Delårsrapport for perioden 1. januar til 30. september 2015

Svendborg, 2015-11-27 14:41 CET (GLOBE NEWSWIRE) --

SELSKABSMEDDELELSE NR. 13-2015


Delårsrapport for perioden 1. januar til 30. september 2015


Bestyrelsen for Scandinavian Brake Systems A/S (SBS) har i dag behandlet og
godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar til 30. september 2015.


Resumé

Koncernomsætningen blev på DKK 625 mio., der fordeler sig således:

-- SBS Automotive: Omsætning på DKK 509 mio. mod DKK 519 mio. i perioden 2014
(proforma tal uden den i efteråret 2014 frasolgte bremsecaliperproduktion)
-- SBS Friction: Omsætning på DKK 101 mio. mod DKK 99 mio. i perioden 2014
-- Notox: Omsætning på DKK 15 mio. mod DKK 8 mio. i perioden 2014


Koncerndriftsresultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) blev på DKK 42,8 mio.
mod DKK 68,7 mio. i samme periode 2014 (inkl. bremsecaliperproduktionen).
EBITDA ekskl. bremsecaliperproduktionen for samme periode 2014 udgjorde DKK
46,0 mio.


Koncernresultat efter skat blev på DKK 5,7 mio. mod DKK 20,0 mio. i samme
periode 2014 (inkl. bremsecaliperproduktionen).


Koncernresultatet er i overensstemmelse med forventningerne.


Koncernens EBITDA forventes påvirket negativt med
nedlukningsomkostninger/særlige poster i regnskabsåret 2015 på DKK 12-15 mio.
og positivt på niveau DKK 5-6 mio. i regnskabsåret 2016. For yderligere
information henvises til selskabsmeddelelser nr. 9, 11 og 12.


Forventninger til 2015

Koncernen forventer for 2015 en omsætning på niveau DKK 775-800 mio. mod
tidligere udmeldt DKK 800-825 mio., men fastholder EBITDA recurring på DKK
47-52 mio.


Hovedtal


DKK mio. 2015* 2014* 2015* 2014* 2014
Q1-Q3 Q1-Q3 Q3 Q3 Året
Koncernen
Nettoomsætning 625,1 835,0 199,1 269,0 1.013,9
Driftsresultat før af- og nedskrivninger 42,8 68,7 10,5 25,9 112,1
(EBITDA)
Resultat af primær drift (EBIT) 27,0 56,7 2,2 22,1 96,4
Finansielle poster, netto -16,5 -24,0 -5,1 -8,0 -3,9
Resultat før skat 10,4 28,9 -2,9 12,7 88,2
Resultat efter skat 5,7 20,0 -3,5 8,6 61,7

Egenkapital -19,6 -67,9 -19,6 -67,9 -26,3
Aktiver i alt 623,6 832,6 623,6 832,6 607,5

Pengestrøm fra driften -31,0 -56,1 9,7 23,8 -13,8
Pengestrøm til investering, netto -7,9 -6,9 -4,1 -3,1 188,9
Periodens samlede pengestrøm 0,1 - - -0,1 -
Nettorentebærende gæld inkl. ansvarlig 479,9 701,9 479,9 701,9 440,9
lånekapital
Netto arbejdskapital (NWC) 223,3 342,5 223,3 342,5 189,1



Nøgletal


DKK mio. 2015* 2014* 2015* 2014* 2014
Q1-Q3 Q1-Q3 Q3 Q3 Året
EBITDA-margin 6,8 8,2 5,3 9,6 11,1
EBIT-margin 4,3 6,8 1,1 8,2 9,5
Afkastningsgrad i % (ROIC ekskl. GW) 6,7 13,7 0,6 5,3 27,5
Forrentning af egenkapital i % (ROE) I/A I/A I/A I/A I/A
Egenkapitalandel i % -3,1 -8,2 -3,1 -8,2 -4,3
Resultat/udvandet resultat pr. aktie i DKK 1,8 6,2 -1,1 2,7 19,2
(EPS basic)
Indre værdi pr. aktie i DKK (BVPS) -6,1 -21,2 -6,1 -21,2 -8,2
Kurs/indre værdi -5,4 -2,0 -5,4 -2,0 -5,0
Børskurs ultimo 32,9 41,9 32,9 41,9 41,0


Resultat/udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33
”Indtjening pr. aktie”. Øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med
Finansforeningens ”Anbefalinger & Nøgletal 2015”.


* Delårsregnskabet er ikke revideret, og der er ikke foretaget review.



Ledelsesberetning


Koncernen


Resultatudviklingen

Resultatudviklingen for perioden 1. januar - 30. september 2015 sammenlignet
med tilsvarende periode 2014 blev:


Koncernomsætning: DKK 625,1 mio. mod DKK 835,0 mio. (proforma DKK 626,7 mio.).


