Taget fra hegnar. 3 nok det var ikke meget :
Tilbake til: Olje og energi
Innlegg av: The Observer (07.05.09 22:51 ), lest 40 ganger
Ticker: NEC
NERC. Pareto estimat for Q1
1Q09 Preview - Growing US production
Several good US drilling results have lifted production considerably. Focus in the report will also be on the status of the Brazil debt restructuring which is expected to be finalized soon
Norse Energy reports 1Q09 results on Tuesday 19 May at around 08:00 CET. The management presentation will be held at Shippingklubben at 08:30 CET
We expect EBITDA of USDm -2, or USDm 5 adjusted for the Cravo dry exploration well in Brazil. This compares to USDm -4 in 4Q08
During 1Q09, production in the US has increased strongly on the back of good drilling results. We estimate average US production of 1,200 boe/day, up from 600 boe/day in 4Q08
Further, the company has announced that production towards the end of March had reached 1,800 boe/day
One of the wells achieved an initial production of 450 boe/day from the Herkimer formation, well over the company’s estimate. This, together with several other strong well results, indicates that there could be a large upside to the estimated 90 mill boe recoverable resources in Herkimer
Our Net Asset Value is NOK 7 per share.
There is a considerable upside to this figure. Both from the Herkimer formation in the US which could hold more gas than estimated, and from the Marcellus and Utica shale formations
We have a HOLD recommendation and NOK 3 Target Price due to some uncertainty whether the company can finance its 2009 commitments
However, the company has announced it expects to secure a refinancing of its Brazil debt in the near future, and this could solve the 2009 financing shortfall
Based on this and what seems to be a general improvement in access to capital, we are considering to upgrade the share to BUY
The recommendation was not presented to the issuer before dissemination
Tilbake til: Olje og energi
Innlegg av: The Observer (07.05.09 22:51 ), lest 40 ganger
Ticker: NEC
NERC. Pareto estimat for Q1
1Q09 Preview - Growing US production
Several good US drilling results have lifted production considerably. Focus in the report will also be on the status of the Brazil debt restructuring which is expected to be finalized soon
Norse Energy reports 1Q09 results on Tuesday 19 May at around 08:00 CET. The management presentation will be held at Shippingklubben at 08:30 CET
We expect EBITDA of USDm -2, or USDm 5 adjusted for the Cravo dry exploration well in Brazil. This compares to USDm -4 in 4Q08
During 1Q09, production in the US has increased strongly on the back of good drilling results. We estimate average US production of 1,200 boe/day, up from 600 boe/day in 4Q08
Further, the company has announced that production towards the end of March had reached 1,800 boe/day
One of the wells achieved an initial production of 450 boe/day from the Herkimer formation, well over the company’s estimate. This, together with several other strong well results, indicates that there could be a large upside to the estimated 90 mill boe recoverable resources in Herkimer
Our Net Asset Value is NOK 7 per share.
There is a considerable upside to this figure. Both from the Herkimer formation in the US which could hold more gas than estimated, and from the Marcellus and Utica shale formations
We have a HOLD recommendation and NOK 3 Target Price due to some uncertainty whether the company can finance its 2009 commitments
However, the company has announced it expects to secure a refinancing of its Brazil debt in the near future, and this could solve the 2009 financing shortfall
Based on this and what seems to be a general improvement in access to capital, we are considering to upgrade the share to BUY
The recommendation was not presented to the issuer before dissemination
8/5 2009 15:56 Hegu 0
10475 Pareto er har af NEC fået opgaven, at få styr på Brasilien med hensyn til strategi, frasalg og fremtidig finansiering. At de nu går ud med en sådan forsigtig holdanbefaling på kurs 3 kan selvfølgelig skyldes, at de har "insiderviden" om visse kommende "besværligheder", men også at de vil give de større aktionærer mulighed for at købe billige aktier fra de kortsigtede små private investorer, fordi gode nyheder venter forude.
Det forkommer mig fuldstændigt utænkeligt, at et så forholdvis lille mæglerhus, har vandtætte skodder mellem analytikerne og konsulenterne.
Med venlig hilsen
:)Hegu
Det forkommer mig fuldstændigt utænkeligt, at et så forholdvis lille mæglerhus, har vandtætte skodder mellem analytikerne og konsulenterne.
Med venlig hilsen
:)Hegu
8/5 2009 15:59 collersteen 010477 Men jeg synes også det fremgår af anbefalingen at forbeholdet (HOLD vs. BUY) er ret lille og næsten uden betydning......Det virker lidt som en formalitet snarere end deres egentlige overbevisning mht. troen på aktiens muligheder.
8/5 2009 16:23 Hegu 010480 Collersteen...for så vidt enig, men dette harmonerer vel ikke med kurs 3?
Med venlig hilsen
:)Hegu
Med venlig hilsen
:)Hegu
8/5 2009 16:33 collersteen 010481 Ja, det er vi vist enige om.
