Ny analyse af North Media
North Media trades at an attractive valuation against its peers from a cash flow perspective and an attractive cash flow yield. If North Media can execute its strategy of growing its Digital Services to support declines in FK Distribution, the valuation could suggest upside potential.
https://content.inderes.se/assets/f5930b63-6027-4b16-9297-6370ee8e8820
Aktien er åbenlyst billig - hvilket betyder du skal leve med ringe ledelse og mærkelig kapital struktur.
North Media forventer i 2023 en omsætning på DKK 920-975 mio., hvilket er et omsætningsfald på 3-8% sammenholdt med 2022. EBIT ventes på DKK 125-160 mio., svarende til en EBIT-margin på 14-16%, og ned fra de 19-24% vi så i årene 2020- 2022.
"Nyt PR materiale fra North Media"
At kalde det en analyse er nok en tilsnigelse. Jeg ville nærmere kalde det PR/marketing materiale fra NM.
Materialet er lavet af HC Andersen Capital, som bliver betalt af North Media for dette arbejde.
Modellen har den konsekvens at HCAC aldrig vil udsende kritiske/negative analyser, da de jo så risikerer at miste en kunde.
Med det forbehold in mente er analysen naturligvis brugbar i relation til at få en status på aktiens værdiansættelse.
Mht. det omtalte "if" i linje 3 så er det naturligvis en option der ligger i investeringscasen. Værdien af denne option afhænger af ledelsens evne til at eksekvere på den digitale strategi.
Nu har Kåre og Richard postet mio. i digitale satsninger over de seneste 15+ år, og jeg har ikke set at afgørende beviser på, at det makkerpar har kompetencerne til at drive værdiskabelse gennem digitale forretningsmodeller.
At kalde det en analyse er nok en tilsnigelse. Jeg ville nærmere kalde det PR/marketing materiale fra NM.
Materialet er lavet af HC Andersen Capital, som bliver betalt af North Media for dette arbejde.
Modellen har den konsekvens at HCAC aldrig vil udsende kritiske/negative analyser, da de jo så risikerer at miste en kunde.
Med det forbehold in mente er analysen naturligvis brugbar i relation til at få en status på aktiens værdiansættelse.
Mht. det omtalte "if" i linje 3 så er det naturligvis en option der ligger i investeringscasen. Værdien af denne option afhænger af ledelsens evne til at eksekvere på den digitale strategi.
Nu har Kåre og Richard postet mio. i digitale satsninger over de seneste 15+ år, og jeg har ikke set at afgørende beviser på, at det makkerpar har kompetencerne til at drive værdiskabelse gennem digitale forretningsmodeller.
