Dagens aktie er Teradyne Inc.
-----------------------------------------------
Teradyne designer og producerer automatiseret testudstyr og er markedsleder.
Højt profilerede kunder inkluderer Samsung, TSMC, Qualcomm, Intel, Analog Devices, Texas Instruments og IBM.
Dets produkter bruges også af andre industrier som automotive, aerospace og medicinsk udstyr.
Virksomheden opererer gennem segmenterne Semiconductor Test, System Test, Robotics og Wireless Test
5500 ansatte
Når kunder som TSMC og Intel undervejs i produktionen af chips skal sikre kvaliteten af det producerede, anvendes der automatiseret testudstyr leveret af Teradyne.
Det betyder så også at en stor del af forretningsmodellen er hooket op på hvad der sker i denne sektor der er cyklisk.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 112,27
Market Cap: 17.406B
P/E: 29,47
Forward P/E: 23,94
P/S: 5,77
P/B: 7,12
Enterprise value: 17.256B
Profit margin: 21,12%
Operating margin : 25,36%
ROE: 25,88%
ROA: 13,68%
Indtjeningsvækst kvartal: -45,70%
Omsætningsvækst kvartal: -18,20%
Udbytte: 0,38%
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Leverandør i voksende Semiconductor industri, så selvom der er lager opbygning og lavere vækst, så er der aldrig blevet installeret mere i produktionsfaciliteter.
Nichefokuseret
Industrielle automationsløsninger hjælper producenter med at udvikle og levere nye produkter hurtigt, effektivt og omkostningseffektivt
Automatiserer to af fremstillingens mest kritiske elementer - gentagne manuelle opgaver og elektroniske tests
Kunderne er virksomheder af alle størrelser på forskellige markeder
"Pick and Showel" tilgang til chips industrien der er kraftigt voksende, hvorfor der også er behov for mere udstyr til at sikre kvaliteten af det producerede
Flotte marginer
Kundernes problemer med at ansætte og den generelle produktionsøkonomi, samt den kvalitet der efterspørges udgør vækstdriver for automatisering.
3nm udrulningen bør få væksten til at eksplodere igen.
Gældfri
Produkter er i stand til at teste en bred vifte af IC-typer - mikroprocessorer, hukommelseschips, radiotransistorer og sensorer.
Har et stærkt forsknings- og udviklingsprogram, der er med til at sikre, at virksomheden er i front inden for automatisk testudstyr.
Skift til Wi-Fi 7 kan potentielt øge efterspørgsel
Øger effektiviteten og reducere omkostningerne for sine kunder
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Svage udsigter og markedet er allerede kølet ned på tværs af hovedparten af sektorer.
Q1 2023 viste negativt salg for Semiconductor Test -14%, System Test -37%, Wireless Test -25% og Robotics -14% y/y
Q1 2023 viste også en lagerværdi der var steget fra USD 259 mio. til USD 352 mio.
Hooket op på cyklisk sektor.
For første gang jeg har mens jeg har fulgt dem havde man et negativt cashflow.
Er allerede steget 29% i år, hvor væksten samtidig er forsvundet, hvilket gør prissætningen igen er stukket af.
Kommer til at kræve finansiel disciplin for at holde driften effektiv gennem hele cyklussen.
-----------------------------------------------
Holdning
Industriens cyklicitet og meldinger fra ASML omkring længere salgscyklusser og TSMC meldinger om udskydelse af fabrikker, gør jeg ikke finder selskabet relevant på nuværende tidspunkt.
De kortsigtede omsætningsudsigter er nedslående og man forventer først vækst i 2024
Generelt bør jeg reducere i Semiconductor sektoren, og ikke øge.
Ingen position
Hvilke underleverandører har I valgt i Semiconductor industrien ?
-----------------------------------------------
Teradyne designer og producerer automatiseret testudstyr og er markedsleder.
Højt profilerede kunder inkluderer Samsung, TSMC, Qualcomm, Intel, Analog Devices, Texas Instruments og IBM.
Dets produkter bruges også af andre industrier som automotive, aerospace og medicinsk udstyr.
Virksomheden opererer gennem segmenterne Semiconductor Test, System Test, Robotics og Wireless Test
5500 ansatte
Når kunder som TSMC og Intel undervejs i produktionen af chips skal sikre kvaliteten af det producerede, anvendes der automatiseret testudstyr leveret af Teradyne.