Det jeg tænker iøvrigt er:
1) I disse tider er det nok mere "better safe than sorry" og et forbehold for finansiering vil alle kunne forstå. Samtidig er det ikke en decideret salgsanbefaling, hvorfor de stadig har deres ryg fri så at sige....hvis den skulle stige pænt. (og så vil de også efterfølgende kunne sige at det er fordi finansieringen er gået i orden)
2) Jeg kunne også tænke mig til at der var nogle mere eller mindre uskrevne regler mht. anbefalinger når man er ansat af selskabet.
Og endelig, den med chinese walls har jeg heller aldrig nogensinde troet på.... Og slet ikke i et lille mæglerfirma, hvor "alle kender alle" - tror jeg.
I en stor international investment bank vil jeg umiddelbart tro at det vil kunne lade sig gøre pga. størrelsen og adskillelsen af afdelingerne og strenge (formelle) interne procedurer...... MEN internt kan folk jo nok lægge to og to sammen, hvis eks. en analytiker bliver kaldt op til Corporate Finance folkene og arbejder der halvdelen af tiden.... og så pludselig ikke udtaler sig om et eller flere selskaber....
Det jeg tænker iøvrigt er:
1) I disse tider er det nok mere "better safe than sorry" og et forbehold for finansiering vil alle kunne forstå. Samtidig er det ikke en decideret salgsanbefaling, hvorfor de stadig har deres ryg fri så at sige....hvis den skulle stige pænt. (og så vil de også efterfølgende kunne sige at det er fordi finansieringen er gået i orden)
2) Jeg kunne også tænke mig til at der var nogle mere eller mindre uskrevne regler mht. anbefalinger når man er ansat af selskabet.
Og endelig, den med chinese walls har jeg heller aldrig nogensinde troet på.... Og slet ikke i et lille mæglerfirma, hvor "alle kender alle" - tror jeg.
I en stor international investment bank vil jeg umiddelbart tro at det vil kunne lade sig gøre pga. størrelsen og adskillelsen af afdelingerne og strenge (formelle) interne procedurer...... MEN internt kan folk jo nok lægge to og to sammen, hvis eks. en analytiker bliver kaldt op til Corporate Finance folkene og arbejder der halvdelen af tiden.... og så pludselig ikke udtaler sig om et eller flere selskaber....
9/5 2009 02:44 Kenddinvare 010547 Skriver de ikke at den uden finansiel risiko burde kurssættes til 7 NoK,
men at risikoen trækker den ned til 3 NoK ?
Det er godt nok lidt af en degradering i betragtning af at meget af låneomlægningen allerede er gennemført og at selv stop for nye omlægninger kan klares med lavere investeringsniveau.
Og de siger vel ikke ligefrem selv på denne måde, at de ikke magter den opgave NEC har sat dem på i Brasilien.
Der er så to muligheder tilbage:
1. den grove (og måske ulovlige) kursmanipulation.
2. at kunne påvise "dygtigheden" af deres arbejde når de om kort tid får et stort kurshop i forbindelse med at en låneomlægning i Bras. annonceres.
Da der ikke kan forventes vandtætte skodder mellem Paretos afdelinger, kan det måske være praktisk vanskeligt selv senere at afgøre mellem 1 og 2 bortset fra snarlig lånemeddelelse.
Jeg har svært ved at se, at det kan være så vigtigt for PAS, at de vil risikere omdømme ved bevidst at bruge førstnævnte setup, så det kan indikere at vi snart får en meddelelse.
Til at underbygge, at der er tale om set-up kan jeg nævne, at der de sidste to dage har stået ualmindeligt mange aktier til salg. Ved dagens afslutning 900.000 stk. mod normalt 4-600.000 stk.
men at risikoen trækker den ned til 3 NoK ?
Det er godt nok lidt af en degradering i betragtning af at meget af låneomlægningen allerede er gennemført og at selv stop for nye omlægninger kan klares med lavere investeringsniveau.
Og de siger vel ikke ligefrem selv på denne måde, at de ikke magter den opgave NEC har sat dem på i Brasilien.
Der er så to muligheder tilbage:
1. den grove (og måske ulovlige) kursmanipulation.
2. at kunne påvise "dygtigheden" af deres arbejde når de om kort tid får et stort kurshop i forbindelse med at en låneomlægning i Bras. annonceres.
Da der ikke kan forventes vandtætte skodder mellem Paretos afdelinger, kan det måske være praktisk vanskeligt selv senere at afgøre mellem 1 og 2 bortset fra snarlig lånemeddelelse.
Jeg har svært ved at se, at det kan være så vigtigt for PAS, at de vil risikere omdømme ved bevidst at bruge førstnævnte setup, så det kan indikere at vi snart får en meddelelse.
Til at underbygge, at der er tale om set-up kan jeg nævne, at der de sidste to dage har stået ualmindeligt mange aktier til salg. Ved dagens afslutning 900.000 stk. mod normalt 4-600.000 stk.
