Vestas Wind Systems A/S: Vestas Annual Report 2022 - A challenging year with negative profitability
8.2.2023 08.29 • Cision •
Vestas Wind Systems A/S, Aarhus, 8 February 2023
Company announcement no. 02/2023
Vestas Annual Report 2022 - A challenging year with negative profitability
Summary: Vestas' 2022 revenue amounted to EUR 14,486m (outlook: EUR 14.5-15.5bn), with an EBIT margin before special items of (8) percent (outlook: approx. (5) percent), and total investments[1]of EUR 758m (outlook: approx. EUR 850m). The value of the combined order backlog increased to EUR 49.5bn across Power Solutions and Service.
As announced on 27 January 2023, Vestas' outlook for 2023 is as follows: Revenue is expected to range between EUR 14.0bn and 15.5bn, including Service revenue. Vestas expects to achieve an EBIT margin before special items of (2)-3 percent, and total investments[1 ]are expected to amount to approx. EUR 1bn in 2023.
In addition to what has already been communicated, revenue in the Service segment is expected to grow by min. 5 percent in 2023, with a service EBIT margin of approx. 22 percent.
The Board of Directors of Vestas Wind Systems A/S proposes to the Annual General Meeting that no dividend payment will be distributed to the shareholders in 2023.
Henrik Andersen, Group President & CEO said: "Vestas and the wind industry remained challenged in 2022 as external headwinds and industry immaturity hampered profitability and resulted in unsatisfying financial results for the full year. In a business environment characterised by unforeseen geo-political uncertainty, high inflation, and supply chain constraints, Vestas' more than 28,000 employees helped achieve EUR 14.5bn in revenue, 13.3 GW of deliveries and a firm order intake of 11.2 GW. Through strong commercial discipline, we managed to raise the average selling price with 29 percent to EUR 1.07m/MW and finished the year with an all-time high order intake in terms of value in the fourth quarter. Our Service business progressed well and grew 27 percent year-over-year, continuing to increase its positive contribution to our revenue and earnings. In 2022, we also made strategic progress within Offshore by securing more than 5 GW of preferred supplier agreements for the V236-15.0 MW turbine, while a technological milestone was reached when the V236-15.0 MW prototype produced its first kWh in late December. Our Development business also progressed well by securing 13 GW of new pipeline. Throughout 2022, increasing costs, product impairments and increased warranty provisions heavily impacted our profitability and resulted in an EBIT margin of minus 8 percent. Everyone at Vestas is therefore fully focused on returning to profitability in 2023 to reaffirm that we are on the right strategic path. Building a sustainable, scalable, and profitable wind industry also requires we continue to build industry maturity and commercial discipline, and we want to say a special thanks to our shareholders for their continuous support during these challenging times."
Key highlights
Revenue of EUR 14.5bn
Revenue decline compared with 2021 driven by Russia/Ukraine exit as well as project delays.
EBIT margin of (8) percent
EBIT hampered by supply chain disruptions, inflation, higher warranty provisions and offshore impairments.
Total order intake of 11.2 GW with ASP of EUR 1.07m/MW
Wind turbine order intake in GW down 19 percent but increased 3 percent in value due to strong price increases.
Strong performance in Service
27 percent revenue growth in 2022 at 21.4 percent EBIT margin.
Sustainability progress and recognition
Our circularity solution for wind turbine blades creates industry break-through; #2 Corporate Knights ranking.
Strategy reaffirmed with progress within core areas and business enablers
Restoring profitability in turbine segment remains the focus while building industry discipline and maturity.
1) Excl. acquisitions of subsidiaries, joint ventures, and associates, and financial investments.
Information meeting (audiocast)
On Wednesday 8 February 2023 at 10 am CET (9 am GMT), Vestas will host an information meeting via an audiocast.
The meeting will be held in English and questions may be asked through a conference call. The telephone numbers for the conference call are:
* Europe: +44 808-101-1183
* USA: +1 785-424-1738
* Denmark: +45 7877 4197
Conference PIN code: 22677#
The presentation used at the information meeting will be available approximately one hour before the meeting and can be found at www.vestas.com/en/investor, together with the link to the audiocast.
