Dagens aktie er Teck Resources
-----------------------------------------------
Teck Resources Limited er er canadisk mineselskab, der beskæftiger sig med minedrift.
Det organiserer sig i forretningsenheder med fokus på kobber og zink.
Firmaet tilbyder også bly, sølv, molybdæn og forskellige special- og andre metaller, kemikalier og kunstgødning.
Det fokuserer på sine projektaktiviteter i Canada, Peru, Chile og USA.
Man har en strategi omkring rebalancering af porteføljen så man bliver en større kobberspiller, og det har allerede ændret forretningen væsentlig de seneste 24 måneder
Top 20 kobberproducent i dag med potentiale til top 10, som man er i Amerika.
10.600 ansatte
Forventer at levere fulde 2023-produktionsresultater og 2024-vejledning d.16 januar 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 37,29
Market Cap: 19.418B
P/E: 11,84
Forward P/E: 9,12
P/S: 1,38
P/B: 0,72
Enterprise value: 29.904B
Profit margin: 15,61%
Operating margin : 0,00%
ROE: 8,06%
ROA: 4,08%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: -15,50%
Udbytte: 1,02%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Quebrada Blanca Phase 2 (QB2) projektet i det nordlige Chile, der er en af verdens største kobberkilder er central drivkraft.
QB2. Opførelsen af molybdænanlægget blev stort set afsluttet i december 2023 og idriftsættelse er påbegyndt.
Man håber med den nuværende pipeline af kobber projekter at øge produktionen x5 over de næste årti
Jeg tror at efterspørgsel efter kobber i forbindelse med elektrificering af samfundet vil gøre at priserne vil gå op.
Udbuddet er relativt uelastisk. At udvikle en kobbermine er utroligt komplekst arbejde med tidslinjer i flere årtier.I dag forlænger strengere miljøregler og politiske spændinger sådanne tidslinjer yderligere.
Efterspørgslen efter kobber vil stige med tiden, og der kommer ikke nok udbud til at understøtte efterspørgslen.
Planlægger at returnere 30-100% af frit cashflow til investorerne
Høj Quant score
96 % vedvarende energi til drift i 2021 så man er i top blandt mineselskaberne på dette punkt og andre ESG relaterede punkter
Der er styr på gældssituationen da hovedparten af gælden udløber 2030,2035,2040,2041,2042,2043
Ligeledes er der 15 årige skatteaftaler
Solgte i November måned 2023 deres metallurgisk kul og blev dermed en mere ren kobberspiller. Flere pensionskasser har undgået dem pga. denne eksponering, men nu kan de så købe ind i casen.
Salget til Glencore giver yderlige finansiel fleksibilitet til deres rotation imod kobber.
Bare den opladningsinfrastruktur der er krævet for at drive EV kommer til at kræve voldsomme mængder kobler, ligesom de energikilder der skal leverer energien til det.
Det at man nu kan betegnes som en renere grøn forretning kan betyde at multiplerne skal op.
QB opererer tæt på designgennemløbskapacitet
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Metallurgisk kul var/er en lukrativ sektor.
En blanding af forskellige ressourcer der hver har deres egne priscykluser gør det svært at regne igennem
Missede deres kobbermålsætning i 2022
Priser på kobber er mere eller mindre kollapset og det har vist sig umuligt at spå om retningen.
Chancen er ligesom med olie og fragtrater præget af spekulanter, så man er virkelig bagud på point fra start som rookie
Hvis recessionen bliver dyb så kan det udskyde prisstigninger i kobber og gøre det uprofitabelt
Involveret i områder med politisk uro
Faldet -10% i år.
Har stadig en stor gæld.
Det har taget længere tid end ventet at opnå pålidelig og konsistent drift ved QB.
-----------------------------------------------
Holdning
Kobberprisen har slet ikke udviklet sig som ventet. Jeg har dog tålmodighed nok.
Det har for mig været en underskudsinvestering indtil videre.
Jeg ejer selv aktier i dette selskab der udgør 2.58% af porteføljen.
