25. november, 2015

NORDIC SHIPHOLDING A/S
Selskabsmeddelelse: 06/2015

Offentliggjort via NASDAQ OMX den 25. november 2015


Kvartalsrapport – 3. kvartal 2015

Bestyrelsesformand Knud Pontoppidan udtaler:

”Det positive momentum for Nordic Shipholding fortsatte ind i 3. kvartal. Et
stærkt marked, lavere driftsomkostninger samt tilbageførsel af tidligere
nedskrivninger, medførte et samlet resultat på USD 12,2 mio. for de første 9
måneder, mod et underskud på USD 4,6 mio. for samme periode året før.

Dette har muliggjort betydelige afdrag på lånefaciliteten, hvilket har medført
en forbedret solvensgrad. Det forbedrede resultat har samtidig medført en
opjustering af forventningerne til hele året”


Resumé

Sammenligningstallene for 3. kvartal 2014 er angivet i parentes.

Denne kvartalsrapport omfatter perioden 1. januar 2015 til 30. september 2015.

For 9 måneders perioden der endte 30. september 2015 (9M 2015) realiserede
koncernen et resultat efter skat på USD 12,2 million, hvilket inkluderer en
tilbageførsel af tidligere nedskrivninger med USD 5,8 million på skibe
beskæftiget i Handytankers Poolen. Når bortses fra denne tilbageførsel af
tidligere års nedskrivninger, realiserede koncernen et resultat efter skat på
USD 6,4 million sammenlignet med et tab på USD 4,6 million efter skat i samme
periode sidste år (9M 2014). Højere TCE indtjening (TC ækvivalent) på
selskabets skibe beskæftiget i Handytankers Poolen, højere TCE indtjening for
selskabets LR1 tanker (Nordic Anne), såvel som lavere driftsomkostninger for
skibene, har bidraget til det forbedrede resultat for de første 3 kvartaler af
2015.

På trods af højere bruttoomsætning fra skibene i Handytankers Poolen faldt
bruttoomsætningen for 9M 2015 med 2,5%, da denne i 9M 2015 indeholdt TCE
indtjening for LR1 tankeren (som opgøres efter fradrag af rejserelaterede
omkostninger), medens omsætningen for den tilsvarende periode i 2014 udgjordes
af bruttoomsætningen for LR1 tankeren.

TCE indtjeningen steg 41,3% til USD 26,6 million (USD 18,9 million) for 9M 2015
grundet højere TCE indtjening for skibene i Handytankers poolen, primært som
følge af højere brutto fragtrater og lavere omkostninger til bunkers. TCE
indtjeningen fra 3-års tidscertepartiet på Nordic Anne for 9M 2015 var
ligeledes højere end LR1 pool indtjeningen i 9M 2014.

Skibenes driftsudgifter for 9M 2015 faldt 18,0% til USD 11,1 million (USD 13,6
million). De markante besparelser i 9M 2015 kan henføres til skiftet af teknisk
manager i 2014 og engangsudgifter i 2014 (USD 1,8 million) i forbindelse med
skift af teknisk manager.

EBITDA steg betydeligt til USD 14,0 million (USD 2,6 million) som følge af
højere TCE indtægter i 9M 2015 samt engangsudgifter i 9M 2014 i forbindelse med
(i) skift af teknisk manager (USD 1,8 million), og (ii) højere omkostninger til
eksterne rådgivere i starten af 2014 som følge af restruktureringen i december
2013.

I 9M 2015 tilbageførte Koncernen en del af den i 2012 foretagne nedskrivning
for skibene beskæftiget i Handytankers Poolen (hvilke betragtes som en
”cash-generating unit”) med i alt USD 5,8 million, idet vurderinger fra
uafhængige mæglere var væsentligt højere end de bogførte værdier efter
nedskrivningerne i 2012.

I sidste kvartal af 2014 tilbageførte Koncernen en del af den i 2012 foretagne
nedskrivning for Nordic Anne med i alt USD 5,2 million.

Afskrivninger udgjorde USD 4,9 million (USD 4,6 million). Stigningen kan delvis
henføres til periodiske dokninger.

