”I fjerde kvartal 2014 nåede produkttankraterne det højeste niveau siden 2008,
og den positive markedstendens er fortsat i 2015. TORMs integrerede platform
har formået at drage fordel af det stærkere marked,” udtaler CEO er Jacob
Meldgaard. -- TORM har i 2014 realiseret et positivt EBITDA på USD 77 mio.
(USD 96 mio.)
og et underskud før skat på USD 283 mio. (et underskud på USD 166 mio.)
Resultatet er på niveau med de reviderede forventninger af 6. november
2014. Resultatet før skat var negativt påvirket af særlige poster på USD
192 mio.
(negativt med USD 60 mio.).
-- I første del af 2014 var fragtraterne i produkttanksegmentet under pres,
primært på grund af lav europæisk efterspørgsel, begrænset arbitragehandel
og lavere ton-mil på amerikansk eksport. I andet halvår steg markederne
markant, først i LR-segmentet og siden i de øvrige segmenter, og det
medførte de højeste fragtrater siden 2008. De vigtigste faktorer i denne
forbindelse var åben arbitragehandel, ny raffinaderikapacitet i Mellemøsten
og lavere oliepriser. I 2014 opnåede TORMs største segment, MR, spotrater
på USD/dag 15.224 (USD/dag 15.914). Tankdivisionens dækningsbidrag udgjorde
USD 123 mio. (USD 172 mio.), hvilket var et fald på USD 49 mio. i forhold
til 2013, som primært skyldtes 22% færre indtjeningsdage og højere
driftsomkostninger.
-- I 2014 var fragtraterne i tørlastsegmentet fortsat under pres og lå på
historisk lave niveauer. TORM havde forventet et svagt marked og foretaget
afdækning med timecharterkontrakter, hvilket betød, at Selskabets største
segment, Panamax, opnåede en TCE-indtjening på USD/dag 10.477 (USD/dag
8.019) trods det svage spotmarked, som gennemsnitligt lå på USD/dag 7.800.
Dækningsbidraget for tørlastaktiviteterne udgjorde USD 0 mio. (et underskud
på USD 22 mio.) til trods for de historisk lave fragtrater. TORM fortsatte
i 2014 afviklingen af tørlastaktiviteterne, således at Selskabet kun drev
den nuværende kerneflåde på ca. otte skibe, som er på
timecharterkontrakter.
-- I marts 2014 udnyttede en bank sin optionsrettighed, hvilket medførte
salget af ti MR- og tre LR2-produkttankskibe, som var finansieret af denne
bank. Derfor indgik TORM en aftale om salg af disse produkttankskibe til
selskaber kontrolleret af Oaktree Capital Management, hvilket betød, at de
13 skibe forblev under TORMs kommercielle ansvar og anvender TORMs
integrerede operationelle platform til den tekniske drift af skibene. Efter
denne transaktion var den underliggende skibsfinansiering fuldt
tilbagebetalt, og Selskabets gæld dermed reduceret med USD 223 mio. Denne
transaktion medførte samtidig en nedskrivning på USD 192 mio., hvilket
betød, at TORMs egenkapital blev negativ.
-- Den 27. oktober 2014 indgik TORM en aftale med en gruppe af de nuværende
långivere, der repræsenterer 61% af TORMs skibsfinansiering, og Oaktree om
en finansiel restrukturering. Parterne arbejder på at sikre den nødvendige
støtte fra långiverne for at kunne implementere aftalen. Restruktureringen
betyder, at långiverne i første omgang vil nedskrive gælden til de aktuelle
skibsværdier til gengæld for tegningsrettigheder. Herudover kan de vælge at
konvertere dele af den resterende gæld til ny egenkapital i Selskabet.
Oaktree forventes at indskyde produkttankskibe til gengæld for en
kontrollerende aktiepost i det fusionerede selskab. Senest den 26. marts
2015 på den ordinære generalforsamling forventer TORM at have opfyldt
mindstekravet til långiverstøtte (75% efter værdi og 50% efter antal), så
den foreslåede aftale kan gennemføres. Den endelige implementering af en
restrukturering er betinget af interessenternes tilsagn samt opfyldelse af
visse transaktionsbetingelser, herunder de nødvendige godkendelser fra
offentlige myndigheder. Selskabets fortsatte drift afhænger af udfaldet af
den igangværende rekapitaliseringsproces.
-- Pr. 31. december 2014 udgjorde TORMs tilgængelige likviditet USD 65 mio.,
bestående af USD 45 mio. i likvide beholdninger og USD 20 mio. i uudnyttede
kreditfaciliteter. Der er ingen nybygninger i ordre, og der udestår derfor
ingen investeringer hertil.
-- D
en bogførte værdi af flåden var USD 1.215 mio. pr. 31. december 2014.
Baseret på mæglervurderinger var markedsværdien af TORMs flåde USD 859 mio.
pr. 31. december 2014. Hvert kvartal beregner TORM i overensstemmelse med
IFRS produkttankflådens langsigtede indtjeningspotentiale på grundlag af
diskonterede fremtidige pengestrømme. Den beregnede værdi af flåden pr. 31.
december 2014 understøtter den regnskabsmæssige værdi.
-- Pr. 31. december 2014 udgjorde den nettorentebærende gæld USD 1.394 mio.
(USD 1.718 mio.).
-- TORMs egenkapital er negativ med USD 164 mio. pr. 31. december 2014
(positiv med USD 118 mio.).
-- Pr. 31. december 2014 var 4% af de samlede indtjeningsdage i Tankdivisionen
for 2015 afdækket til USD/dag 23.140 og 64% af de samlede indtjeningsdage
for tørlastdivisionen til USD/dag 8.454.
-- Resultatet for 2015 er behæftet med betydelig usikkerhed i forbindelse med
gennemførelsen af den foreslåede restruktureringsaftale. Derfor har TORM
besluttet ikke at offentliggøre sine forventninger til 2015.
-- Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret 2014.


