Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Carlsberg har netop meddelt, at de forlader Rusland. Aktiviteterne vil blive dekonsolideret og frasolgt. Nedskrivning bliver svær at undgå
I formiddags meddelte Heineken, at de trækker sig ud af Rusland og vil tage en nedskrivning på op til 400 mio. EUR
Presset på Carlsberg har været stigende for at tage "stilling"
Det pres er ikke kun kommet fra danske og internationale investorer og stake-holders, men er også kommet fra Ukraine
I forhold til Heinekens exit og potentiel nedskrivning på 400 mio. EUR er den økonomiske byrde for Carlsberg noget større
Carlsberg omsatte i 2021 for 6,5 mia. med en driftsindtjening på 682 mio. DKK
Driftsindtjeningen i % er lidt under i Rusland hvad den er for Carlsberg andre aktiviteter.
Carlsberg vil forsøge at sælge aktiviteterne. En betydelig nedskrivning vil være naturlig
Der er ikke mange købere. Alle ved Carlsberg vil sælge og der vil kun være få købere til en fornuftig pris, også selv om Carlsbergs aktiviteter, efter at andre bryggerier også har trukket sig fra Rusland, kan tænkes længeresigtet at få mere markeds- og hyldeplads
Meddelelse udløser lettelse og kursstigning
Aktien var allerede steget med 2,5 % før meddelelsen, og den stiger yderligere 1 % efter annonceringen. En nedskrivning kommer ikke helt uventet efter de seneste ugers massive kursfald, som det fremgår af nedenstående kursudvikling sammenlignet med C25
Figur 1: Kurudvikling for Carlsberg og C25 år til dato
Kilde: Nordnet
Carlsberg har netop meddelt, at de forlader Rusland. Aktiviteterne vil blive dekonsolideret og frasolgt. Nedskrivning bliver svær at undgå
I formiddags meddelte Heineken, at de trækker sig ud af Rusland og vil tage en nedskrivning på op til 400 mio. EUR
Presset på Carlsberg har været stigende for at tage "stilling"
Det pres er ikke kun kommet fra danske og internationale investorer og stake-holders, men er også kommet fra Ukraine
I forhold til Heinekens exit og potentiel nedskrivning på 400 mio. EUR er den økonomiske byrde for Carlsberg noget større
Carlsberg omsatte i 2021 for 6,5 mia. med en driftsindtjening på 682 mio. DKK
Driftsindtjeningen i % er lidt under i Rusland hvad den er for Carlsberg andre aktiviteter.
Carlsberg vil forsøge at sælge aktiviteterne. En betydelig nedskrivning vil være naturlig
Der er ikke mange købere. Alle ved Carlsberg vil sælge og der vil kun være få købere til en fornuftig pris, også selv om Carlsbergs aktiviteter, efter at andre bryggerier også har trukket sig fra Rusland, kan tænkes længeresigtet at få mere markeds- og hyldeplads
Meddelelse udløser lettelse og kursstigning
Aktien var allerede steget med 2,5 % før meddelelsen, og den stiger yderligere 1 % efter annonceringen. En nedskrivning kommer ikke helt uventet efter de seneste ugers massive kursfald, som det fremgår af nedenstående kursudvikling sammenlignet med C25
Figur 1: Kurudvikling for Carlsberg og C25 år til dato
Kilde: Nordnet
