lang, men som også giver et
stabilt afsætningsgrundlag, når projekterne er sat i drift. SBS har en række
OEM-projekter i pipeline, hvoraf flere forventes effektueret i løbet af 2014.


OEM-forretningsudviklingen understøttes af implementering af en ny
sintrings-teknologi (konduktiv sintring), der er implementeret succesfuldt i
løbet af perioden. Metoden sikrer et kvalitetsmæssigt meget ensartet produkt,
der modsvarer branchens ekstremt høje specifikationskrav.


Der er i perioden som følge af resultatudviklingen iværksat og gennemført
betydelige rationaliseringer og besparelser i organisationen. Disse vil få
begyndende effekt i 2013 og vil endvidere styrke konkurrenceevnen på den lidt
længere bane.


Notox (aktivitet bestemt for salg)

Notox-divisionen producerer filtersubstrater på underleverandørbasis.
Divisionen er således afhængig af de projekter, som partikelfilter- og
systemudbyderne kan indhente. Der kunne i perioden 1. januar til 30. september
2013 konstateres en faldende ordremængde og dermed faldende omsætning
sammenlignet med samme periode i 2012. Til gengæld er kundeporteføljen øget,
bl.a. inden for filtre til skibsfart og minedrift – begge områder med et
betydeligt potentiale.


SBS’ ledelse arbejder fortsat aktivt på at etablere et bæredygtigt, fremtidigt
forretningsgrundlag for dieselpartikelfilteraktiviteterne. Dette kan indebære
et helt eller delvist salg af forretningsområdet, hvorfor klassifikationen af
Notox-divisionen som ophørende aktivitet er opretholdt.


Begivenheder efter delårsperiodens afslutning

Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter delårsperiodens udløb.


Forventninger

Koncernens forventninger svarer til det i delsårsrapporten for perioden 1.
januar til 30. juni 2013 udmeldte, dog i den øverste del af de udmeldte
intervaller. Koncernen forventer således en omsætning på niveau DKK 1.000-1.020
mio. mod tidligere udmeldte DKK 990-1.020 mio. og EBITDA på DKK 73-80 mio. mod
tidligere udmeldte DKK 70-80 mio. for de fortsættende aktiviteter.

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for
perioden 1. januar til 30. september 2013 for Scandinavian Brake Systems A/S.


Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor,
aflægges i overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af delårsregnskaber” som
godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.


Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af
koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2013
samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1.
januar til 30. september 2013.


Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en
retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske
forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og
en beskrivelse af de væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen
står over for.


Svendborg, den 29. november 2013


Direktion:


Hans Fuglgaard
Carsten Schmidt

Adm. direktør/CEO
Økonomidirektør/ CFO



Bestyrelse:


Tage Reinert
Peter Eriksen Jensen
Johannes Huus Bogh

Formand
Næstformand



Lars Radoor Sørensen
Flemming Tomdrup Henrik
Bjørnbak



Jytte Petersen
Jan B. Pedersen





Yderligere oplysninger:

Kontakt venligst adm. direktør Hans Fuglgaard, tlf. 63 21 15 15


Selskabets hjemmeside: www.sbs.dk



Note RESULTATOPGØRELSE
-------------------------------------------------
KONCERN KONCERN
---------------------------------------------------------------------------
DKK 1.000
-------------------------- -------------------- ---------
2013 2012 2012 2013 2012
Q1-Q3 Q1-Q3 Året 3. 3.
kvartal kvartal
-------------------------- -------------------- ---------

---------------------------------------------------------------------------
Nettoomsætning 811.328 752.620 946.138 275.783 241.172
---------------------------------------------------------------------------

