Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Bavarian Nordic kan ikke kommercielle deres boostervaccine, men det bør ikke få aktien til at falde markant
Bavarian Nordic meddelte i går, at de ikke vil kommerciallisere deres boostervaccineUdmeldingen kom efter lukketid og fik ikke i går nogen kurseffektDet kan den tænkes at gøre i går, men i givet fald vil det blive af mindre karakter
Markedet for covid vacciner er om ikke væk så dog meget mindre end for 2 år siden
Bavarian Nordic tog en chance og udviklede en vaccine, velvidende at de ville komme "bagefter"
For at vaccinen skulle have en kommerciel værdi kræves enten at den kommer på det rigtige tidspunkt. Det ville være 2020-2021
Og/eller at vaccinen havde en meget signifikant effekt, så det ville være naturligt, at den skulle indgå i et fremtidigt beredskab
Bavarian Nordic fik af den danske stat 108 mio. EUR til at udvikle vaccinen.
Den danske stat har altså betalt en betydelig del af udviklingsomkostningerne
Investorerne har længe ikke tillagt vaccinen nogen væsentlig værdi En negativ kursreaktion vil derfor i al væsentlighed blive mindre og mere tilskrives skuffelse end at det burde have nogen meget væsentlig værdi
Se fremad og (er)kend investorrealiteterne
Dagens kursbevægelse handler som så ofte før om den relative kortsigtede styrke mellem danske investorer, som overvejende ser et godt potentiale, og udenlandske skeptiske shortsælgende modpoler. Den kommercielle værdi af denne vaccine hos analytikere er yderst beskeden, og selv om gårsdagens meddelelse er lidt skuffende, er det ikke en meget stor negativ nyhed. Samtidig er det værd at huske på, at prisfastsættelsen af Bavarian Nordic skal være på niveau med andre vaccineproducenter uden de binære muligheder en stor upside kan give i en "sum-of-the-parts" analyse, hvor alle muligheder tilllægges en sandsynlighed og værdi. De fremtidige udsving i Bavarian Nordics økonomi bør være blevet mindre. På den gode og den dårlige måde.
Bavarian Nordic kan ikke kommercielle deres boostervaccine, men det bør ikke få aktien til at falde markant
Bavarian Nordic meddelte i går, at de ikke vil kommerciallisere deres boostervaccineUdmeldingen kom efter lukketid og fik ikke i går nogen kurseffektDet kan den tænkes at gøre i går, men i givet fald vil det blive af mindre karakter
Markedet for covid vacciner er om ikke væk så dog meget mindre end for 2 år siden
Bavarian Nordic tog en chance og udviklede en vaccine, velvidende at de ville komme "bagefter"
For at vaccinen skulle have en kommerciel værdi kræves enten at den kommer på det rigtige tidspunkt. Det ville være 2020-2021
Og/eller at vaccinen havde en meget signifikant effekt, så det ville være naturligt, at den skulle indgå i et fremtidigt beredskab
Bavarian Nordic fik af den danske stat 108 mio. EUR til at udvikle vaccinen.
Den danske stat har altså betalt en betydelig del af udviklingsomkostningerne
Investorerne har længe ikke tillagt vaccinen nogen væsentlig værdi En negativ kursreaktion vil derfor i al væsentlighed blive mindre og mere tilskrives skuffelse end at det burde have nogen meget væsentlig værdi
Se fremad og (er)kend investorrealiteterne
Dagens kursbevægelse handler som så ofte før om den relative kortsigtede styrke mellem danske investorer, som overvejende ser et godt potentiale, og udenlandske skeptiske shortsælgende modpoler. Den kommercielle værdi af denne vaccine hos analytikere er yderst beskeden, og selv om gårsdagens meddelelse er lidt skuffende, er det ikke en meget stor negativ nyhed. Samtidig er det værd at huske på, at prisfastsættelsen af Bavarian Nordic skal være på niveau med andre vaccineproducenter uden de binære muligheder en stor upside kan give i en "sum-of-the-parts" analyse, hvor alle muligheder tilllægges en sandsynlighed og værdi. De fremtidige udsving i Bavarian Nordics økonomi bør være blevet mindre. På den gode og den dårlige måde.
