Dagens aktie er Arista Networks Inc.
-----------------------------------------------
Arista Networks er af branchens førende inden for løsninger til Client-to-Cloud cloud-netværk samt store datacentre, campus- og routingmiljøer.
Teknologiske leder inden for højhastigheds-switch til virksomhedsnetværk.
Prisvindende platforme leverer tilgængelighed, smidighed, automatisering, analyse og sikkerhed gennem en avanceret netværksdriftstak.
Virksomheden leverer produkter på tværs af datacentre og campus med routing og softwareløsninger til overvågning og netværksdetektion og -respons på verdensplan.
CloudVision er et moderne multi-domæne-administrationsplatform, der udnytter cloud-netværksprincipper til at levere en forenklet NetOps-oplevelse.
Kunderne involverer globale virksomheder, cloud-titans, og specialiserede cloud-tjenesteudbydere.
Kendte kunder som Microsoft, Meta og Fastly.
Meget aktive på M&A fronten.
I 2022 erhvervede man Untangle og lancerede efterfølgende den næste fase af sin kognitive campusvision med introduktionen af Arista CUE (Cognitive Unified Edge).
CUE gør det muligt for kommercielle kunder at accelerere nye tjenester og teknologiske innovationer ved at konsolidere flere sikkerheds- og netværksfunktioner i en "edge as a service"-sky-administreret løsning.
I 2022 erhvervede man Pluribus Networks opkøbt for at imødekomme kravene fra 4/5G-netværk
I 2020 købet man Awake Security en netværksdetektion og -respons (NDR) platform der anvender AI at jage og reagere på trusler, samtidig med digital efterforskning og hændelsesvar på tværs af campus, datacenter og IoT.
9.000+ cloud-kunder verden over.
79% af omsætningen er i Amerika, 12% EMEA og 9% APAC
USD 51 mia. TAM i 2027
3.612 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 182,75
Market Cap: 56.576B
P/E: 33,53
Forward P/E: 26,88
P/S: 10,75
P/B: 9,65
Enterprise value: 53.899B
Profit margin: 32,48%
Operating margin : 36,12%
ROE: 34,66%
ROA: 16,96%
Indtjeningsvækst kvartal: 64,90%
Omsætningsvækst kvartal: 38,70%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Kerneteknologi og opkøb har forvandlet dem til en datadrevet cloud-netværksvirksomhed, der leverer sin AI-værdi gennem netværket.
Proaktive strategier og stærk markedstilstedeværelse udgør et lovende grundlag for deres fremtidige vækst og succes.
Klassens måske bedste margins viser lidt om kvaliteten af produkterne og den voldgrav det udgør.
Stort frit cashflow der kan bruges til vækst og afkast til aktionærerne.
Ingen gæld på trods af en række af opkøb.
Komplet techstack der understøtter forskellige arkitekturer. Har både hardware+software.
Leverer konsekvent bedre kvartalsrapporter end ventet.
Arista Extensible Operating System (EOS) er kernen i deres cloud-netværksløsninger til næste generations datacentre og cloud-netværk. Fuldt programmerbart og meget modulært, Linux-baseret netværksoperativsystem med arkitektur der adskiller tilstandsinformation og pakkevideresendelse fra protokolbehandling og applikationslogik.
Ekstrem flot forretning af kapitalen.
Åbne netværksinitiativer i samarbejde med nogle verdens største cloud-operatører på både software- og hardwareløsninger, blandet andet Facebook.
Research specialist Gartner rater dem højt på flere områder, hvor man putte dem i markedsleder kassen.
Højkvalitetsvirksomhed, strategisk positioneret i en sektor, der vil opleve en betydelig efterspørgsel i de kommende år.
Q2 2023 viste +38.7% vækst i omsætningen.
Markedslederskab inden for 100G/200G/400G Datacenter Ethernet Switch Analyse og prognose og tager konstant markedsdele fra Cisco.
Avanceret teknologi der når først man har taget det i brug, kræver store udgifter for at udskifte til anden side pga. deres unikke tilgang.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Høj prissætning på toppen af et boom.
Man forventer en vis moderation i kundernes forbrug, især fra deres cloud Titan-kunder efter en periode hvor de har haft hypervækst.
Meget af deres vækstmuligheder på kort til mellemlang sigt er prissat ind.
Forsat vækst er ingen garanti og vækstraterne ventes at falde markant.
Open source-software er i princippet mere udsat for sikkerhedsproblemer da alle har adgang.