-------------------------- -------------------- ---------
Omkostninger til rå- og -507.232 -440.167 -553.178 -191.698 -131.086
hjælpematerialer
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Ændring i lagre af -6.871 -19.173 -26.047 15.905 -20.293
færdigvarer og varer
under fremstilling
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Andre eksterne -96.887 -96.522 -126.979 -31.957 -30.308
omkostninger
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Personaleomkostninger -132.351 -137.776 -179.091 -42.634 -43.098
---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------
Driftsresultat før 67.987 58.982 60.843 25.399 16.387
afskrivninger og
særlige poster
(EBITDA-recurring)
---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------
Særlige poster -2.359 -3.752 -8.866 -164 -2.682
(reorganisering m.m.)
---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------
Driftsresultat før 65.628 55.230 51.977 25.235 13.705
afskrivninger (EBITDA)
---------------------------------------------------------------------------

-------------------------- -------------------- ---------
Af- og nedskrivninger -11.953 -13.567 -17.824 -3.937 -4.197
-------------------------- -------------------- ---------

---------------------------------------------------------------------------
Resultat af primær drift 53.675 41.663 34.153 21.298 9.508
(EBIT)
---------------------------------------------------------------------------

-------------------------- -------------------- ---------
Resultatandel Joint -1.241 -1.271 -1.837 -844 -150
Venture
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Finansielle indtægter 150 410 625 30 167
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Finansielle omkostninger -24.164 -28.490 -39.895 -8.233 -10.334
---------------------------------------------------------------------------
Resultat af fortsættende 28.420 12.312 -6.954 12.251 -809
aktiviteter før skat
---------------------------------------------------------------------------

-------------------------- -------------------- ---------
Skat af resultat af -9.296 -3.355 12.505 -4.163 189
fortsættende
aktiviteter
-------------------------- -------------------- ---------

---------------------------------------------------------------------------
Periodens resultat af 19.124 8.957 5.551 8.088 -620
fortsættende
aktiviteter
---------------------------------------------------------------------------

-------------------------- -------------------- ---------
6 Periodens resultat efter -11.816 -7.485 206 -4.304 -2.792
skat af ophørende
aktiviteter
-------------------------- -------------------- ---------

---------------------------------------------------------------------------
Periodens resultat 7.308 1.472 5.757 3.784 -3.412
---------------------------------------------------------------------------

-------------------------- -------------------- ---------
Fordeles således:
-------------------------- -------------------- ---------
Aktionærerne i SBS A/S 7.308 1.472 5.757 3.785 -3.412
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Resultat pr. aktie
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Resultat pr. aktie (EPS) 2,28 0,46 1,79 1,18 -1,06
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Udvandet resultat pr. 2,28 0,46 1,79 1,18 -1,06
aktie (EPS-D)
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Resultat af fortsættende 5,96 2,79 1,73 2,52 -0,19
aktiviteter pr. aktie
(EPS)
-------------------------- -------------------- ---------

-------------------------- -------------------- ---------
Udvandet resultat af 5,96 2,79 1,73 2,52 -0,19
fortsættende
aktiviteter pr. aktie
(EPS-D)
---------------------------------------------------------------------------



TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
-----------------------------------------
-------- -----------------

--------------------------------------- -------- --------
DKK 1000 2013 2012 2012 2013 2012
--------------------------------------- -------- --------
Q1-Q3 Q1-Q3 Året 3. 3.
kvartal kvartal
--------------------------------------- -------- --------

--------------------------------------- -------- --------
Periodens resultat 7.308 1.472 5.757 3.785 -3.412
--------------------------------------------------------------------------------
Anden totalindkomst
--------------------------------------- -------- --------
Poster, der kan reklassificeres til 6 110 196 -7 117
resultatopgørelsen:
Valutakursregulering ved omregning af
udenlandske virksomheder
--------------------------------------- -------- --------
Kursregulering af værdipapirer - - 19 - -
--------------------------------------- -------- --------