Omsætningen fordeler sig således på divisioner:



Omsætning DKK mio. Q3 Q3 Index Q1-Q3 Q1-Q3 Index
2015 2014 *) 2015 2014 *)
SBS Automotive 167,7 171,2 98 509,2 519,5 98
SBS Friction 27,2 28,6 95 100,8 99,2 102
Notox 4,2 3,2 132 15,2 8,0 190
---------------- ----------------
TOTAL 199,1 202,9 98 625,1 626,7 100
---------------- ----------------



*) Proforma – eksklusiv den i efteråret 2014 frasolgte bremsecaliperproduktion
i SBS Automotive.


EBITDA (recurring): DKK 46,3 mio. mod DKK 68,7 mio. (proforma DKK 46,0 mio.).



EBITDA (recurring) DKK mio. Q3 Q3 Index Q1-Q3 Q1-Q3 Index
2015 2014 *) 2015 2014 *)
SBS Automotive 12,5 11,8 106 35,0 32,0 109
SBS Friction 4,1 4,5 91 18,4 18,1 102
Notox -3,0 -0,8 -375 -4,8 -2,7 -178
Koncernfunktioner -0,4 -0,8 50 -2,3 -1,4 -164
--------------- ----------------
--------------- ----------------
EBITDA (Recurring) 13,2 14,7 90 46,3 46,0 101
Særlige poster -2,7 - -3,5 -
--------------- ----------------
EBITDA 10,5 14,7 42,8 46,0
--------------- ----------------



*) Proforma – eksklusiv den i efteråret 2014 frasolgte bremsecaliperproduktion
i SBS Automotive.


Resultat af primær drift (EBIT): DKK 27,0 mio. mod DKK 56,7 mio.

Resultat før skat: DKK 10,4 mio. mod DKK 28,9 mio.

Resultat efter skat: DKK 5,7 mio. mod DKK 20,0 mio.


Resultat for de første tre kvartaler 2015 er i overensstemmelse med
forventningerne.


Likviditet og finansiering

Koncernen indgik i 2. kvartal 2015 en aftale med koncernens pengeinstitutter om
forlængelse af den eksisterende finansieringsaftale, således at den dækker det
forventede finansieringsbehov frem til 31. august 2016. Arbejdet med koncernens
pengeinstitutter er i gangsat for en aftale, som forventes indgået i 4. kvartal
2015.


Koncernens divisioner

SBS-koncernen omfatter tre divisioner: SBS Automotive, SBS Friction og Notox.


SBS Automotive – fokus på markedsudvikling og supply chain

SBS Automotive er koncernens største forretningsområde med ca. 80% af den
samlede omsætning. Divisionen sælger produkter og løsninger inden for
autoreservedele, hvor værdiskabelsen er baseret på sourcing, færdiggørelse,
branding og distribution af bremsedele, styretøjsdele og andre sliddele til den
europæiske bilpark. Via distributionsplatforme i Tyskland, Frankrig og Danmark
foretages leverancer inden for 24 timer i egne varemærker, primært NK, til
nationale, regionale og lokale distributører over hele Europa. Inden for
bremseskiver og -tromler leverer SBS Automotive endvidere en betydelig volumen
til kunder, der køber i egne varemærker.


Det europæiske marked for autoreservedele var i årets første tre kvartaler
præget af ujævne afsætningskonjunkturer. Efter et moderat 1. kvartal var der
tale om forbedrede afsætningskonjunkturer i 2. kvartal, hvorefter der igen har
kunnet konstateres en generel afmatning i 3. kvartal, og i starten af 4.
kvartal. Udviklingen afspejler i overvejende grad de kendte sæsonsvingninger på
markedet. Også geografisk var der tale om en ujævn markedsudvikling, idet nogle
regioner i Europa havde vækst, mens andre var præget af afmatning eller
tilbagegang.


SBS Automotive opnåede i perioden 1. januar til 30. september 2015 en omsætning
på DKK 509,2 mio. mod proforma DKK 519,5 mio. i perioden 2014. Den lavere
omsætning kan hovedsageligt relateres til det tyske selskab, der opererer både
på det tyske marked og en række østeuropæiske markeder, herunder Rusland, som
fortsat er et vanskeligt marked.


Det er værd at bemærke, at tilbagegangen ikke har været generel, og at SBS
Automotive har styrket positionen på nogle af virksomhedens kernemarkeder. På
det vigtige danske marked og de øvrige skandinaviske markeder har der således
været tale om fremgang i omsætningen forårsaget dels af et gunstigt marked,
dels af en øget andel af det samlede salg i grossistleddet med baggrund i
markedets strukturrationaliseringer.


Ligeledes er det bemærkelsesværdigt, at divisionen via løbende
rationaliseringer i supply chain og stram omkostningsstyring har kompenseret
for faldet i omsætningen, således at EBITDA blev på DKK 35,3 mio. mod proforma
DKK 32,0 mio. i 2014.


For 3. kvartal isoleret blev SBS Automotives omsætning på DKK 167,7 mio. mod
proforma DKK 171,2 mio. i 2014, mens EBITDA blev på DKK 12,5 mio. mod proforma
DKK 11,8 mio. i perioden 2014.


SBS Automotive har i perioden haft særligt fokus på markedsudvikling og
optimering af virksomhedens supply chain.