Når bortses fra afskrivningen på de finansielle aktiver på USD 0,2 million i 9M
2015 (USD nul) var nettofinansomkostningerne marginalt lavere og udgjorde USD
2,4 million (USD 2,6 million), som følge af tilbagebetaling af
arbejdskapitalfaciliteten i december 2014 samt ordinære afdrag og ”cash-sweep”
på i alt USD 12,1 million på lånefaciliteten i de første 9 måneder af 2015.

Efter afskrivninger, delvis tilbageførsel af tidligere nedskrivninger,
renteudgifter og andre ikke operative poster, udgjorde resultatet efter skat
for 9M 2015 USD 12,2 million sammenlignet med et tab på USD 4,6 million i 9M
2014.

I henhold til låneaftalen skal likvide beholdninger, der overstiger USD 6,0
million på kvartalsbasis anvendes til afdrag på de langfristede lån. I løbet af
9M 2015 blev denne ”cash-sweep” mekanisme aktiveret den 31. marts, 30. juni og
30. september, og i alt blev USD 9,1 million afdraget ekstraordinært på de
langfristede lån i tillæg til ordinære afdrag på USD 3,0 million.

Som følge af resultatet og nedbringelsen af lånefaciliteten steg egenkapitalen
fra USD 23,6 million to USD 42,8 million og solvensgraden steg fra 17,8% til
31,4% i perioden 30. september 2014 til 30. september 2015.

Cash flow fra driften udgjorde USD 14,8 million (USD 3,3 million) hovedsagelig
fra udlodninger fra Handytankers poolen og indtægt fra tidscertepartiet for
Nordic Anne samt efter betaling af periodens renteudgifter på selskabets
langfristede lån. Koncernen investerede USD 0,8 million i dokninger og foretog
en tilbagebetaling på USD 12,1 million på de langfristede lånefaciliteter.

Den 30. september 2015 udgjorde likvide beholdninger USD 6,4 million (USD 4,6
million).

Resultatet for 3. kvartal var bedre end forventet primært på grund af
tilbageførsel af tidligere nedskrivninger med USD 5,8 million samt højere TCE
indtjening for skibene i Handytankers poolen. På baggrund heraf har bestyrelsen
opjusteret forventningerne til helåret 2015. Koncernen forventer således, at
TCE indtjeningen for de 5 produkttankere in Handytankers poolen og TCE
indtægten for Nordic Anne vil blive i størrelsesordenen USD 33,0 million – USD
36,0 million, en stigning fra USD 31,0 million – USD 34,0 million, som angivet
i halvårsrapporten.

Efter indregning af driftsomkostninger forventer koncernen et EBITDA
(indtjening før renter, skat og afskrivninger) i størrelsesordenen USD 16,0 –
USD 19,0 million mod tidligere USD 15,0 million – USD 18,0 million. Resultatet
før skat forventes mellem USD 13,0 million – USD 15,0 million mod tidligere USD
5,0 million – USD 8,0 million, hvilket primært kan henføres til tilbageførslen
af tidligere foretagne nedskrivninger med USD 5,8 million. De ændrede
forventninger tager ikke højde for yderligere tilbageførsel af tidligere
foretagne nedskrivninger, eller at der vil blive behov for nedskrivninger af
skibenes bogførte værdier, medmindre der indtræder en markant svækkelse af
produkttankskibsmarkedet.

Koncernens cash-flow forventes at blive i størrelsesordenen USD 10,0 million –
USD 13,0 million mod tidligere USD 9,0 million – USD 12,0 million, efter
betaling af ordinære afdrag på USD 4,0 million. I henhold til låneaftalerne med
de långivende banker, skal likvide beholdninger, der overstiger USD 6 mio.
anvendes til afdrag på de langfristede lån. I 9M 2015 blev i alt USD 9,1
million anvendt til afdrag på de langfristede lån. Yderligere USD 1,5 million
til USD 3,0 million forventes anvendt til afdrag på de langfristede lån i 4.
kvartal 2015. Denne ekstraordinære nedbringelse af selskabets lån er i tillæg
til de ordinære afdrag.

Bestyrelsen fortsætter arbejdet med at identificere relevante nye
investeringsmuligheder, med henblik på fortsat vækst og maksimering af afkast
til selskabets aktionærer.


For yderligere information venligst kontakt:

Knud Pontoppidan, Bestyrelsesformand, Nordic Shipholding A/S: +45 3929 1000

NSH Q3 15 financial announcement.pdf