--------------------------------------- -------- --------
Værdiregulering af
sikringsinstrumenter:
--------------------------------------- -------- --------
Periodens værdiregulering 8.201 -2.756 -1.542 815 -3.632
--------------------------------------- -------- --------
Værdiregulering overført til -1.985 -1.875 2.188 -1.933 629
vareforbrug
--------------------------------------- -------- --------
Værdireguleringer overført til -2.430 1.933 -2.861 -833 813
finansielle poster
--------------------------------------- -------- --------

--------------------------------------- -------- --------
Skat af anden totalindkomst -951 674 537 487 548
--------------------------------------- -------- --------

--------------------------------------- -------- --------
Anden totalindkomst efter skat 2.841 -1.913 -1.463 -1.471 -1.525
--------------------------------------------------------------------------------
Totalindkomst i alt 10.149 -442 4.294 2.314 -4.937
--------------------------------------------------------------------------------
Fordeles således: 10.149 -441 4.294 2.314 -4.937
Aktionærerne i SBS A/S
--------------------------------------------------------------------------------


Selskabet har ingen poster, der ikke kan reklassificeres til resultatopgørelsen.



Note BALANCE KONCERN
-----------------------------------
DKK 1.000
-----------------------------------
30.09.2013 30.09.2012 31.12.2012
-----------------------------------
LANGFRISTEDE AKTIVER
-----------------------------------
Immaterielle aktiver
-----------------------------------
Goodwill 12.491 12.490 12.492
-----------------------------------
Patenter, rettigheder og varemærker 1.492 1.491 1.492
-----------------------------------
Igangværende udviklingsprojekter 1.301 0 0
-----------------------------------
Software 4.925 5.617 5.159
-----------------------------------
20.209 19.598 19.143
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Materielle aktiver
-----------------------------------
Grunde og bygninger 125.458 128.113 127.838
-----------------------------------
Produktionsanlæg og maskiner 24.489 26.012 25.843
-----------------------------------
Andre anlæg, driftsmateriel og 13.145 14.510 14.212
inventar
-----------------------------------
Materielle aktiver under opførelse 207 207 207
-----------------------------------
163.299 168.842 168.100
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Andre langfristede aktiver
-----------------------------------
Kapitalandele i joint ventures 7.140 5.959 6.189
-----------------------------------
Værdipapirer 100 81 100
-----------------------------------
Udskudt skat 92.245 64.067 94.750
-----------------------------------
99.485 70.107 101.039
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Langfristede aktiver i alt 282.993 258.547 288.282
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Kortfristede aktiver
-----------------------------------
Varebeholdninger 238.733 245.749 242.160
-----------------------------------
Tilgodehavender 175.527 173.420 123.122
-----------------------------------
Tilgodehavender selskabsskat og - 6.357 5.713
sambeskatningsbidrag
-----------------------------------
Likvide beholdninger 200 132 133
--------------------------------------------------------------------------------
414.460 425.657 371.228
-----------------------------------

-----------------------------------
6 Aktiver bestemt for salg 109.039 112.231 110.775
-----------------------------------
Kortfristede aktiver i alt 523.499 537.888 482.003
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
AKTIVER I ALT 806.492 796.435 770.285
--------------------------------------------------------------------------------



