Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S
Meddelelse nr. 04-14 / København, 27. marts 2014

Topotarget A/S offentliggør Selskabets økonomiske resultat for året 2013.

Regnskabsberetning
Årsrapporten omfatter moderselskabet Topotarget A/S og de tre 100 % ejede
datterselskaber Topotarget UK Ltd, Topotarget Germany AG og Topotarget
Switzerland S.A.

Medmindre andet er anført, er regnskabsberetningen baseret på de konsoliderede
regnskabsoplysninger for regnskabsåret 2013 som medtaget i denne årsrapport med
sammenligningstal for koncernen for 2012 i parentes.

Koncernresultatet for 2013 blev et nettounderskud på DKK 36,2 mio. (2012:
nettounderskud på DKK 81,4 mio.).

Koncernen havde pr. 31. december 2013 likvide beholdninger på i alt DKK 31,5
mio. (2012: DKK 41,5 mio.), og egenkapitalen udgjorde DKK 243,1 mio. (2012: DKK
251,2 mio.).

For en beskrivelse af estimater og skøn henvises til note 2.

Konsolideret resultatopgørelse

Omsætningen i 2013 udgjorde DKK 8,3 mio. (2012: DKK 2,4 mio.). Omsætningen
består af milepælsbetalinger fra den genforhandlede aftale med Apricus
Biosciences, Inc. samt indtægter fra samarbejdsaftalen med Spectrum
Pharmaceuticals.

Produktionsomkostningerne udgjorde DKK 1,1 mio. (2012: DKK 1,4 mio.) og
omfatter personaleomkostninger i Topotarget vedrørende aftalen med Spectrum
Pharmaceuticals.

Forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde DKK 23,0 mio. (2012: DKK 46,5
mio.). Omkostningsreduktionen på 51 % kan primært henføres til vores
omstruktureringstiltag for at sikre en omkostningseffektiv organisation,
herunder et lavere antal medarbejdere og de dermed forbundne omkostninger.
Færdiggørelsen af kliniske data og tilhørende studierapporter er igangværende.

Administrationsomkostningerne udgjorde DKK 18,4 mio. (2012: DKK 34,7 mio.).
Omkostningsreduktionen på 47 % kan primært henføres til reduktionen i antal
medarbejdere og direktionsmedlemmer.

De finansielle poster udgjorde en nettoomkostning på DKK 2,0 mio. (2012:
nettoomkostning på DKK 1,1 mio.). De finansielle omkostninger var primært
forårsaget af valutakursudsving.

Skatteindtægten udgjorde DKK 1,2 mio. (2012: DKK 1,2 mio.) og vedrører betaling
af skatteværdien af tab fra forsknings- og udviklingsomkostninger.

Topotarget realiserede et nettounderskud på DKK 35,0 mio. i 2013 (2012:
nettounderskud på DKK 80,0 mio.).

Koncernbalance
De samlede aktiver udgjorde DKK 265,1 mio. (2012: DKK 278,9 mio.), hvilket
primært består af erhvervede forsknings- og udviklingsprojekter samt likvide
beholdninger, mens koncernens forpligtelser primært består af egenkapital og
kortfristede forpligtelser.

Likvide beholdninger udgjorde DKK 31,5 mio. (2012: DKK 41,5 mio.).

De langfristede forpligtelser blev reduceret til DKK 0,0 mio. (2012: DKK 3,2
mio.). Den store reduktion kan henføres til omklassificeringen af den
potentielle milepælsbetaling til Celldex Therapeutics, Inc. (tidligere CuraGen)
fra langfristede til kortfristede forpligtelser.

Kortfristede forpligtelser er reduceret til DKK 22,0 mio. (2012: DKK 24,5 mio.)
trods omklassificeringen af den potentielle milepælsbetaling fra Celldex
Therapeutics fra langfristede til kortfristede forpligtelser.

Koncernegenkapital
Egenkapitalen udgjorde DKK 243,1 mio. (2012: DKK 251,2 mio.). Ændringen i
egenkapitalen skyldes årets underskud på DKK 35,0 mio. samt en aktieudstedelse
på DKK 26,8 mio.

Koncernens pengestrømme
Topotargets pengestrøm fra driftsaktiviteter i 2013 udgjorde DKK (35,6) mio. i
2013 (2012: DKK (81,0) mio.). Koncernens pengestrøm fra investeringsaktiviteter
i 2013 inklusive køb og salg af værdipapirer udgjorde DKK 0,2 mio. (2012: DKK
8,1 mio.).