Kundekoncentration hvor store dele af omsætningen kommer fra Meta og Microsoft. Kunder som andre også gerne vil have, og derfor kan der blive priskamp.
Hurtige teknologiske skift i industritrends kan gøre eksisterende produkter eller løsninger forældede.
Steget 50% i år primært på AI/Datacenter temaet.
Når man bevæger sig ned fra de hurtigste switches, så løber man ind i yderlige konkurrence og en mindre position.
Det virker utroligt hvis en kæmpe Cisco ikke slår tilbage.
-----------------------------------------------
Holdning
Har en starterposition jeg bruger til at følge selskabet yderligere.
Er imponeret over ikke at være stødt over selskabet før når man ser på, hvor store kunder man har.
Pick & Shovel investering til vækst i datacentre.
I forhold til de dæmpede vækstforventninger ønsker jeg ikke at have en stor position på det nuværende kursniveau.
Jeg ejer selv aktier i dette selskab, hvor den fylder 1.37% af porteføljen.
-----------------------------------------------
Arista Networks er af branchens førende inden for løsninger til Client-to-Cloud cloud-netværk samt store datacentre, campus- og routingmiljøer.
Teknologiske leder inden for højhastigheds-switch til virksomhedsnetværk.
Prisvindende platforme leverer tilgængelighed, smidighed, automatisering, analyse og sikkerhed gennem en avanceret netværksdriftstak.
Virksomheden leverer produkter på tværs af datacentre og campus med routing og softwareløsninger til overvågning og netværksdetektion og -respons på verdensplan.
CloudVision er et moderne multi-domæne-administrationsplatform, der udnytter cloud-netværksprincipper til at levere en forenklet NetOps-oplevelse.
Kunderne involverer globale virksomheder, cloud-titans, og specialiserede cloud-tjenesteudbydere.
Kendte kunder som Microsoft, Meta og Fastly.
Meget aktive på M&A fronten.
I 2022 erhvervede man Untangle og lancerede efterfølgende den næste fase af sin kognitive campusvision med introduktionen af Arista CUE (Cognitive Unified Edge).
CUE gør det muligt for kommercielle kunder at accelerere nye tjenester og teknologiske innovationer ved at konsolidere flere sikkerheds- og netværksfunktioner i en "edge as a service"-sky-administreret løsning.
I 2022 erhvervede man Pluribus Networks opkøbt for at imødekomme kravene fra 4/5G-netværk
I 2020 købet man Awake Security en netværksdetektion og -respons (NDR) platform der anvender AI at jage og reagere på trusler, samtidig med digital efterforskning og hændelsesvar på tværs af campus, datacenter og IoT.
9.000+ cloud-kunder verden over.
79% af omsætningen er i Amerika, 12% EMEA og 9% APAC
USD 51 mia. TAM i 2027
3.612 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 182,75
Market Cap: 56.576B
P/E: 33,53
Forward P/E: 26,88
P/S: 10,75
P/B: 9,65
Enterprise value: 53.899B
Profit margin: 32,48%
Operating margin : 36,12%
ROE: 34,66%
ROA: 16,96%
Indtjeningsvækst kvartal: 64,90%
Omsætningsvækst kvartal: 38,70%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Kerneteknologi og opkøb har forvandlet dem til en datadrevet cloud-netværksvirksomhed, der leverer sin AI-værdi gennem netværket.
Proaktive strategier og stærk markedstilstedeværelse udgør et lovende grundlag for deres fremtidige vækst og succes.
Klassens måske bedste margins viser lidt om kvaliteten af produkterne og den voldgrav det udgør.
Stort frit cashflow der kan bruges til vækst og afkast til aktionærerne.
Ingen gæld på trods af en række af opkøb.
Komplet techstack der understøtter forskellige arkitekturer. Har både hardware+software.
Leverer konsekvent bedre kvartalsrapporter end ventet.
Arista Extensible Operating System (EOS) er kernen i deres cloud-netværksløsninger til næste generations datacentre og cloud-netværk. Fuldt programmerbart og meget modulært, Linux-baseret netværksoperativsystem med arkitektur der adskiller tilstandsinformation og pakkevideresendelse fra protokolbehandling og applikationslogik.
Ekstrem flot forretning af kapitalen.
Åbne netværksinitiativer i samarbejde med nogle verdens største cloud-operatører på både software- og hardwareløsninger, blandet andet Facebook.