KONCERN
-----------------------------------
Note BALANCE
-----------------------------------
30.09.2013 30.09.2012 31.12.2012
-----------------------------------
EGENKAPITAL
-----------------------------------
Aktiekapital 32.085 32.085 32.085
-----------------------------------
Reserve for sikringstransaktioner -14.009 -17.197 -16.844
-----------------------------------
Reserve for valutakursregulering 1.646 1.554 1.640
-----------------------------------
Reserve for opskrivninger 16.364 16.364 16.364
-----------------------------------
Reserve for egenkapitalinstrumenter 4.308 4.296 4.308
knyttet til ansvarlig lånekapital
samt øvrige dagsværdireguleringer
-----------------------------------
Overført resultat -124.259 -135.851 -131.567
-----------------------------------
Egenkapital i alt -83.865 -98.749 -94.014
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Forpligtelser
-----------------------------------
Langfristede forpligtelser
-----------------------------------
3 Ansvarlig lånekapital 218.131 215.522 205.636
-----------------------------------
Kreditinstitutter m.v. 322.902 351.035 320.710
-----------------------------------
541.033 566.557 526.346
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Kortfristede forpligtelser
-----------------------------------
Kreditinstitutter mv. 14.484 24.234 25.805
-----------------------------------
Leverandørgæld og andre 204.686 149.291 177.150
gældsforpligtelser
-----------------------------------
219.170 173.525 202.955
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
5 Forpligtelser vedrørende aktiver 130.154 155.102 134.998
bestemt for salg
-----------------------------------
349.324 328.627 337.953
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Forpligtelser i alt 890.357 895.184 864.299
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
PASSIVER I ALT 806.492 796.435 770.285
--------------------------------------------------------------------------------



EGENKAPITAL
OPGØRELSE
DKK 1.000
Aktie- Reserve Reserve Reserve Reserv Overført I alt
kapita for for for e for resultat
l sikrings-t valutakurs egenkapi opskri
ransaktion -regulerin tal-inst v-ning
er g rumenter er
knyttet
til
ansvarli
g
kapital
og
øvrige
dagsværd
i-
reguleri
nger
Egenkapital 32.085 -15.173 1.444 4.296 16.364 -137.323 -98.307
1. januar
2012
--------------------------------------------------------------------------------
Totalindkom
st for
perioden
Periodens 1.472 1.472
resultat
--------------------------------------------------------------------------------
Anden
totalindko
mst
Valutakursr 110 110
egulering
ved om
regning af
udenlandsk
e
dattervirks
omheder
Værdiregule -2.756 -2.756
ring
sikringsin
strumenter:
Periodens
værdiregul
ering
Værdiregule -1.875 -1.875
ringer
overført
til
vareforbru
g
Værdiregule 1.933 1.933
ringer
overført
til
finansiell
e
omkostning
er
Skat af 674 674
anden
totalindko
mst
Anden - -2.024 110 - - - -1.914
totalindko
mst i alt
--------------------------------------------------------------------------------
Totalindkom - -2.024 110 - - 1.472 -442
st i alt
for
perioden
--------------------------------------------------------------------------------
Egenkapital 32.085 -17.197 1.554 4.296 16.364 -135.852 -98.749
30.
september
2012
================================================================================



EGENKAPITAL
OPGØRELSE
DKK 1.000
Aktie- Reserve Reserve Reserve Reserv Overført I alt
kapita for for for e for resultat
l sikrings-t valutakurs egenkapi opskri
ransaktion -regulerin tal-inst v-ning
er g rumenter er
knyttet
til
ansvarli
g
kapital
og
øvrige
dagsværd
i-
reguleri
nger
Egenkapital 32.085 -16.844 1.640 4.308 16.364 -131.567 -94.014
1. januar
2013
--------------------------------------------------------------------------------
Totalindkom
st for
perioden
Periodens 7.308 7.308
resultat
--------------------------------------------------------------------------------
Anden
totalindko
mst
Valutakursr 6 6
egulering
ved om
regning af
udenlandsk
e
dattervirks
omheder
Værdiregule 8.201 8.201
ring
sikringsin
strumenter:
Periodens
værdiregul
ering
Værdiregule -1.985 -1.985
ringer
overført
til
vareforbru
g
Værdiregule -2.430 -2.430
ringer
overført
til
finansiell
e
omkostning
er
Skat af -951 -951
anden
totalindko
mst
Anden - 2.835 6 - - - 2.841
totalindko
mst i alt
--------------------------------------------------------------------------------
Totalindkom - 2.835 6 - - 7.308 10.149
st i alt
for
Perioden
--------------------------------------------------------------------------------
Egenkapital 32.085 -14.009 1.646 4.308 16.364 -124.259 -83.865
30.
september
2013
================================================================================



