0
Hey drenge
Som mange af jer nok har lagt mærke til, så har jeg i længere tid skrevet om en kommende turnaround og en intermediate bearish nedtur. Iflg. klassisk Dow Theory er markedet ikke vendt endnu. Herudover har volumen under den seneste optur ikke indikeret et turnaround i den primære trend, som stadigvæk er NEDAD. Okay, godt nok. Jeg vil bare råde jer til at komme ud af specielt de amerikanske banker, som står til tæsk proportionelt med opturen.
http://www.thestreet.com/video/10498758/hey-shorty-short-these-banks.html#22645815001
Venligst,
loev
Som mange af jer nok har lagt mærke til, så har jeg i længere tid skrevet om en kommende turnaround og en intermediate bearish nedtur. Iflg. klassisk Dow Theory er markedet ikke vendt endnu. Herudover har volumen under den seneste optur ikke indikeret et turnaround i den primære trend, som stadigvæk er NEDAD. Okay, godt nok. Jeg vil bare råde jer til at komme ud af specielt de amerikanske banker, som står til tæsk proportionelt med opturen.
http://www.thestreet.com/video/10498758/hey-shorty-short-these-banks.html#22645815001
Venligst,
loev
11/5 2009 00:21 loevquist 010705 Desuden har BofA meddelt, at de planlægger at sælge 1,25 milliarder aktier. Det bliver voldsomt, når de forsøger at drysse dem ud på markedet.
11/5 2009 18:25 ClausAnd 010788 Der bliver selvfølgelig tale om lidt udvanding, men der er trods alt ikke mange dages omsætning, der skal afsættes over en 6 mdrs periode (BAC)
11/5 2009 01:01 TGSC 010709 Der er stadig en bid af det nuværende undersving tilbage før kurserne er tilbage i passende niveau.
For bankindexet kan det være omkring 2000, men lad os først se om 1600 kan holdes. Sålænge der er momentum i stigningen vil den fortsætte, men det er ikke så relevant hvor næste lokale top er.
Det er næste bund der tæller, og det ser ud til at støtten i 16-1700 kan bekræftes, men vi får se.
Holder den støtte, ser jeg den som bedste kombination af sikkerhed og lave kurser.
Markedet har forstået at der ikke kommer en domino-effekt efter Lehman-kollapset. Der skulle lig på bordet før politikerne forstod, men så gik budskabet også ind. Bankvirksomhed er en samfundsfunktion som vand, el og kloak, og kan ikke undværes uanset principper om lad-falde-hvad-ej-kan-stå.
Domino-effekten skal ikke længere indregnes i kurserne, derfor er de for lave.
Fortsat stigning.
For bankindexet kan det være omkring 2000, men lad os først se om 1600 kan holdes. Sålænge der er momentum i stigningen vil den fortsætte, men det er ikke så relevant hvor næste lokale top er.
Det er næste bund der tæller, og det ser ud til at støtten i 16-1700 kan bekræftes, men vi får se.
Holder den støtte, ser jeg den som bedste kombination af sikkerhed og lave kurser.
Markedet har forstået at der ikke kommer en domino-effekt efter Lehman-kollapset. Der skulle lig på bordet før politikerne forstod, men så gik budskabet også ind. Bankvirksomhed er en samfundsfunktion som vand, el og kloak, og kan ikke undværes uanset principper om lad-falde-hvad-ej-kan-stå.
Domino-effekten skal ikke længere indregnes i kurserne, derfor er de for lave.
Fortsat stigning.
11/5 2009 18:03 loevquist 010787 Hey TGSC
Vi er helt enige i, at der stadig er et underslæb, men når jeg forholder mig til markederne, er jeg lige så interesseret i de andre faktorer, der påvriker markedssentimentet. Og her kan man ikke se bort fra, at man efter så mange dage og uger med voldsomme stigninger, ikke kan fortsætte opturen.
Desuden undrer det stadig mange, hvordan kursen kan udvikle sig positivt, når banker får besked på at skaffe mere likviditet, som højst sandsynligt skal hentes ved en udvanding af den nuværende markedskurs.
En anden ting som har kendetegnet det seneste bear market rally er den forholdsvist lave volumen, som har taget til her op mod toppen. Den positive strøm af nyheder sammenholdt med de lovende stigninger vi så i starten lader til at have overhypet markedet, så folk bare køber og køber for at nå at få en bid af kagen, inden den eksploderer.
Da udsigterne for indtjenning i fremtiden ikke har ændret sig markant i den senere måned, er der absolut ingenting, der kan retfærdiggøre stigninger på 100-150%.
Da man kan forvente, at mange stadig bærer en vis nervøsitet, samt at den øgede volumen her mod toppen skyldes kortsigtede handlende, der søgte en hurtig gevinst, er det sandsynligt, at aktierne vil falde lige så hurtigt, som de steg.