Det betyder så også at en stor del af forretningsmodellen er hooket op på hvad der sker i denne sektor der er cyklisk.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 112,27
Market Cap: 17.406B
P/E: 29,47
Forward P/E: 23,94
P/S: 5,77
P/B: 7,12
Enterprise value: 17.256B
Profit margin: 21,12%
Operating margin : 25,36%
ROE: 25,88%
ROA: 13,68%
Indtjeningsvækst kvartal: -45,70%
Omsætningsvækst kvartal: -18,20%
Udbytte: 0,38%
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Leverandør i voksende Semiconductor industri, så selvom der er lager opbygning og lavere vækst, så er der aldrig blevet installeret mere i produktionsfaciliteter.
Nichefokuseret
Industrielle automationsløsninger hjælper producenter med at udvikle og levere nye produkter hurtigt, effektivt og omkostningseffektivt
Automatiserer to af fremstillingens mest kritiske elementer - gentagne manuelle opgaver og elektroniske tests
Kunderne er virksomheder af alle størrelser på forskellige markeder
"Pick and Showel" tilgang til chips industrien der er kraftigt voksende, hvorfor der også er behov for mere udstyr til at sikre kvaliteten af det producerede
Flotte marginer
Kundernes problemer med at ansætte og den generelle produktionsøkonomi, samt den kvalitet der efterspørges udgør vækstdriver for automatisering.
3nm udrulningen bør få væksten til at eksplodere igen.
Gældfri
Produkter er i stand til at teste en bred vifte af IC-typer - mikroprocessorer, hukommelseschips, radiotransistorer og sensorer.
Har et stærkt forsknings- og udviklingsprogram, der er med til at sikre, at virksomheden er i front inden for automatisk testudstyr.
Skift til Wi-Fi 7 kan potentielt øge efterspørgsel
Øger effektiviteten og reducere omkostningerne for sine kunder
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Svage udsigter og markedet er allerede kølet ned på tværs af hovedparten af sektorer.
Q1 2023 viste negativt salg for Semiconductor Test -14%, System Test -37%, Wireless Test -25% og Robotics -14% y/y
Q1 2023 viste også en lagerværdi der var steget fra USD 259 mio. til USD 352 mio.
Hooket op på cyklisk sektor.
For første gang jeg har mens jeg har fulgt dem havde man et negativt cashflow.
Er allerede steget 29% i år, hvor væksten samtidig er forsvundet, hvilket gør prissætningen igen er stukket af.
Kommer til at kræve finansiel disciplin for at holde driften effektiv gennem hele cyklussen.
-----------------------------------------------
Holdning
Industriens cyklicitet og meldinger fra ASML omkring længere salgscyklusser og TSMC meldinger om udskydelse af fabrikker, gør jeg ikke finder selskabet relevant på nuværende tidspunkt.
De kortsigtede omsætningsudsigter er nedslående og man forventer først vækst i 2024
Generelt bør jeg reducere i Semiconductor sektoren, og ikke øge.
Ingen position
Hvilke underleverandører har I valgt i Semiconductor industrien ?
21/7 2023 10:49 Thorkild01 5
114142 Servicemeddelelse:
Jeg modtager dagligt en oversigt over handlerne i de forskellige ARKinvest fonde, der jo har som strategi at investere i det de har analyseret sig frem til/tror på vil være "disruption" aktører. Den seneste uge er Teradyne klart det selskab, hvor ARKinvest har købt mest op.
Jeg modtager dagligt en oversigt over handlerne i de forskellige ARKinvest fonde, der jo har som strategi at investere i det de har analyseret sig frem til/tror på vil være "disruption" aktører. Den seneste uge er Teradyne klart det selskab, hvor ARKinvest har købt mest op.
Godt indlæg; Jeg har selv haft Teradyne af flere omgange, og
har egentlig altid haft et fornuftigt afkast på aktien. Er gået ind igen for et par måneder siden, og er oppe med ca 18 procent. Det der skurrer lidt for mig er at de har 2 forretningsområder Testudstyr og Robotter, jeg tror at hvis man opdelte selskabet ville der nok komme flere værdier frem, men de har vel en mening med den nuværende struktur.
God sommer til alle
har egentlig altid haft et fornuftigt afkast på aktien. Er gået ind igen for et par måneder siden, og er oppe med ca 18 procent. Det der skurrer lidt for mig er at de har 2 forretningsområder Testudstyr og Robotter, jeg tror at hvis man opdelte selskabet ville der nok komme flere værdier frem, men de har vel en mening med den nuværende struktur.
God sommer til alle