PENGESTRØMSOPGØRELSE
DKK 1.000 2013 2012
Q1-Q3 Q1-Q3

Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 28.420 12.312
Af- og nedskrivninger 11.953 13.567
1 Reguleringer 24.014 28.080
2 Ændring i driftskapital -22.782 -29.081
-----------------------------------------------------------------------
Pengestrøm fra primær drift 41.605 24.878
Modtaget finansielle indtægter 150 410
Betalt finansielle omkostninger -11.369 -13.627
Betalt/refunderet selskabsskat i perioden (netto) -1.345 -530
Pengestrøm fra driften 29.041 11.131
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Køb af immaterielle aktiver -2.596 -935
Køb af materielle aktiver -5.813 -8.131
Salg af materielle aktiver 253 590
---------------------------------------------------
Pengestrøm til investeringer -8.156 -8.476
-----------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------

--------------------
Optagelse af og afdrag på gældsforpligtelser -20.430 -3.356
-----------------------------------------------------------------------
Pengestrøm fra finansiering -20.430 -3.356
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Pengestrøm fra ophørende aktiviteter -388 267
Periodens pengestrøm 67 -434
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

Likvide midler, primo 133 567
-----------------------------------------------------------------------
Likvide midler, ultimo 200 133
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

1 Reguleringer
Finansielle indtægter -150 -410
Finansielle omkostninger 24.164 28.490
-----------------------------------------------------------------------
24.014 28.080
-----------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------

2 Ændring i driftskapital
Ændringer i tilgodehavender -47.543 -51.158
Ændringer i varebeholdninger 3.427 22.622
Ændringer i leverandørgæld mv. 21.334 -545
-----------------------------------------------------------------------
-22.782 -29.081
-----------------------------------------------------------------------



Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte
regnskabsmateriale.


Note 1 – ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Delårsrapporten for perioden 1. januar til 30. september 2013 aflægges i
overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af delårsregnskaber” som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.

Notox-divisionen er behandlet som ophørende aktiviteter og aktiver sat til salg
i regnskabet for perioden 1. januar til 30. september 2013 i lighed med
koncernregnskabet for 2012.

Anvendt regnskabspraksis er bortset fra nedenstående uændret i forhold til
koncernregnskabet for 2012, hvortil der henvises.

Scandinavian Brake Systems A/S har med virkning fra 1. januar 2013
implementeret Amendments to IAS 1, Amendments to IFRS 1, Amendments to IFRS 7,
IFRS 13, IAS 19 (amended 2011), IFRIC 20 og Annual improvements to IFRS
2009-2011. Ingen af de nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag har
påvirket indregning og måling.


Koncernregnskabet for 2012 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt
regnskabspraksis.


Note 2 – SKØN OG ESTIMATER

Udarbejdelse af delårsregnskaber kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige
skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede
aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan
afvige fra disse skøn.

De væsentlige skøn og skønsmæssige usikkerheder forbundet hermed omfatter bl.a.
likviditetsberedskab og finansiering, værdiansættelse af aktiver vedrørende
Notox-divisionen, udskudte skatteaktiver, nedskrivningstest for goodwill,
varebeholdninger samt tilgodehavender fra salg. De væsentlige skøn og
skønsmæssige usikkerheder forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af
delårsregnskabet som ved udarbejdelsen af koncernregnskabet for 2012, hvorfor
der henvises til note 2 i koncernregnskabet for 2012. Ledelsen vurderer, at der
ikke er sket væsentlige ændringer i forudsætninger, skøn mv.


Note 3 – ANSVARLIG LÅNEKAPITAL

Koncernen har indgået aftale med koncernens pengeinstitutter om forlængelse af
den eksisterende finansieringsaftale, herunder forlængelse af aftale om
ansvarligt lån, således at finansieringsaftalen nu dækker det forventede
finansieringsbehov frem til 30. juni 2015.


