Dagens aktie er Intuitive Surgical Inc.
-----------------------------------------------
Intuitive Surgical, Inc. er et amerikansk selskab, der udvikler, fremstiller og markedsfører robotprodukter til at assistere operationer af patienter
Da Vinci Surgical System er et robotkirurgisk system, der giver kirurgen et avanceret sæt instrumenter til brug ved udførelse kirurgi, så det er stadig kirugen der foretager operationen
13+ mio. procedurer udført på verdensplan frem til 2022 ved hjælp af da Vinci-systemer
Systemerne findes i 70+ lande
Installationsbase på 8.042 og vokser 11+% CAGR
Der er 100+ ansatte der arbejder med vision-teknologien til virksomhedens forskellige robotsystemer.
My Intuitive, et app- og desktopprogram, der giver kirurger en række detaljerede målinger om individuelle robotkirurgiske præstationer. Kan bruges til evaluering og optimering.
Ion robot-assisteret platform til indsamling af vævsprøver til biopsi der nu har fået CE-mærkning.
Hub, en digital platform, der gør det muligt for medicinsk personale nemt at gemme og dele video fra kliniske procedurer, der hjælper med samarbejde og sagsgennemgang.
Da Vinci SimNow-simulatoren giver en virtuel platform, der hjælper kirurger med at træne og forbedre sig med virtual reality-simuleringer og andre træningsøvelser.
OnSite, et omfattende netværksforbundet globalt system, der fjernsporer funktionen af ??individuelle robotsystemer og proaktivt overvåger for potentielle problemer.
Net promoter-scores på 79
12.100 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 304,49
Market Cap: 106.984B
P/E: 76,31
Forward P/E: 46,77
P/S: 16,05
P/B: 9,00
Enterprise value: 101.265B
Profit margin: 21,38%
Operating margin : 24,76%
ROE: 12,05%
ROA: 7,47%
Indtjeningsvækst kvartal: 38,80%
Omsætningsvækst kvartal: 15,40%
Udbytte: 0,00%
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Man dominerer markedet med en andel på 80+% og bliver regnet for standarden, hvilket giver dem en kæmpe fordel.
Der ligger masser af vækst i forhold til hospitaler der endnu ikke er på vognen og der er mange procedurer der i fremtiden også kommer til at involvere en robot.
Antal procedurer vokser +15% CAGR
Stærk track record og forventes at fastholde en tocifret salgsvækst ved at udnytte den stigende brug af kirurgiske robotter i forskellige procedurer.
Når først man har robotten indkøbt så køber man kontinuerligt et hav af instrumenter og tilbehør til dem, man jo allerede har lavet den store investering.
70%+ af omsætningen kommer fra tilbagevendende salg hvilket giver en fantastisk omsætningskvalitet
Ligeledes med servicekontrakter er man perfekt positioneret til øget omsætning
Stærk international tilstedeværelse
Forbedrede margins
Man tjener mere på at sælge instrumenter og tilbehør end på at sælge robotterne selv hvilket sikrer tilbagevendende indtægter
Tilbyder omfattende uddannelse og træning til kirurger for at sikre korrekt brug
Strenge regulerings- og godkendelsesprocesser inden for medicinsk udstyr gør at det ikke er bare lige at lancere konkurrerende produkter.
Produkterne er blevet rost af læger for deres evne til at hjælpe med at forbedre patientresultaterne.
Fik i April godkendt da Vinci SP kirurgisk system til simpel prostatektomi, der udvider de urologiske kirurgiske procedurer godkendt af FDA.
Integration af AI-teknologi i virksomhedens robotkirurgiske systemer. AI-mønstergenkendelse kan hurtigt analysere og opdage problemer i væv og andre problemer.
Andelen af AI-robotkirurgisystemer står til at stige voldsomt.
Stor vækst i simuleringsabonnementer.
Q2 2023 viste vækst på +15% y/y
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Kompleks teknologi, der kræver betydelig kapital til anskaffelse og vedligeholdelse
Inflationsmæssig modvind
Hospitaler har været pressede og reducerede antal operationer under pandemien, hvilket gav mindre omsætning fra instrumenter og tilbehør, men man har dermed oparbejdet en pukkel der kan give et boost til omsætningen nu.
Faldende margins, dog stadig et attraktivt niveau.
Markant stigning i driftsomkostningerne man har været nødt til at opjustere.
Stryker og Medtronic er 2 konkurrenter man skal holde øje med
Horribel høj prissætning der forudsætter vækstrater der virker usandsynlige hvis ikke umulige..
-----------------------------------------------
Holdning
Det er svært at finde mere kvalitetsvækst andre sted - det ved markedet desværre også, hvilket gør jeg har jagtet et rigtigt købstidspunkt årevis uden at finde det da den er ekstremt dyr.
Jeg tror aktien om mange år handler en del højere, men det får mig ikke til at acceptere nuværende prissætning.
Ingen position
Har I andre kendskab til relaterede selskaber som kunne være spændende også at kende til ?
