Selskabsmeddelelse nr. 32/2013

Aalborg, Danmark, 2013-12-18 08:43 CET (GLOBE NEWSWIRE) --

RESUME

Resultater i de første ni måneder 2013/14

TK Development realiserede i de første ni måneder 2013/14 et resultat før skat
af de fortsættende aktiviteter på DKK -21,6 mio. mod DKK -292,7 mio. for samme
periode 2012/13.

Balancen udgør pr. 31. oktober 2013 DKK 3.936,2 mio. mod DKK 4.009,3 mio. pr.
31. januar 2013. Koncernens egenkapital udgør DKK 1.566,2 mio., svarende til en
soliditet på 39,8 %.

Periodens pengestrømme udgør DKK 11,3 mio. mod DKK -22,4 mio. for samme periode
året før. Netto rentebærende gæld udgør pr. 31. oktober 2013 DKK 1.921,7 mio.
mod DKK 2.206,1 mio. pr. 31. januar 2013.

Development

TK Development har i juni 2013 solgt et ca. 20.000 m² retailparkprojekt i
Barkarby, Stockholm i Sverige til en fond administreret af Cordea Savills.
Salget er baseret på forward funding. Projektet er 82 % udlejet (Q2 2013/14: 73
%). Optionen på køb af jorden til projektet er udnyttet i forbindelse med
byggestart i august 2013. Byggeriet forløber planmæssigt. Indtjeningen fra
salget vil blive indregnet i regnskabsåret 2014/15.

I Danderyd kommune nær Stockholm afleverede TK Development i 2010/11 første
etape på knap 13.000 m² af en retailpark til investor. Byggeriet af anden etape
på ca. 1.800 m² er afsluttet i marts 2013 og overdraget til investor i første
kvartal 2013/14.

I januar 2013 blev byggeriet af første etape på 7.850 m², i alt 136 enheder, af
TK Developments boligprojekt i Bielany, Warszawa i Polen afsluttet. Aflevering
til købere er påbegyndt i februar 2013. Der er i alt solgt 93 % (Q2 2013/14: 88
%) af enhederne i første etape.

I den tjekkiske by Frýdek Místek har TK Development i tredje kvartal 2013/14
solgt 80 % af et planlagt shoppingcenterprojekt på 14.800 m² til en
samarbejdspartner. TK Developments ejerandel af projektet udgør herefter 10 %.
TK Development modtager honorar for bl.a. udlejning og byggestyring i
forbindelse med projektets gennemførelse. Aktuel udlejningsgrad udgør 82 %.
Byggeriet er påbegyndt i efteråret 2013, og åbning forventes ultimo 2014.

I Esbjerg ejer TK Development et areal hvorpå der planlægges opført et nyt
shoppingcenter, Citycenter BROEN, på ca. 29.800 m². Den aktuelle udlejningsgrad
udgør 72 %. Der pågår en dialog med en potentiel investor til en andel af
projektet. De forberedende byggearbejder er igangsat, men projektet skal
igennem en særlig validerings- og godkendelsesproces i forhold til sikkerheden
i banedriften m.v. hvilket medfører en forsinkelse af opstarten af byggeriet.

Der er herudover indgået aftaler om udlejning og salg af flere mindre
retailprojekter. Indtjeningen fra disse salg forventes indregnet i
regnskabsåret 2014/15 i forbindelse med overdragelse af projekterne til
investorerne.

Koncernens projektportefølje inden for development udgør pr. 31. oktober 2013
434.000 m² (31.7.13: 451.000 m²).

Asset management

Den samlede portefølje af egne ejendomme under asset management og dermed
cashflow-genererende ejendomme består af 138.250 m² og udgør pr. 31. oktober
2013 DKK 1.943,6 mio. hvoraf investeringsejendomme udgør DKK 314,7 mio. Den
årlige nettoleje ved aktuel udlejning svarer til en forrentning af bogført
værdi på 6,7 %. Forrentning af bogført værdi ved fuld udlejning forventes at
udgøre 7,9 %.

Driften af ejendommene forløber generelt tilfredsstillende. Samlet set udvikler
omsætningen i centrene sig positivt, dog er kundetallet vigende på enkelte
centre.

Afviklingsaktiviteter

Resultat før skat af afviklingsaktiviteterne udgør i de første ni måneder
2013/14 DKK -13,5 mio. mod DKK -33,7 mio. for samme periode året før.

Balancen for afviklingsaktiviteterne udgør pr. 31. oktober 2013 DKK 374,7 mio.
mod DKK 425,4 mio. pr. 31. januar 2013 hvilket svarer til en reduktion på 11,9
%. I balancen pr. 31. oktober 2013 indgår DomusPro Retail Park i Vilnius,
Litauen, med DKK 78,9 mio. Af resultat før skat af afviklingsaktiviteterne på
DKK -13,5 mio. udgør nedskrivninger af projektbeholdningen DKK 3,4 mio.

