Dagens aktie er Novo Nordisk A/S
-----------------------------------------------
Novo Nordisk A/S er en sundhedsvirksomhed der beskæftiger sig med forskning, udvikling, fremstilling og markedsføring af farmaceutiske produkter på verdensplan.
Med en markedsandel på næsten 50% i omfanget af det globale insulinmarked, er Novo Nordisk verdens førende leverandør af diabetes-behandlingsprodukter.
Virksomheden, der er placeret i Danmark, fremstiller og markedsfører en række moderne insulinprodukter til mennesker, indsprøjtninger imod diabetes, såvel som antidiabetisk medicin til oral indtagelse.
Har også et biofarmaceutisk segment der tilbyder produkter inden for hæmofili, vækstforstyrrelser og hormonsubstitutionsterapi.
Salget er fordelt på 52% Nord Amerika, 25% EMEA, 9% Kina, 14% Resten af verden
16 produktionsanlæg i ni lande (Algeriet, Brasilien, Kina, Danmark, Frankrig, Japan, Rusland, Storbritannien og USA).
10 forsknings- og udviklingscentre i fem lande (Kina, Danmark, Indien, Storbritannien og USA).
Foretog aktiesplit 13. september 2023.
Europas mest værdifulde selskab
Wegovy er blevet et brand man snakker om til sociale sammenkomster.
59.000+ ansatte fordelt på 80 lokationer og markedsfører produkter i 170 lande.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 666,50
Market Cap: 2981.854B
P/E: 44,78
Forward P/E: 31,78
P/S: 14,81
P/B: 33,02
Enterprise value: 3014.479B
Profit margin: 33,40%
Operating margin : 43,20%
ROE: 81,54%
ROA: 21,76%
Indtjeningsvækst kvartal: 47,30%
Omsætningsvækst kvartal: 31,60%
Udbytte: 1,04%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Usædvanlig høj vækstrate for en virksomhed af dens størrelse
Fedme-epidemi behandling kan blive større end deres nuværende cashcow på insulin markedet
Voldsomme margins og økonomi der gør man har masser af råderum til opkøb og investeringer
Betaler udbytte, på trods af det ikke så stort et af slagsen.
Man foretager hele tiden langsigtede investeringer i nye behandlinger og teknologier, herunder stamcellebaserede terapier
Bred pipeline med 10 fase 3 forsøg, 5 fase 2 forsøg og 10 fase 1 forsøg
Semaglutide kommer til at definere det næste årti, hvor den skal tage kampen op med Tirzepatide fra Eli Lilly
En lang række af kendte brugere har anvendt Ozempic/Wegovy til vægttab hvilket har givet utrolig indirekte markedsføring.
Analytikere forventer at markedet for fedmemedicin vil ramme USD 54 mia. i 2030
70% af amerikanske voksne har fedme eller er overvægtige og vi ser problematikken andre steder i verden også
Stigende frit cashflow og generelt imponerende forrentning af kapitalen.
Solid styring af patenter, hvor "kun" Victoza står til udløb i 2023
Købet af Inversago Pharma i 2023 vil styrke deres kliniske udviklingspipeline inden for fedme og relaterede lidelser.
Opkøbet af Dicerna Pharmaceuticals i 2021 gav adgang til RNAi teknologien
Vi står overfor at et middel som Semaglutide kan blive et universal middel, med anvendelse til en masse forskellige områder, med hertil kommende nye patentperioder.
Senest så vi at Semaglutid 2,4 mg også viser store reduktioner i hjertesvigt-relaterede symptomer.
H1 2023 viste vækst på +29% og en stigning i EPS på +44%
Det ligner at fedmeområdet i en lang periode vil blive et duopol mellem Eli Lilly og Novo.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Befinder i toppen af hvad er rimeligt at betale for den, hvis vi da ikke allerede har krydset den grænse.