Venligst,
loev
Vi er helt enige i, at der stadig er et underslæb, men når jeg forholder mig til markederne, er jeg lige så interesseret i de andre faktorer, der påvriker markedssentimentet. Og her kan man ikke se bort fra, at man efter så mange dage og uger med voldsomme stigninger, ikke kan fortsætte opturen.
Desuden undrer det stadig mange, hvordan kursen kan udvikle sig positivt, når banker får besked på at skaffe mere likviditet, som højst sandsynligt skal hentes ved en udvanding af den nuværende markedskurs.
En anden ting som har kendetegnet det seneste bear market rally er den forholdsvist lave volumen, som har taget til her op mod toppen. Den positive strøm af nyheder sammenholdt med de lovende stigninger vi så i starten lader til at have overhypet markedet, så folk bare køber og køber for at nå at få en bid af kagen, inden den eksploderer.
Da udsigterne for indtjenning i fremtiden ikke har ændret sig markant i den senere måned, er der absolut ingenting, der kan retfærdiggøre stigninger på 100-150%.
Da man kan forvente, at mange stadig bærer en vis nervøsitet, samt at den øgede volumen her mod toppen skyldes kortsigtede handlende, der søgte en hurtig gevinst, er det sandsynligt, at aktierne vil falde lige så hurtigt, som de steg.
Venligst,
loev
11/5 2009 22:36 TGSC 010810 Selvfølgelig kommer der en reaktion på stigningen, spørgsmålet er om det holder eller falder tilbage. Det tror jeg vi snart får at se, idet der er ganske meget handel på spil mellem 1600 og 1700 i Jan/Feb, og såmænd mellem 1200 og 1600 i Feb/Mar.
Der har været høj volumen i rallyet, bestemt ikke lavt, og især af bruddet af 1700 :
http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder?ticker1=CBNK:IND
BAC har endnu mere ekstrem volumen i stigningen, langt mere tæt end volumen i faldet :
http://investing.businessweek.com/businessweek/research/stocks/charts/charts.asp?ric=BAC
Det er blevet klart at de skrækkelige forestillinger om økonomisk katastrofe med tilhørende bundkurser ikke bliver til virkelighed, men at man "nøjes" med en møllesten om halsen eller, endnu mindre skidt, en fodlænke. Det gør væsentlig højere kurser attraktive, men det kunne man ikke være sikker på før regnskaberne og stresstesten.
Så jo, udsigterne har bestemt ændret sig.
Derfor gælder det nu om at få gaflet gode aktier mens de stadig er billige og endnu ikke har indregnet de kommende års indtjening, og så må man leve med at de næste kvartaler ser rådne ud.
Og ja, det bliver spændende at se hvor mange der smider igen, og hvor mange der står klar til at samle op.
Men aktier der er købt i emission er sjældent så omsat som markedsaktier.
Der har været høj volumen i rallyet, bestemt ikke lavt, og især af bruddet af 1700 :
http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder?ticker1=CBNK:IND
BAC har endnu mere ekstrem volumen i stigningen, langt mere tæt end volumen i faldet :
http://investing.businessweek.com/businessweek/research/stocks/charts/charts.asp?ric=BAC
Det er blevet klart at de skrækkelige forestillinger om økonomisk katastrofe med tilhørende bundkurser ikke bliver til virkelighed, men at man "nøjes" med en møllesten om halsen eller, endnu mindre skidt, en fodlænke. Det gør væsentlig højere kurser attraktive, men det kunne man ikke være sikker på før regnskaberne og stresstesten.
Så jo, udsigterne har bestemt ændret sig.
Derfor gælder det nu om at få gaflet gode aktier mens de stadig er billige og endnu ikke har indregnet de kommende års indtjening, og så må man leve med at de næste kvartaler ser rådne ud.
Og ja, det bliver spændende at se hvor mange der smider igen, og hvor mange der står klar til at samle op.
Men aktier der er købt i emission er sjældent så omsat som markedsaktier.
12/5 2009 01:27 loevquist 010828 Der er ikke meget emission i at ville sælge nye aktier på markedet.
Hvordan tror du markedet vil reagere på et rekordtab, når bankerne pga. fiflen med revisionspraksissen kan poste et overskud i Q1?
Stress-testene har kun tilnærmelsesvist vist os bankernes modstandsdygtighed, idet de er rettet mod en markedssituation, som kun tilnærmelsesvis er så slem, som man kan frygte fremtiden vil vise. Vi har endnu ikke set toppen af folk, der ikke kan betale deres gæld.