Markedsudviklingsaktiviteterne har koncentreret sig om både fastholdelse og
udvikling. I de lande, der har været præget af tilbagegang især Rusland, har
der været tale om fastholdelsesstrategi med henblik på at stå stærkt, når
væksten vender tilbage. Dette er lykkedes i fuldt omfang, idet SBS Automotive
ikke har mistet kunder i Rusland. På andre markeder er der arbejdet målrettet
på at etablere nye kunder samt skabe mersalg til den eksisterende
kundeportefølje. Der har således hen over året været tilgang af nye strategisk
vigtige kunder med et betydende samlet potentiale. Det drejer sig bl.a. om en
stor on-line operatør, der afsætter reservedele via internettet på flere af de
store bilmarkeder, samt en betydende tysk distributør. Samtidig er
serviceringen af den eksisterende kundeportefølje forbedret. Leveringsevnen ud
af distributionscentrene er øget, og virksomhedens digitale handelsplatforme
er blevet forbedret, således at kunderne får en bedre købsoplevelse og et mere
effektivt handelsforløb. Hertil kommer, at SBS Automotive haft fortsat fokus på
implementering og udvikling af to-kanalstrategien baseret på stærke brands
rettet dels mod de traditionelle B-to-B afsætningskanaler via distributører og
værksteder, og dels mod det voksende on-line segment, hvor SBS sælger til
B-to-B kunder med onlinehandel i det meste af Europa.


Med henblik på at styrke markedsposition og konkurrenceevne har SBS Automotive
i perioden haft særlig opmærksomhed på virksomhedens supply chain, der omfatter
sourcing, inventory management og distribution. Der har især været fokus på
forretningsområdet bremseskiver, hvor der er i 2. og 3. kvartal er gennemført
et grundigt analysearbejde af det nuværende set-up og af potentielle
alternativer. Undersøgelserne har dokumenteret en væsentlig økonomisk
besparelse ved at overflytte pakkeoperationen af bremseskiver fra
Holstebro-virksomheden til en ekstern logistiksamarbejdspartner i Polen. Der er
indgået en aftale om den fremtidige varetagelse af pakkeoperationen i Stettin
området i det nordlige Polen. Overflytningen vil ske successivt i 1. halvår
2016. Koncernens EBITDA forventes påvirket negativt med
nedlukningsomkostninger/særlige poster i regnskabsåret 2015 på DKK 12-15 mio.,
men positivt på niveau DKK 5-6 mio. i regnskabsåret 2016. For yderligere
information henvises til selskabsmeddelelser nr. 9, 11 og 12.


Organisatorisk er det tyske selskab efter periodens udløb blevet
ledelsesmæssigt styrket. En ny administrerende direktør med stor erfaring i
supply chain forretningsmodeller tiltrådte i Eisenach den 1. november, og det
forventes at han i kombination med en styrket salgsorganisation i selskabet vil
bidrage til fornyet dynamik .


SBS Friction – Vækst og markedsspredning

SBS Friction udvikler, producerer og afsætter bremsedele, primært
bremseklodser til motorcykler, scootere og andre køretøjer. Divisionen leverer
endvidere friktionsløsninger til en række specialområder, hvor der anvendes
friktionsteknologi, bl.a. vindmøller. SBS Friction opererer globalt med
forretningsaktiviteter både på OEM-markedet (produkter til førstemontage) og på
det frie eftermarked.


Det europæiske eftermarked for motorcykeldele, som er SBS Frictions største
markedssegment, var præget af stabile afsætningskonjunkturer i årets første 2
kvartaler. I 3. kvartal svækkedes afsætningskonjunkturerne, hvilket især kan
relateres til lagerjusteringer hos flere af divisionens største kunder.


SBS Friction opnåede i perioden 1. januar til 30. september 2015 en omsætning
på DKK 100,8 mio. mod DKK 99,2 mio. i samme periode 2014, svarende til en
stigning på ca. 2%. Fremgangen kan relateres til flere markeder, herunder de
traditionelt store motorcykelmarkeder Italien, Tyskland og Spanien. EBITDA
udviklede sig ligeledes positivt med en stigning til DKK 18,4 mio. fra DKK 18,1
mio. i 2014.


For 3. kvartal isoleret var der tale om et fald i omsætningen fra DKK 28,6 mio.
sidste år til DKK 27,2 mio. i år grundet ovennævnte lagerjusteringer. EBITDA
for 3. kvartal blev som følge af den lavere omsætning på DKK 4,1 mio. mod DKK
4,5 mio. i 2014.


SBS Friction har i 2015 fortsat arbejdet med at udvikle markedsplatformen fra
europæisk til global fokus. Indsatsen har især rettet sig mod det amerikanske
eftermarked samt det globale OEM-marked, hvor divisionens produkter anvendes
til førstemontage. På det amerikanske marked styrkedes salgsarbejdet med
ansættelse af en lokal brand manager med stor brancheerfaring. Dette tiltag
kombineret med systematisk branding er begyndt at få effekt, og omsætningen på
det amerikanske marked har været svagt stigende inden for ”high-end” segmentet,
som passer godt til SBS’ kvalitetsprofil.


