Dagens aktie er Nu Holdings Ltd
-----------------------------------------------
Nu Holdings Ltd. er virksomheden bag brasilianske Nubank der leverer digital bankplatform og digitale finansielle tjenester i Brasilien, Mexico, Colombia og internationalt.
Bankkonti, kreditkort, investeringsplatform, forsikring, personlige lån og virksomhedskonti.
Betydelige markedsmuligheder, en fremragende forretningsmodel og et fremragende ledelsesteam.
90 mio. kunder i Brasilien, Mexico og Colombia.
Kundebasen er vokset de seneste 2 år med to år +36% CAGR
En af de største digitale platforme for finansielle tjenester i verden.
Lavprisudbyder.
Femtestørste finansiel institution i Latinamerika i antal kunder.
Mere end 40 nye produkter blev lanceret i 2023
Aktive investeringskunder: 12 mio
Aktive forsikringer: 1 mio
Aktive Nucoin-kunder: 10.5 mio
23 % af Pix-transaktioner går gennem Nu (Pix er en instant betalingsplatform oprettet og administreret af Brasiliens centralbank)
12.000+ ansatte.
Kommer med 4Q23 resultat 22. februar 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 9,37
Market Cap: 44.554B
P/E: 133,86
Forward P/E: 22,85
P/S: 14,24
P/B: 7,56
Enterprise value: 40.859B
Profit margin: 11,89%
Operating margin : 0,00%
ROE: 6,99%
ROA: 1,21%
Indtjeningsvækst kvartal: 3.800,00%
Omsætningsvækst kvartal: 106,10%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Bred palette af finansielle tjenester der betyder godt mulighed for at tilbyde flere services og øge indtjeningen pr. kunde.
Kommer fra en række af bedre end forventet kvartalsrapporter.
Kontinuerlig høj kundetilvækst og loyale kunder.
Har en omkostning til at servicere en kunde der er meget lavere end traditionelle banker, op til 85% lavere.
Som en rent digital bank drager man fordel af de lavere faste omkostninger
Gældsfri så har masser af muligheder for at navigere/vækste og investere i forskning og udvikling
Ekstreme vækstrater.
Vækst i størrelsen af middelklassen i deres aktive markeder.
Mulighed for at vokse sammen med den digitale transformation stadigt er på et tidligt stadie i Latinamerika.
Misligholdelsesrater under markedsgennemsnittet
En af de hurtigst voksende finansielle servicevirksomheder i verden.
Fremtiden for betalinger er digital. Kontanter er på vej ud
Betragtes som det primære bankforhold for næsten 60 % af sine brugere
Første ETF med udbyttebetalinger på det brasilianske marked
Med kunder der regelmæssigt bruger deres kreditkort og bankkonto, kan man nemmere og mere effektivt krydssælge til disse kunder.
Med krydssalg minimeres markedsføringsomkostningerne.
Enorm vækstbane på sine nyere markeder i Mexico og Colombia og herefter nærliggende markeder.
I Q3 2023 lå deres gennemsnitlige serviceomkostninger pr. aktiv kunde på USD 0.9
Man er allerede så store at man har betydelige skalafordele
Markedsplads med specialbelønninger til kunderne.
Berkshire Hathaway er aktionær.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Meget af kommunikationen foregår på portugisisk, så kræver en del tid med oversættelser.
Det er ikke nemt at have fornemmelsen af hvad der foregår generelt i den region.
Er steget 117% på 1 år, hvilket nu betyder at prissætningen er i overkanten, hvorfor jeg mener man kun bør have en lille position.
Det må være begrænset, hvor mange flere brasilianere man kan få som kunder. Vækstraterne må bremse op.
Det er ikke nødvendigvis bare lige at udvide med samme succes til andre lande.
Tiltrækker hovedsageligt med begrænset adgang til banksektoren, som normalt tilhører lavindkomstsgrupperne som måske ikke er så villige til at købe flere ydelser.
Der er forventet afmatning i væksten i både Brasilien og Mexico i 2024.
En bank vil altid være lidt af en blackbox i forhold til kvaliteten af lån. Når man så tilføjer regionen og den type kunder man oftest tiltrækker, så kan man godt frygte at andelen af misligholdte lån kan vokse betragteligt hvis regionen møder afmatning.
Låneporteføljen udgør USD 6.7 mia.
Geopolitisk er det en virksomhed på Caymanøerne med 100% af dets forretning i Latinamerika
-----------------------------------------------
Holdning
Jeg syntes at det er et oplagt selskab pga. man er i en sektor med stor vækst samtidigt med mulighed for krydssalg der er meget mere effektivt end at sælge til nye kunder.
Imponerende at man har kunnet vækste så meget og stadig have udsigt til en fornuftig bundlinje.
Før jeg for alvor ser succesfuld ekspansion til nabolande, holder jeg position lav, med mindre der kommer et stort dyk.
Jeg ejer selv aktier i dette selskab, men udgør indtil videre kun 0.90% af porteføljen.