Hvis man vil stole på varm luft fra regnskaber, som efter gammel revisionspraksis ville have vist underskud, og en stress-test, der ikke tilnærmelsesvis belyser bankernes kapacitet, så kan jeg godt forstå, man ser store lys. Det er endnu for tidligt at afblæse krisen, og fortsætter de tro inflationsmajorer, the Fed og the Treasury, deres indtog i den finansielle sektor, kan vi i praksis ende med en værdiløs dollar.
Jeg vil henvise dig til den artikel, jeg har postet længere nede på siden. Bunden i marts er måske ikke den sidste bund, vi ser.
Hvordan tror du markedet vil reagere på et rekordtab, når bankerne pga. fiflen med revisionspraksissen kan poste et overskud i Q1?
Stress-testene har kun tilnærmelsesvist vist os bankernes modstandsdygtighed, idet de er rettet mod en markedssituation, som kun tilnærmelsesvis er så slem, som man kan frygte fremtiden vil vise. Vi har endnu ikke set toppen af folk, der ikke kan betale deres gæld.
Hvis man vil stole på varm luft fra regnskaber, som efter gammel revisionspraksis ville have vist underskud, og en stress-test, der ikke tilnærmelsesvis belyser bankernes kapacitet, så kan jeg godt forstå, man ser store lys. Det er endnu for tidligt at afblæse krisen, og fortsætter de tro inflationsmajorer, the Fed og the Treasury, deres indtog i den finansielle sektor, kan vi i praksis ende med en værdiløs dollar.
Jeg vil henvise dig til den artikel, jeg har postet længere nede på siden. Bunden i marts er måske ikke den sidste bund, vi ser.
12/5 2009 20:14 TGSC 010949 Har man kun mistro, har man ikke meget at begrunde sine handlinger i markedet med.
Istedet er det bedre at se hvad markedet foretager sig.
Stresstesten er slem, ikke blødsøden. Virkeligheden kommer nok til at lægge sig mellem de to scenarier, idet jobless foreløbig er det.
At tingene sker hurtigt er bl.a et udtryk for de store kontantbeholdninger der står og samler støv, fx i pengemarkedsfonde, som er ekstremt høje for tiden :
http://markeder.blogs.business.dk/2009/05/11/et-monsterrally/
De står bare og venter på nogle gode sikre steder at vokse i, og det kan fx være de gode banker. Som investering - ikke på konto.
Dobbelt så meget kontant nu som bunde i 2003 og 1982 !
Jeg så gerne dokumentation for den påstand, men finder ham mere pålidelig end folk der påstår at guld kan gå til 15 tusind dollar.
Seeking-Alpha-artiklen bekræfter vel blot hvad markedet har reageret på; nemlig at staten sikrer branchen selvom den måske ikke fortjener det, og dermed kan økonomien køre videre med håndbremsen trukket istedet for at brænde op som kurserne ellers var prissat til.
Effekt: højere kurser.
Der er sikkert noget stole-dans i det - de banker som ikke kan vise stigninger får mindre privatkapital og mere udvanding, og ringere chance for at overleve. De banker der overlever står til gengæld enormt stærkt på markedet fremover, og kan stille og roligt vente på at de tidligere ubestemmelige beholdninger igen kan værdisættes realistisk.
Værdierne bliver overført ekstremt meget hurtigere end normalt pga. krisen. Det er lidt ligesom overgangen fra Sovjet til (ny) oligarki - de smarte og kyniske kan sætte sig på de afgørende værdier. Ikke pænt, men det virker.
Påstanden om at guld skal stige sammen med aktierne hvis et rally skal være ægte, tvivler jeg også på - er det sket før ?
Det er optimisme-køb eller sektorskift. Enten køber man alt, også guld, eller også sælger man guld for at købe aktier.
HVad er stærkest ?
Den igangværende konsolidering i index bliver (med regeringens glidecreme) dermed ikke det "bearish move" som ellers lægges op til, men et bullish move.
Allerede 22-25.maj kommer shorttallene fra 15.maj, og der bør vi kunne se direkte om shorterne forventer faldende eller stigende kurser. Om de så får ret er en anden sag.
Undrer man sig over den kraftige kursstigning kan forklaringen måske ses her :
http://investing.businessweek.com/businessweek/research/stocks/charts/charts.asp?ric=BAC
http://www.nasdaq.com/aspxcontent/shortinterests.aspx?symbol=BAC&symbol=DNDN&selected=BAC
Fra 30april til nu steg kursen fra 9 til 15, selvom shortbeholdningen var den største i lang tid.
Hvis det er toppen vi ser nu, bør shorttallet stige 15maj. Hvis shorttallet er mindre, har stigningen været delvist finansieret af forliste shorts som måtte overgive endeligt. Retningen er sat.
Dollarfaldet kan tage fart efterhånden som kineserne vil nå at få noget deres penge, de køber råvarer som aldrig før.
