Delårsrapport - 3. kvartal 2014
26. november, 2014

NORDIC SHIPHOLDING A/S
Selskabsmeddelelse: 14/2014

Offentliggjort via NASDAQ OMX den 26. november 2014

Delårsrapport – 3. kvartal 2014

Resumé


Sammenligningstallene for de første 3. kvartaler af 2013 er angivet i parentes.


Denne kvartalsrapport omfatter perioden 1. januar 2014 til 30. september 2014.


Koncernen konstaterede et tab før skat på USD 4,6 millioner for de 3 første
kvartaler i 2014, sammenlignet med et større tab på USD 6,3 millioner før skat
i samme periode sidste år, hvilket hovedsageligt kan henføres til lavere
renteomkostninger på USD 2,6 millioner (USD 5,4 millioner).


TCE indtjeningen steg marginalt med 1,0% til USD 18,9 millioner (USD 18,7
millioner) i de 3 første kvartaler af 2014. TCE indtjening blev positivt
påvirket af flere indtjeningsdage. Det højere antal indtjeningsdage i 2014 kan
primært henføres til Nordic Ruth’s lange off-hire periode i 2013 (6 måneder),
men modvirkes af flere dokninger i 2014. Herudover blev TCE indtjeningen
negativt påvirket af det lave fragtmarked i de første 9 måneder af 2014,
sammenlignet med den tilsvarende periode i 2013.


Skibenes driftsudgifter i de første 3 kvartaler steg med 3,4% til USD 13,6
millioner (USD 13,1 millioner), hvoraf USD 1,8 millioner (USD 0) kan henføres
til engangsudgifter i forbindelse med skift af teknisk manager.


EBITDA faldt med 32,3% til USD 2,6 millioner (USD 3,8 millioner), som følge af
engangsudgifter i forbindelse med skift af teknisk manager på USD 1,8 millioner
(USD 0), og højere omkostninger til rådgivere, hvoraf USD 0,3 millioner (USD 0)
kan henføres til udarbejdelse af prospektet i forlængelse af restruktureringen
i december 2013.


Afskrivninger udgjorde USD 4,6 millioner (USD 4,8 millioner).


Nettofinansomkostningerne faldt til USD 2,6 millioner (USD 5,4 millioner), som
følge af låneomlægningen i december 2013, der gennemførtes som en del af
restruktureringen, der blev afsluttet den 19. december 2013.


Cash flow fra driften udgjorde USD 3,3 millioner (USD - 2,2 millioner)
hidrørende hovedsageligt fra udlodninger fra de respektive pools, afregning af
forsikringstilgodehavender vedrørende Nordic Ruth, og efter betaling af
periodens renteudgifter på selskabet arbejdskapital facilitet og langfristede
lån. Koncernen investerede USD 2,4 millioner i dokninger og foretog en delvis
nedbetaling af arbejdskapital faciliteten på USD 1,8 millioner.


Den 30. september 2014 udgjorde de likvide beholdninger USD 4,6 millioner (USD
3,1 millioner).


Som et led i restruktureringen blev samtlige skibe flyttet til separate
helejede datterselskaber i Singapore i løbet af de første 5 måneder af 2014.
Samtidig gennemførtes skift af teknisk manager med 3 skibe til hver af Columbia
Shipmanagement og Thome Ship Management.


Handy tankers spot raterne for de første 9 mdr. var lavere end forventet. Den
gennemsnitlige indtjening (TC ækvivalent) genereret af skibene i Handy Tankers
pool’en har således ligget under budgettet på USD 14.000. I perioden har LR1
spot markedet ligeledes ligget lavere end den budgetterede indtjeningen (TC
ækvivalent) på USD 15.200. I oktober og november har såvel handysize som LR1
segmentet dog oplevet markante stigninger i rateniveauet.


På trods af et skuffende 3. kvartal 2014, har stigningen i spot-markedet i
oktober og november for såvel handysize som LR1 medført, at pool managers nu
forventer, at TEC indtjening for 2014 kan opretholdes som oprindeligt
budgetteret. Som følge heraf forventes indtjeningsforventningerne på
henholdsvis USD 14.000 per dag for handysize og USD 15.200 for LR1. På trods af
det skuffende resultat for 3. kvartal, forventer bestyrelsen nu en indtjening
for 2014 som oprindeligt budgetteret, men grundet højere engangsomkostninger,
fastholdes forventningerne til hele året som offentliggjort i delårsrapporten
for 2. kvartal.


For 2014 forventes således en EBITDA (indtjening før renter, skat og af- og
nedskrivninger) for koncernen i størrelsesordenen USD 5,0 millioner — USD 8,0
millioner. Før uforudsete hændelser, forventes et resultat før skat i
størrelsesordenen USD -5,0 millioner – USD -2,0 millioner. Koncernen forventer
ikke yderligere nedskrivninger af skibenes bogførte værdier, medmindre en
markant svækkelse af produkttank segmentet skulle indtræffe.

For 2014 forventes koncernens cash-flow at udgøre USD -3,0 millioner – USD -1,0
million, efter afvikling af selskabets resterende arbejdskapital facilitet.

Selskabet har fornylig aftalt hovedbetingelserne i et tidscerteparti af minimum
3 års varighed for Nordic Anne på profitable vilkår. Tidscertepartiet forventes
påbegyndt i starten af 2015.


Endvidere ønsker bestyrelsen at meddele, at Hr. Anil Gorthy har trukket sig fra
bestyrelsen pr. 25. november 2014. Bestyrelsen vil gerne benytte lejlighed til
at sige Hr. Gorthy en tak for hans indsats i perioden som bestyrelsesmedlem.
PAG, der administrerer selskabets hovedaktionær, Nordic Maritime S.à.r.l, har
oplyst, at de vil nominere en ny kandidat til erstatning for Hr. Gorthy i
forbindelse med den årlige generalforsamling i 2015.


Bestyrelsen fortsætter arbejdet med at identificere relevante nye
investeringsmuligheder, med henblik på fortsat vækst og maksimering af afkast
til selskabets aktionærer.


For yderligere information venligst kontakt:

Knud Pontoppidan, Bestyrelsesformand, Nordic Shipholding A/S: +45 3929 1000

NSH Quarterly financial announcement Q3 2014 (Final).pdf