Research specialist Gartner rater dem højt på flere områder, hvor man putte dem i markedsleder kassen.
Højkvalitetsvirksomhed, strategisk positioneret i en sektor, der vil opleve en betydelig efterspørgsel i de kommende år.
Q2 2023 viste +38.7% vækst i omsætningen.
Markedslederskab inden for 100G/200G/400G Datacenter Ethernet Switch Analyse og prognose og tager konstant markedsdele fra Cisco.
Avanceret teknologi der når først man har taget det i brug, kræver store udgifter for at udskifte til anden side pga. deres unikke tilgang.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Høj prissætning på toppen af et boom.
Man forventer en vis moderation i kundernes forbrug, især fra deres cloud Titan-kunder efter en periode hvor de har haft hypervækst.
Meget af deres vækstmuligheder på kort til mellemlang sigt er prissat ind.
Forsat vækst er ingen garanti og vækstraterne ventes at falde markant.
Open source-software er i princippet mere udsat for sikkerhedsproblemer da alle har adgang.
Kundekoncentration hvor store dele af omsætningen kommer fra Meta og Microsoft. Kunder som andre også gerne vil have, og derfor kan der blive priskamp.
Hurtige teknologiske skift i industritrends kan gøre eksisterende produkter eller løsninger forældede.
Steget 50% i år primært på AI/Datacenter temaet.
Når man bevæger sig ned fra de hurtigste switches, så løber man ind i yderlige konkurrence og en mindre position.
Det virker utroligt hvis en kæmpe Cisco ikke slår tilbage.
-----------------------------------------------
Holdning
Har en starterposition jeg bruger til at følge selskabet yderligere.
Er imponeret over ikke at være stødt over selskabet før når man ser på, hvor store kunder man har.
Pick & Shovel investering til vækst i datacentre.
I forhold til de dæmpede vækstforventninger ønsker jeg ikke at have en stor position på det nuværende kursniveau.
Jeg ejer selv aktier i dette selskab, hvor den fylder 1.37% af porteføljen.
Du bliver ved med at analysere selskaber jeg ikke har overvejet at investere i, og som jeg på den ene eller anden måde kender eller har hørt om. Jeg har - inden jeg for knapt to år siden gik på pension fra IT-branchen - hørt om Arista (eller Arasta, som de tidligere blev kaldt, hvis jeg ikke husker forkert), men aldrig brugt deres produkter. Og jeg har kun hørt positivt.
Det er et teknologisk område jeg beskæftigede mig meget med, da jeg var yngre. Fokus blandt kunderne er især low-latency, high performance switching til en rimelig pris. I dag er man nået så langt på området, at man nærmer sig fysikkens absolutte grænser, så grænserne for yderligere forbedring er tæt på, og derfor er det efter min mening især priserne der kommet til at tælle i fremtiden.
Dit indlæg får mig dog til at kigge lidt nærmere på virksomheden med henblik på en mindre investering.
Det er et teknologisk område jeg beskæftigede mig meget med, da jeg var yngre. Fokus blandt kunderne er især low-latency, high performance switching til en rimelig pris. I dag er man nået så langt på området, at man nærmer sig fysikkens absolutte grænser, så grænserne for yderligere forbedring er tæt på, og derfor er det efter min mening især priserne der kommet til at tælle i fremtiden.
Dit indlæg får mig dog til at kigge lidt nærmere på virksomheden med henblik på en mindre investering.
Hvad med deres andre konkurrenter: Juniper, ExtremeNetworks og til en mindre grad HPE?
Jeg har meget svært ved at se hvad der skilder dem fra især de to første jeg nævnte. Nogen bud fra jer andre?
Det er ganske rigtigt at udvidelserne af datacentre er sat noget i bero, men.... det er fordi der investeres helt vildt i AI datacentre, og de skal altså også have switche, routere og firewalls. Så det kan godt være at AMD og Intel melder om faldende datacenter omsætning, men det er fordi nVidia m.fl. sælger som vanvittige...
Jeg har meget svært ved at se hvad der skilder dem fra især de to første jeg nævnte. Nogen bud fra jer andre?
Det er ganske rigtigt at udvidelserne af datacentre er sat noget i bero, men.... det er fordi der investeres helt vildt i AI datacentre, og de skal altså også have switche, routere og firewalls. Så det kan godt være at AMD og Intel melder om faldende datacenter omsætning, men det er fordi nVidia m.fl. sælger som vanvittige...
