Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Tirsdagens nedtur på 3 % kan ikke ændre ved, at den seneste måned har været rigtig god for Maersk aktionærer. Det er dog ikke kun raterne, som styrer aktiekursen - langsigtet
I forbindelse med deres 3. kvartalsregnskab advarede APM om et svært 2024
Det er der ikke ændret ved
Fragtmængder bliver pressede og samtidig bliver der sat flere skibe i søen
Flere skibe at sejle med uden at der bliver mere at sejle rundt
Den seneste uge har været en af de bedste for Maersk investorerne i meget lang tid
Det skyldes uroen i det Røde Hav
Flere selskaber herunder APM, Hapag-Lloyd og CMA har meddelt, at de i hvert fald her og nu ikke vil sejle igennem Det Røde Hav
Det betyder, at de skal Syd om Afrika for den del af tonnagen, som skal til Europa eller fra Europa og videre ud i verden
Det giver længere sejltid og stigende aktiekurser
På kort sigt betyder de stigende rater ikke noget for 2023 regnskabet. Det er økonomisk "mere eller mindre" afsluttet, men det kan naturligvis betyde noget for 2024
Investorerne tager udgangspunkt i at udviklingen er meget positiv for selskaberne. Det kan den også være, men billedet er ikke helt entydigt
På den ene side stiger raterne, og det giver flere indtægter fremadrettet
Samtidig er der også udgifter
Den længere sejlads koster ekstra, fordi de direkte omkostninger til at sejle stiger proportionalt med den forlængede sejltur
Afvejning mellem omkostninger og indtægter
Stigende rater er gode nyheder for ikke kun containerskibe, men formentlig også for bl.a. olietankere. Man skal huske at regne det hele med. Modposteringen til stigende rater er stigende omkostninger til at sejle længere og samtidig er der også for alle skibe en verden udenfor Europa. Trafikken til og fra USA og Asien berøres næppe i meget stort omfang af udfordringerne i det Røde Hav. Ganske enkelt fordi der ikke er mangel på tonnage. Der er ikke for mange containere, som ikke kan få et lift på trods af den forlængede sejltur. Opturen og stigningen i aktiekursen er formentlig berettiget i et vist omfang. Vi ved først om nogle måneder i hvilket
Figur: Kursudvikling, A.P. Møller Mærsk
Kilde: Nordnet
Tirsdagens nedtur på 3 % kan ikke ændre ved, at den seneste måned har været rigtig god for Maersk aktionærer. Det er dog ikke kun raterne, som styrer aktiekursen - langsigtet
I forbindelse med deres 3. kvartalsregnskab advarede APM om et svært 2024
Det er der ikke ændret ved
Fragtmængder bliver pressede og samtidig bliver der sat flere skibe i søen
Flere skibe at sejle med uden at der bliver mere at sejle rundt
Den seneste uge har været en af de bedste for Maersk investorerne i meget lang tid
Det skyldes uroen i det Røde Hav
Flere selskaber herunder APM, Hapag-Lloyd og CMA har meddelt, at de i hvert fald her og nu ikke vil sejle igennem Det Røde Hav
Det betyder, at de skal Syd om Afrika for den del af tonnagen, som skal til Europa eller fra Europa og videre ud i verden
Det giver længere sejltid og stigende aktiekurser
På kort sigt betyder de stigende rater ikke noget for 2023 regnskabet. Det er økonomisk "mere eller mindre" afsluttet, men det kan naturligvis betyde noget for 2024
Investorerne tager udgangspunkt i at udviklingen er meget positiv for selskaberne. Det kan den også være, men billedet er ikke helt entydigt
På den ene side stiger raterne, og det giver flere indtægter fremadrettet
Samtidig er der også udgifter
Den længere sejlads koster ekstra, fordi de direkte omkostninger til at sejle stiger proportionalt med den forlængede sejltur
Afvejning mellem omkostninger og indtægter
Stigende rater er gode nyheder for ikke kun containerskibe, men formentlig også for bl.a. olietankere. Man skal huske at regne det hele med. Modposteringen til stigende rater er stigende omkostninger til at sejle længere og samtidig er der også for alle skibe en verden udenfor Europa. Trafikken til og fra USA og Asien berøres næppe i meget stort omfang af udfordringerne i det Røde Hav. Ganske enkelt fordi der ikke er mangel på tonnage. Der er ikke for mange containere, som ikke kan få et lift på trods af den forlængede sejltur. Opturen og stigningen i aktiekursen er formentlig berettiget i et vist omfang. Vi ved først om nogle måneder i hvilket
Figur: Kursudvikling, A.P. Møller Mærsk
Kilde: Nordnet
