Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Når Vestas onsdag fremlægger deres helårsregnskab, vil investorerne spejde frem mod et 2024, som forhåbentlig kommer til at vise bedre vækst, bedre indtjening og viser vejen frem mod og til 2025, hvor den officielle målsætning fortsat er en 10 % indtjeningsmargin
Vestas aflægger regnskab i morgen onsdag den 7/2
Investorerne vil ikke mindst spejde efter deres guidance for 2024
Både for så vidt angår den forventede omsætningsvækst på næsten 12 %
..og ikke mindst for udviklingen i EBIT marginen som gerne skal mere end 4 dobles fra 2023 forventningen om 1,2 %.
Forud for regnskabet er Vestas' egen og seneste guidance på 14,5-15,5 mia. EUR i omsætning.
Og en EBIT margin på 0-2 %
Rekordstore ordrer i 4. kvartal 2023
I 4. kvartal meddelte Vestas, at de havde fået 6,945 GW i nye annoncerede ordrer, hvilket var det højeste nogensinde. Omsætnings- og indtjeningseffekten af den vil vise sig de kommende år, men i hovedsagen først fra 2025 og fremefter.
I nedenstående figur 1 kan man se historiske tal for 2020 - 2022 samt analytikernes forventninger til indtjening i 2023 til 2025 mål på centrale punkter
Figur 1: Oversigt over udviklingen i økonomiske størrelser i Vestas
Kilde: Marketscreener.com
Når Vestas onsdag fremlægger deres helårsregnskab, vil investorerne spejde frem mod et 2024, som forhåbentlig kommer til at vise bedre vækst, bedre indtjening og viser vejen frem mod og til 2025, hvor den officielle målsætning fortsat er en 10 % indtjeningsmargin
Vestas aflægger regnskab i morgen onsdag den 7/2
Investorerne vil ikke mindst spejde efter deres guidance for 2024
Både for så vidt angår den forventede omsætningsvækst på næsten 12 %
..og ikke mindst for udviklingen i EBIT marginen som gerne skal mere end 4 dobles fra 2023 forventningen om 1,2 %.
Forud for regnskabet er Vestas' egen og seneste guidance på 14,5-15,5 mia. EUR i omsætning.
Og en EBIT margin på 0-2 %
Rekordstore ordrer i 4. kvartal 2023
I 4. kvartal meddelte Vestas, at de havde fået 6,945 GW i nye annoncerede ordrer, hvilket var det højeste nogensinde. Omsætnings- og indtjeningseffekten af den vil vise sig de kommende år, men i hovedsagen først fra 2025 og fremefter.
I nedenstående figur 1 kan man se historiske tal for 2020 - 2022 samt analytikernes forventninger til indtjening i 2023 til 2025 mål på centrale punkter
Figur 1: Oversigt over udviklingen i økonomiske størrelser i Vestas
Kilde: Marketscreener.com
6/2 2024 07:02 ProInvestorNEWS 4
118575 I figur 2 er illustreret udviklingen i analytikernes indtjeningsforventninger for Vestas for 2023-2025 over tid. EPS er indtjeningen per aktie udtrykt i EUR. 1 EUR = 7,45 til omregningsformål
Figur 2: Udviklingen i indtjeningsforventninger for Vestas, 2023-2025
Kilde: Marketscreener.com
Figur 2: Udviklingen i indtjeningsforventninger for Vestas, 2023-2025
Kilde: Marketscreener.com
6/2 2024 07:03 ProInvestorNEWS 4118576 Neutral investorreaktion forud for tallene
Hvordan vil investorerne reagere på regnskabet? Det afhænger naturligvis af om Vestas kan indfri og eventuelt overgå forventningerne. I figur 3 er udviklingen tilbage til 2013 illustreret.
Forud for regnskabet har kursudviklingen denne gang været "afmålt". Forventningerne er ikke blevet presset op af stigende aktiekurser, som kan være en kortsigtet hæmsko for den efterfølgende kursudvikling. Med stigende aktiekurser følger større forventninger.
Figur 3: Den historiske kursudvikling i Vestas før og efter kvartalsregnskaber
Kilde: Nordnet beregninger på basis af kursdata
Hvordan vil investorerne reagere på regnskabet? Det afhænger naturligvis af om Vestas kan indfri og eventuelt overgå forventningerne. I figur 3 er udviklingen tilbage til 2013 illustreret.
Forud for regnskabet har kursudviklingen denne gang været "afmålt". Forventningerne er ikke blevet presset op af stigende aktiekurser, som kan være en kortsigtet hæmsko for den efterfølgende kursudvikling. Med stigende aktiekurser følger større forventninger.
Figur 3: Den historiske kursudvikling i Vestas før og efter kvartalsregnskaber
Kilde: Nordnet beregninger på basis af kursdata