Attached to this release is the Vestas Annual Report 2022 (pdf) as well as the full Company Announcement (pdf), which also includes the condensed key figures for full year and fourth quarter and long-term financial ambitions. A ZIP file comprising an xHTML version of the report made in accordance with the European Single Electronic Format, is also attached hereto.
The Vestas Sustainability Report 2022 can be downloaded here (https://www.vestas.com/content/dam/vestas-com/global/en/sustainability/reports-and-ratings/sustainability-reports/sustainability-report-2022.pdf.coredownload.inline.pdf).
Contact details
Vestas Wind Systems A/S
Investors/analysts: Media:
Mathias Dalsten, Vice President Anders Riis, Vice President
Investor Relations Communications
Tel: +45 2829 5383 Tel: +45 4181 3922
https://news.cision.com/vestas-wind-systems-a-s/r/vestas-annual-report-2022---a-challenging-year-with-negative-profitability,c3710817
https://mb.cision.com/Main/18886/3710817/1833553.pdf
https://mb.cision.com/Main/18886/3710817/1833554.zip
https://mb.cision.com/Public/18886/3710817/9f5cc513939efe2f.pdf
8.2.2023 08.29 • Cision •
Vestas Wind Systems A/S, Aarhus, 8 February 2023
Company announcement no. 02/2023
Vestas Annual Report 2022 - A challenging year with negative profitability
Summary: Vestas' 2022 revenue amounted to EUR 14,486m (outlook: EUR 14.5-15.5bn), with an EBIT margin before special items of (8) percent (outlook: approx. (5) percent), and total investments[1]of EUR 758m (outlook: approx. EUR 850m). The value of the combined order backlog increased to EUR 49.5bn across Power Solutions and Service.
As announced on 27 January 2023, Vestas' outlook for 2023 is as follows: Revenue is expected to range between EUR 14.0bn and 15.5bn, including Service revenue. Vestas expects to achieve an EBIT margin before special items of (2)-3 percent, and total investments[1 ]are expected to amount to approx. EUR 1bn in 2023.
In addition to what has already been communicated, revenue in the Service segment is expected to grow by min. 5 percent in 2023, with a service EBIT margin of approx. 22 percent.
The Board of Directors of Vestas Wind Systems A/S proposes to the Annual General Meeting that no dividend payment will be distributed to the shareholders in 2023.
Henrik Andersen, Group President & CEO said: "Vestas and the wind industry remained challenged in 2022 as external headwinds and industry immaturity hampered profitability and resulted in unsatisfying financial results for the full year. In a business environment characterised by unforeseen geo-political uncertainty, high inflation, and supply chain constraints, Vestas' more than 28,000 employees helped achieve EUR 14.5bn in revenue, 13.3 GW of deliveries and a firm order intake of 11.2 GW. Through strong commercial discipline, we managed to raise the average selling price with 29 percent to EUR 1.07m/MW and finished the year with an all-time high order intake in terms of value in the fourth quarter. Our Service business progressed well and grew 27 percent year-over-year, continuing to increase its positive contribution to our revenue and earnings. In 2022, we also made strategic progress within Offshore by securing more than 5 GW of preferred supplier agreements for the V236-15.0 MW turbine, while a technological milestone was reached when the V236-15.0 MW prototype produced its first kWh in late December. Our Development business also progressed well by securing 13 GW of new pipeline. Throughout 2022, increasing costs, product impairments and increased warranty provisions heavily impacted our profitability and resulted in an EBIT margin of minus 8 percent. Everyone at Vestas is therefore fully focused on returning to profitability in 2023 to reaffirm that we are on the right strategic path. Building a sustainable, scalable, and profitable wind industry also requires we continue to build industry maturity and commercial discipline, and we want to say a special thanks to our shareholders for their continuous support during these challenging times."
Key highlights
Revenue of EUR 14.5bn
Revenue decline compared with 2021 driven by Russia/Ukraine exit as well as project delays.
EBIT margin of (8) percent
EBIT hampered by supply chain disruptions, inflation, higher warranty provisions and offshore impairments.
Total order intake of 11.2 GW with ASP of EUR 1.07m/MW
Wind turbine order intake in GW down 19 percent but increased 3 percent in value due to strong price increases.
Strong performance in Service
27 percent revenue growth in 2022 at 21.4 percent EBIT margin.
