Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER

Netcompany i mål for 2022, men 2023 skuffer på marginen


109797 ProInvestorNEWS 25/1 2023 07:50
7
Oversigt

Netcompany nåede sine forventninger til 2022 og lidt mere til (omsætning) og indfrier på indtjening. Guidance for 2023 er forsigtig og formentlig lidt skuffende

Netcompany indfrier egne målsætninger om en vækst på 50-52 % for helåret 2022. Tallet lander på 52,7 % vækst

For 4. kvartal isoleret er omsætningen 59 mio. bedre end ventet (1519,3 vs. 1460)
I
ndtjeningsmarginen (justeret EBITDA) lander på 23 vs. 23,1 % forventet

For 2023 guider Netcompany en vækst på 8-12 % og en margin på 15-18 %

Invstorerne vil formentlig se det som skuffende (margin) /forsigtigt.

Det springende punkt er forskellen mellem om det er skuffende eller et forsigtigt udgangspunkt, som man løbende kan opjustere ud fra?


Lavere vækst har givet meget lavere prisfastsættelse

Netcompany har de sidste år fået en hård kursmedfart og fald fra tinderne. Det skyldes mere svingende resultater, lavere vækst, udsigt til lavere profitabilitet, generelt faldende aktier og rentestigningernes betydning for vækstaktier. Dagens udmelding vil være lidt skuffende fordi væksten vil være lavere end forventet. På den anden side er der også en "basiseffekt". Lavere vækst på basis af et højere udgangspunkt for afslutning for Q4 (positiv omsætningsafvigelse på 59,3 mio.). I alt lander udsigterne for 2023 indenfor skiven for så vidt angår omsætning, men indtjeningsmarginen "udfordres" af et broget makrobillede.



Figur 1: Kursudvikling, Netcompany 3 år

Kilde: Nordnet




25/1 2023 08:39 ProInvestorNEWS 5109798



Netcompany ser større usikkerhed i Europa i 2023, hvor udsigten til en kommende recession vil presse marginenerne og bremse væksten.

Det skriver selskabet i sit regnskab for 2022, der er offentliggjort onsdag morgen. I 2023 venter Netcompany at lande en omsætningsvækst på 8-12 pct. samt en justeret EBITDA-margin på 15-18 pct.

Navnlig prognosen for marginen er under analytikernes forventninger, der ifølge estimater indsamlet af selskabet selv var en justeret EBITDA-margin på 20,0 pct. i 2023.

- De finansielle forventninger til 2023 baserer sig på antagelsen om, at Europa vil være i recession i den del af året, skriver Netcompany, der fortsat venter efterspørgsel på yderligere digitalisering. Det gør det dog sværere at forudse timingen af nye projekter.

- Det ventes også, at recessionen vil føre til flere "vent-og-se" situationer relateret til beslutninger om at igangsætte nye projekter med vores kunder, hvilket vil have en negativ påvirkning på omsætningsvæksten og marginen, skriver Netcompany videre.

Den ventede salgsvækst på 8-12 pct. er fuldstændig organisk, skriver Netcompany.

Salgsvæksten svarer til en omsætning på mellem 5988,6 mio. kr. og 6210,4 mio. kr. i 2023, hvor analytikerne ifølge en rundspørge foretaget af Netcompany blandt ni analytikere ventede 6029,6 mio. kr.

I 2022 blev omsætningsvæksten på 52,5 pct., hvilket mestendels kom fra opkøbet af Intrasoft, da den organiske vækst blev på 13,7 pct. I 2022 blev EBITDA-marginen på 20 pct.

FÆRRE ARBEJDSDAGE OG HØJERE LØN

Foruden en forestående recession er der flere andre faktorer, der ventes at påvirke marginen negativt i 2023.

Ifølge regnskabet venter Netcompany, at færre arbejdsdage i Danmark, Norge og Storbritannien vil påvirke EBITDA-marginen negativt med 0,5 pct.point.

Dertil kommer, at omkostningerne til løn ventes at stige mere end normalt, hvilket ventes at påvirke marginen negativt med omkring 1,5 pct.point.

Dertil kommer flytningen til et nyt hovedkvarter samt investeringer i en ny strategi, der også ventes at påvirke negativt med 0,5 pct.point for begges vedkommende.

.\˙ MarketWire




25/1 2023 09:00 VærKritisk 6109799



Umiddelbart et ganske fornuftigt regnskab, synes jeg. Og jeg glæder mig over at tallene er pakket ind i nøgterne vurderinger og ikke de ret fantasifulde (bort)forklaringer, vi så for noget tid siden.

Men op, det skal denne nok ikke.



25/1 2023 10:03 koden 6109802



noget af en lussing den får i dag... havde ellers kigget på den.
Er ikke så god til regnskaber, men de tal jeg forstår ser meget gode ud. Er det bare fremtidige forventninger den falder på?



