Dagens aktie er Alm. Brand A/S
-----------------------------------------------
Alm. Brand A/S Koncernen er en dansk finansiel koncern bestående af et børsnoteret holdingselskab, hvorunder der ligger datterselskaberne Alm. Brand Forsikring A/S, Codan Forsikring A/S, Forsikringsselskabet Privatsikring A/S (der også tilbyder Erhvervssikring).
De tre selskaber fortsætter som hidtil som tre selvstændige brands, nu blot som en del af en fælles forsikringskoncern.
Koncernens primære forretningsområder er skadesforsikring hvor man har en markedsandel på 17-18% og livsforsikring/pensioner.
Fokus ligger på privatkunder, små og mellemstore erhvervsvirksomheder, ejendomsejere og -administratorer, landbrug samt den offentlige sektor.
Efter opkøbet af Codan vil koncernen være landets næstestørste forsikringsselskab med 700.000+ kunder.
I 2025 er det målsætningen, at Alm. Brand skal levere et forsikringsteknisk resultat på 2,1 mia. inklusive afløbsgevinster
2.294 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 11,08
Market Cap: 17.064B
P/E: 23,08
Forward P/E: 17,31
P/S: 1,44
P/B: 1,23
Enterprise value: 18.832B
Profit margin: 6,32%
Operating margin : 6,68%
ROE: 5,46%
ROA: 2,52%
Indtjeningsvækst kvartal: 85,40%
Omsætningsvækst kvartal: -4,00%
Udbytte: 2,67%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Forsikring er en meget profitabel forretning i Danmark, hvor premium er højere.
Opkøbet af Codan muliggør forbedre lønsomheden i selskabet på sigt.
Integrationsproces følger planen og man realiserer synergierne før det var forventet.
Realisering af synergier for 68 mio. kr. i Q3- forventet run-rate ved udgangen af året på 340-350 mio. kr.
Fokus på realisering af stordriftsfordele
Kendt for at være aktionærvenlige, hvor overskydende kapital udloddes som udbytte eller anvendes til aktietilbagekøb.
Alm. Brand Group vil efter sammenlægningen have årlige præmieindbetalinger for over 11 mia. kroner
Fyrringsrunde er påbegyndt, så man eksekverer på det nødvendige.
Kan man lykkedes med at trimme forretningen så resultaterne kommer til at minde mere om Tryg og Topdanmark så er man attraktivt prissat.
Har i August ansat Thorsten Meyer Larsen som ny investeringsdirektør
Solvensdækning på 216 % ved udgang af Q3. Målet er minimum 170% så der er muligt at udlodde en høj andel af fremtidig indtjening til aktionærerne
I den nye koncern har man Danmarks førende og bredeste bankassurancesamarbejde.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Det er et stort opkøb af Codan der både finansielt belaster organisationen, men også i forhold til at integrerer så stor en forretning, hvor man ingen track rekord har for.
Codan måtte vinke farvel til mangeårig samarbejdsaftale med Djøf som har bidraget med 50.000 kunder.
Gældskonstruktionen gør at den højere rente belaster organisationen.
Goodwill udgør en ret stor værdi.
Der kræves fyrringer.
Kraftigt regnvejr og skybrud har ført til høje erstatningsudgifter til vejrligsskader
Forsikringer for mig handler om automatisering hvis man ønsker en plads, og på dette punkt hører jeg for lidt fra selskabet.
Combined Ratio udgør 87,8 og det er for højt, hvis man ser på resten af sektoren.
Taber penge på deres investeringer i aktier.
-----------------------------------------------
Holdning
Man skal mange år frem før jeg syntes organisationen kan blive relevant.
For mig var opkøbet alt for dyrt.
Syntes prissætningen er fair, men jeg ser ikke den store rabat som Michelle Nørgaard fra Jyske Bank gør det.
Før man kommunikerer omkring automatiseringer og AI kan selskabet ikke komme på tale for mig. Siden 2021 har der ikke været meget informationer på det område.
Ingen position
-----------------------------------------------
Alm. Brand A/S Koncernen er en dansk finansiel koncern bestående af et børsnoteret holdingselskab, hvorunder der ligger datterselskaberne Alm. Brand Forsikring A/S, Codan Forsikring A/S, Forsikringsselskabet Privatsikring A/S (der også tilbyder Erhvervssikring).
De tre selskaber fortsætter som hidtil som tre selvstændige brands, nu blot som en del af en fælles forsikringskoncern.
Koncernens primære forretningsområder er skadesforsikring hvor man har en markedsandel på 17-18% og livsforsikring/pensioner.
Fokus ligger på privatkunder, små og mellemstore erhvervsvirksomheder, ejendomsejere og -administratorer, landbrug samt den offentlige sektor.
Efter opkøbet af Codan vil koncernen være landets næstestørste forsikringsselskab med 700.000+ kunder.