I juni 2013 er en mindre investeringsejendom i Tyskland solgt og overdraget til
køber.

TK Development har i september 2013 indgået aftale om salg af yderligere en
tysk investeringsejendom, og ejendommen er overdraget til køber ultimo
september 2013. Salgsprisen udgør DKK 43,8 mio., svarende til bogført værdi.

TK Development har i august 2013 offentliggjort at koncernens projekt DomusPro
Retail Park i Vilnius, Litauen, er betinget solgt til BPT Baltic Opportunity
Fund der er under management af BPT Asset Management. Projektet overdrages til
køber når sædvanlige kommercielle betingelser er opfyldt, herunder projektets
opførelse og udlejning. Salgsprisen er baseret på et afkastkrav på 8,5 %.
Projektet opføres i etaper, og byggeriet af første etape på. ca. 7.500 m² er
påbegyndt i august 2013 med forventet åbning i foråret 2014.

Markedsforhold

Det er ledelsens vurdering at markedsforholdene for koncernen er i bedring. Der
er en generelt stigende forbrugertillid og forventninger om økonomisk vækst på
koncernens markeder, omend med variation fra land til land.

Der er dog en større usikkerhed på koncernens markeder end sædvanligt i denne
fase af konjunkturforløbet hvor den økonomiske vækst er i bedring. Dette
medfører en vis usikkerhed på ejendomsmarkederne og fortsat lange
beslutningsprocesser hos både investorer, lejere og finansieringskilder i de
enkelte lande.

Adgangen til finansiering af projekter har i en længere periode været vanskelig
og den væsentligste udfordring for ejendomsbranchen. Der opleves nu en
opblødning i mulighederne for at opnå finansiering af projekter. Mulighederne
varierer fra projekt til projekt, afhængigt af type, beliggenhed og status,
herunder udlejning og salg. Ved bevilling af projektfinansiering stiller
bankerne fortsat krav om en relativt høj egenfinansiering.

Finansielle forhold

Bestyrelsen blev på selskabets ordinære generalforsamling den 22. maj 2013
bemyndiget til at gennemføre en kapitaludvidelse med et bruttoprovenu i
niveauet DKK 210-231 mio. Kapitaludvidelsen er gennemført i september 2013.

En væsentlig del af provenuet fra kapitaludvidelsen er anvendt til nedbringelse
af gæld til kreditinstitutter samt projektfinansiering på DKK 68,5 mio. ydet af
en kreds af større aktionærer i selskabet og medlemmer af ledelsen.

TK Development har en overordnet aftale med koncernens hovedbankforbindelse om
såvel drifts- som projektfinansiering. Engagementet er forlænget i en toårig
periode under forudsætning af at driftskreditrammen nedbringes med DKK 83,5
mio. i forbindelse med gennemførelsen af kapitaludvidelsen. Denne nedbringelse
er gennemført i september 2013.

TK Development har siden 31. januar 2013 opnået aftaler om refinansiering af
projektkreditter på DKK 1,2 mia. Den væsentligste af de projektkreditter der er
refinansieret, er forlænget i to år under forudsætning af at kreditten
nedbringes med DKK 50 mio. i forbindelse med gennemførelsen af
kapitaludvidelsen. Denne nedbringelse er gennemført i september 2013.

Pr. 31. oktober 2013 har DKK 0,1 mia. udløb i 2013/14. Der er underskrevet
betinget aftale med kreditgiver herom, og betingelserne for en fornyet aftale
forventes opfyldt inden forfald ultimo januar 2014.

Med gennemførelsen af kapitaludvidelsen har koncernen opfyldt den strategiske
målsætning om at opnå en soliditet på ca. 40 %. Der er herudover opnået
rentemarginalnedsættelser på flere større kreditter.

Forventninger til 2013/14

Ledelsen forventer for regnskabsåret 2013/14 et positivt resultat før skat af
de fortsættende aktiviteter.

Timing og forløb for udfasning af afviklingsaktiviteterne er forbundet med
større usikkerhed. Resultat før skat af afviklingsaktiviteterne udgør for de
første ni måneder 2013/14 DKK -13,5 mio. Afviklingsprocessen pågår, og der er
risiko for yderligere tab inden afviklingen er tilendebragt. Resultat før skat
af afviklingsaktiviteterne indgår derfor ikke i forventningerne.

De forventninger der er omtalt i denne delårsrapport, herunder forventninger
til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder
hvilket kan medføre afvigelser i forhold til det forventede. Forventningerne
påvirkes bl.a. af faktorer som nævnt i afsnittet ”Risikoforhold” i koncernens
årsrapport 2012/13, herunder kan fremhæves vurderingen af værdiansættelsen af
koncernens projektportefølje.



Kontaktdetaljer:

Adm. direktør Frede Clausen

Tel. 8896 1010

DK_Q3_Meddelelse_2013_14.pdf