Telekonference Kontakt TORM
A/S
--------------------------------------------------------------------------------
TORM afholder en telekonference for finansanalytikere og Tuborg
investorer i dag kl. 15.00 dansk tid. Ring venligst 10 minutter Havnevej 18,
før konferencen begynder på tlf. +45 3271 4607 (fra Europa) DK-2900
eller +1 887 491 0064 (fra USA). Præsentationsmateriale kan Hellerup
downloades fra TORMs hjemmeside. Tlf.: +45
3917 9200 /
Fax: +45
3917 9393
www.torm.com
Jacob
Meldgaard,
CEO, tlf.:
+45 3917
9200
Mads Peter
Zacho, CFO,
tlf.: +45
3917 9200
Christian
Søgaard-Chri
stensen, IR,
tlf.: +45
3076 1288
--------------------------------------------------------------------------------



FEM ÅRS HOVED- OG NØGLETAL
2014 2013 2012 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------

RESULTATOPGØREL
SE (USD MIO.)
Nettoomsætning 624 992 1.121 1.305 856
Indtjening 326 443 466 644 561
(timecharteræk
vivalent, TCE)
Dækningsbidrag 123 150 -93 81 180
EBITDA 77 96 -195 -44 97
Resultat af -211 -91 -449 -389 -80
primær drift
(EBIT)
Finansielle -72 -76 -131 -63 -57
poster
Resultat før -283 -166 -579 -451 -136
skat
Årets resultat -284 -162 -581 -453 -135
Årets resultat
ekskl. tab fra
nedskrivning
og
og -77 -102 -255 -253 -100
restrukturerin
gseffekter
--------------------------------------------------------------------------------

BALANCE (USD
MIO.)
Langfristede 1.231 1.712 1.971 2.410 2.984
aktiver
Aktiver i alt 1.384 2.008 2.355 2.779 3.286
Egenkapital -164 118 267 644 1.115
Forpligtelser i 1.548 1.890 2.088 2.135 2.171
alt
Investeret 1.219 1.823 2.128 2.425 2.987
kapital
Netto 1.394 1.718 1.868 1.787 1.875
rentebærende
gæld
Likvide 45 29 28 86 120
beholdninger
--------------------------------------------------------------------------------

PENGESTRØMME
(USD MIO.)
Fra 27 68 -100 -75 -1
driftsaktivite
ter
Fra 313 93 0 168 -187
investeringsak
tiviteter
deraf -42 -41 -59 -118 -254
investering i
materielle
anlægsaktiver
Fra -324 -161 42 -128 186
finansieringsa
ktiviteter
Pengestrømme i 16 1 -57 -34 -2
alt (netto)
--------------------------------------------------------------------------------

FINANSIELLE
NØGLETAL *)
Marginer (i
forhold til
nettoomsætning
):
Indtjening 52,2% 44,7% 41,5% 49,4% 65,5%
(TCE)
Dækningsbidrag 19,7% 15,2% -8,3% 6,2% 21,0%
EBITDA 12,3% 9,7% -17,3% -3,4% 11,3%
Resultat af -33,8% -9,1% -40,0% -29,8% -9,3%
primær drift
Egenkapitalforr - -84,3% -127,4% -51,5% -11,4%
entning (RoE)
Afkast af -13,9% -4,6% -19,7% -14,4% -2,7%
investeret
kapital (RoIC)
**)
Egenkapitalens -11,8% 5,9% 11,4% 23,2% 33,9%
andel af
aktiver i alt
Valutakurs 6,12 5,41 5,66 5,75 5,61
DKK/USD,
ultimo
Valutakurs 5,62 5,62 5,79 5,36 5,62
DKK/USD,
gennemsnit
--------------------------------------------------------------------------------