Sustainability progress and recognition
Our circularity solution for wind turbine blades creates industry break-through; #2 Corporate Knights ranking.
Strategy reaffirmed with progress within core areas and business enablers
Restoring profitability in turbine segment remains the focus while building industry discipline and maturity.
1) Excl. acquisitions of subsidiaries, joint ventures, and associates, and financial investments.
Information meeting (audiocast)
On Wednesday 8 February 2023 at 10 am CET (9 am GMT), Vestas will host an information meeting via an audiocast.
The meeting will be held in English and questions may be asked through a conference call. The telephone numbers for the conference call are:
* Europe: +44 808-101-1183
* USA: +1 785-424-1738
* Denmark: +45 7877 4197
Conference PIN code: 22677#
The presentation used at the information meeting will be available approximately one hour before the meeting and can be found at www.vestas.com/en/investor, together with the link to the audiocast.
Attached to this release is the Vestas Annual Report 2022 (pdf) as well as the full Company Announcement (pdf), which also includes the condensed key figures for full year and fourth quarter and long-term financial ambitions. A ZIP file comprising an xHTML version of the report made in accordance with the European Single Electronic Format, is also attached hereto.
The Vestas Sustainability Report 2022 can be downloaded here (https://www.vestas.com/content/dam/vestas-com/global/en/sustainability/reports-and-ratings/sustainability-reports/sustainability-report-2022.pdf.coredownload.inline.pdf).
Contact details
Vestas Wind Systems A/S
Investors/analysts: Media:
Mathias Dalsten, Vice President Anders Riis, Vice President
Investor Relations Communications
Tel: +45 2829 5383 Tel: +45 4181 3922
https://news.cision.com/vestas-wind-systems-a-s/r/vestas-annual-report-2022---a-challenging-year-with-negative-profitability,c3710817
https://mb.cision.com/Main/18886/3710817/1833553.pdf
https://mb.cision.com/Main/18886/3710817/1833554.zip
https://mb.cision.com/Public/18886/3710817/9f5cc513939efe2f.pdf
8/2 2023 09:01 ProInvestorNEWS 0
110248 Vestas fik et dunrende underskud på 11,7 mia. kr i 2022
8/2 08:41
Udfordringerne hobede sig op for vindmølleproducenten Vestas i 2022, som kom ud af året med et underskud på hele 1572 mio. euro svarende til ca. 11,7 mia. kr.
Det fremgår af årsregnskabet fra selskabet onsdag.
En stor del af spændingen om regnskabet var taget ud på forhånd, efter at selskabet allerede 27. januar kom med foreløbige tal året, men dog ikke for det samlede resultat på bundlinjen.
Ses isoleret på fjerde kvartal lød underskuddet på 541 mio. euro. Til sammenligning havde analytikerne forud for Vestas' meddelelse 27. januar estimeret et underskud på bundlinjen på 83 mio. euro i fjerde kvartal.
I onsdagens regnskab bekræfter Vestas de få allerede annoncerede foreløbige regnskabstal, hvilket inkluderer både tal for omsætning og driftsresultat, EBIT, før særlige poster.
Året bød på et fald i omsætningen til 14,5 mia. euro fra 15,6 mia. euro året før, og driftsresultatet, EBIT, før særlige poster endte på minus 1152 mio. euro mod et overskud på 428 mio. euro i 2021.
Driftsmarginen, EBIT, før særlige poster faldt dermed til minus 8 pct. fra plus 2,8 pct. i 2021. Dermed udviklede året sig noget anderledes, end Vestas oprindeligt havde spået. I den første prognosemelding for 2022 regnede Vestas med en margin for året på 0-4 pct. og en omsætning på 15-16,5 mia. euro.
Året har været præget af den geopolitiske usikkerhed, en energikrisenog den høje inflation. Dertil kan for fjerde kvartal lægges en påvirkning fra projektforsinkelser, store nedskrivninger på selskabets havmølle V174-9,5 MW og en stigning i garantihensættelser.
.\˙ MarketWire
8/2 08:41
Udfordringerne hobede sig op for vindmølleproducenten Vestas i 2022, som kom ud af året med et underskud på hele 1572 mio. euro svarende til ca. 11,7 mia. kr.
Det fremgår af årsregnskabet fra selskabet onsdag.