Tror der kommer genterapi behandling på et tidspunkt, hvor man også så småt er begyndt at investere i, men er det nok ?
Lovgivning kan fjerne margins. Vi ser allerede insulin reguleringer i US hvor der er kommet prisloft.
Det er svært som dansker at forholde sig objektivt til casen
Kannibalisering af egne produkter
Wegovy produktionsudfordringerne udgør stadig et problem i forhold til at kunne mætte efterspørgsel.
Insulinmarkedet ventes ikke at være lige så lukrativt som hidtil, hvilket gør GLP-1 succes afgørende
Semaglutide patentudløb i Kina i 2026. Gør plads til kinesiske konkurrenter på et vigtigt marked.
De margins der er på området og størrelsen på markedet, gør at det vil blive jagtet af mange selskaber, hvilket vil betyde at margins ikke kan forblive i denne størrelse på sigt.
Wegovy dræner samfundets kasser og private sundhedsselskaber rundt omring i verden. På et tidspunkt kan man ikke leve med den "byrde" (I Danmark nyder vi heldigvis godt af det)
Den høje vækstrate nødvendiggør markant øget fremstilling på faciliteter med strenge myndighedskrav.
Er stadig til stede i Rusland, om end man i 2024 begrænser produktporteføljen ved eks. at fjerne Ozempic
Der vil komme en periode, hvor vækstprofilen vil være anderledes, når patenterne på GLP-1-molekylet Semaglutid løber ud. Kina 2026. USA 2032.
-----------------------------------------------
Holdning
Det er et supernemt valg, når man ser deres evne til at forrente kapitalen og forske i fremtiden.
Chokeret over så mange jeg kender, hvor jeg ikke tænker at de har et problem, som alligevel er på produktet.
The sky is the limit, indtil den dag det ikke er mere.
Problematikken er at jeg er alt for blåøjet på casen.
Jeg ejer selv aktier i dette selskab, hvor positionen i øjeblikket udgør 5.69%.
Det er dermed min 3. største position.
-----------------------------------------------
Novo Nordisk A/S er en sundhedsvirksomhed der beskæftiger sig med forskning, udvikling, fremstilling og markedsføring af farmaceutiske produkter på verdensplan.
Med en markedsandel på næsten 50% i omfanget af det globale insulinmarked, er Novo Nordisk verdens førende leverandør af diabetes-behandlingsprodukter.
Virksomheden, der er placeret i Danmark, fremstiller og markedsfører en række moderne insulinprodukter til mennesker, indsprøjtninger imod diabetes, såvel som antidiabetisk medicin til oral indtagelse.
Har også et biofarmaceutisk segment der tilbyder produkter inden for hæmofili, vækstforstyrrelser og hormonsubstitutionsterapi.
Salget er fordelt på 52% Nord Amerika, 25% EMEA, 9% Kina, 14% Resten af verden
16 produktionsanlæg i ni lande (Algeriet, Brasilien, Kina, Danmark, Frankrig, Japan, Rusland, Storbritannien og USA).
10 forsknings- og udviklingscentre i fem lande (Kina, Danmark, Indien, Storbritannien og USA).
Foretog aktiesplit 13. september 2023.
Europas mest værdifulde selskab
Wegovy er blevet et brand man snakker om til sociale sammenkomster.
59.000+ ansatte fordelt på 80 lokationer og markedsfører produkter i 170 lande.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 666,50
Market Cap: 2981.854B
P/E: 44,78
Forward P/E: 31,78
P/S: 14,81
P/B: 33,02
Enterprise value: 3014.479B
Profit margin: 33,40%
Operating margin : 43,20%
ROE: 81,54%
ROA: 21,76%
Indtjeningsvækst kvartal: 47,30%
Omsætningsvækst kvartal: 31,60%
Udbytte: 1,04%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Usædvanlig høj vækstrate for en virksomhed af dens størrelse
Fedme-epidemi behandling kan blive større end deres nuværende cashcow på insulin markedet
Voldsomme margins og økonomi der gør man har masser af råderum til opkøb og investeringer
Betaler udbytte, på trods af det ikke så stort et af slagsen.