Aftalen har i hovedtræk samme betingelser og forudsætninger som den oprindelige
aftale. Følgende betingelser og forudsætninger er gældende:

-- Den ansvarlige lånekapital på nom. DKK 145 mio. skal afdrages med DKK 30
mio. pr. 30. december 2013, hvorefter de resterende DKK 115 mio. er stående
indtil udløb 30. juni 2015 og med en fast rente på 4% p.a.
-- Afhængigt af koncernens finansielle udvikling vil der ved lånets
tilbagebetaling blive tale om en indfrielseskurs på mellem 100 og 145.
-- Leasinggæld hos de primære finansielle kreditorer fortsætter uden afdrag
indtil 30. juni 2015.


Til finansieringsaftalen knytter der sig en række finansielle og
ikke-finansielle vilkår og covenants, hvor de finansielle covenants er bundet
op på koncernens drifts-, balance- og likviditetsudvikling i aftalens løbetid
frem til 30. juni 2015. Herudover er det aftalt, at der ikke udloddes udbytter
i de år, som det ansvarlige lån løber. Opfyldelsen af koncernens drifts- og
likviditetsbudget samt strategiplaner er derfor en væsentlig forudsætning for
overholdelse af bankaftalen, idet et brud på covenants indebærer, at aftalen
kan kræves genforhandlet eller i værste fald kan opsiges af pengeinstitutterne.
Med baggrund i koncernbudget for 2013 og prognose frem til 30. juni 2015
vurderer koncernledelsen, at der er tilstrækkeligt råderum, så de aftalte
vilkår og covenants kan overholdes. Koncernledelsen vurderer med baggrund i
ovenstående, at koncernen har et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til
gennemførelse af de planlagte aktiviteter og drift frem til 30. juni 2015 med
de nuværende kreditfaciliteter.


Udover normale lånebetingelser indeholder den ansvarlige lånekapital en
obligatorisk førtidig hel eller delvis indfrielse samt en aktiekonverteringsret
ved udløb. Den obligatoriske førtidige indfrielse finder anvendelse ved et
eventuelt salg af en del af koncernens aktiviteter. Indfrielsesbeløbet er
afhængigt af den solgte aktivitets equity value.


Udviklingen i ansvarlig lånekapital kan opgøres således:


DKK 1.000 2013 2012 2012
Q1-Q3 Q1-Q3 Året
-----------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------
Primo 205.636 214.539 214.539
Amortisering og oprullende rente 12.495 15.983 21.097
Afdrag - -15.000 -30.000
-----------------------------------------------------------
Ultimo 218.131 215.522 205.636
-----------------------------------------------------------



Note 4 – SEGMENTOPLYSNINGER



SBS Automotive SBS Friction Øvrige segmenter Rapporteringspli
inkl. gtige
elimineringer * segmenter i alt
--------------------------------------------------------------------------------
DKK 1.000 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
Q1Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
----------- --------- -------- --------- --------
Segmentoms 720.426 659.636 90.927 97.094 -25 -4.110 811.328 752.620
ætning
eksterne
kunder
--------------------------------------------------------------------------------
Segmentres 32.081 22.103 4.813 6.770 -17.770 -19.915 19.124 8.958
ultat
efter
skat
--------------------------------------------------------------------------------


* Posten indeholder koncernens shared service funktioner bestående af
koncernledelse, økonomi og øvrige koncernrelaterede specialfunktioner.


Der har ikke været væsentlige beløbsmæssige ændringer i segmentaktiver og
-forpligtelser siden 31. december 2012.


Notox-divisionen er præsenteret som aktiver bestemt for salg, som fremgår af
note 6, der indeholder divisionens segmentoplysninger.

Transaktioner mellem segmenter gennemføres på markedsmæssige vilkår.