En stor del af spændingen om regnskabet var taget ud på forhånd, efter at selskabet allerede 27. januar kom med foreløbige tal året, men dog ikke for det samlede resultat på bundlinjen.
Ses isoleret på fjerde kvartal lød underskuddet på 541 mio. euro. Til sammenligning havde analytikerne forud for Vestas' meddelelse 27. januar estimeret et underskud på bundlinjen på 83 mio. euro i fjerde kvartal.
I onsdagens regnskab bekræfter Vestas de få allerede annoncerede foreløbige regnskabstal, hvilket inkluderer både tal for omsætning og driftsresultat, EBIT, før særlige poster.
Året bød på et fald i omsætningen til 14,5 mia. euro fra 15,6 mia. euro året før, og driftsresultatet, EBIT, før særlige poster endte på minus 1152 mio. euro mod et overskud på 428 mio. euro i 2021.
Driftsmarginen, EBIT, før særlige poster faldt dermed til minus 8 pct. fra plus 2,8 pct. i 2021. Dermed udviklede året sig noget anderledes, end Vestas oprindeligt havde spået. I den første prognosemelding for 2022 regnede Vestas med en margin for året på 0-4 pct. og en omsætning på 15-16,5 mia. euro.
Året har været præget af den geopolitiske usikkerhed, en energikrisenog den høje inflation. Dertil kan for fjerde kvartal lægges en påvirkning fra projektforsinkelser, store nedskrivninger på selskabets havmølle V174-9,5 MW og en stigning i garantihensættelser.
.\˙ MarketWire
8/2 2023 11:56 ProInvestorNEWS 0110259 Vestas' finansdirektør efter kriseår: Vil hæve priser yderligere
8/2 10:44
2022 har været et kriseår for vindmølleindustrien, men fremtiden ser lysere ud, men kræver en fortsættelse af arbejdet med at forbedre industriens modenhed og kommercielle disciplin.
Det siger Vestas' finansdirektør, Hans Martin Smith, i et interview med MarketWire, efter at vindmølleproducenten onsdag morgen kunne gøre status for 2022 med et underskud på næsten 12 mia. kr.
- Jeg tror da roligt man kan sige, når man ser på de regnskaber, der er kommet fra os og vores konkurrenter, så er der ingen tvivl om - finansielt i hvert fald, at der er industrien da ramt af noget, som man under normale omstændigheder vil kunne kalde en krise.
- Det, der er lidt paradoksalt, er, at vi samtidig kan se, at fremtiden ser da fornuftig ud på mange punkter. Men jo, der er ingen tvivl om, at 2022 har været et kriseår for vores industri. Det er helt åbenlyst, siger Hans Martin Smith.
STOR VOLATILITET HAR RAMT HÅRDT
Tidligere har også rivalen Siemens Gamesa præsenteret store milliardunderskud i det forgangne år, og det samme gælder for vindmølledivisionen hos den amerikanske industrikoncern GE.
Ifølge Hans Martin Smith er industrien blevet hårdt ramt af den store volatalitet, som prægede verdensøkonomien i 2022, der bød på høj omkostningsinflation og pressede forsyningskæder.
- De fluktuationer, man har set i råvarer, forsyningskæderne, logistikomkostninger og alt muligt andet, har ramt vores omkostningsbase rigtigt hårdt og muligvis også hårdere, end man har set andre steder som følge af den måde, vi opererer på.
- Dertil kommer også - og det glemmer folk måske lidt - at i årene inden så vi også, at industrien blev mere og mere presset. Så vi kom allerede ind i 2022 med et udgangspunkt, der ikke nødvendigvis var det nemmeste. Der har været coronakrise og alt muligt andet, og det har så bare gjort, at 2022 har været et rigtigt svært år for den her industri, forklarer han.
Som følge af det højere omkostningsniveau og den svækkede indtjening har Vestas arbejdet ihærdigt på at få hævet møllepriserne og gå forrest med at forbedre prisdisciplinen i markedet.
Det arbejde kommer til at fortsætte.
- Der er ingen tvivl om, at vi skal fortsætte med det, vi gør. Dermed ikke sagt, at vi ikke er super glad for, hvad det er vi har formået at opnå på ordreindtaget her i fjerde kvartal, men der er ingen grund til at sætte sig ned og hvile på laurbærrene og sige, at det var det.
