SmallCap Danmark A/S’s bestyrelse har d.d. behandlet og godkendt selskabets
investororientering og årsrapport for perioden 1. januar – 31. december 2014,
hvorfra følgende kan fremhæves:

-- I overensstemmelse med det foreløbige resultat for regnskabsåret 2014, som
blev offentliggjort d. 2. januar 2015, realiserede SmallCap Danmark A/S et
underskud før skat på 33,6 mio. kr. og 43,6 mio. kr. efter skat, svarende
til en forrentning af egenkapitalen på henholdsvis -10,6% og -13,7%. Vi
betragter resultatet som utilfredsstillende.
-- Det dårlige resultat for 2014 skyldes en negativ kursudvikling i 4 af
selskabets kerneinvesteringer henholdsvis BoConcept, Topsil, DLH og
LiqTech.
-- Selskabet har i løbet af 2014 arbejdet i retning af mere aktivt ejerskab
med fokus på at fremskynde realiseringen af det potentiale som selskaberne
i aktieporteføljen rummer.
-- Processen med at koncentrere porteføljen på færre og større investeringer
fortsatte. Dette indebærer, at det enkelte års afkast kan afvige markant
fra udviklingen i small- og midcap segmentet (OMXCXC20-indekset) i både op-
og nedadgående retning. Resultatet for 2014 er et eksempel herpå, idet
OMXCXC20 indekset steg med 4,1%, mens forrentningen af selskabets
egenkapital før skat var -10,6%.
-- Egenkapitalen pr. 31. december 2014 var på 254,1 mio. kr. og indre værdi
61,7 pr. aktie.
-- Bestyrelsen
indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales et udbytte på 3,0 kr.
pr. aktie, hvilket er et direkte afkast på 5,5% i forhold til børskursen
ultimo 2014 på 55,0 pr. aktie.
-- Selskabet forventer et positivt aktiemarked og et positivt afkast og
resultat for 2015. Vores forventninger er baseret på udsigten til en
langsom forbedring i den europæiske økonomi. Det lave renteniveau og den
lave oliepris øger forbrugernes rådighedsbeløb samtidig med, at styrkelsen
af den amerikanske dollar forbedrer konkurrenceevnen for mange europæiske
virksomheder.
-- Selskabet har fra årets begyndelse og til dags dato opnået et afkast på
8,4% før og efter skat.


Med venlig hilsen

SmallCap Danmark A/S



Niels Roth Christian Reinholdt
Formand for bestyrelsen Adm. direktør

Børsmeddelelse 02.2015 IO og Årsrapport.pdf