AKTIERELATEREDE
NØGLETAL *)
Resultat pr. -0,4 -0,2 -3,3 -6,5 -2,0
aktie, EPS
(USD)
Udvandet -0,4 -0,2 -3,3 -6,5 -2,0
resultat pr.
aktie, EPS
(USD)
Cash flow pr. 0,0 0,1 -0,6 -1,1 0,0
aktie, CFPS
(USD)
Aktiepris i 0,31 1,4 1,7 3,7 39,7
DKK, ultimo
(pr. aktie à
DKK 0,01) ***)
Antal aktier, 728,0 728,0 728,0 72,8 72,8
ultimo (mio.)
Antal aktier 721,3 721,3 178,2 69,5 69,3
(ekskl. egne
aktier),
gennemsnit
(mio.)

*) Nøgletallene er udregnet i overensstemmelse med Den Danske
Finansanalytikerforenings anbefalinger.
**) Afkast af investeret kapital defineres som: Resultat af primær drift
divideret med gennemsnitlig Investeret kapital, defineret som gennemsnittet af
primo- og ultimoværdien af (Egenkapital plus Netto rentebærende gæld minus
ikke-operative aktiver).
***) 2010-2011: Pr. aktie à DKK 5,00.
Om TORM
TORM er en af verdens førende transportører af raffinerede
olieprodukter og har desuden aktiviteter i tørlastmarkedet. Rederiet
driver en samlet flåde på ca. 80 moderne skibe med høje krav om
sikkerhed, miljøansvar og kundeservice.
TORM blev grundlagt i 1889. Selskabet har aktiviteter i hele verden og
hovedkontor i København. TORM er børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen
(symbol: TORM). For yderligere oplysninger, se venligst www.torm.com
Safe Harbor fremadrettede udsagn
Emner behandlet i denne selskabsmeddelelse kan indeholde fremadrettede
udsagn. Fremadrettede udsagn kan omfatte udtalelser vedrørende planer,
mål, strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne og
underliggende forudsætninger og andre udsagn end udsagn om historiske
fakta. For at tilskynde selskaber til at offentliggøre fremadrettede
oplysninger om deres virksomhed giver den amerikanske Private
Securities Litigation Reform Act of 1995 beskyttelse for fremadrettede
udsagn i henhold til safe harbor-principperne. Selskabet ønsker at
benytte safe harbor-bestemmelserne i the Private Securities Litigation
Reform Act of 1995 og afgiver dette forbehold i overensstemmelse med
denne safe harbor lovgivning. Ord og vendinger som "mener", "er af den
opfattelse", "forventer", "har til hensigt", "skønner", "forudser",
"planlægger", "mulig", "kan", "kunne", "afventer" og lignende angiver,
at der er tale om fremadrettede udsagn.
Fremadrettede udsagn i denne selskabsmeddelelse afspejler TORMs
nuværende syn på fremtidige begivenheder og finansiel præstationsevne
og kan inkludere udtalelser vedrørende planer, mål, strategier,
fremtidige begivenheder eller præstationsevne, og underliggende
forudsætninger og andre udsagn end udsagn om historiske fakta. De
fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en række
forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger,
herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske
driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser, samt data fra
tredjeparter. Selv om Selskabet mener, at disse forudsætninger var
rimelige, da de blev udformet, kan Selskabet ikke garantere, at det
vil opnå disse forventninger, idet forudsætningerne er genstand for
væsentlige usikkerhedsmomenter, der er umulige at forudsige og er uden
for Selskabets kontrol.
Vigtige faktorer, der efter TORMs mening kan medføre, at resultaterne
afviger væsentligt fra dem, der er omtalt i de fremadrettede udsagn,
omfatter indgåelsen af definitive afkaldsdokumenter med Selskabets
långivere, verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i
charterhyrerater og skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter
ton-mil, effekten af OPEC's produktionsniveau og det globale forbrug
og oplagring af olie, ændringer i efterspørgslen, der kan påvirke
timecharterers holdning til planlagt og ikke-planlagt dokning,
ændringer i Selskabets driftsomkostninger, herunder bunkerpriser,
doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af
skibsdriften, herunder krav om dobbeltskrogede tankskibe eller
handlinger foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra
fremtidige søgsmål, generelle politiske forhold, såvel nationalt som
internationalt, potentielle trafik- og driftsforstyrrelser i
shippingruter grundet politiske begivenheder eller terrorhandlinger.
De fremadrettede udtalelser er baseret på ledelsens aktuelle vurdering,
og TORM er alene forpligtet til at opdatere og ændre de anførte
forventninger i det omfang, det er krævet ved lov.

02-2015 - TORM Årsrapport 2014 - DK - Final.pdf