På OEM-markedet, der især omfatter producenter i motorcykel- og
vindmøllebranchen, har der været fremgang i afsætningen af bremsekomponenter
til vindmøller. Markedet er karakteriseret ved at være projektorienteret og med
lange implementeringstider for nye produkter og projekter. SBS Friction har et
antal OEM-projekter i pipeline, og virksomheden følger både teknologisk og
procesmæssigt planerne for at imødekomme OEM-markedets krav. Således blev
procesteknologien konduktiv sintring endeligt frigivet i første halvår, og det
forventes, at SBS Friction hermed står endnu stærkere, når det drejer sig om at
vinde OEM-ordrer inden for sintrede bremseklodser, der udgør det største
produktsegment på markedet.


Notox – Stigende omsætning og styrket organisation


Notox producerer og sælger partikelfiltre, der har til formål at reducere
emissionen af skadelige partikler fra dieselmotorers udstødning. Produkterne
leveres i kundetilpassede udførelser og forskellige forædlingsgrader.


Notox opnåede i perioden 1. januar til 30. september en omsætning på DKK 15,2
mio. mod DKK 8,0 mio. i samme periode i 2014. For 3. kvartal isoleret blev
omsætningen på DKK 4,2 mio. mod DKK 3,2 mio. i 2014.


Stigningen fordeler sig på kunder i Europa og Asien, primært inden for
løsninger til marinesektoren, on/offroad køretøjer og mineindustrien. Der har i
løbet af året været tilgang af nye kunder, herunder kinesiske virksomheder, der
har specialiseret sig i retrofit løsninger til mindre lastbiler og busser.


Trods omsætningsstigningen og tilgangen af nye kunder er Notox fortsat en lille
produktionsenhed, hvor etableringen af et stabilt og effektivt proces flow
vanskeliggøres af de relativt store variationer i produktionsvolumen, som Notox
har haft i 2. og specielt i 3. kvartal. Dette har resulteret i for høje
fremstillingsomkostningerne i forhold til markedets prisniveau.


EBITDA blev for perioden 1. januar til 30. september 2015 på DKK -4,8 mio. mod
DKK -2,7 mio. i 2014. For 3. kvartal isoleret blev EBITDA på DKK -3,0 mio. mod
DKK -0,9 mio. i 2014.


Der arbejdes som følge heraf intenst med at effektivisere produktionen og
reducere omkostningerne til et konkurrencedygtigt niveau.


Der er i årets løb arbejdet med at fremtidssikre Notox. Forretningsmodellen er
under repositionering med det formål at kunne servicere flere segmenter af
filtermarkedet, både kundetypemæssigt og geografisk. I denne proces er ny
daglig ledelse med reference til koncernledelsen blevet etableret, og den
tekniske stab er blevet styrket med medarbejdere med højt branchekendskab og
mange års erfaring i arbejdet med emissions- og filterteknologi.


Begivenheder efter delårsperiodens afslutning

Der henvises til selskabsmeddelelse af 14. oktober 2015 vedrørende koncernens
planlagte flytning af pakkeoperation fra Holstebro til Polen. Flytningen har
ingen indflydelse på delårsrapportens resultat for 3. kvartal.


Herudover er der ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter periodens udløb.


Forventninger til 2015

Koncernen forventer for 2015 en omsætning på niveau DKK 775-800 mio. mod
tidligere udmeldt DKK 800-825 mio. men fastholder EBITDA recurring på DKK 47-52
mio.



Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for
perioden 1. januar - 30. september 2015 for Scandinavian Brake Systems A/S.


Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor,
aflægges i overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af delårsregnskaber” som
godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.


Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af
koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2015
samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1.
januar - 30. september 2015.


Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en
retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske
forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og
en beskrivelse af de væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen
står over for.



Svendborg, den 27. november 2015



Direktion:



Mads Bonde
Carsten Schmidt

CEO
CFO






Bestyrelse:



Tage Reinert
Peter Eriksen Jensen Tim
T. Albertsen

Formand
Næstformand





Lars Radoor Sørensen Jytte
Petersen Henrik
Bjørnbak





Jan B. Pedersen







For yderligere oplysninger kontakt Mads Bonde, CEO, 63 21 15 15.

Selskabets hjemmeside: www.sbs.dk








Note RESULTATOPGØRELSE
----------------------------------------
KONCERN KONCERN
---------------------------------------------------------------------------
DKK mio.
----------------------------------- ----------------- -------
2015 2014 2014 2015 2014
Q1-Q3 Q1-Q3 Året 3. 3.
kvarta kvarta
l l
----------------------------------- ----------------- -------

---------------------------------------------------------------------------
4 Nettoomsætning 625,1 835,0 1.013,9 199,1 269,0
---------------------------------------------------------------------------

----------------------------------- ----------------- -------
Omkostninger til rå- og -377,7 -552,8 -598,7 -92,2 -180,5
hjælpematerialer
----------------------------------- ----------------- -------

----------------------------------- ----------------- -------
Ændring i lagre af færdigvarer og -3,0 31,5 -37,8 -28,9 15,4
varer under fremstilling
----------------------------------- ----------------- -------

