Dagens aktie er Elopak ASA
-----------------------------------------------
Elopak er et firma der hjælp af pap fabrikerer, former, printer, og distribuerer bæredygtige emballageløsninger til kunder i hele verden.
Der bruges forskellige trykmetoder og papmateriale til fremstilling af drikkevarekartoner.
Mest kendt for deres Pure-Pak kartoner.
Sælger 14 mia. kartoner hvert år i 70+ lande
11 fabrikker.
Produktportefølje med 400+ SKU'er
Bæredygtighedsdrevet vækststrategi
Passer ind i en cirkulær økonomi
A+ score for fremragende ESG-rapportering
Kunderne er private virksomheder inden for fødevarer og detailhandel.
Omsætningen er fordelt på EMEA 75% og Americas 25%
Det norske holdingselskab Ferd AS der investerer i virksomheder i industri-, finans- og ejendomssektoren sidder på 60% af aktierne.
2600 ansatte
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 21,85
Market Cap: 5.877B
P/E: 8,57
Forward P/E: 99,32
P/S: 5,34
P/B: 21,48
Enterprise value: 6.263B
Profit margin: 4,39%
Operating margin : 8,32%
ROE: 22,46%
ROA: 6,08%
Indtjeningsvækst kvartal: 33,50%
Omsætningsvækst kvartal: 7,60%
Udbytte: 3,94%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Udbytte aktie med 50-60% payout
Rammer ind i bæredygtig trend - ESG venlig
Erstatning for plastikflasker
I november 2022 tog man sit fuldautomatiske lager i brug i Terneuzen, Holland - der kan opbevare 495 mio kartoner og spare 40+ lastbil transporter dagligt
Det plantebaserede fødevaremarked er et af de hurtigst voksende i verden. Et af de mest populære produkter i den plantebaserede sektor er havredrik og man ser en tydelig fokus at tænkte bæredygtig emballage ind i historiefortællingen.
Salg går hovedsageligt til friske mejeriprodukter, mælke- og juicekunder, som har vist sig at være robuste markedssegmenter
Forventningerne er at brugen af plastikemballage til mad og drikke vil falde markant, og man er godt positioneret til at udnytte denne plast-til-karton-konverteringstendens
Stærk cash flow-generering
Q2 2023 viste omsætningsvækst på 8%+ (6% organisk)
Vil bygge en ny fabrik i USA for yderligere at udnytte den høje kundeefterspørgsel i regionen
Opblødning af nogle råvarepriser.
Indien - øget kapacitet og bevæger sig ind i nye kategorier og udvider salgsstyrken
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Lav margin forretning
Ramt at stigende inputomkostninger der giver betydeligt inflationspres. Markedet for likvidt papir er fortsat stramt
Svært at finde informationskilder og forskellige nøgletal på portaler
Det store spørgsmål er om kan blive ved at ligge de stigende omkostningerne over på kunderne, og øge margins til et fornuftigt område
Jeg har fundamentalt svært ved at forstå den store forskel fra plastflasker til pap med et plastiklag indeni og plastiklåg.
Bør have defensive kvaliteter når der kommer margin forbedring.
-----------------------------------------------
Holdning
Går hele tiden og venter på at se margin forbedringen.
Hvis ikke forretningen kan vise bedre margins er den ikke relevant for mig.
Ingen position
-----------------------------------------------
Elopak er et firma der hjælp af pap fabrikerer, former, printer, og distribuerer bæredygtige emballageløsninger til kunder i hele verden.
Der bruges forskellige trykmetoder og papmateriale til fremstilling af drikkevarekartoner.
Mest kendt for deres Pure-Pak kartoner.
Sælger 14 mia. kartoner hvert år i 70+ lande
11 fabrikker.
Produktportefølje med 400+ SKU'er
Bæredygtighedsdrevet vækststrategi
Passer ind i en cirkulær økonomi
A+ score for fremragende ESG-rapportering
Kunderne er private virksomheder inden for fødevarer og detailhandel.
Omsætningen er fordelt på EMEA 75% og Americas 25%
Det norske holdingselskab Ferd AS der investerer i virksomheder i industri-, finans- og ejendomssektoren sidder på 60% af aktierne.
