Dagens aktie er Hexagon Composites ASA
-----------------------------------------------
Hexagon Composites er en producent af kompositcylindre, der bruges til at konservere og transportere gasser udsat for højt tryk i forskellige industrielle processer.
Virksomheden fremstiller flasker tilpasset til en række forskellige gasser, herunder LPG og biomethan.
Produkterne anvendes i flere industrier, herunder olie- og gasindustrien, blandt OEM-virksomheder og blandt aktører i energisektoren.
Hexagon er organiseret i fire forretningsområder.
Hexagon Agility er en global leder af (vedvarende) naturgasbrændstofsystemer og leveringsløsninger til mobilitetsmarkedet.
Hexagon Ragasco er verdens førende producent af komposit LPG-flasker med mere end 20 millioner enheder i brug på verdensplan.
Hexagon Digital Wave er den globale leder inden for innovativ cylindertest- og overvågningsteknologi.
Hexagon Purus er en førende global leverandør af Type 4 højtryks-kompositcylindre og systemer til opbevaring og transport af komprimeret brint, samt komplette køretøjssystemer og batteripakker til brændselscelle- og batterielektriske køretøjer
Purus er separat noteret og man er nede på en ejerandel på 38.4 %
23 internationale lokationer
1723 ansatte.
Mitsui & Co. sidder på 22.73% af aktierne
Kommer med Q3 rapport 9. november 2023
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 37,58
Market Cap: 7.543B
P/E: 0,00
Forward P/E: 75,16
P/S: 1,38
P/B: 1,79
Enterprise value: 9.56B
Profit margin: 37,08%
Operating margin : -6,60%
ROE: -10,41%
ROA: -2,89%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 32,30%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Naturlig overgangsteknologi til at sænke emissioner inden det hele bliver el.
Del af den presserende nødvendige transformation af energi systemet.
Reel løsning som erstatning for diesel motorer
Mulighed for at lagre energi på mellemlang og lang sigt.
Produkterne er kendt for deres høje styrke, stivhed og vægtfylde. De er også modstandsdygtige over for korrosion, vejrpåvirkning og andre miljømæssige forhold.
Markedet for motorer på gas forventes at vokse markant efter 2024
Har i gangsat et tilbagekøb på op til 2.000.000 egne aktier for et beløb på op til 50 millioner NOK. Programmet løber frem til 31. oktober 2023. Man har opkøbt 900.000 styk indtil videre.
Alle der ønsker at anvende gas har behov for beholdere af en eller anden art.
Ny generation af 40 fod mobile pipeline-systemer baseret på TITAN 450-modul.
Innovation gør at man lancerer løsninger med mere volumen, mindre vægt med samme størrelse system som før.
IoT løsninger der gør det muligt at monitorere gasniveauer i realtid.
Er i gang med at udvide kapaciteten flere steder i verden. Tyskland, Kina, Canada
De Indgåede langtidsaftaler er en proxy for vækstpotentialet, da det gør potentialet mere synligt.
Q2 2023 viste en vækst i omsætningen på +32% og EBITDA margin forbedring på 2% fra 9% til 11% y/y. Dog stadig ikke noget at prale af. Målet er 15% i 2025.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Det ligner at margins bliver ved at falde.
Udfordringen er om man blive en stor teknologi, eller om EL overhaler det hurtige end forventet. Inden for de lette køretøjer er løbet købt, men noget kunne også indikerer at det samme gælder større transporter.
Betydelig gældsandel.
Udskudte ordrer svækker forretningen, om end det nok er et spørgsmål om forskydning.
Man mangler kapacitet til yderligere vækst, hvilket kommer til at koste på investeringsfronten og hvis man ser på tidligere, så er mængden en reel problematik.
Det er svært at regne mixet af de forskellige forretningsgrene og margins ud for fremtiden.
Der ligger langtidskontrakter, hvor man ikke har kunnet skrue på dem i forhold til omkostningsinflationen, som har høvlet på margins.
2024 bliver skalleringsår og tallene bliver formodentlig ikke prangende.
-----------------------------------------------
Holdning
Er bange for at den ensidige tilgange som samfundet i øjeblikket har til fremtidens energisystem gør det svært for alle løsninger der ikke er el-baserede.
Er ligeledes bange for den mængde penge det vil koste at udvide forretningen.
Derfor er jeg ikke interesseret i en investering.
Ingen position
-----------------------------------------------
Hexagon Composites er en producent af kompositcylindre, der bruges til at konservere og transportere gasser udsat for højt tryk i forskellige industrielle processer.
Virksomheden fremstiller flasker tilpasset til en række forskellige gasser, herunder LPG og biomethan.