----------------------------------- ----------------- -------
Andre eksterne omkostninger -89,1 -103,3 -133,3 -27,9 -31,1
----------------------------------- ----------------- -------

----------------------------------- ----------------- -------
Personaleomkostninger -109,0 -139,9 -178,4 -36,9 -45,0
---------------------------------------------------------------------------
Driftsresultat før af- og 46,3 70,5 65,7 13,2 27,8
nedskrivninger og særlige poster
(EBITDA-recurring)
---------------------------------------------------------------------------
Særlige poster: - - 66,6 - -
Avance/tab ved salg af aktivitet -3,5 -1,8 -20,2 -2,7 -1,9
Øvrige særlige poster
(reorganisering mv.)
---------------------------------------------------------------------------
Driftsresultat før af- og 42,8 68,7 112,1 10,5 25,9
nedskrivninger (EBITDA)
---------------------------------------------------------------------------

----------------------------------- ----------------- -------
Af- og nedskrivninger -15,8 -11,9 -15,7 -8,3 -3,8
----------------------------------- ----------------- -------

---------------------------------------------------------------------------
Resultat af primær drift (EBIT) 27,0 56,8 96,4 2,2 22,1
---------------------------------------------------------------------------

----------------------------------- ----------------- -------
Resultatandel Joint Venture - -3,9 -4,3 - -1,4
----------------------------------- ----------------- -------

----------------------------------- ----------------- -------
Finansielle indtægter - 0,4 27,7 - 0,1
----------------------------------- ----------------- -------

----------------------------------- ----------------- -------
Finansielle omkostninger -16,5 -24,4 -31,6 -5,1 -8,1
---------------------------------------------------------------------------
Resultat før skat 10,4 28,9 88,2 -2,9 12,7
---------------------------------------------------------------------------

----------------------------------- ----------------- -------
Skat af periodens resultat -4,7 -8,9 -26,5 -0,6 -4,1
----------------------------------- ----------------- -------

---------------------------------------------------------------------------
Periodens resultat 5,7 20,0 61,7 -3,5 8,6
---------------------------------------------------------------------------

----------------------------------- ----------------- -------
Fordeles således:
----------------------------------- ----------------- -------
Aktionærerne i Scandinavian Brake 5,7 20,0 61,7 -3,5 8,6
Systems A/S
----------------------------------- ----------------- -------

----------------------------------- ----------------- -------
Resultat pr. aktie
----------------------------------- ----------------- -------

----------------------------------- ----------------- -------
Resultat pr. aktie (EPS) 1,8 6,2 19,2 -1,1 2,7
----------------------------------- ----------------- -------

----------------------------------- ----------------- -------
Udvandet resultat pr. aktie 1,8 6,2 19,2 -1,1 2,7
(EPS-D)
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
















TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
-------------------------------------
------- ---------------

------------------------------------------- ------- --------
DKK mio. 2015 2014 2014 2015 2014
------------------------------------------- ------- --------
Q1-Q3 Q1-Q3 Året 3. 3.
kvartal kvartal
------------------------------------------- ------- --------

------------------------------------------- ------- --------
Periodens resultat 5,7 20,0 61,7 -3,5 8,6
--------------------------------------------------------------------------------
Anden totalindkomst
------------------------------------------- ------- --------
Poster, der kan reklassificeres til 0,1 -0,2 -0,2 - -0,1
resultatopgørelsen:
Valutakursregulering ved omregning af
udenlandske virksomheder
------------------------------------------- ------- --------
Kursregulering af værdipapirer - - - - -
------------------------------------------- ------- --------

------------------------------------------- ------- --------
Værdiregulering af sikringsinstrumenter:
------------------------------------------- ------- --------
Periodens værdiregulering 4,0 1,4 0,8 -0,7 1,5
------------------------------------------- ------- --------
Værdiregulering overført til vareforbrug -0,8 2,9 4,2 -2,9 1,5
------------------------------------------- ------- --------
Værdireguleringer overført til finansielle -2,2 -2,2 -2,9 -0,7 -0,7
poster
------------------------------------------- ------- --------

------------------------------------------- ------- --------
Skat af anden totalindkomst -0,1 -0,6 -0,6 1,0 -0,6
------------------------------------------- ------- --------

------------------------------------------- ------- --------
Anden totalindkomst efter skat 1,0 1,3 1,3 -3,3 1,6
--------------------------------------------------------------------------------
Totalindkomst i alt 6,7 21,3 63,0 -6,8 10,2
--------------------------------------------------------------------------------
Fordeles således: 6,7 21,3 63,0 -6,8 10,2
Aktionærerne i Scandinavian Brake Systems
A/S
--------------------------------------------------------------------------------


Selskabet har ingen poster, der ikke kan reklassificeres til resultatopgørelsen.