- Vi kigger jo ind i en industri, hvor det formodes, at efterspørgslen vil være være stor efter de produkter, vi skal levere, så det er klart for vores vedkommende, at vil skal sørge for, at vi positionerer os på den rigtige måde og bliver betalt for det, vi kan levere til den grønne omstilling, siger Hans Martin Smith.
Målt i kapacitet faldt Vestas' ordreindgang i 2022 med 19 pct. til 11,2 gigawatt, men prisstigningerne gjorde, at værdien af ordrerne steg 3 pct. til 11,9 mia. euro, hvilket er et rekordhøjt niveau.
Ordrerne i fjerde kvartal blev indgået til en gennemsnitspris på 1,15 mio. euro per megawatt, hvilket er ca. 33 pct. over niveauet i samme kvartal året før.
Ordrepriserne kvartal for kvartal kan være påvirket af flere forhold som størrelsen af ordrerne og kontraktomfang, men underliggende vil Vestas arbejde for endnu højere møllepriser.
- Vi vil da forsøge at presse på for at fortsætte med at hæve priserne, det skal da ikke være den store hemmelighed.
- Jeg synes, vi tager nogle fornuftige priser på nuværende tidspunkt, men det er klart, at mere vil altid have mere. I min verden er der altid behov for yderligere prisstigninger, for jo flere penge, vi kan tjene, jo bedre, siger Hans Martin Smith.
.\˙ MarketWire
8/2 10:44
2022 har været et kriseår for vindmølleindustrien, men fremtiden ser lysere ud, men kræver en fortsættelse af arbejdet med at forbedre industriens modenhed og kommercielle disciplin.
Det siger Vestas' finansdirektør, Hans Martin Smith, i et interview med MarketWire, efter at vindmølleproducenten onsdag morgen kunne gøre status for 2022 med et underskud på næsten 12 mia. kr.
- Jeg tror da roligt man kan sige, når man ser på de regnskaber, der er kommet fra os og vores konkurrenter, så er der ingen tvivl om - finansielt i hvert fald, at der er industrien da ramt af noget, som man under normale omstændigheder vil kunne kalde en krise.
- Det, der er lidt paradoksalt, er, at vi samtidig kan se, at fremtiden ser da fornuftig ud på mange punkter. Men jo, der er ingen tvivl om, at 2022 har været et kriseår for vores industri. Det er helt åbenlyst, siger Hans Martin Smith.
STOR VOLATILITET HAR RAMT HÅRDT
Tidligere har også rivalen Siemens Gamesa præsenteret store milliardunderskud i det forgangne år, og det samme gælder for vindmølledivisionen hos den amerikanske industrikoncern GE.
Ifølge Hans Martin Smith er industrien blevet hårdt ramt af den store volatalitet, som prægede verdensøkonomien i 2022, der bød på høj omkostningsinflation og pressede forsyningskæder.
- De fluktuationer, man har set i råvarer, forsyningskæderne, logistikomkostninger og alt muligt andet, har ramt vores omkostningsbase rigtigt hårdt og muligvis også hårdere, end man har set andre steder som følge af den måde, vi opererer på.
- Dertil kommer også - og det glemmer folk måske lidt - at i årene inden så vi også, at industrien blev mere og mere presset. Så vi kom allerede ind i 2022 med et udgangspunkt, der ikke nødvendigvis var det nemmeste. Der har været coronakrise og alt muligt andet, og det har så bare gjort, at 2022 har været et rigtigt svært år for den her industri, forklarer han.
Som følge af det højere omkostningsniveau og den svækkede indtjening har Vestas arbejdet ihærdigt på at få hævet møllepriserne og gå forrest med at forbedre prisdisciplinen i markedet.
Det arbejde kommer til at fortsætte.
- Der er ingen tvivl om, at vi skal fortsætte med det, vi gør. Dermed ikke sagt, at vi ikke er super glad for, hvad det er vi har formået at opnå på ordreindtaget her i fjerde kvartal, men der er ingen grund til at sætte sig ned og hvile på laurbærrene og sige, at det var det.