Man foretager hele tiden langsigtede investeringer i nye behandlinger og teknologier, herunder stamcellebaserede terapier
Bred pipeline med 10 fase 3 forsøg, 5 fase 2 forsøg og 10 fase 1 forsøg
Semaglutide kommer til at definere det næste årti, hvor den skal tage kampen op med Tirzepatide fra Eli Lilly
En lang række af kendte brugere har anvendt Ozempic/Wegovy til vægttab hvilket har givet utrolig indirekte markedsføring.
Analytikere forventer at markedet for fedmemedicin vil ramme USD 54 mia. i 2030
70% af amerikanske voksne har fedme eller er overvægtige og vi ser problematikken andre steder i verden også
Stigende frit cashflow og generelt imponerende forrentning af kapitalen.
Solid styring af patenter, hvor "kun" Victoza står til udløb i 2023
Købet af Inversago Pharma i 2023 vil styrke deres kliniske udviklingspipeline inden for fedme og relaterede lidelser.
Opkøbet af Dicerna Pharmaceuticals i 2021 gav adgang til RNAi teknologien
Vi står overfor at et middel som Semaglutide kan blive et universal middel, med anvendelse til en masse forskellige områder, med hertil kommende nye patentperioder.
Senest så vi at Semaglutid 2,4 mg også viser store reduktioner i hjertesvigt-relaterede symptomer.
H1 2023 viste vækst på +29% og en stigning i EPS på +44%
Det ligner at fedmeområdet i en lang periode vil blive et duopol mellem Eli Lilly og Novo.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Befinder i toppen af hvad er rimeligt at betale for den, hvis vi da ikke allerede har krydset den grænse.
Tror der kommer genterapi behandling på et tidspunkt, hvor man også så småt er begyndt at investere i, men er det nok ?
Lovgivning kan fjerne margins. Vi ser allerede insulin reguleringer i US hvor der er kommet prisloft.
Det er svært som dansker at forholde sig objektivt til casen
Kannibalisering af egne produkter
Wegovy produktionsudfordringerne udgør stadig et problem i forhold til at kunne mætte efterspørgsel.
Insulinmarkedet ventes ikke at være lige så lukrativt som hidtil, hvilket gør GLP-1 succes afgørende
Semaglutide patentudløb i Kina i 2026. Gør plads til kinesiske konkurrenter på et vigtigt marked.
De margins der er på området og størrelsen på markedet, gør at det vil blive jagtet af mange selskaber, hvilket vil betyde at margins ikke kan forblive i denne størrelse på sigt.
Wegovy dræner samfundets kasser og private sundhedsselskaber rundt omring i verden. På et tidspunkt kan man ikke leve med den "byrde" (I Danmark nyder vi heldigvis godt af det)
Den høje vækstrate nødvendiggør markant øget fremstilling på faciliteter med strenge myndighedskrav.
Er stadig til stede i Rusland, om end man i 2024 begrænser produktporteføljen ved eks. at fjerne Ozempic
Der vil komme en periode, hvor vækstprofilen vil være anderledes, når patenterne på GLP-1-molekylet Semaglutid løber ud. Kina 2026. USA 2032.
-----------------------------------------------
Holdning
Det er et supernemt valg, når man ser deres evne til at forrente kapitalen og forske i fremtiden.
Chokeret over så mange jeg kender, hvor jeg ikke tænker at de har et problem, som alligevel er på produktet.
The sky is the limit, indtil den dag det ikke er mere.
Problematikken er at jeg er alt for blåøjet på casen.
Jeg ejer selv aktier i dette selskab, hvor positionen i øjeblikket udgør 5.69%.
Det er dermed min 3. største position.