25/1 2023 10:28 VærKritisk 8109803



Så vidt jeg kan vurdere, handler tæskene alene om skuffede forventninger.

Det sjove er, hver morgen, når man går på nettet, så skal man igennem et pænt antal dystre forudsigelser fra alverdens banker, analytikere og andet godtfolk. Hver dag advarer de venligt vi alm. småinvestorer om død og ødelæggelse, om recession og store fald på aktiemarkedet. Den gennemgående forklaring er at overskuddene fremadrettet må forventes at falde ganske meget. Jeg er faktisk enig i, at det godt kan se lidt dystert ud, og det har jeg justeret mine forventninger efter. Men analytikerne lytter åbenbart ikke til egne forudsigelser, men bevarer de skyhøje forventninger. Og så skal de jo blive skuffede. Sådan er det.



25/1 2023 10:29 Urban 6109804






25/1 2023 10:38 DjengisCash 6109805



To sjæle en tanke.

Har også købt en mindre portion i kurs 248. Supplerer evt. afhængig af udviklingen de kommende dage.



25/1 2023 10:54 Urban 6109806



Trenden peger i retning af en stor vækst i digitalisering på de områder, hvor Netcompany har sine kompetencer.

Udviklingsmulighederne for Netcompany i de kommende år, ser bestemt ikke kulsorte ud på nuværende tidspunkt. Men indtjeningen skal selvfølgelig korrelere fornuftigt med den forventede omsætning og vækst etc.;−)



25/1 2023 11:22 Hyst 2109807



Ikke et firma jeg ville investere i.



25/1 2023 11:43 Urban 2109808



Dagen er vel en af de dage, hvor de fleste hellere ville være gået "kontant". OMX -2.22%

Men man skal altid tænke lidt mere langsigtet....!



25/1 2023 12:13 koden 2109809



Hvorfor ikke...?





25/1 2023 15:51 koden 2109817



Sådan nogle gamle nyheder er ikke nødvendigvis gældende mere.



25/1 2023 16:39 Hyst 2109819



Nej ikke nødvendigvis - det er korrekt! Men det siger noget om virksomheden.



25/1 2023 13:05 koden 2109811



samme her...godt køb indtil videre... det må simpelthen være en overreaktion siger mit vand mig :−)



25/1 2023 12:51 Manfred 6109810



Jeg ville være mere bekymret hvis de havde fast holdt den høje ebidta-margin. Med den usikre fremtid der venter i 2023. Min tillid er vokset til Net Company for deres konservative og nede på jorden udmelding efter i dag



25/1 2023 13:11 VærKritisk 3109812



Som verden ser ud, da meget forståeligt at de konservative og forsigtige, endnu mere med tanke på hvor mange tæsk de fik ved forrige kvartalsregnskab.



25/1 2023 22:54 Minino 3109823



VED I HVORDAN KOMMER MARTIN MUNK FREM TIL 20% KURSFALDET?

Fra:
https://www.proinvestor.com/investornyt/931480/onsdagens-aktier-svag-prognose-kostede-netcompany-dyrt

...Så er der så marginforventningerne, der skuffer markant. Her estimerede markedet en margin på over 20 pct., mens Netcompany guider 15-18 pct., siger Martin Munk, aktierådgiver i Jyske Bank, til Marketwire.

Han peger på, at dagens kursfald i store træk svarer til, hvor meget indtjeningsestimaterne for 2023 må forventes at blive sænket, hvis Netcompany rammer midtpunktet af sin egen prognose. Det vil sige omkring 20 pct.

fRA:
https://www.proinvestor.com/investornyt/931207/netcompany-nordnet-forsigtige-og-formentlig-skuffende-forventninger

Netcompany venter en justeret indtjeningsmargin på 15-18 pct. Her var til sammenlignet ventet henholdsvis 20 pct. Samtidig ses en omsætningsvækst på 8-12 pct.

Salgsvæksten svarer til en omsætning på mellem 5988,6 mio. kr. og 6210,4 mio. kr. i 2023, hvor analytikerne ventede 6029,6 mio. kr.


VED I HVORDAN KOMMER MARTIN MUNK FREM TIL 20% KURSFALDET?

Pft



26/1 2023 23:06 runie 3109865



Det er til dato én af de lammeste efterrationaliseringer jeg har set fra en analytiker.

Gennemsnittet af kursmål på NetCompany ligger på omkring 380 før regnskabet, så hvis hvis kursen endelig skulle nogen steder hen på baggrund af analytikernes modeller, var det op.

Og siden, hvornår har der nogensinde været et nærmest en til en forhold mellem en aktiekurs og et eller andet til lejligheden udvalgt nøgletal?

