NASDAQ OMX Copenhagen A/S Selskabsmeddelelse
nr. 5 / 2015
Aarhus, 27. februar 2015
CVR. nr. 29 24 64 91
www.re-cap.dk



Admiral Capital A/S – Hovedpunkter i delårsrapport for perioden 1. juli til 31.
december 2014







Bestyrelsen i Admiral Capital A/S (Selskabet) har i dag behandlet og godkendt
delårsrapporten for perioden 1. juli 2014 – 31. december 2014. Delårsrapporten
er vedhæftet denne meddelelse.


-- Periodens resultat før skat og værdireguleringer er et overskud på TDKK
7.996.





Regnskabsmæssige forhold


Periodens resultat følger budgettet og forventningerne til regnskabsåret
2014/15. Som forventet har der i første halvår været uforholdsmæssige store
omkostninger relateret til de overtagne ejendomsporteføljer.





Begivenheder i perioden


Delårsrapporten for Admiral Capital A/S for perioden 1. juli 2014 til 31.
december 2014 omfatter resultatet af følgende aktiviteter:



Ejerskab af datterselskabet Admiral Capital Denmark A/S.


Ejerskabet af Essex af 11/3-2013 ApS med tilhørende datterselskab Beringshave
ApS hhv. 19 ejendomme og 1 ejendom i alt 20 ejendomme.


Ejerskabet af Ejendomsselskabet Panda ApS i alt 2 ejendomme.


Ejerskabet af Admiral DS 2 ApS indeholdende i alt 69 ejendomme.


Ejerskab af Hovedvejen 9, 2600 Glostrup ApS i alt 1 ejendom.


Ejerskabet af Nor Fjor Finans 2012 ApS i alt 15 ejendomme.


Regnskabsperioden har bl.a. som følge af ovennævnte selskaber har været præget
af følgende indhold:



1. driftsimplementering af ejendommene i D/S 2 ApS og Nor Fjor Finans 2012 ApS

2. forhandlinger om salg af Essex af 11/3 2013 ApS

3. færdiggørelse af ejendommen Hovedvejen 9, 2600 Glostrup ApS


Ad 1

I perioden op til den 30. juni 2014 overtog Admiral DS 2 ApS 62 ejendomme og i
indeværende periode har Admiral DS 2 ApS erhvervet 1 ejendom, ligesom selskabet
har overtaget yderligere 5 fra Nor Fjor Finans 2012 ApS. Perioden har været
præget af høj aktivitet med gennemgang af de overtagne ejendomme. Der er
udarbejdet en vedligeholdelses- og genopretningsplan for hver enkelt ejendom.
Arbejdet vil strække sig over de næste tre år.


Ad 2

Der har været ført forhandlinger om salg af Essex af 11/3 2013 ApS med
tilhørende datterselskab Beringshave ApS. Disse forhandlinger har ikke ført til
et salg jf. tidligere fondsbørsmeddelelse af 21. oktober 2014. Ledelsen har
besluttet ikke at videreføre salgsforhandlinger med andre investorer på
nuværende tidspunkt. Selskabet har koncentreret sig om optimering af driften i
denne portefølje. Dette arbejde vil være en løbende proces, der vil strække sig
over det næste års tid.


I forbindelse med salgsforhandlingerne valgte ledelsen at opskrive ejendommene
til den forventede salgspris. Denne opskrivning fastholdes, idet det er
ledelsens vurdering, at den opskrevne værdi er udtryk for markedsprisen for
denne portefølje.


Ad 3

Ejendommen på Hovedvejen er færdiggjort, fuldt udlejet og overgået til driften.





Begivenheder efter udløb af rapporteringsperioden


Der blev fremsat et betinget frivilligt overtagelsestilbud den 30. januar 2015
af Kvalitena Danmark AB, til aktionærerne i Admiral Capital A/S. I
overensstemmelse med den vækststrategi, som Admiral Capital har gennemlevet de
seneste år, og den bemyndigelse som generalforsamlingen har givet bestyrelsen,
er det planen, at der inden udgangen af første halvår 2015 vil blive gennemført
en fortegningsretsemission i selskabet, der vil styrke kapitalgrundlaget
yderligere og dermed sikre fundamentet for vækststrategien. Beskrivelse af
dette samt yderligere informationer fra bestyrelsen kan genfindes i
selskabsmeddelelse nr. 4 / 2015.