2600 ansatte
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 21,85
Market Cap: 5.877B
P/E: 8,57
Forward P/E: 99,32
P/S: 5,34
P/B: 21,48
Enterprise value: 6.263B
Profit margin: 4,39%
Operating margin : 8,32%
ROE: 22,46%
ROA: 6,08%
Indtjeningsvækst kvartal: 33,50%
Omsætningsvækst kvartal: 7,60%
Udbytte: 3,94%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Udbytte aktie med 50-60% payout
Rammer ind i bæredygtig trend - ESG venlig
Erstatning for plastikflasker
I november 2022 tog man sit fuldautomatiske lager i brug i Terneuzen, Holland - der kan opbevare 495 mio kartoner og spare 40+ lastbil transporter dagligt
Det plantebaserede fødevaremarked er et af de hurtigst voksende i verden. Et af de mest populære produkter i den plantebaserede sektor er havredrik og man ser en tydelig fokus at tænkte bæredygtig emballage ind i historiefortællingen.
Salg går hovedsageligt til friske mejeriprodukter, mælke- og juicekunder, som har vist sig at være robuste markedssegmenter
Forventningerne er at brugen af plastikemballage til mad og drikke vil falde markant, og man er godt positioneret til at udnytte denne plast-til-karton-konverteringstendens
Stærk cash flow-generering
Q2 2023 viste omsætningsvækst på 8%+ (6% organisk)
Vil bygge en ny fabrik i USA for yderligere at udnytte den høje kundeefterspørgsel i regionen
Opblødning af nogle råvarepriser.
Indien - øget kapacitet og bevæger sig ind i nye kategorier og udvider salgsstyrken
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Lav margin forretning
Ramt at stigende inputomkostninger der giver betydeligt inflationspres. Markedet for likvidt papir er fortsat stramt
Svært at finde informationskilder og forskellige nøgletal på portaler
Det store spørgsmål er om kan blive ved at ligge de stigende omkostningerne over på kunderne, og øge margins til et fornuftigt område
Jeg har fundamentalt svært ved at forstå den store forskel fra plastflasker til pap med et plastiklag indeni og plastiklåg.
Bør have defensive kvaliteter når der kommer margin forbedring.
-----------------------------------------------
Holdning
Går hele tiden og venter på at se margin forbedringen.
Hvis ikke forretningen kan vise bedre margins er den ikke relevant for mig.
Ingen position
13/10 2023 22:06 NordicStock 1
116133 Elopak har haft 5 kvartaler i træk med stigende indtjening, i forhold til samme kvartal året før.
Over de sidste 3 kvartaler, er indtjeningen vokset markant hurtigere end omsætnings-væksten (se herunder).
Q4 2022 - Year-on-year omsætnings-vækst = 24,1%
Q1 2023 - Year-on-year omsætnings-vækst = 25,9%
Q2 2023 - Year-on-year omsætnings-vækst = 7,6%
Q4 2022 - Year-on-year indtjenings-vækst = 1279,8%
Q1 2023 - Year-on-year indtjenings-vækst = 745,4%
Q2 2023 - Year-on-year indtjenings-vækst = 65,3%
Over det sidste halvandet år har aktien lavet en tripple-bund i kurs 21,05 Nok. Og hver gang har kursen IKKE ramt den forrige højde i aktiekursen. Det er traditionelt ikke noget særligt godt tegn for en aktie.
Men man kan imo. godt overveje en føle position og så akkumulere hvis Q3 2023 regnskabet overasker positivt den 2. nov.
Just my 2 cents på den aktie.
Over de sidste 3 kvartaler, er indtjeningen vokset markant hurtigere end omsætnings-væksten (se herunder).
Q4 2022 - Year-on-year omsætnings-vækst = 24,1%
Q1 2023 - Year-on-year omsætnings-vækst = 25,9%
Q2 2023 - Year-on-year omsætnings-vækst = 7,6%
Q4 2022 - Year-on-year indtjenings-vækst = 1279,8%
Q1 2023 - Year-on-year indtjenings-vækst = 745,4%
Q2 2023 - Year-on-year indtjenings-vækst = 65,3%
Over det sidste halvandet år har aktien lavet en tripple-bund i kurs 21,05 Nok. Og hver gang har kursen IKKE ramt den forrige højde i aktiekursen. Det er traditionelt ikke noget særligt godt tegn for en aktie.
Men man kan imo. godt overveje en føle position og så akkumulere hvis Q3 2023 regnskabet overasker positivt den 2. nov.
Just my 2 cents på den aktie.