Endelig det her med forventninger om 20% guiding. Det er der forhåbentlig ikke en eneste af analytikerne, der har seriøst har haft som forventning, for så burde de tage deres gode tøj og gå.



27/1 2023 14:29 Minino 2109887



det må være denne regnemaskine, som analytikerne bruger til daglig :−)




25/1 2023 23:07 Minino 2109824



Et andet spørgsmål:
hvad er det der berettiger analytikernes forventninger (f. eks. prognosen 2023)? kan de skrue så meget op at din virksomhed får problem (med aktiekurs)?

pft.



26/1 2023 23:08 runie 2109866



De har bare ikke gidet opdatere deres forventninger, og så har de rådet deres klienter til at shorte op til regnskabet. Det er så tæt på reel insider-handel man kan komme. Eneste ting er, at vi andre burde have set det komme.



26/1 2023 06:57 ProInvestorNEWS 3109838



Netcompany/SEB: Kursmål sænket 14 pct. - GENT

26/1 06:35

Kursmålet for aktien i Netcompany er onsdag blevet skåret med 14 til 395 kr. fra førhen 460 kr. af finanshuset SEB Bank.

Det fremgår af data fra Bloomberg News.

Anbefalingen af aktien fastholdes på "køb" af analytiker Yiwei Zhou. Det nye kursmål indikerer da også stadig et potentiale på 58 pct. i forhold til lukkekursen onsdag i 250,20 kr.

SEB Bank har haft en købsanbefaling af aktien i Netcompany siden marts 2021, da kursen på aktien lå i 527,50 kr.

.\˙ MarketWire



26/1 2023 08:01 koden 6109842



Viser det ikke bare endnu engang hvor meget til grin de kursmål er?



26/1 2023 08:22 Makingmoney 2109844



Koden her et eksempel på hvordan "de kloge" kan manipulere med kurserne, i hvert fald længe nok til at de selv kan tjene penge på deres "nyheder".
https://finans.dk/erhverv/ECE14894520/mangemilliardaers-formue-i-stort-dyk-efter-svindelanklager/




26/1 2023 07:07 ProInvestorNEWS 2109840



De to store amerikanske finanshuse Morgan Stanley og Citigroup har skåret gevaldigt i kursmålet for aktien i Netcompany efter den danske it-koncerns årsregnskab onsdag, hvor særligt prognosen for 2023 blev mødt med stor skuffelse hos investorerne.

Efterfølgende har analytikerne hos Morgan Stanley regnet sig frem til et noget lavere kursmål for Netcompany-aktien på 290 kr. mod et tidligere et af slagsen på 425 kr. Samtidig sænker finanshuset anbefalingen af aktien til "ligevægt" fra "overvægt".

Citigroup fastholder en anbefaling på "ligevægt", men har sat kursmålet ned til 260 kr. fra 325 kr.

Netcompany havde en grum dag på børsen efter regnskabet onsdag, hvor aktien faldt 21,2 pct. til 250,20 kr. Nedturen svarer til et fald i markedsværdien på 3370 mio. kr.

Regnskabet for fjerde kvartal var i det store hele nogenlunde som ventet af analytikerne, men det var forventningerne til 2023 absolut ikke.

Netcompany venter i 2023 en omsætningsvækst på 8-12 pct. og en justeret driftsmargin før af- og nedskrivninger (EBITDA) på 15-18 pct.

Det er særligt forventningerne til driftsindtjeningen, der var årsag til misstemningen blandt investorerne. Analytikerne havde nemlig estimeret en noget højere justeret EBITDA-margin for 2023 på 20,6 pct.

.\˙ MarketWire



26/1 2023 23:12 runie 2109867



De såkaldte analytikere kan ikke bruges til noget som helst. Hvis det virkelig er rigtigt, at de havde en forventning om EBITDA-margin for 2023 på 20%, så viser det blot, hvor lidt de sætter sig ind i tingene. Men jeg tror nu udmærket godt de var klar over, at det ville se anderledes ud, det har bare tjent godt på at staldtipse deres klienter til at short'e op til regnskabet og efterfølgende købe op.



26/1 2023 23:26 runie 1109869



PS. "Morgan Stanley called Tesla one of its Top Picks for 2023 earlier this month, highlighting increasing competition and the company's dominant position amidst a bear market, as detailed in a report from Teslarati. The firm also maintained a price target of $330, while some other analysts have dropped their own targets on Tesla's stock."

I rest my case ...



26/1 2023 14:28 Milito 4109856



Fin stigning i dag ovenpå gårsdagens overreaktion. Godt at man fik fisket lidt op på bunden.



