Tipskupon fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
1 Falder USD/DKK under 6,75? - 1) Investorerne sejlede først massivt ind i den sikre USD havn, og der blev de indtil toppen blev nået i slutningen af september. Siden er USD faldet med 10 %. Normalt ville en svækket USD være lig stigende aktiekurser og faldende risikopræmie. Den nuværende svækkelse skyldes dog næppe og ikke alene det.
2 Sænker Federal Reserve renten 1 eller flere gange i 2023? 1) - Investorerne håber, at inflationen falder så hurtigt, at det giver plads til at den amerikanske centralbank Federal Reserve vil sænke sine renter igen i løbet af 2023. At dømme efter udviklingen og retorikken, er der ikke meget som tyder på det. Ting kan dog ændre sig hurtigt, og hvis afmatningen bliver markant og recessionen hård kan det hurtigt ændre sig. Stemninger/stramninger kommer og går, som vi har set det i 2023.
3 ECB renten ultimo 2023 er over 3 %? 2) - ECB er ikke færdig med at hæve renten endnu. Yderligere rentestigninger venter, men spørgsmålet er hvor restriktiv renten skal være og hvad konsekvensen bliver af, at ECB strammer pengepolitikken ind i en økonomisk afmatning? Den danske Nationalbank følger ECB, så for danske investorer og boligejere er det værd at følge godt med i udviklingen.
4 Kommer den danske inflation under 3 % i ultimo 2023 opgjort år/år? 1). De laveste frugter sidder i plukkehøjde. En halvering af prisstigningstakten fra toppen er realistisk over de kommende kvartaler. Det bliver straks en lidt større udfordring at få inflationen helt ned til 2 % niveauet. Undervejs skal "3 %" mærket passeres. Hvornår sker det?
5 1 større dansk børsnotering over 10 mia. i 2023 2). Det har været småt med større børsnoteringer de seneste år. Håber er lysegrønt, men har investorerne noget af have det grønne håb i?
6 Stiger C25 mere end 5 %? 1) De fleste er enige om at aktieudsigterne for det kommende år er dårlige. Bortset fra under de meget store kriser (finanskrise 2008/dotcom 2000) kan jeg ikke huske en tilsvarende dårlig stemning forud for det næste år. Overrasker afkastet positivt?
7 Nedjusterer AMBU igen? 2) Der er ikke plads til flere negative præciseringer. Det ved eller burde AMBU vide. Kommer der alligevel endnu en af de alt for mange nedjusteringer?
8 Kommer der et bud på GN Store Nord? 2). Nedturen i GN Store Nord har været ekstrem. Den minder lidt om nedturen under tidligere store kriser. William Demant Invest har med 10 % ejerandel købt sig til en indflydelse, som kan blokere for en eventuel overtagelse, som ikke (formentlig må man antage) tjener Demants investorernes interesser.
9 Drewrys containerindeks ultimo 2023 ligger under 1800 ? 1) Containerraterne sejler stadig baglæns om end i slutningen af året på nedsat hastighed. Kommer raterne til at falde mere end 15 % yderligere, før de når bunden? https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry
10 Får Bavarian Nordic myndighedsgodkendelse med sin Covid booster vaccine? 1) Markedspotentialet for Bavarian Nordics Covid-vaccine vil være drevet af, at den skal være bredspektret og holde længere. Her og nu salgspotentialet er mindre, men det langsigtede potentiale kan være fornuftigt.
11 Kinesiske aktier (CSI 300) stiger mere end OMX-C25, Nasdaq Composite, Sverige OMX-S30? 1/2 (helgardering - er i tvivl). Kinesiske aktier er sendt i den geopolitiske skammekrog. Forventningerne er lave, og de fleste optimister har kapituleret. Måske er de lave forventninger en god cocktail?
12 Får kryptovalutaer et stort comeback 1/2. Kryptoinvestorerne har haft et udfordrende år med skandaler og kursfald, men kryptoinvestorer tænker anderledes end traditionelle investorer i aktier og obligationer. Er der plads til et comeback?
13 Brent Crude olie ligger over 75 USD ultimo året - 1). Selv om oliepriserne er faldet markant, er de stadig, set i langsigtet perspektiv, ret højt. Ruslands salgssteder hedder nu væsentligst Kina/Indien. Udbud/efterspørgsel kommer til at være stramt, og det er svært at se hvor en forøget produktion skal komme fra. Hvis priserne skal være væsentlig lavere, skal det formentlig komme fra en svigtende efterspørgsel drevet af en kraftigere økonomisk nedgang.