-----------------------------------------------
Nu Holdings Ltd. er virksomheden bag brasilianske Nubank der leverer digital bankplatform og digitale finansielle tjenester i Brasilien, Mexico, Colombia og internationalt.
Bankkonti, kreditkort, investeringsplatform, forsikring, personlige lån og virksomhedskonti.
Betydelige markedsmuligheder, en fremragende forretningsmodel og et fremragende ledelsesteam.
90 mio. kunder i Brasilien, Mexico og Colombia.
Kundebasen er vokset de seneste 2 år med to år +36% CAGR
En af de største digitale platforme for finansielle tjenester i verden.
Lavprisudbyder.
Femtestørste finansiel institution i Latinamerika i antal kunder.
Mere end 40 nye produkter blev lanceret i 2023
Aktive investeringskunder: 12 mio
Aktive forsikringer: 1 mio
Aktive Nucoin-kunder: 10.5 mio
23 % af Pix-transaktioner går gennem Nu (Pix er en instant betalingsplatform oprettet og administreret af Brasiliens centralbank)
12.000+ ansatte.
Kommer med 4Q23 resultat 22. februar 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 9,37
Market Cap: 44.554B
P/E: 133,86
Forward P/E: 22,85
P/S: 14,24
P/B: 7,56
Enterprise value: 40.859B
Profit margin: 11,89%
Operating margin : 0,00%
ROE: 6,99%
ROA: 1,21%
Indtjeningsvækst kvartal: 3.800,00%
Omsætningsvækst kvartal: 106,10%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Bred palette af finansielle tjenester der betyder godt mulighed for at tilbyde flere services og øge indtjeningen pr. kunde.
Kommer fra en række af bedre end forventet kvartalsrapporter.
Kontinuerlig høj kundetilvækst og loyale kunder.
Har en omkostning til at servicere en kunde der er meget lavere end traditionelle banker, op til 85% lavere.
Som en rent digital bank drager man fordel af de lavere faste omkostninger
Gældsfri så har masser af muligheder for at navigere/vækste og investere i forskning og udvikling
Ekstreme vækstrater.
Vækst i størrelsen af middelklassen i deres aktive markeder.
Mulighed for at vokse sammen med den digitale transformation stadigt er på et tidligt stadie i Latinamerika.
Misligholdelsesrater under markedsgennemsnittet
En af de hurtigst voksende finansielle servicevirksomheder i verden.
Fremtiden for betalinger er digital. Kontanter er på vej ud
Betragtes som det primære bankforhold for næsten 60 % af sine brugere
Første ETF med udbyttebetalinger på det brasilianske marked
Med kunder der regelmæssigt bruger deres kreditkort og bankkonto, kan man nemmere og mere effektivt krydssælge til disse kunder.
Med krydssalg minimeres markedsføringsomkostningerne.
Enorm vækstbane på sine nyere markeder i Mexico og Colombia og herefter nærliggende markeder.
I Q3 2023 lå deres gennemsnitlige serviceomkostninger pr. aktiv kunde på USD 0.9
Man er allerede så store at man har betydelige skalafordele
Markedsplads med specialbelønninger til kunderne.
Berkshire Hathaway er aktionær.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Meget af kommunikationen foregår på portugisisk, så kræver en del tid med oversættelser.
Det er ikke nemt at have fornemmelsen af hvad der foregår generelt i den region.
Er steget 117% på 1 år, hvilket nu betyder at prissætningen er i overkanten, hvorfor jeg mener man kun bør have en lille position.
Det må være begrænset, hvor mange flere brasilianere man kan få som kunder. Vækstraterne må bremse op.
Det er ikke nødvendigvis bare lige at udvide med samme succes til andre lande.
Tiltrækker hovedsageligt med begrænset adgang til banksektoren, som normalt tilhører lavindkomstsgrupperne som måske ikke er så villige til at købe flere ydelser.
Der er forventet afmatning i væksten i både Brasilien og Mexico i 2024.
En bank vil altid være lidt af en blackbox i forhold til kvaliteten af lån. Når man så tilføjer regionen og den type kunder man oftest tiltrækker, så kan man godt frygte at andelen af misligholdte lån kan vokse betragteligt hvis regionen møder afmatning.
Låneporteføljen udgør USD 6.7 mia.
Geopolitisk er det en virksomhed på Caymanøerne med 100% af dets forretning i Latinamerika
-----------------------------------------------
Holdning
Jeg syntes at det er et oplagt selskab pga. man er i en sektor med stor vækst samtidigt med mulighed for krydssalg der er meget mere effektivt end at sælge til nye kunder.
Imponerende at man har kunnet vækste så meget og stadig have udsigt til en fornuftig bundlinje.
Før jeg for alvor ser succesfuld ekspansion til nabolande, holder jeg position lav, med mindre der kommer et stort dyk.
Jeg ejer selv aktier i dette selskab, men udgør indtil videre kun 0.90% af porteføljen.