Note BALANCE KONCERN
-----------------------------------
DKK mio.
-----------------------------------
30.09.2015 30.09.2014 31.12.2014
-----------------------------------
LANGFRISTEDE AKTIVER
-----------------------------------
Immaterielle aktiver
-----------------------------------
Goodwill 12,5 12,5 12,5
-----------------------------------
Patenter, rettigheder og varemærker 1,5 1,5 1,5
-----------------------------------
Igangværende udviklingsprojekter 6,0 3,7 4,6
-----------------------------------
Software 1,9 3,7 3,4
-----------------------------------
21,9 21,4 22,0
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Materielle aktiver
-----------------------------------
Grunde og bygninger 121,7 123,5 122,5
-----------------------------------
Produktionsanlæg og maskiner 107,5 113,8 113,5
-----------------------------------
Andre anlæg, driftsmateriel og 8,8 11,0 9,7
inventar
-----------------------------------
Materielle aktiver under opførelse 0,2 0,2 0,2
-----------------------------------
238,2 248,5 245,9
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Andre langfristede aktiver
-----------------------------------
Kapitalandele i joint ventures - - -
-----------------------------------
Værdipapirer 0,1 0,1 0,1
-----------------------------------
Udskudt skat 59,2 80,3 63,7
-----------------------------------
59,3 80,4 63,8
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Langfristede aktiver i alt 319,4 350,3 331,7
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
KORTFRISTEDE AKTIVER
-----------------------------------
Varebeholdninger 169,6 184,1 172,7
-----------------------------------
Tilgodehavender 134,4 141,4 103,0
-----------------------------------
Likvide beholdninger 0,2 0,1 0,1
--------------------------------------------------------------------------------
304,2 325,6 393,3
-----------------------------------

-----------------------------------
6 Aktiver bestemt for salg - 156,7 -
-----------------------------------
Kortfristede aktiver i alt 304,2 482,3 275,8
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
AKTIVER I ALT 623,6 832,6 607,5
--------------------------------------------------------------------------------












KONCERN
-----------------------------------
Note BALANCE
-----------------------------------
30.09.2015 30.09.2014 31.12.2014
-----------------------------------
EGENKAPITAL
-----------------------------------
Aktiekapital 32,1 32,1 32,1
-----------------------------------
Reserve for sikringstransaktioner -10,0 -10,9 -10,9
-----------------------------------
Reserve for valutakursregulering 1,6 1,5 1,5
-----------------------------------
Reserve for opskrivninger 10,6 10,6 10,6
-----------------------------------
Reserve for egenkapitalinstrumenter - 4,3 -
knyttet til ansvarlig lånekapital
samt øvrige dagsværdireguleringer
-----------------------------------
Overført resultat -53,9 -105,5 -59,6
-----------------------------------
Egenkapital i alt -19,6 -67,9 -26,3
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
FORPLIGTELSER
-----------------------------------
Langfristede forpligtelser
-----------------------------------
Hensatte forpligtelser 12,3 - 12,3
-----------------------------------
Kreditinstitutter m.v. 65,3 76,5 61,5
-----------------------------------
Langfristede forpligtelser i alt 77,6 76,5 73,8
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Kortfristede forpligtelser
-----------------------------------
3 Ansvarlig lånekapital - 198,2 -
-----------------------------------
Kreditinstitutter mv. 414,5 427,1 379,5
-----------------------------------
Leverandørgæld og andre 151,1 169,3 180,5
gældsforpligtelser
-----------------------------------
565,6 794,6 560,0
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
6 Forpligtelser vedrørende aktiver - 29,4 -
bestemt for salg
-----------------------------------
Kortfristede forpligtelser i alt 565,6 824,0 560,0
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
Forpligtelser i alt 643,2 900,5 633,8
--------------------------------------------------------------------------------

-----------------------------------
PASSIVER I ALT 623,6 832,6 607,5
--------------------------------------------------------------------------------

















EGENKAPITALOPGØRELSE
DKK mio.
Aktie- Reser Reser Reser Reserve Overf I alt
Kapital ve ve ve for ørt
for for for opskriv resul
sikri valut egenk -ninger tat
ngs-t akurs apita
ransa -regu l-ins
ktion lerin trume
er g nter
knytt
et
til
ansva
rlig
kapit
al og
øvrig
e
dagsv
ærdi-
regul
ering
er
Egenkapital 1. januar 2014 32,1 -12,4 1,7 4,3 10,6 -125,6 -89,3
--------------------------------------------------------------------------------
Totalindkomst for perioden
Periodens resultat 20,0 20,0
--------------------------------------------------------------------------------
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved -0,2 -0,2
om
regning af udenlandske
dattervirksomheder
Værdiregulering 1,4 1,4
sikringsinstrumenter:
Periodens værdiregulering
Værdireguleringer overført 2,9 2,9
til vareforbrug
Værdireguleringer overført -2,2 -2,2
til finansielle
omkostninger
Skat af anden -0,6 -0,6
totalindkomst
Anden totalindkomst i alt - 1,5 -0,2 - - - 1,3
--------------------------------------------------------------------------------
Totalindkomst i alt for - 1,5 -0,2 - - 20,0 21,3
Perioden
--------------------------------------------------------------------------------
Egenkapital 30. september 32,1 -10,9 1,5 4,3 10,6 -105,5 -67,9
2014
================================================================================











