Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER

Købte stålgrossisten Klöckner (PE=1+ og P/B=0,38)


104149 Aktie-Zlatan 22/6 2022 16:36
2
Oversigt

Efter 4 måneder solgte jeg Haldex med +48 %. Nogen på ProInvestor syntes i februar ikke at Haldex var et godt valg.

"Ud over relativ rabat, hvad ser du så i Haldex?

Jeg ser 1)cyklisk 2)sub-supplier 3)low pricing power 4)high financial leverage 4)low organic growth 5)high capital intensity 6)low return on invested capital."

Istedet har jeg nu købt den tyske stålgrossisten Klöckner. PE er muligvis stadigvæk kun 1+ og indre værdi vurderes kun til ca 38 %.

Også hvis stålmarkedet kollapser er vurderingen af Klöckner absurd. Den svenske stålgrossisten BE Group vurderes ca 50 % højere og Sanistål vurderedes også meget højere (for frasalget af ståldivisionen).

https://www.kloeckner.com/dam/kco/files/en/publications/2022/Kloeckner_Co_Quarterly_Statement_Q1_2022.pdf

https://www.kloeckner.com/en/investors/investors.html

PS. På Nordnet står det forkert Kloekner istedet for Klöckner eller Kloeckner.



22/6 2022 17:22 sarkath 2104150



Hej Aktie-Zlatan Har du ændret din holding til AOJ og Solar efter de forholdsvise voldsomme fald? Det ser jo unægtelig ud til at boligbyggeriet vil falde en del i den kommende tid samtidig med at boligsalget ser ud til at stangnere og det vil vel også sandsynligvis vil medføre nedgang i renoveringer og moderniseringer. rente og inflation er jo heller ikke lige frem "hjælpsomme"



22/6 2022 17:26 Aktie-Zlatan 7104151



Nei.

Grossisterne er historisk meget stabile, så der findes ikke nogen årsag at sælge A&O Johansen.

Folk er altfor nervøse.



22/6 2022 17:55 Aktie-Zlatan 2104152



Salzgitters grossistdivision går i hvert fald godt.

Fra idag:

"The Steel Production and Trading business units continued to benefit from the clear uptrend in prices and demand across all steel products in the second quarter as well. As a result of the most recent consolidation in steel prices, we expect the above-average margins to narrow in the second half of the year. Based on an excellent half-year result already in evidence, we are nevertheless revising our guidance for the Salzgitter Group upward again."

https://www.salzgitter-ag.com/fileadmin/footage/MEDIA/presse/szag_ad_hoc/pdf/2022/20220622_Salzgitter_AG_Insiderinformation_gema__ss_Artikel_17_MAR_en.pdf



22/6 2022 20:58 KyleBass 2104155



Jeg har lykønsket dig i tråden Zlatan :−).

Mit indlæg i februar var et oprigtigt ønske om at få dit rationale for købet uddybet.




23/6 2022 08:10 Aktie-Zlatan 0104159



OK og tak. Det har jeg ikke set. Første gang jeg blir spurgt om at skrive om en anden aktie end A&O Johansen og så var alt forkert...

Vedrørende Klöckner, så har selskabet en meget stor eksponering mod USA (47 %) og USD (sandsynligvis >50 %), men aktien handles i EUR.

Det amerikanske stålmarkedet er lidt bedre end det europæiske og desuden har EUR/USD svækkets med 5 % under Q2-22.

https://www.kloecknermetals.com/contact/kloeckner-branches/

Fra den 15. juni:

"Slutmarknadens efterfrågan på stål och stålprodukter är fortsatt stark och vi förblir övertygade om att 2022 kommer bli ytterligare ett år med mycket stark vinst och kassaflöde för Nucor", skriver bolaget.

https://www.avanza.se/placera/telegram/2022/06/15/nucor-aktien-stiger-efter-prognoslyft-mot-rekordvinst-2-kv.html

Klöckner har desuden ikke så stor eksponering mod personbiler (kun 10 %).

"Utsikterna för efterfrågan och leveranser för andra kvartalet präglas av en viss osäkerhet, bland annat har fordonsindustrin problem med komponentförsörjning och det finns fortsatta flaskhalsar i logistikkedjorna."

"För SSAB Europe bedöms både leveranser och priser bli något högre under det andra kvartalet jämfört med föregående kvartal.

Leveranserna för SSAB Americas bedöms bli högre under det andra kvartalet jämfört med föregående kvartal och priserna väntas bli något högre."

https://mb.cision.com/Main/980/3553000/1568931.pdf

Stålgrossister skal man være forsigtig med, men på nuværende kurs er risikon i Klöckner sandsynligvis meget lille.



23/6 2022 08:41 Aktie-Zlatan 1104160






23/6 2022 10:50 Urban 0104162



Det kan være farligt, at have faste "aktie-darlings" år-efter-år. Men skal en gang imellem "tænke ud af boksen" og løbende forny overblikket over markedet og konkrete aktier og analyser! Men det kan være en svær øvelse for mange. Især i det nuværende Bear Market.