Mine svar: 1)Mere sandsynligt 2)mindre sandsynligt. 1/2 = helgardering
1 Falder USD/DKK under 6,75? - 1) Investorerne sejlede først massivt ind i den sikre USD havn, og der blev de indtil toppen blev nået i slutningen af september. Siden er USD faldet med 10 %. Normalt ville en svækket USD være lig stigende aktiekurser og faldende risikopræmie. Den nuværende svækkelse skyldes dog næppe og ikke alene det.
2 Sænker Federal Reserve renten 1 eller flere gange i 2023? 1) - Investorerne håber, at inflationen falder så hurtigt, at det giver plads til at den amerikanske centralbank Federal Reserve vil sænke sine renter igen i løbet af 2023. At dømme efter udviklingen og retorikken, er der ikke meget som tyder på det. Ting kan dog ændre sig hurtigt, og hvis afmatningen bliver markant og recessionen hård kan det hurtigt ændre sig. Stemninger/stramninger kommer og går, som vi har set det i 2023.
3 ECB renten ultimo 2023 er over 3 %? 2) - ECB er ikke færdig med at hæve renten endnu. Yderligere rentestigninger venter, men spørgsmålet er hvor restriktiv renten skal være og hvad konsekvensen bliver af, at ECB strammer pengepolitikken ind i en økonomisk afmatning? Den danske Nationalbank følger ECB, så for danske investorer og boligejere er det værd at følge godt med i udviklingen.
4 Kommer den danske inflation under 3 % i ultimo 2023 opgjort år/år? 1). De laveste frugter sidder i plukkehøjde. En halvering af prisstigningstakten fra toppen er realistisk over de kommende kvartaler. Det bliver straks en lidt større udfordring at få inflationen helt ned til 2 % niveauet. Undervejs skal "3 %" mærket passeres. Hvornår sker det?
5 1 større dansk børsnotering over 10 mia. i 2023 2). Det har været småt med større børsnoteringer de seneste år. Håber er lysegrønt, men har investorerne noget af have det grønne håb i?
6 Stiger C25 mere end 5 %? 1) De fleste er enige om at aktieudsigterne for det kommende år er dårlige. Bortset fra under de meget store kriser (finanskrise 2008/dotcom 2000) kan jeg ikke huske en tilsvarende dårlig stemning forud for det næste år. Overrasker afkastet positivt?
7 Nedjusterer AMBU igen? 2) Der er ikke plads til flere negative præciseringer. Det ved eller burde AMBU vide. Kommer der alligevel endnu en af de alt for mange nedjusteringer?
8 Kommer der et bud på GN Store Nord? 2). Nedturen i GN Store Nord har været ekstrem. Den minder lidt om nedturen under tidligere store kriser. William Demant Invest har med 10 % ejerandel købt sig til en indflydelse, som kan blokere for en eventuel overtagelse, som ikke (formentlig må man antage) tjener Demants investorernes interesser.
9 Drewrys containerindeks ultimo 2023 ligger under 1800 ? 1) Containerraterne sejler stadig baglæns om end i slutningen af året på nedsat hastighed. Kommer raterne til at falde mere end 15 % yderligere, før de når bunden? https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry
10 Får Bavarian Nordic myndighedsgodkendelse med sin Covid booster vaccine? 1) Markedspotentialet for Bavarian Nordics Covid-vaccine vil være drevet af, at den skal være bredspektret og holde længere. Her og nu salgspotentialet er mindre, men det langsigtede potentiale kan være fornuftigt.
11 Kinesiske aktier (CSI 300) stiger mere end OMX-C25, Nasdaq Composite, Sverige OMX-S30? 1/2 (helgardering - er i tvivl). Kinesiske aktier er sendt i den geopolitiske skammekrog. Forventningerne er lave, og de fleste optimister har kapituleret. Måske er de lave forventninger en god cocktail?
12 Får kryptovalutaer et stort comeback 1/2. Kryptoinvestorerne har haft et udfordrende år med skandaler og kursfald, men kryptoinvestorer tænker anderledes end traditionelle investorer i aktier og obligationer. Er der plads til et comeback?
13 Brent Crude olie ligger over 75 USD ultimo året - 1). Selv om oliepriserne er faldet markant, er de stadig, set i langsigtet perspektiv, ret højt. Ruslands salgssteder hedder nu væsentligst Kina/Indien. Udbud/efterspørgsel kommer til at være stramt, og det er svært at se hvor en forøget produktion skal komme fra. Hvis priserne skal være væsentlig lavere, skal det formentlig komme fra en svigtende efterspørgsel drevet af en kraftigere økonomisk nedgang.
Mine svar: 1)Mere sandsynligt 2)mindre sandsynligt. 1/2 = helgardering