EGENKA
PITALO
PGØREL
SE
DKK
mio.
Aktie- Reserve for Reserve for Reserve Reserve Overfø I alt
kapita sikrings-tran valutakurs-re for for rt
l saktioner gulering egenkapita opskriv result
l-instrume -ninger at
nter
knyttet
til
ansvarlig
kapital og
øvrige
dagsværdi-
regulering
er
Egenka 32,1 -10,9 1,5 - 10,6 -59,6 -26,3
pital
1.
janua
r 2015
--------------------------------------------------------------------------------
Totali
ndkoms
t for
perio
den
Period 5,7 5,7
ens
resul
tat
--------------------------------------------------------------------------------
Anden
total
indkom
st
Valuta 0,1 0,1
kursre
guleri
ng ved
om
regnin
g af
udenl
andske
datter
virkso
mheder
Værdir 4,0 4,0
eguler
ing
sikri
ngsins
trumen
ter:
Period
ens
værdi
regule
ring
Værdir -0,8 -0,8
eguler
inger
overf
ørt
til
varef
orbrug
Værdir -2,2 -2,2
eguler
inger
overf
ørt
til
finan
sielle
omkos
tninge
r
Skat -0,2 -0,2
af
anden
total
indkom
st
Anden - 0,9 0,1 - - - 1,0
total
indkom
st i
alt
--------------------------------------------------------------------------------
Totali - 0,9 0,1 - - 5,7 6,7
ndkoms
t i
alt
for
Period
en
--------------------------------------------------------------------------------
Egenka 32,1 -10,0 1,6 - 10,6 -53,9 -19,6
pital
30.
septe
mber
2015
================================================================================










PENGESTRØMSOPGØRELSE
DKK mio. 2015 2014
Q1-Q3 Q1-Q3

Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 10,4 28,9
Af- og nedskrivninger 15,8 11,9
1 Reguleringer 16,5 24,0
2 Ændring i driftskapital -55,6 -105,3
------------------------------------------------------------------------
Pengestrøm fra primær drift -12,9 -40,5
Modtaget finansielle indtægter - 0,5
Betalt finansielle omkostninger -16,5 -17,1
Betalt/refunderet selskabsskat i perioden (netto) -1,6 1,0
Pengestrøm fra driften -31,0 -56,1
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

Køb af immaterielle aktiver -2,2 -2,4
Køb af materielle aktiver -5,8 -5,8
Salg af materielle aktiver 0,1 1,3
------------------------------------------------------
Pengestrøm til investeringer -7,9 -6,9
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------

------------------
Optagelse af og afdrag på gældsforpligtelser 39,0 63,0
------------------------------------------------------------------------
Pengestrøm fra finansiering 39,0 63,0
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

Periodens pengestrøm 0,1 0,0
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

Likvide midler, primo 0,1 0,1
------------------------------------------------------------------------
Likvide midler, ultimo 0,2 0,1
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

1 Reguleringer
Finansielle indtægter - -0,4
Finansielle omkostninger 16,5 24,4
------------------------------------------------------------------------
16,5 24,0
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------

2 Ændring i driftskapital
Ændringer i tilgodehavender -31,5 -3,6
Ændringer i varebeholdninger 3,1 71,3
Ændringer i leverandørgæld mv. -27,3 -55,9
Øvrige, herunder ændringer vedrørende aktiver - -117,1
bestemt for salg mv.
------------------------------------------------------------------------
-55,6 -105,3
------------------------------------------------------------------------




Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte
regnskabsmateriale.





Note 1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. september 2015 aflægges i
overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af delårsregnskaber” som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.


Anvendt regnskabspraksis er bortset fra nedenstående uændret i forhold til
koncernregnskabet for 2014, hvortil der henvises. Koncernregnskabet for 2014
indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.


Ændring af anvendt regnskabspraksis

Scandinavian Brake Systems A/S har implementeret de standarder og
fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2015. Ingen af disse har
påvirket indregning og måling i 2015 eller forventes at påvirke Scandinavian
Brake Systems A/S.


Note 2 SKØN OG ESTIMATER

Udarbejdelse af delårsregnskaber kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige
skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede
aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan
afvige fra disse skøn.

De væsentlige skøn og skønsmæssige usikkerheder forbundet hermed omfatter bl.a.
likviditetsberedskab og finansiering, værdiansættelse af aktiver vedrørende
Notox-divisionen, udskudte skatteaktiver samt nedskrivningstest for goodwill.
De væsentlige skøn og skønsmæssige usikkerheder forbundet hermed er de samme
ved udarbejdelsen af delårsregnskabet som ved udarbejdelsen af
koncernregnskabet for 2014, hvorfor der henvises til note 2 i koncernregnskabet
for 2014. Ledelsen vurderer, at der ikke er sket væsentlige ændringer i
forudsætninger, skøn mv.


Note 3 ANSVARLIG LÅNEKAPITAL

Koncernen har i 2014 indfriet de ansvarlige lån til koncernens pengeinstitutter
som følge af salget af bremsecaliperproduktionen. Koncernen har i 2. kvartal
indgået aftale med koncernens pengeinstitutter, således at finansieringsaftalen
dækker det forventede finansieringsbehov frem til 31. august 2016.