Produkterne anvendes i flere industrier, herunder olie- og gasindustrien, blandt OEM-virksomheder og blandt aktører i energisektoren.
Hexagon er organiseret i fire forretningsområder.
Hexagon Agility er en global leder af (vedvarende) naturgasbrændstofsystemer og leveringsløsninger til mobilitetsmarkedet.
Hexagon Ragasco er verdens førende producent af komposit LPG-flasker med mere end 20 millioner enheder i brug på verdensplan.
Hexagon Digital Wave er den globale leder inden for innovativ cylindertest- og overvågningsteknologi.
Hexagon Purus er en førende global leverandør af Type 4 højtryks-kompositcylindre og systemer til opbevaring og transport af komprimeret brint, samt komplette køretøjssystemer og batteripakker til brændselscelle- og batterielektriske køretøjer
Purus er separat noteret og man er nede på en ejerandel på 38.4 %
23 internationale lokationer
1723 ansatte.
Mitsui & Co. sidder på 22.73% af aktierne
Kommer med Q3 rapport 9. november 2023
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 37,58
Market Cap: 7.543B
P/E: 0,00
Forward P/E: 75,16
P/S: 1,38
P/B: 1,79
Enterprise value: 9.56B
Profit margin: 37,08%
Operating margin : -6,60%
ROE: -10,41%
ROA: -2,89%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 32,30%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Naturlig overgangsteknologi til at sænke emissioner inden det hele bliver el.
Del af den presserende nødvendige transformation af energi systemet.
Reel løsning som erstatning for diesel motorer
Mulighed for at lagre energi på mellemlang og lang sigt.
Produkterne er kendt for deres høje styrke, stivhed og vægtfylde. De er også modstandsdygtige over for korrosion, vejrpåvirkning og andre miljømæssige forhold.
Markedet for motorer på gas forventes at vokse markant efter 2024
Har i gangsat et tilbagekøb på op til 2.000.000 egne aktier for et beløb på op til 50 millioner NOK. Programmet løber frem til 31. oktober 2023. Man har opkøbt 900.000 styk indtil videre.
Alle der ønsker at anvende gas har behov for beholdere af en eller anden art.
Ny generation af 40 fod mobile pipeline-systemer baseret på TITAN 450-modul.
Innovation gør at man lancerer løsninger med mere volumen, mindre vægt med samme størrelse system som før.
IoT løsninger der gør det muligt at monitorere gasniveauer i realtid.
Er i gang med at udvide kapaciteten flere steder i verden. Tyskland, Kina, Canada
De Indgåede langtidsaftaler er en proxy for vækstpotentialet, da det gør potentialet mere synligt.
Q2 2023 viste en vækst i omsætningen på +32% og EBITDA margin forbedring på 2% fra 9% til 11% y/y. Dog stadig ikke noget at prale af. Målet er 15% i 2025.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Det ligner at margins bliver ved at falde.
Udfordringen er om man blive en stor teknologi, eller om EL overhaler det hurtige end forventet. Inden for de lette køretøjer er løbet købt, men noget kunne også indikerer at det samme gælder større transporter.
Betydelig gældsandel.
Udskudte ordrer svækker forretningen, om end det nok er et spørgsmål om forskydning.
Man mangler kapacitet til yderligere vækst, hvilket kommer til at koste på investeringsfronten og hvis man ser på tidligere, så er mængden en reel problematik.
Det er svært at regne mixet af de forskellige forretningsgrene og margins ud for fremtiden.
Der ligger langtidskontrakter, hvor man ikke har kunnet skrue på dem i forhold til omkostningsinflationen, som har høvlet på margins.
2024 bliver skalleringsår og tallene bliver formodentlig ikke prangende.
-----------------------------------------------
Holdning
Er bange for at den ensidige tilgange som samfundet i øjeblikket har til fremtidens energisystem gør det svært for alle løsninger der ikke er el-baserede.
Er ligeledes bange for den mængde penge det vil koste at udvide forretningen.
Derfor er jeg ikke interesseret i en investering.
Ingen position
9/9 2023 08:28 EliotSpitzer 4
115290 Dette er en af de selskaber, som jeg følger med på for øjeblikket. Jeg er ikke inde men jeg overvejer det.
10/9 2023 11:00 EliotSpitzer 5115300 Dagensaktie - Lad mig start i den mere filosofiske ende. Du skriver i indlægget "Er bange for at den ensidige tilgange, som samfundet i øjeblikket har til fremtidens energisystem gør det svært for alle løsninger der ikke er el-baserede.". Det er lige præcis den præmis som jeg meget diskutere med mig selv om holder. Jeg tror at det at tackle klima-problemet vil kræve diversitet i løsninger set i et global perspektiv. Derfor ser jeg også på flere cases indenfor det vi kunne kalde "hydrogen samfundet".
