Selskabsmeddelelse nr. 35 / 2015
Bestyrelsens redegørelse om det frivillige, betingede købstilbud fra
Bestseller-koncernen (”Købstilbuddet”)

Hermed offentliggøres redegørelse fra bestyrelsen i Stylepit A/S vedrørende det
frivillige, betingede købstilbud af 16. september 2015 til aktionærerne i
Stylepit A/S fremsat af Aktieselskabet af 14.10.2012, som er et 100% ejet og
fuldt kontrolleret datterselskab i Bestseller-koncernen.

Redegørelsen er udarbejdet i medfør af § 23, stk. 1 og offentliggørelse sker i
medfør af § 23, stk. 2 i bekendtgørelse nr. 562 af 2. juni 2014 om
overtagelsestilbud.

Fra redegørelsen skal fremhæves følgende konklusion:

· ”Aktionærerne skal tage imod Købstilbuddet, hvis de mener, at
Stylepits turn-around ikke er endeligt gennemført, og at planerne for de
kommende år ikke kan realiseres, hvorfor potentialet for en merværdi i aktien
ikke eksisterer.

· Aktionærerne skal ikke tage imod Købstilbuddet, såfremt de betragter
Stylepit som en spændende fremtidsorienteret virksomhed, der efter sin
turn-around kan realisere sine planer for de kommende år, hvorfor potentialet
for en merværdi i aktien eksisterer.

· Bestyrelsen fremhæver, at Aktionærer, der accepterer Købstilbuddet,
er i risiko for at være afskåret fra at disponere over deres aktiebesiddelse i
en periode uden sikkerhed for Købstilbuddets gennemførelse, da Købstilbuddet er
betinget af konkurrencemyndighedernes godkendelse i Danmark, Østrig og
Ukraine.”

”Det er Bestyrelsens vurdering, at Købstilbuddet indebærer følgende fordele for
Aktionærerne:

· Købstilbuddet er ikke betinget af due diligence.

· Vederlaget til Aktionærerne erlægges kontant.

· Alle Aktionærer får mulighed for at sælge deres samlede aktiebeholdning.

Det er Bestyrelsen vurdering, at Købstilbuddet indebærer følgende ulemper for
Aktionærerne:

· Efter Købstilbuddets gennemførelse og en eventuel efterfølgende
indløsning af Aktierne vil Aktionærerne ikke have mulighed for at deltage i en
mulig fremtidig værditilvækst i Stylepit.

· Hvis Købstilbuddet gennemføres, og Bestseller opnår en tilstrækkelig
ejerandel til afnotering af Selskabet fra NASDAQ Copenhagen, vil Aktionærerne
ikke have en platform for handel med deres Aktier på et transparent marked til
en objektiv kendt kurs.

· Hvis Købstilbuddet gennemføres, og Bestseller opnår fornøden
majoritet, kan de som hovedaktionær gennemføre mange væsentlige beslutninger
uden mulighed for, at øvrige Aktionærer kan modsætte sig dette, herunder
betydelige kapitaludvidelser.

· Aktionærerne er i risiko for ikke at kunne disponere over deres
Aktier i en periode, da Bestseller skal opnå godkendelse fra
konkurrencemyndighederne i Danmark, Østrig og Ukraine, hvilket erfaringsmæssigt
kan tage tid.”

Forventninger til regnskabsåret 2015/16 – uændrede forventninger - opdateret

”Stylepits forventninger til regnskabsåret 2015/16 blev offentliggjort i
selskabsmeddelelse nr. 17 / 2015 dateret den 10. august 2015:

”Stylepit vil i 2015/16 have fokus på det danske og nordiske hjemmemarked,
medens tidligere planer om en aggressiv vækststrategi ud over hele Europa ikke
er en del af årets planer. På den baggrund forventer Stylepit i regnskabsåret
2015/16 en omsætning i niveauet DKK 350 mio. og et beskedent men positivt
EBITDA”.

”Udviklingen i Selskabet omsætning og EBITDA de første 3 måneder af
regnskabsåret har indtil nu bekræftet de angivne forventninger og følger de
lagte planer.”

Forventningerne er opgjort før de omkostninger, der bliver en følge af det
uinviterede købstilbud fra Bestseller.”

Selskabets langsigtede forventninger

"Stylepits daglige ledelse (”Direktionen”) har udarbejdet et forecast for de
næste 5 år med regnskabsåret 2015/16 som startpunkt. Dette materiale er baseret
på følgende forudsætninger: (i) 2014/15 har været et oprydnings og
transformationsår, (ii) 2015/16 er et konsolideringsår, (iii) i 2016/17 og
2017/18 opnås en markant vækst i omsætningen på mere end 15% p.a., og derved
bringes omsætningen på niveau med omsætningen før den planlagte og gennemførte
omsætningsreduktion i turn-around perioden med en EBITDA-margin på over 5% (iv)
i de kommende år udvikler Stylepit generelt sin markedstilstedeværelse på de
angive udvalgte markeder og erobrer markedsandele, og (v) opnår i de
efterfølgende to år en årlig omsætningsvækst i niveauet 15 % p.a. samt en
yderligere forbedring i EBITDA margin.”

--

Spørgsmål vedrørende denne meddelelse kan rettes til bestyrelsesformand N.E.
Nielsen på mobil nr. +45 42 43 33 43 eller til direktør Marc Jeilman på mobil
nr. +45 20 35 25 80.

Med venlig hilsen

STYLEPIT A/S

Stylepit - Bestyrelsens redegørelse af 30 september 2015.pdf