Arbejdet med koncernens pengeinstitutter er i gangsat for en ny aftale. Aftalen
forventes dog først indgået i 4. kvartal 2015..


Udviklingen i ansvarlig lånekapital kan opgøres således:


2015 2014 2014
30. september 30. september Året
------------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------------
Primo - 190,9 190,9
Amortisering og oprullende rente - 7,3 8,3
Reduktion som følge af førtidsindfrielse - - -27,2
Indfrielse/afdrag i årets løb - - -172,0
------------------------------------------------------------------------------
Ultimo - 198,2 -
------------------------------------------------------------------------------



Note 4 SEGMENTOPLYSNINGER





SBS SBS Friction Notox Øvrige Rapportering
Automotive segmenter spligtige
inkl. segmenter i
eliminering alt
er *
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014
----------- ------- ------- ------- ------- ------
DKK mio. Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
--------------------------------------------------------------------------------
------- ------- ------- ------- -------

----------- ------- ------- ------- ------- ------
Segmentoms 509,2 727,7 100,8 99,2 15,2 8,0 - 0,1 625,1 835,0
ætning til
eksterne
kunder
----------- ------- ------- ------- ------- ------

----------- ------- ------- ------- ------- ------
Segmentres 17,9 28,7 9,3 8,9 -13,3 -8,1 -8,3 -9,5 5,7 20,0
ultat
efter
skat
--------------------------------------------------------------------------------



* Posten indeholder koncernens shared service funktioner bestående af
koncernledelse, økonomi og øvrige koncernrelaterede specialfunktioner.


Der har ikke været væsentlige beløbsmæssige ændringer i segmentaktiver og
-forpligtelser siden 31. december 2014.

Transaktioner mellem segmenter gennemføres på markedsmæssige vilkår.


Note 5 SÆSON

Koncernens aktiviteter har i lighed med tidligere år ikke, ud over det nævnte i
ledelsesberetningen side 3 og 4, været påvirket af sæson- eller
konjunkturudsving i delårsperioden.





Note 6 AKTIVER BESTEMT FOR SALG OG FORPLIGTELSER VEDRØRENDE AKTIVER BESTEMT FOR
SALG

Koncernen har aktiver bestemt for salg og forpligtelser vedrørende aktiver
bestemt for salg præsenteret i koncernens balance pr. 30. september 2014, som
udgøres af aktiver og forpligtelser tilknyttet den afhændede
bremsecaliperproduktion.



Hovedtal for aktiver bestemt for salg og forpligtelser vedrørende aktiver 2014
bestemt for salg
DKK mio. Q1-Q3
--------------------------------------------------------------------------------
BALANCE
Materielle aktiver og andre langfristede aktiver 11,9
Andre tilgodehavender og likvide beholdninger 49,5
Varebeholdninger 95,3
--------------------------------------------------------------------------------
Aktiver bestemt for salg i alt 156,7
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Langfristede forpligtelser -
Kortfristede forpligtelser 29,4
--------------------------------------------------------------------------------
Forpligtelser i alt 29,4
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------



Note 7 DAGSVÆRDIMÅLING AF FINANSIELLE INSTRUMENTER

Nedenfor er oplistet de for Scandinavian Brake Systems A/S-koncernen relevante
oplysningskrav i relation til koncernens renteswap m.m.


Renteswap og valutaterminskontrakt er klassificeret i niveau 2 i
dagsværdihierakiet med tilbagevendende dagsværdimålinger. Renteswappens og
valutaterminskontraktens dagsværdi og regnskabsmæssige værdi er den samme og
udgør pr. 30. september 2015 DKK -10,2 mio.


Metoder og forudsætninger for opgørelsen af dagsværdier er fastlagt i
koncernens finansielle politik, som er godkendt af bestyrelsen. Dagsværdier
skal i videst muligt omfang opgøres med udgangspunkt i eksterne oplysninger som
bedst muligt afspejler aktiver eller forpligtelsers værdier, så modifikation af
parametre, beregningsmodeller eller anvendelse af subjektive skøn minimeres.


Koncernen anvender renteswaps og valutaterminskontrakter til at afdække
koncernens risici relateret til variabilitet i pengestrømme som følge af
udsving i renteniveauet og valutakurser.


Valutaterminskontrakter og renteswaps værdiansættes efter almindelige
anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare
swap-kurver og valutakurser. Der anvendes eksternt beregnede dagsværdier
baseret på tilbagediskontering af fremtidige pengestrømme.


Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter beregnes ved hjælp af
værdiansættelsesmodeller, såsom tilbagediskonterede pengestrømsmodeller. De
forventede pengestrømme for den enkelte kontrakt baseres på observerbare
markedsdata, såsom rentekurver og valutakurser. Dagsværdien er endvidere
baseret på ikke-observerbare data, eksempelvis valutavolatiliteter,
korrelationer mellem rentekurver, valutakurser og kreditrisici. De
ikke-observerbare markedsdata udgør en uvæsentlig del af de afledte finansielle
instrumenters dagsværdi pr. 30. september 2015.

13-2015 delårsrapport 01.01-30.09.2015.pdf