Bl.a derfor stiger fx olie, og får gas med. Der er trods alt grænser for fald :
http://seekingalpha.com/article/136847-natural-gas-etf-jumps-on-no-news-turning-point?source=article_sb_popular
Det er i disse dage at retningen viser sig, efter min mening. Vi får det at se i bankindexet, som enten holder sig over 1650, over 1200, eller fortsætter under 1200. Jo lavere tal, desto længere tid tager det. Kun i det sidste tilfælde er nedtrenden fortsat.
http://www.google.com/finance?q=INDEXNASDAQ%3A.IXBK
http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder?ticker1=CBNK:IND
Istedet er det bedre at se hvad markedet foretager sig.
Stresstesten er slem, ikke blødsøden. Virkeligheden kommer nok til at lægge sig mellem de to scenarier, idet jobless foreløbig er det.
At tingene sker hurtigt er bl.a et udtryk for de store kontantbeholdninger der står og samler støv, fx i pengemarkedsfonde, som er ekstremt høje for tiden :
http://markeder.blogs.business.dk/2009/05/11/et-monsterrally/
De står bare og venter på nogle gode sikre steder at vokse i, og det kan fx være de gode banker. Som investering - ikke på konto.
Dobbelt så meget kontant nu som bunde i 2003 og 1982 !
Jeg så gerne dokumentation for den påstand, men finder ham mere pålidelig end folk der påstår at guld kan gå til 15 tusind dollar.
Seeking-Alpha-artiklen bekræfter vel blot hvad markedet har reageret på; nemlig at staten sikrer branchen selvom den måske ikke fortjener det, og dermed kan økonomien køre videre med håndbremsen trukket istedet for at brænde op som kurserne ellers var prissat til.
Effekt: højere kurser.
Der er sikkert noget stole-dans i det - de banker som ikke kan vise stigninger får mindre privatkapital og mere udvanding, og ringere chance for at overleve. De banker der overlever står til gengæld enormt stærkt på markedet fremover, og kan stille og roligt vente på at de tidligere ubestemmelige beholdninger igen kan værdisættes realistisk.
Værdierne bliver overført ekstremt meget hurtigere end normalt pga. krisen. Det er lidt ligesom overgangen fra Sovjet til (ny) oligarki - de smarte og kyniske kan sætte sig på de afgørende værdier. Ikke pænt, men det virker.
Påstanden om at guld skal stige sammen med aktierne hvis et rally skal være ægte, tvivler jeg også på - er det sket før ?
Det er optimisme-køb eller sektorskift. Enten køber man alt, også guld, eller også sælger man guld for at købe aktier.
HVad er stærkest ?
Den igangværende konsolidering i index bliver (med regeringens glidecreme) dermed ikke det "bearish move" som ellers lægges op til, men et bullish move.
Allerede 22-25.maj kommer shorttallene fra 15.maj, og der bør vi kunne se direkte om shorterne forventer faldende eller stigende kurser. Om de så får ret er en anden sag.
Undrer man sig over den kraftige kursstigning kan forklaringen måske ses her :
http://investing.businessweek.com/businessweek/research/stocks/charts/charts.asp?ric=BAC
http://www.nasdaq.com/aspxcontent/shortinterests.aspx?symbol=BAC&symbol=DNDN&selected=BAC
Fra 30april til nu steg kursen fra 9 til 15, selvom shortbeholdningen var den største i lang tid.
Hvis det er toppen vi ser nu, bør shorttallet stige 15maj. Hvis shorttallet er mindre, har stigningen været delvist finansieret af forliste shorts som måtte overgive endeligt. Retningen er sat.
Dollarfaldet kan tage fart efterhånden som kineserne vil nå at få noget deres penge, de køber råvarer som aldrig før.
Bl.a derfor stiger fx olie, og får gas med. Der er trods alt grænser for fald :
http://seekingalpha.com/article/136847-natural-gas-etf-jumps-on-no-news-turning-point?source=article_sb_popular
Det er i disse dage at retningen viser sig, efter min mening. Vi får det at se i bankindexet, som enten holder sig over 1650, over 1200, eller fortsætter under 1200. Jo lavere tal, desto længere tid tager det. Kun i det sidste tilfælde er nedtrenden fortsat.
http://www.google.com/finance?q=INDEXNASDAQ%3A.IXBK
http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder?ticker1=CBNK:IND
11/5 2009 22:07 loevquist 010805 Desuden vil jeg henstille opmærksomheden mod indlæg på SeekingAlpha.com, hvor man sætter bankernes Q1 regnskab under lup.
http://seekingalpha.com/article/136769-a-summary-of-q1-bank-earnings-world-you-just-got-hustled
http://seekingalpha.com/article/136769-a-summary-of-q1-bank-earnings-world-you-just-got-hustled