- Vi kigger jo ind i en industri, hvor det formodes, at efterspørgslen vil være være stor efter de produkter, vi skal levere, så det er klart for vores vedkommende, at vil skal sørge for, at vi positionerer os på den rigtige måde og bliver betalt for det, vi kan levere til den grønne omstilling, siger Hans Martin Smith.
Målt i kapacitet faldt Vestas' ordreindgang i 2022 med 19 pct. til 11,2 gigawatt, men prisstigningerne gjorde, at værdien af ordrerne steg 3 pct. til 11,9 mia. euro, hvilket er et rekordhøjt niveau.
Ordrerne i fjerde kvartal blev indgået til en gennemsnitspris på 1,15 mio. euro per megawatt, hvilket er ca. 33 pct. over niveauet i samme kvartal året før.
Ordrepriserne kvartal for kvartal kan være påvirket af flere forhold som størrelsen af ordrerne og kontraktomfang, men underliggende vil Vestas arbejde for endnu højere møllepriser.
- Vi vil da forsøge at presse på for at fortsætte med at hæve priserne, det skal da ikke være den store hemmelighed.
- Jeg synes, vi tager nogle fornuftige priser på nuværende tidspunkt, men det er klart, at mere vil altid have mere. I min verden er der altid behov for yderligere prisstigninger, for jo flere penge, vi kan tjene, jo bedre, siger Hans Martin Smith.
.\˙ MarketWire
9/2 2023 07:06 ProInvestorNEWS 0110286 Vestas får hævet sit kursmål til 170 kr. fra 150 kr. hos ABG
9/2 06:34
Aktierne hos Vestas får hævet kursmålet til 170 kr. fra 150 kr. hos ABG.
ABG fastholder anbefalingen "sælg".
Det viser data fra Bloomberg.
Aktien faldt med 18,5 pct. til 208,5 kr. onsdag.
.\˙ MarketWire
9/2 06:34
Aktierne hos Vestas får hævet kursmålet til 170 kr. fra 150 kr. hos ABG.
ABG fastholder anbefalingen "sælg".
Det viser data fra Bloomberg.
Aktien faldt med 18,5 pct. til 208,5 kr. onsdag.
.\˙ MarketWire
10/2 2023 07:10 ProInvestorNEWS 0110344 Vestas: Vil ikke i megawatt-krig med kinesiske konkurrenter - NY
10.2.2023 06.41 • MarketWire •
Den danske vindmølleproducent Vestas vil ikke ind i en megawatt-krig, en kamp om nominel ydeevne, med sine kinesiske konkurrenter.
Det fortæller finansdirektør Hans Martin Smith til Recharge News.
De kinesiske turbineproducenter har for nyligt lanceret nye havvindmøller med kapacitet på 16 og på 18 megawatt, mens den største model i Vestas' produktportefølje er på 15 megawatt. Og den er Vestas godt tilfreds med.
- Vi ser, at den er meget konkurrencedygtig på markedet. Vi er ikke interesserede i at forfølge nogen megawatt-type krig i forhold til at komme til en højere nominel vurdering eller noget i den stil, siger Hans Martin Smith til Recharge News.
- Det er ikke, hvad offshoresektoren har brug for. Offshoresektoren har brug for stabilitet, industrialisering og opnåelse af stordriftsfordele.
.\˙ MarketWire
Redaktion
10.2.2023 06.41 • MarketWire •
Den danske vindmølleproducent Vestas vil ikke ind i en megawatt-krig, en kamp om nominel ydeevne, med sine kinesiske konkurrenter.
Det fortæller finansdirektør Hans Martin Smith til Recharge News.
De kinesiske turbineproducenter har for nyligt lanceret nye havvindmøller med kapacitet på 16 og på 18 megawatt, mens den største model i Vestas' produktportefølje er på 15 megawatt. Og den er Vestas godt tilfreds med.
- Vi ser, at den er meget konkurrencedygtig på markedet. Vi er ikke interesserede i at forfølge nogen megawatt-type krig i forhold til at komme til en højere nominel vurdering eller noget i den stil, siger Hans Martin Smith til Recharge News.
- Det er ikke, hvad offshoresektoren har brug for. Offshoresektoren har brug for stabilitet, industrialisering og opnåelse af stordriftsfordele.
.\˙ MarketWire
Redaktion
