Novo Nordisk: Absolut ingen over og ingen ved siden af!
118404 Helge Larsen/PI-redaktør 31/1 2024 08:09
Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Novo Nordisk overgår høje forventninger og guider "omkring konsens". Spørgsmålet er kortsigtet om "meget flot" er godt nok i forhold til aktiekursen?
Novo Nordisk leverer igen et suPER regnskab
De overgår forventninger på alle parametre
Omsætning på 65,8 mia. er ca. 2,5 mia. over det forventede
EBIT ligger ca. 1,1 mia. Over forventningerne = 26,8 mia.
Nettoresultatet er med 21,963 mia. Ca. 1,1 mia. over det forventede
Novo vil tilbagekøbe aktier for 20 mia. Det svarer til markedsværdien af FLSmidth + 20 % alene i aktietilbagekøb
Guidance:
Novo Nordisk ser i midtpunktet af 18-26 % en omsætningsvækst på 22 % i lokal valuta. I DKK er væksten 21 % (17-25). Analytikere havde forventet en vækst på 23,6 %. Der er dog stor variation i disse estimater.
Når det kommer til vækst i EBIT forudser Novo Nordisk en vækst på 25 % (21-29%) i Lokal valuta og (23 %) 19-27 % i DKK
Novo Nordisk har leveret fremragende regnskab igen. Guidance er "officielt" en anelse under, men der er betydelig spredning på disse estimater, så det vil investorerne formentlig ikke lægge så meget i. Samtidig er der jo altid mulighed(erne) for at komme med løbende opjusteringer, som Novo Nordisk har gjort 3 gange i 2023. Kortsigtet er spørgsmålet om det går lidt som det plejer: At aktien stiger op til regnskabet på høje forventninger og at aktien falder lidt tilbage igen, når tallene bliver fremlagt, som illustreret i figur 1?
Figur 1: Kursudvikling i Novo Nordisk op til og efter regnskabet tilbage til 2013
Kilde: Nordnet beregninger
Novo Nordisk overgår høje forventninger og guider "omkring konsens". Spørgsmålet er kortsigtet om "meget flot" er godt nok i forhold til aktiekursen?
Novo Nordisk leverer igen et suPER regnskab
De overgår forventninger på alle parametre
Omsætning på 65,8 mia. er ca. 2,5 mia. over det forventede
EBIT ligger ca. 1,1 mia. Over forventningerne = 26,8 mia.
Nettoresultatet er med 21,963 mia. Ca. 1,1 mia. over det forventede
Novo vil tilbagekøbe aktier for 20 mia. Det svarer til markedsværdien af FLSmidth + 20 % alene i aktietilbagekøb
Guidance:
Novo Nordisk ser i midtpunktet af 18-26 % en omsætningsvækst på 22 % i lokal valuta. I DKK er væksten 21 % (17-25). Analytikere havde forventet en vækst på 23,6 %. Der er dog stor variation i disse estimater.
Når det kommer til vækst i EBIT forudser Novo Nordisk en vækst på 25 % (21-29%) i Lokal valuta og (23 %) 19-27 % i DKK
Novo Nordisk har leveret fremragende regnskab igen. Guidance er "officielt" en anelse under, men der er betydelig spredning på disse estimater, så det vil investorerne formentlig ikke lægge så meget i. Samtidig er der jo altid mulighed(erne) for at komme med løbende opjusteringer, som Novo Nordisk har gjort 3 gange i 2023. Kortsigtet er spørgsmålet om det går lidt som det plejer: At aktien stiger op til regnskabet på høje forventninger og at aktien falder lidt tilbage igen, når tallene bliver fremlagt, som illustreret i figur 1?
Figur 1: Kursudvikling i Novo Nordisk op til og efter regnskabet tilbage til 2013
Kilde: Nordnet beregninger
31/1 2024 08:09 Helge Larsen/PI-redaktør 1
118405 Figur 2: Kursudvikling Novo Nordisk, 2024
Kilde: Nordnet
Kilde: Nordnet
Kan Novo blive ved med at vokse? Det er jo på kursen man vinder - udbyttet sniger sig jo blot lidt op over 1,2 %. for hele 2023.
31/1 2024 11:09 Th3usManden 2118412 Markedet er kæmpe, og Novo er først lige begyndt. Jeg er sikker på der er plads til en god mængde vækst endnu.
118404 Novo Nordisk: Absolut ingen over og ingen ved siden af!
31/1 08:09 Helge Larsen/PI-redaktør 3
31/1 08:09 Helge Larsen/PI-redaktør 3