Halvårsrapport - 1. halvår 2015
26. august, 2015

NORDIC SHIPHOLDING A/S
Selskabsmeddelelse: 05/2015

Offentliggjort via NASDAQ OMX den 26. august 2015

Halvårsrapport – 1. halvår 2015

Resumé


Sammenligningstallene for 1. halvår 2014 er angivet i parentes.


Denne halvårsrapport omfatter perioden 1. januar 2015 til 30. juni 2015.

Koncernen realiserede et resultat før skat på USD 3,7 million i 1. halvår 2015,
sammenlignet med et tab på USD 3,4 million før skat i samme periode sidste år.
Det forbedrede resultat kan primært henføres højere gennemsnitlige rater på
selskabets skibe i Handytankers poolen, højere TCE indtjening (TC ækvivalent)
for selskabets LR1 tanker (Nordic Anne), samt lavere driftsomkostninger for
skibene.

Sammenlignet med 1. halvår 2014 faldt bruttoomsætningen i 1. halvår 2015 med
2,0%, da omsætningen i 1. halvår 2015 indeholdt TCE indtjening for LR1 tankeren
(som opgøres efter fradrag af rejserelaterede omkostninger), medens omsætningen
for den tilsvarende periode i 2014 udgjordes af bruttoomsætningen for LR1
tankeren.

TCE indtjeningen steg 32,0% til USD 16,8 million (USD 12,8 million) i 1. halvår
2015 grundet højere TCE indtjening for skibene i Handytankers poolen, som følge
af primært højere brutto fragtrater og lavere omkostninger til bunkers. TCE
indtjeningen fra 3-års tidscertepartiet på Nordic Anne i 1. halvår 2015, var
højere end LR1 pool indtjeningen in 1. halvår 2014.

Skibenes driftsudgifter i 1. kvartal 2015 faldt 25,3% til USD 7,0 million (USD
9,4 million). De markante besparelser i 1. halvår 2015 kan henføres til skiftet
af teknisk manager i 2014 og engangsudgifter i 2014 (USD 1,5 million) i
forbindelse med skift af teknisk manager.

EBITDA steg betydeligt til USD 8,8 million (USD 1,3 million) som følge af
højere TCE indtægter i 1. halvår 2015 samt engangsudgifter i 1. halvår 2014 i
forbindelse med (i) skift af teknisk manager (USD 1,5 million), og (ii) højere
omkostninger til eksterne rådgivere i starten af 2014 som følge af
restruktureringen i december 2013.

Med baggrund i det fortsatte usikre shipping marked og vurderinger foretaget af
uafhængige mæglere, er det ledelsens vurdering ikke at foretage tilbageførsel
af dele af den i 2012 foretagne nedskrivning.

Afskrivninger udgjorde USD 3,3 million (USD 3,0 million). Stigningen kan
primært henføres til periodiske dokninger.

Efter afskrivninger, renteudgifter og andre ikke operative poster, udgjorde
resultatet efter skat for 1. halvår 2015 USD 3,7 million, sammenlignet med et
tab på USD 3,4 million i 1. halvår 2014.

Når bortses fra afskrivningen på de finansielle aktiver på USD 0,2 million i 1.
halvår 2015 (USD nul) var nettofinansomkostningerne marginalt lavere og
udgjorde USD 1,6 million (USD 1,7 million), som følge af tilbagebetaling af
arbejdskapitalfaciliteten i december 2014 samt ordinære afdrag på den
langfristede gæld og ”cash-sweep” på i alt USD 6,5 million på lånefaciliteten i
de første 6 måneder af 2015.

I henhold til låneaftalen skal likvide beholdninger, der overstiger USD 6 mio.
på kvartalsbasis anvendes til afdrag på de langfristede lån. I løbet af 1.
halvår 2015 blev denne ”cash-sweep” mekanisme aktiveret den 31. marts og 30.
juni, og totalt blev USD 4,5 million ekstraordinært afdraget på de langfristede
lån i tillæg til ordinære afdrag på USD 2,0 million.

Som følge af resultatet og nedbringelsen af lånefaciliteten steg egenkapitalen
fra USD 24,8 million to USD 34,2 million og solvensgraden steg fra 18,5% til
25,8% i perioden 30. juni 2014 til 30. juni 2015.

Cash flow fra driften udgjorde USD 8,9 million (USD 2,7 million) hovedsagelig
fra udlodninger fra Handytankers poolen og indtægten fra tidscertepartiet for
Nordic Anne og efter betaling af periodens renteudgifter på selskabets
langfristede lån. Koncernen investerede USD 0,7 million i dokninger og foretog
en tilbagebetaling på USD 6,5 million på de langfristede lånefaciliteter.

Den 30. juni 2015 udgjorde likvide beholdninger USD 6,1 million (USD 4,4
million).

I 1. halvår 2015 var den daglige TCE indtjening for skibene i Handytankers
poolen bedre en budgetteret, medens den daglige TCE indtjening på LR1 tankeren
(Nordic Anne) blev som budgetteret.

På baggrund af den forøgede indtjening i 1. halvår 2015 kombineret med pool
managerens forventning om en svagt stingende TCE indtjening i 2. halvår 2015,
foretages en opjustering af forventningerne til 2015, i forhold til de i
Årsrapporten for 2014 angivne.

For 2015 forventer koncernen således, at TCE indtjeningen for de 5
produkttankere in Handytankers poolen og TCE indtægten for Nordic Anne vil
blive i størrelsesordenen USD 31,0 million – USD 34,0 million, en stigning fra
USD 29,0 million – USD 32,0 million.

Efter indregning af driftsomkostninger forventer koncernen et EBITDA
(indtjening før renter, skat og afskrivninger) i størrelsesordenen USD 15,0
million – USD 18,0 million, mod tidligere USD 13,0 million – USD 16,0 million.
Resultatet før skat forventes mellem USD 5,0 million – USD 8,0 million, mod
tidligere USD 3,0 million – USD 6,0 million. Koncernen forventer ikke, at der
vil blive behov for yderligere nedskrivninger af skibenes bogførte værdier,
medmindre der indtræder en markant svækkelse af produkttankskibsmarkedet.

Koncernens cash-flow forventes at blive i størrelsesordenen USD 9,0 million –
USD 12,0 million mod tidligere USD 5,0 million – USD 8,0 million, efter
betaling af ordinære afdrag på USD 4,0 million.

I henhold til låneaftalerne med de långivende banker, skal likvide
beholdninger, der overstiger USD 6 mio. anvendes til afdrag på de langfristede
lån. I 1. halvår blev i alt USD 4,5 million anvendt til afdrag på de
langfristede lån. I lyset af ovenstående opjustering af forventningerne til
2015 forventes yderligere USD 2,5 million til USD 5,5 million anvendt til
yderligere afdrag på de langfristede lån i 2. halvår 2015. Denne ekstraordinære
nedbringelse af selskabets lån er i tillæg til de ordinære afdrag.

Bestyrelsen fortsætter arbejdet med at identificere relevante nye
investeringsmuligheder, med henblik på fortsat vækst og maksimering af afkast
til selskabets aktionærer.


For yderligere information venligst kontakt:

Knud Pontoppidan, Bestyrelsesformand, Nordic Shipholding A/S: +45 3929 1000

NSH H1 15 financial announcement.pdf