23/6 2022 14:36 tommycarstensen 1104168



Zlatan, jeg taenkte, at Pandora maaske ville vaere noget for dig? Den er ligesom A&O blevet halveret i vaerdi siden toppen foer aarsskiftet. Jeg kan lide dem begge til de nuvaerende kurser.



24/6 2022 09:28 Urban 0104175



Vil risikoen for en snarlig kommende recessions-periode ikke påvirke Pandoras indtjening i en nedadgående negativ retning? Smykkesalget er vel et af de områder, som påvirkes væsentligt i en recessionsperiode? Eller tager jeg fejl?



24/6 2022 16:26 tommycarstensen 1104179



Urban Jeg er helt enig. Men recessioner varer ikke evigt. Vi har endnu aldrig set, hvordan Pandoras omsætning klarer sig i recession under normale vækstforhold, men man kan kigge på bl.a. Signet og Tiffany's. Jeg ville ikke blive overrasket, hvis Pandora bliver yderligere halveret i kurs. Jeg ville derimod blive overrasket, hvis omsætningen blev halveret. Indtjeningen kan sagtens blive midlertidigt hårdt ramt. Jeg står klar til at købe hele vejen ned og igennem en recession, med mindre jeg finder noget andet, som jeg hellere vil eje. Pandora står ikke på allerøverste hylde lige nu, men det ville den gøre, hvis den blev halveret i pris i morgen. Ja, OK, mandag må det blive :-D

Jeg er på mobil og har ikke tallene for $SIG og $TIF fra finanskrisen lige ved hånden, men jeg kan poste senere. Her fra 2010 og frem:

https://midgardfinance.com/10q10k/S/SIG/SIG_us-gaap.Revenues__.png

https://midgardfinance.com/10q10k/T/TIF/TIF_us-gaap.RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax__.png

Vi må vist oprette en Pandora-tråd. Jeg kan ikke huske, om vi overhovedet fik snakket om den her på forum efter seneste regnskab.

Jeg har klippe klistret omsætning 2008-2010 hos Signet her:

https://www.signetjewelers.com/investors/financial-reports/default.aspx

Operations by Brand The following table presents revenues, average sales per location and the number of locations for each of our brands for the periods indicated. Year Ended July 31, Revenues (in thousands) 2010 2009 2008 Zales and Gordon's (including zales.com and gordonsjewelers.com) .................. $ 963,077 $1,110,419 $1,362,672 Zales Outlet ......................... Peoples and Mappins(a) ................ Piercing Pagoda (including pagoda.com)(b) . . . Insurance revenues .................... 154,747 260,683 226,187 11,611 168,497 256,710 232,809 11,309 191,526 321,972 249,489 12,382 $1,616,305 $1,779,744 $2,138,041 Average Sales Per Location (in thousands)(c): Zales and Gordon's .................... $ 1,034 $ 1,061 $ 1,251 Zales Outlet ......................... 1,147 Peoples and Mappins .................. Piercing Pagoda ...................... 1,212 338 1,149 1,213 330 1,350 1,622 328



24/6 2022 17:34 Urban 1104180



Pandora er foreløbig faldet ca. 42% i år. Men helt enig i, at Pandora kan overraske på den lidt længere bane, hvis bunden ikke allerede er nået på nuværende tidspunkt.

Jeg har selv 6-7 aktier, som jeg afventer med at investere flere penge i, pga. den aktuelle usikkerhed med stigende inflation, renteforhøjelser og Rusland etc.




25/6 2022 10:28 tommycarstensen 0104187



Urban Pandora kan i mine oejne sagtens falde yderligere. Om den goer det ved jeg ikke. Jeg koeber lige for tiden ind, men Pandora er ikke roeget i min indkoebskurv endnu. Hvis jeg kun maatte investere i danske aktier, saa ville jeg sandsynligvis have koebt Pandora til den nuvaerende kurs. Jeg fandt Pandora-traaden om Q1-regnskabet her:
https://proinvestor.com/boards/103338/

God weekend :−)



25/6 2022 08:58 Aktie-Zlatan 1104184



Jeg liger af miliøhensyn ikke aktier med for meget forbrugprofil, så Pandora, H&M, Boozt og andre er udelukket for mig af.

Vedrørende Klöckner (47 % USA):

https://www.handelsblatt.com/unternehmen/industrie/stahlindustrie-stahlhaendler-kloeckner-und-co-sieht-sich-im-zweiten-quartal-auf-kurs/28452396.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-24/bullard-says-us-recession-unlikely-expansion-is-in-early-stage#xj4y7vzkg

Aktiverne i Klöckner er sandsynligvis hurtigt realiserbare. Lager af metaller, tilgodehavender fra salg, lagerejendomme og ikke meget immaterielle aktiver.

Hvem ønsker ikke at betale 7,50 EUR for 20 EUR?



TRÅDOVERSIGT