Koncernens pengestrøm fra finansieringsaktiviteter udgjorde DKK 25,5 mio.
(2012: DKK 0 mio.).

Sammenholdelse af realiseret resultat sammenlignet med tidligere udmeldte
forventninger
Koncernen realiserede et underskud før skat på fortsættende aktiviteter på DKK
36,2 mio. Resultatet oversteg således de resultatforventninger, vi udmeldte i
delårsrapporten for de første ni måneder af 2013, hvor forventningen var et
underskud før skat i størrelsesordenen DKK 40-45 mio. for hele året. Koncernen
havde likvide beholdninger på DKK 31,5 mio. I resultatforventningerne i
delårsrapporten for de første ni måneder lød vores forventning på likvide
beholdninger i størrelsesordenen DKK 27-32 mio.

Resultatforventninger
Spectrum Pharmaceuticals indsendte en registreringsansøgning (NDA) til FDA ved
udgangen af 2013, og Topotarget modtog den forventede milepælsbetaling på USD
10 mio. samt 1 million aktier i Spectrum Pharmaceuticals i 1. kvartal 2014.

Topotarget forventer et overskud før skat i størrelsesordenen DKK 55-65 mio.
for indeværende regnskabsår. Likviditeten forventes ved årets udgang at udgøre
ca. DKK 78-88 mio. Disse tal er inklusiv milepælsbetalingen fra Spectrum
Pharmaceuticals på USD 10 mio. og 1 mio. aktier til en aktuel værdi på ca. USD
8 mio., men eksklusiv eventuelle ekstraordinære aktiviteter. Den anden
milepælsbetaling vedrørende godkendelse af registreringsansøgningen er ikke
medtaget i disse resultatforventninger.

Moderselskabets regnskab
Moderselskabet realiserede et underskud på DKK 35,0 mio. (2012: nettounderskud
på DKK 80,0 mio.). Moderselskabets egenkapital udgjorde DKK 243,1 mio. (2012:
DKK 251,2 mio.). Ændringen i egenkapitalen skyldes årets underskud på DKK 35,0
mio. samt en aktieudstedelse på DKK 26,8 mio.

Resultatdisponering
Bestyrelsen foreslår, at årets underskud overføres til næste år.


En telekonference afholdes den 27. marts 2014 kl. 14.00 dansk tid.
Administrerende direktør Anders Vadsholt og bestyrelsesformand Bo Jesper Hansen
vil præsentere årsrapporten for 2013 og besvare spørgsmål. Telekonferencen
afholdes på engelsk. En præsentation vil være tilgængelig på Topotargets
hjemmeside, www.topotarget.com, inden telekonferencens start.

For at deltage, ring venligst:

-- Danmark: 32 72 80 18
-- International: +44 (0) 1452 555131

Konference-ID: 18960673

Det er muligt at streame telekonferencen via dette link:

http://www.media-server.com/m/p/6dqzqdms

Efter kaldet vil et playback være tilgængeligt via samme link.



Topotarget A/S

For yderligere oplysninger kontakt venligst:
Anders Vadsholt, CEO – direkte: +45 39178345

Baggrundsoplysninger

Om Topotarget
Topotarget (NASDAQ OMX: TOPO) er et skandinavisk biofarmaceutisk selskab med
hovedsæde i København. Selskabet beskæftiger sig med klinisk udvikling og
registrering af onkologiprodukter. Topotarget fokuserer i samarbejde med
Spectrum Pharmaceuticals, Inc. på udviklingen af dets førende
lægemiddelkandidat, belinostat, som har vist positive resultater i behandling
af blodkræftsygdomme og solide kræfttumorer opnået ved både enkeltstof- og
kombinationsbehandling. For yderligere oplysninger henvises til
www.topotarget.com.

Topotarget Safe Harbor Statement
Denne meddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn, herunder udsagn om
Topotarget A/S' forventninger til udviklingen af selskabets kliniske pipeline
samt med hensyn til forventet likviditetsforbrug. Sådanne udsagn er forbundet
med risici og usikkerhed, hvoraf mange ligger uden for Topotarget A/S' kontrol,
og kan medføre, at de opnåede resultater afviger væsentligt fra de beskrevne.
Topotarget A/S har ingen hensigt om og påtager sig ingen forpligtelse til at
opdatere eller ændre fremadrettede udsagn, hverken som følge af fremkomsten af
nye oplysninger, fremtidige begivenheder eller på anden måde, medmindre dansk
lovgivning kræver det.

Arsrapport 2013.pdf