27/1 2023 06:37 ProInvestorNEWS 1109871



Netcompanys topchef og driftsdirektør lægger hånden på kogepladen

26/1 16:42

En skuffende marginprognose for 2023 sendte onsdag Netcompany-aktien ned med over 21 pct., men torsdag går kursen den anden vej, blandt andet efter opkøb fra topchef og stifter André Rogaczewski og driftsdirektør og stifter Claus Jørgensen.

Ifølge en børsmeddelelse fra Netcompany har begge torsdag købt 37.500 aktier i it-koncernen for et beløb på lidt over 9,94 mio. kr.

Aktierne er købt via helejede holdingselskaber til en gennemsnitskurs på 265,0871 kr.

Det er en smule lavere end Netcompanys børskurs torsdag eftermiddag på 266,20 kr., hvor aktien har genvundet 6,4 pct. fra onsdag.

Siden årsskiftet er aktien stadig faldet over 9 pct.

Tidligere torsdag kom det frem, at også Thomas Johansen, finansdirektør i Netcompany , torsdag har købt 12.000 aktier i it-selskabet for samlet 3.091.200 kr.

I onsdagens regnskab var det særligt prognosen for driftsmarginen i 2023, der gav anledning til skuffelse.

Netcompany spår en justeret driftsmargin før af- og nedskrivninger (EBITDA) på 15-18 pct. i år, mens analytikerne havde sat næsen op efter en margin på over 20 pct.

.\˙ MarketWire



27/1 2023 09:55 Hyst 2109882



Er overskriften ikke lidt misvisende - hvis det i forvejen ejer over 10%? Dette køb kan man i så fald ikke betegne som at lægge hånden på kogepladen.
Ac Nc Holding ApS sider i forvejen solid på magten af ejerskabet.



27/1 2023 12:02 DjengisCash 3109886



Man kan jo altid diskutere overskriften.

Men når topchef og andre medarbejdere øger det personlige økonomiske engagement i virksomheden, så er det interessant.

Især når de samme personer lige har guidet markedet, hvor man derfor ikke har haft interesse i at guide særlig optimistisk.

Helt efter bogen, da igen kender fremtiden, men jeg tolker positivt på det, hvad angår mulighed for opjusteringer i løbet af året.



27/1 2023 09:30 ProInvestorNEWS 3109880



Netcompany/Jyske Bank: Sænker kursmål men ser ende på nedtur

27/1 09:12

Støvet har lagt sig efter Netcompanys regnskab for fjerde kvartal, der skrabede mere end en femtedel af selskabets markedsværdi af, som følge af hvad Jyske Bank kalder en "konservativ" prognose.

Jyske Bank sænker sit kursmål for aktien i it-selskabet til 400 kr. fra 450 kr. som resultat af regnskabet, men vurderer, at aktien er fundamentalt undervurderet.

Analytiker Anders Haulund Vollesen vurderer nu, at bunden må være nået for markedets forventningsafstemning, efter at særligt prognosen til driftsmarginen før af- og nedskrivninger på 15-18 pct. før særlige poster skabte panderynker hos investorerne.

- Aktien er siden regnskabet faldet med 16 pct., hvilket dermed kan tolkes, som at markedet mere eller mindre har nedjusteret de langsigtede forventninger proportionalt med Netcompanys 2023-guidance og/eller har tabt tålmodigheden med den vedvarende lavere profitabilitet i Netcompany de seneste år, skriver han i en analyse.

- Vi deler ikke helt denne opfattelse og ser flere af forholdene som midlertidige udfordringer samt guidance som bevidst konservativ, fortsætter analytikeren.

Derfor ventes det heller ikke, at de mere afdæmpede forventninger i 2023 bliver normalen i Netcompany. Her fremhæves midlertidige udfordringer som en negativ margineffekt fra færre arbejdsforhold samt højere lønomkostninger i 2023, der ikke kan kompenseres helt gennem prisjusteringer.

KONSERVATIVE FORVENTNINGER

Netcompanys forventninger til 2023 var blandt andet tynget af en antagelse om recession i Europa i indeværende år. I Jyske Bank vurderer man imidlertid, at forventningen om en toplinjevækst på 8-12 pct. er lige konservativ nok.

- Vi justerer derfor kun marginalt vores toplinjeestimater og venter, at Netcompany lander i den høje ende af guidanceintervallet, skriver Anders Haulund Vollesen.

På samme måde vurderes også EBITDA-marginen for lavt sat. Selv om Jyske Bank har revideret sine estimater, ventes driftsmarginen i 2023 at lande på 18,9 pct. I 2024 ser banken desuden belæg for yderligere marginforbedring.

Aktien i Netcompany går fredag 0,5 pct. til 268,40 kr. efter fem minutters handel.

.\˙ MarketWire



TRÅDOVERSIGT











109809 Hvorfor ikke...?..
25/1 12:13 koden 2