Men mere jordnært i forhold til Hexagon så syntes jeg at kompositcylindre forretning er interessant fordi det selskabet har et godt produkt. Der er mange applikationer men det er selvfølgelig også derfor at selskabet er blevet trukket i retning af transport sektoren.
Jeg syntes ejerskaber i Purus (hydrogen dreven transport-løsninger), som dog er blevet reduceret har gjort det vanskeligt at vurdere selskabet potentiale og værdi fordi to forskellige forretninger er blandet sammen. Kursen mellem de to aktier har jo nærmest gået hånd i hånd i lange perioder. Jeg er dog på det seneste begyndt at tænke at det måske faktisk er en styrke i den videre udvikling pga. Japan perspektivet.
Mitsui's ejerandel ser jeg som strategisk vigtigt fordi der sker meget på hydrogen teknologi i Japan. Mitsui er jo også en af disse Zaibatsu konglomerater, som vanligvis tænker langsigtet og stort. Det er netop her at jeg tror der er et overset potentiale for hele "Hexagon gruppen".
Japan har ifølge Reuter nylig annonceret at de vil investere 107 mia $ over de næste 15 år i hydrogen løsninger. Japan kom allerede i 2017 med en "Basic Hydrogen Strategy" for landet og dette bliver nu udbygget (Se Reuter artikel link nedenfor). Jeg tolker Mitsui's ejerandel som en startegi for at leverer løsninger ind til denne udvikling i Japan. Men "Rom blev ikke bygget på en dag" og dette kan tage tid.
Bemærk at jeg er ikke aktionær per i dag men den er på min observationsliste. Et eller andet sted mangler selskabet lige det sidste på at være en fin forretning med et stort perspektiv. Hvis jeg havde kunne køb den under 25 kr, som tidligere i år så havde jeg ikke været i tvivl men opkøbsprogrammet har hevet den godt op nu.
https://www.reuters.com/business/energy/japan-invest-107-bln-hydrogen-supply-over-15-years-2023-06-06/
Men mere jordnært i forhold til Hexagon så syntes jeg at kompositcylindre forretning er interessant fordi det selskabet har et godt produkt. Der er mange applikationer men det er selvfølgelig også derfor at selskabet er blevet trukket i retning af transport sektoren.
Jeg syntes ejerskaber i Purus (hydrogen dreven transport-løsninger), som dog er blevet reduceret har gjort det vanskeligt at vurdere selskabet potentiale og værdi fordi to forskellige forretninger er blandet sammen. Kursen mellem de to aktier har jo nærmest gået hånd i hånd i lange perioder. Jeg er dog på det seneste begyndt at tænke at det måske faktisk er en styrke i den videre udvikling pga. Japan perspektivet.
Mitsui's ejerandel ser jeg som strategisk vigtigt fordi der sker meget på hydrogen teknologi i Japan. Mitsui er jo også en af disse Zaibatsu konglomerater, som vanligvis tænker langsigtet og stort. Det er netop her at jeg tror der er et overset potentiale for hele "Hexagon gruppen".
Japan har ifølge Reuter nylig annonceret at de vil investere 107 mia $ over de næste 15 år i hydrogen løsninger. Japan kom allerede i 2017 med en "Basic Hydrogen Strategy" for landet og dette bliver nu udbygget (Se Reuter artikel link nedenfor). Jeg tolker Mitsui's ejerandel som en startegi for at leverer løsninger ind til denne udvikling i Japan. Men "Rom blev ikke bygget på en dag" og dette kan tage tid.
Bemærk at jeg er ikke aktionær per i dag men den er på min observationsliste. Et eller andet sted mangler selskabet lige det sidste på at være en fin forretning med et stort perspektiv. Hvis jeg havde kunne køb den under 25 kr, som tidligere i år så havde jeg ikke været i tvivl men opkøbsprogrammet har hevet den godt op nu.
https://www.reuters.com/business/energy/japan-invest-107-bln-hydrogen-supply-over-15-years-2023-06-06/
10/9 2023 07:01 Helge Larsen/PI-redaktør 10115297 Jeg introducerede selskabet i Mio-klubben i 2013. Har stadig aktien med GAK i 8 nkr.
Når jeg kan finde tiden til det, vil jeg skrive et indlæg i denne tråd, om hvorfor jeg stadig finder aktien attraktiv som langsigtet investering.
Når jeg kan finde tiden til det, vil jeg skrive et indlæg i denne tråd, om hvorfor jeg stadig finder aktien attraktiv som langsigtet investering.
Helge, når du laver dette indlæg, kan du ikke lige give dit langsigtet input på Hex. Purus.