-----------------------------------------------
Intuitive Surgical, Inc. er et amerikansk selskab, der udvikler, fremstiller og markedsfører robotprodukter til at assistere operationer af patienter
Da Vinci Surgical System er et robotkirurgisk system, der giver kirurgen et avanceret sæt instrumenter til brug ved udførelse kirurgi, så det er stadig kirugen der foretager operationen
13+ mio. procedurer udført på verdensplan frem til 2022 ved hjælp af da Vinci-systemer
Systemerne findes i 70+ lande
Installationsbase på 8.042 og vokser 11+% CAGR
Der er 100+ ansatte der arbejder med vision-teknologien til virksomhedens forskellige robotsystemer.
My Intuitive, et app- og desktopprogram, der giver kirurger en række detaljerede målinger om individuelle robotkirurgiske præstationer. Kan bruges til evaluering og optimering.
Ion robot-assisteret platform til indsamling af vævsprøver til biopsi der nu har fået CE-mærkning.
Hub, en digital platform, der gør det muligt for medicinsk personale nemt at gemme og dele video fra kliniske procedurer, der hjælper med samarbejde og sagsgennemgang.
Da Vinci SimNow-simulatoren giver en virtuel platform, der hjælper kirurger med at træne og forbedre sig med virtual reality-simuleringer og andre træningsøvelser.
OnSite, et omfattende netværksforbundet globalt system, der fjernsporer funktionen af ??individuelle robotsystemer og proaktivt overvåger for potentielle problemer.
Net promoter-scores på 79
12.100 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 304,49
Market Cap: 106.984B
P/E: 76,31
Forward P/E: 46,77
P/S: 16,05
P/B: 9,00
Enterprise value: 101.265B
Profit margin: 21,38%
Operating margin : 24,76%
ROE: 12,05%
ROA: 7,47%
Indtjeningsvækst kvartal: 38,80%
Omsætningsvækst kvartal: 15,40%
Udbytte: 0,00%
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Man dominerer markedet med en andel på 80+% og bliver regnet for standarden, hvilket giver dem en kæmpe fordel.
Der ligger masser af vækst i forhold til hospitaler der endnu ikke er på vognen og der er mange procedurer der i fremtiden også kommer til at involvere en robot.
Antal procedurer vokser +15% CAGR
Stærk track record og forventes at fastholde en tocifret salgsvækst ved at udnytte den stigende brug af kirurgiske robotter i forskellige procedurer.
Når først man har robotten indkøbt så køber man kontinuerligt et hav af instrumenter og tilbehør til dem, man jo allerede har lavet den store investering.
70%+ af omsætningen kommer fra tilbagevendende salg hvilket giver en fantastisk omsætningskvalitet
Ligeledes med servicekontrakter er man perfekt positioneret til øget omsætning
Stærk international tilstedeværelse
Forbedrede margins
Man tjener mere på at sælge instrumenter og tilbehør end på at sælge robotterne selv hvilket sikrer tilbagevendende indtægter
Tilbyder omfattende uddannelse og træning til kirurger for at sikre korrekt brug
Strenge regulerings- og godkendelsesprocesser inden for medicinsk udstyr gør at det ikke er bare lige at lancere konkurrerende produkter.
Produkterne er blevet rost af læger for deres evne til at hjælpe med at forbedre patientresultaterne.
Fik i April godkendt da Vinci SP kirurgisk system til simpel prostatektomi, der udvider de urologiske kirurgiske procedurer godkendt af FDA.
Integration af AI-teknologi i virksomhedens robotkirurgiske systemer. AI-mønstergenkendelse kan hurtigt analysere og opdage problemer i væv og andre problemer.
Andelen af AI-robotkirurgisystemer står til at stige voldsomt.
Stor vækst i simuleringsabonnementer.
Q2 2023 viste vækst på +15% y/y
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Kompleks teknologi, der kræver betydelig kapital til anskaffelse og vedligeholdelse
Inflationsmæssig modvind
Hospitaler har været pressede og reducerede antal operationer under pandemien, hvilket gav mindre omsætning fra instrumenter og tilbehør, men man har dermed oparbejdet en pukkel der kan give et boost til omsætningen nu.
Faldende margins, dog stadig et attraktivt niveau.
Markant stigning i driftsomkostningerne man har været nødt til at opjustere.
Stryker og Medtronic er 2 konkurrenter man skal holde øje med
Horribel høj prissætning der forudsætter vækstrater der virker usandsynlige hvis ikke umulige..
-----------------------------------------------
Holdning
Det er svært at finde mere kvalitetsvækst andre sted - det ved markedet desværre også, hvilket gør jeg har jagtet et rigtigt købstidspunkt årevis uden at finde det da den er ekstremt dyr.
Jeg tror aktien om mange år handler en del højere, men det får mig ikke til at acceptere nuværende prissætning.
Ingen position
Har I andre kendskab til relaterede selskaber som kunne være spændende også at kende til ?
Har selv haft Intuitive Surgical Inc. på min watch liste sammen med Medtronic. Medtronic er noget større og med en noget mindre P/E. Og så er der vild hest Penumbra med en P/E på 1265 