-----------------------------------------------
Teck Resources Limited er er canadisk mineselskab, der beskæftiger sig med minedrift.
Det organiserer sig i forretningsenheder med fokus på kobber og zink.
Firmaet tilbyder også bly, sølv, molybdæn og forskellige special- og andre metaller, kemikalier og kunstgødning.
Det fokuserer på sine projektaktiviteter i Canada, Peru, Chile og USA.
Man har en strategi omkring rebalancering af porteføljen så man bliver en større kobberspiller, og det har allerede ændret forretningen væsentlig de seneste 24 måneder
Top 20 kobberproducent i dag med potentiale til top 10, som man er i Amerika.
10.600 ansatte
Forventer at levere fulde 2023-produktionsresultater og 2024-vejledning d.16 januar 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 37,29
Market Cap: 19.418B
P/E: 11,84
Forward P/E: 9,12
P/S: 1,38
P/B: 0,72
Enterprise value: 29.904B
Profit margin: 15,61%
Operating margin : 0,00%
ROE: 8,06%
ROA: 4,08%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: -15,50%
Udbytte: 1,02%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Quebrada Blanca Phase 2 (QB2) projektet i det nordlige Chile, der er en af verdens største kobberkilder er central drivkraft.
QB2. Opførelsen af molybdænanlægget blev stort set afsluttet i december 2023 og idriftsættelse er påbegyndt.
Man håber med den nuværende pipeline af kobber projekter at øge produktionen x5 over de næste årti
Jeg tror at efterspørgsel efter kobber i forbindelse med elektrificering af samfundet vil gøre at priserne vil gå op.
Udbuddet er relativt uelastisk. At udvikle en kobbermine er utroligt komplekst arbejde med tidslinjer i flere årtier.I dag forlænger strengere miljøregler og politiske spændinger sådanne tidslinjer yderligere.
Efterspørgslen efter kobber vil stige med tiden, og der kommer ikke nok udbud til at understøtte efterspørgslen.
Planlægger at returnere 30-100% af frit cashflow til investorerne
Høj Quant score
96 % vedvarende energi til drift i 2021 så man er i top blandt mineselskaberne på dette punkt og andre ESG relaterede punkter
Der er styr på gældssituationen da hovedparten af gælden udløber 2030,2035,2040,2041,2042,2043
Ligeledes er der 15 årige skatteaftaler
Solgte i November måned 2023 deres metallurgisk kul og blev dermed en mere ren kobberspiller. Flere pensionskasser har undgået dem pga. denne eksponering, men nu kan de så købe ind i casen.
Salget til Glencore giver yderlige finansiel fleksibilitet til deres rotation imod kobber.
Bare den opladningsinfrastruktur der er krævet for at drive EV kommer til at kræve voldsomme mængder kobler, ligesom de energikilder der skal leverer energien til det.
Det at man nu kan betegnes som en renere grøn forretning kan betyde at multiplerne skal op.
QB opererer tæt på designgennemløbskapacitet
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Metallurgisk kul var/er en lukrativ sektor.
En blanding af forskellige ressourcer der hver har deres egne priscykluser gør det svært at regne igennem
Missede deres kobbermålsætning i 2022
Priser på kobber er mere eller mindre kollapset og det har vist sig umuligt at spå om retningen.
Chancen er ligesom med olie og fragtrater præget af spekulanter, så man er virkelig bagud på point fra start som rookie
Hvis recessionen bliver dyb så kan det udskyde prisstigninger i kobber og gøre det uprofitabelt
Involveret i områder med politisk uro
Faldet -10% i år.
Har stadig en stor gæld.
Det har taget længere tid end ventet at opnå pålidelig og konsistent drift ved QB.
-----------------------------------------------
Holdning
Kobberprisen har slet ikke udviklet sig som ventet. Jeg har dog tålmodighed nok.
Det har for mig været en underskudsinvestering indtil videre.
Jeg ejer selv aktier i dette selskab der udgør 2.58% af porteføljen.