I 2025 er det målsætningen, at Alm. Brand skal levere et forsikringsteknisk resultat på 2,1 mia. inklusive afløbsgevinster
2.294 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 11,08
Market Cap: 17.064B
P/E: 23,08
Forward P/E: 17,31
P/S: 1,44
P/B: 1,23
Enterprise value: 18.832B
Profit margin: 6,32%
Operating margin : 6,68%
ROE: 5,46%
ROA: 2,52%
Indtjeningsvækst kvartal: 85,40%
Omsætningsvækst kvartal: -4,00%
Udbytte: 2,67%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Forsikring er en meget profitabel forretning i Danmark, hvor premium er højere.
Opkøbet af Codan muliggør forbedre lønsomheden i selskabet på sigt.
Integrationsproces følger planen og man realiserer synergierne før det var forventet.
Realisering af synergier for 68 mio. kr. i Q3- forventet run-rate ved udgangen af året på 340-350 mio. kr.
Fokus på realisering af stordriftsfordele
Kendt for at være aktionærvenlige, hvor overskydende kapital udloddes som udbytte eller anvendes til aktietilbagekøb.
Alm. Brand Group vil efter sammenlægningen have årlige præmieindbetalinger for over 11 mia. kroner
Fyrringsrunde er påbegyndt, så man eksekverer på det nødvendige.
Kan man lykkedes med at trimme forretningen så resultaterne kommer til at minde mere om Tryg og Topdanmark så er man attraktivt prissat.
Har i August ansat Thorsten Meyer Larsen som ny investeringsdirektør
Solvensdækning på 216 % ved udgang af Q3. Målet er minimum 170% så der er muligt at udlodde en høj andel af fremtidig indtjening til aktionærerne
I den nye koncern har man Danmarks førende og bredeste bankassurancesamarbejde.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Det er et stort opkøb af Codan der både finansielt belaster organisationen, men også i forhold til at integrerer så stor en forretning, hvor man ingen track rekord har for.
Codan måtte vinke farvel til mangeårig samarbejdsaftale med Djøf som har bidraget med 50.000 kunder.
Gældskonstruktionen gør at den højere rente belaster organisationen.
Goodwill udgør en ret stor værdi.
Der kræves fyrringer.
Kraftigt regnvejr og skybrud har ført til høje erstatningsudgifter til vejrligsskader
Forsikringer for mig handler om automatisering hvis man ønsker en plads, og på dette punkt hører jeg for lidt fra selskabet.
Combined Ratio udgør 87,8 og det er for højt, hvis man ser på resten af sektoren.
Taber penge på deres investeringer i aktier.
-----------------------------------------------
Holdning
Man skal mange år frem før jeg syntes organisationen kan blive relevant.
For mig var opkøbet alt for dyrt.
Syntes prissætningen er fair, men jeg ser ikke den store rabat som Michelle Nørgaard fra Jyske Bank gør det.
Før man kommunikerer omkring automatiseringer og AI kan selskabet ikke komme på tale for mig. Siden 2021 har der ikke været meget informationer på det område.
Ingen position
29/11 2023 22:05 stocktiger 1
117006 Kan man forestille sig at fonden med 47% ejerskab af Alm. brand ( https://investorrelations.almbrand.dk/English/the-share/default.aspx ) på et tidspunkt vil skulle have noget ud af sit ejerskab (skabe noget investor værdi) eller er de bare ligeglade?
Samme spørgsmål kunne stilles om lundbeckfondens ejerskab i Lundbeck A/S. Aktierne i lundbeck bliver trynet for det meste (er dog kommet lidt igen i år) pga. ledelsens inkompetence i kommunikation i forhold til investorerne, mangel på strategifremlæggelse, mangel på fokus på nedbringelse af omkostning, manglende salgstale samt valg af chef mv.
Samme spørgsmål kunne stilles om lundbeckfondens ejerskab i Lundbeck A/S. Aktierne i lundbeck bliver trynet for det meste (er dog kommet lidt igen i år) pga. ledelsens inkompetence i kommunikation i forhold til investorerne, mangel på strategifremlæggelse, mangel på fokus på nedbringelse af omkostning, manglende salgstale samt valg af chef mv.
30/11 2023 14:48 dagensaktie.dk 2117019 Jeg er sikker på at de vil gøre rigtig meget i forhold til aktietilbagekøb og udbytter.
Spørgsmålet er om man bliver fanget i integrationen, og ikke får fremtidssikret forretningen og skubbet margins op i retningen af konkurrenterne, således at der for alvor bliver noget at dele ud af.
Spørgsmålet er om man bliver fanget i integrationen, og ikke får fremtidssikret forretningen og skubbet margins op i retningen af konkurrenterne, således at der for alvor bliver noget at dele ud af.