Der er herudover ikke indtruffet begivenheder efter regnskabsårets afslutning,
der øver væsentlig indflydelse på selskabets regnskab for perioden 1. juli -31.
december 2014.





Forventninger til regnskabsåret 2014/15


Med udgangspunkt i følgende forudsætninger forventer Admiral Capital A/S
uændret et overskud før skat og før værdireguleringer i størrelsesordenen TDKK
15.000 – 18.000 for regnskabsåret 2014/15:


-- Holdingomkostningerne i Admiral Capital A/S fastholdes på det niveau, der
har været gældende i regnskabsåret 2013/14.


-- Det forventes, at Admiral DS 2 ApS erhverver yderligere 9 ejendomme i
relation til selskabsmeddelelse udsendt den 13. januar 2014 vedrørende
opkøb af danske ejendomme. Derudover indregnes en uændret
ejendomsportefølje.


-- Indtjeningen fra den underliggende ejendomsportefølje forventes fortsat at
blive forbedret, idet tomgangen i Admiral DS 2 ApS og Nor Fjor Finans 2012
ApS reduceres, mens Hovedvejen 9, 2600 Glostrup ApS nu er fuldt udlejet.


-- Der er ikke behov for at koncernen skal støtte de enkelte selskaber
likviditetsmæssigt, idet hvert selskab har et positiv likviditetsbidrag.


-- Der forventes at skulle anvende forbedrings- og vedligeholdelsesudgifter på
i alt ca. TDKK 10.000. Behovet vil løbende blive vurderet af ledelsen.






Aarhus, 27. februar 2015

På bestyrelsens vegne



Henrik Frisch,

Bestyrelsesformand






Kontaktperson:

Eventuelle henvendelser vedrørende selskabsmeddelelsen rettes til selskabets
formand Henrik Frisch på telefon + 45 20 10 60 11.































Udvalgte hoved- og nøgletal


Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske
Finansanalytikerforenings anbefalinger og vejledning.



Halvår Halvår Årsrappor
t
Koncern 1. juli – 1. juli – 2013/2014
31. december 31. december
2014 2013
TDKK TDKK TDKK
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning 50.298 2.340 42.736
Resultat af primær ordinær drift 21.179 -457 21.188
Finansielle poster, netto -13.183 -605 -13.214
Resultat før dagsværdiregulering og 7.996 -1.062 7.974
skat
Dagsværdiregulering af ejendomme og -172 -606 -242
gæld
Resultat før skat 7.824 -1.668 6.876
Periodens resultat 5.392 -1.668 5.067
Totalindkomstopgørelse 5.392 -1.668 5.067

BALANCE
Balancesum 1.741.862 1.011.486 1.710.641
Investeringsejendomme, langfristet 1.716.233 972.610 755.446
Investeringsejendomme, kortfristet 0 0 921.716
Periodens investering i materielle 39.071 942.902 16.841
anlægsaktiver
Egenkapital 79.721 75.291 74.329
Langfristede forpligtelser 1.633.501 871.067 731.981
Kortfristede forpligtelser 28.640 37.614 904.331

PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrømme fra driftsaktivitet 14.501 -1.431 5.500
Pengestrømme fra -12.385 28.041 -13.791
investeringsaktivitet
Pengestrømme fra -5.400 507 25.001
finansieringsaktivitet
Ændring i likvider -3.284 27.117 16.710

NØGLETAL
ROIC (Afkastningsgrad)* 1,22 %* -0,05 %* 1,24 %
Soliditetsgrad 4,58 % 7,44 % 4,35 %
Forrentning af egenkapital 10,02 %* -2,22 %* 9,25 %
Indre værdi pr. Aktie 1,38 1,31 1,29
Indtjening pr. aktie (EPS) 0,094* -0,033* 0,088
Aktiekurs, ultimo 1,09 0,45 0,83
Antal medarbejdere 4 1 1

*Ikke omregnet til årsbasis

2015005 - Admiral Capital- Delårsrapport 2014 -15.pdf