Note 5 – SÆSON

Koncernens aktiviteter har i lighed med tidligere år ikke, ud over det nævnte i
ledelsesberetningen side 2 og 3, været påvirket af sæson- eller
konjunkturudsving i delårsperioden.



Note 6 – OPHØRENDE AKTIVITETER OG AKTIVER BESTEMT FOR SALG



Hovedtal for ophørende aktiviteter 2013 2012 2012
DKK 1.000 Q1-Q3 Q1-Q3 Året
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Resultatopgørelse:
Nettoomsætning 2.966 8.224 11.463
------------------------------------------------------------------------
Omkostninger -12.167 -18.204 -24.478
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Resultat før skat -9.201 -9.980 -13.015
Skat af resultat -2.615 2.495 13.221
------------------------------------------------------------------------
Resultat efter skat af ophørende aktiviteter -11.816 -7.485 206
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

Balance:
Materielle aktiver 98.381 98.191 98.191
Andre tilgodehavender og likvide beholdninger 2.118 5.880 4.479
Varebeholdninger 8.540 8.160 8.105
------------------------------------------------------------------------
Aktiver bestemt for salg i alt 109.039 112.231 110.775
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Langfristede forpligtelser 124.780 147.093 127.422
Kortfristede forpligtelser 5.374 8.009 7.576
------------------------------------------------------------------------
Forpligtelser i alt 130.154 155.102 134.998
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

Pengestrømsopgørelse:
Pengestrøm fra driftsaktivitet -8.468 -8.458 -5.477
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -190 -102 -103
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 8.270 8.827 6.084
------------------------------------------------------------------------
Pengestrømme i alt -388 267 504
------------------------------------------------------------------------


Note 7 – DAGSVÆRDIMÅLING AF FINANSIELLE INSTRUMENTER

Nedenfor er oplistet de for Scandinavian Brake Systems A/S koncernen relevante
oplysningskrav i relation til koncernens renteswap m.m.


Renteswap og valutaterminskontrakt er klassificeret i niveau 2 i
dagsværdihierakiet med tilbagevendende dagsværdimålinger. Renteswappens og
valutaterminskontraktens dagsværdi og regnskabsmæssige værdi er den samme og
udgør pr. 30. september 2013 DKK -13,7 mio.


Metoder og forudsætninger for opgørelsen af dagsværdier er fastlagt i
koncernens finansielle politik, som er godkendt af bestyrelsen. Dagsværdier
skal i videst muligt omfang opgøres med udgangspunkt i eksterne oplysninger,
som bedst muligt afspejler aktiver eller forpligtelsers værdier, så
modifikation af parametre, beregningsmodeller eller anvendelse af subjektive
skøn minimeres.


Koncernen anvender renteswaps og valutaterminskontrakter til at afdække
koncernens risici relateret til variabilitet i pengestrømme som følge af
udsving i renteniveauet og valutakurser.


Valutaterminskontrakter og renteswaps værdiansættes efter almindelige
anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare
swapkurver og valutakurser. Der anvendes både eksterne og internt beregnede
dagsværdier baseret på tilbagediskontering af fremtidige pengestrømme. Hvor der
anvendes internt beregnede dagsværdier, bliver disse afstemt kvartalsvis med de
eksternt beregnede værdier.


Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter beregnes ved hjælp af
værdiansættelsesmodeller, såsom tilbagediskonterede pengestrømsmodeller. De
forventede pengestrømme for den enkelte kontrakt baseres på observerbare
markedsdata, såsom rentekurver og valutakurser. Dagsværdien er endvidere
baseret på ikke-observerbare data, eksempelvis valutavolatiliteter,
korrelationer mellem rentekurver, valutakurser og kreditrisici. De
ikke-observer-bare markedsdata udgør en uvæsentlig del af de afledte
finansielle instrumenters dagsværdi pr. 30. september 2013.

07-2013 Delårsrapport 01 01-30 09 2013.pdf