Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
APM leverer som forventet i 2023. Spændingen for 2024 er nu "udløst" med hensyn til guidance, som ligger dramatisk under forventet. Det kan der være flere grunde til
APM kommer ud af 2023 som forventet
Det som gør hele forskellen er deres udmeldinger om 2024
Her guider de en EBITDA på mellem 1-6 mia., som i midtpunktet på 3,5 mia. USD er ca. 50 % af konsensus på 7 mia.
De forventer en EBIT på 0-minus 5 mia USD
De suspenderer aktietilbagekøbeprogrammet indtil tiderne er mere sikre eller mindre usikre
De usikre tider i Mellemøsten, Det Røde Hav, bør allerede nu have haft en positiv effekt på raterne.
Den forventer APM ikke varer ved...
..eller også vil de gerne have et udgangspunkt hvorfra de senere kan opjustere og overraske positivt ud fra
Der bliver sat mange nye skibe i søen globalt, og det er formentlig den effekt (rate og mængder), som Maersk også guider efter
Forsigtig guidance med mulighed for senere opjustering, eller.?
Maersk regnskab indfrier på 2023, men skuffer gevaldigt på guidance. Spørgsmålet er om det et forsigtigt udgangspunkt for senere at kunne opjustere eller udtryk for en situation med lavere vækst end andre ser. Uanset er der økonomisk gode grunde til at aktieskibet sejler baglæns fra handelsstart
APM leverer som forventet i 2023. Spændingen for 2024 er nu "udløst" med hensyn til guidance, som ligger dramatisk under forventet. Det kan der være flere grunde til
APM kommer ud af 2023 som forventet
Det som gør hele forskellen er deres udmeldinger om 2024
Her guider de en EBITDA på mellem 1-6 mia., som i midtpunktet på 3,5 mia. USD er ca. 50 % af konsensus på 7 mia.
De forventer en EBIT på 0-minus 5 mia USD
De suspenderer aktietilbagekøbeprogrammet indtil tiderne er mere sikre eller mindre usikre
De usikre tider i Mellemøsten, Det Røde Hav, bør allerede nu have haft en positiv effekt på raterne.
Den forventer APM ikke varer ved...
..eller også vil de gerne have et udgangspunkt hvorfra de senere kan opjustere og overraske positivt ud fra
Der bliver sat mange nye skibe i søen globalt, og det er formentlig den effekt (rate og mængder), som Maersk også guider efter
Forsigtig guidance med mulighed for senere opjustering, eller.?
Maersk regnskab indfrier på 2023, men skuffer gevaldigt på guidance. Spørgsmålet er om det et forsigtigt udgangspunkt for senere at kunne opjustere eller udtryk for en situation med lavere vækst end andre ser. Uanset er der økonomisk gode grunde til at aktieskibet sejler baglæns fra handelsstart
8/2 2024 09:41 ProInvestorNEWS 3
118647 Mærsk løfter sløret for 2024-prognose: Ser EBITDA på 1-6 mia. dollar
8/2 08:17
A. P. Møller-Mærsk har netop annonceret resultatet for 2023 og løfter nu sløret for, hvad selskabet forventer i år.
Her lyder prognosen på et underliggende driftsresultat før af- og nedskrivninger samt renter og skat (EBITDA) på 1-6 mia. dollar.
Forventningerne til underliggende driftsindtjeningen, EBIT, ventes at lande på minus 5 til nul mia. dollar.
Analytikerne havde forud for meldingen spået en prognose for EBITDA på 6,6 mia. dollar, viser estimater fra Bloomberg, hvor op mod 25 har bidraget.
Det sker oven på et 2023, hvor Mærsk hentede et underliggende overskud efter skat på 4,0 mia. dollar.
EBITDA endte på 9,6 mia. dollar, mens EBIT løb på i 3,9 mia. dollar.
Selskabet havde selv ventet et EBITDA i den lave ende af intervallet 9,5-11 mia. dollar.
.\˙ MarketWire
8/2 2024 09:49 ProInvestorNEWS 1118648 Mærsk vil endnu engang betale udbytte til aktionærerne
8/2 08:33
A.P. Møller-Mærsk vil endnu engang betale udbytte til aktionærerne.
Selskabet planlægger at betale 515 kr. per aktie i udbytte for 2023-resultaterne. Det foreslår bestyrelsen i årsregnskabet, der er offentliggjort torsdag morgen.
Analytikerne havde forudset 550 kr., fremgår det af Bloombergs estimater.
Udbyttet fra Mærsk-koncernen var sidste år på 4300 kr. per aktie, som var rekordhøjt, mens det var på 2500 kr. per aktie og 330 kr. per aktie de to år forinden.
Både A- og B-aktier i A.P. Møller-Mærsk giver ret til samme udbytte.
Mærsk har en politik om at udbetale 30-50 pct. af det underliggende overskud til aktionærerne. Med et faldende overskud fra faldende fragtrater har det derfor også været ventet, at udbyttet ikke ville være i samme størrelsesorden, som da coronakrisen og efterdønningerne skabte rekordhøje fragtpriser.
Det aktuelle aktietilbagekøbsprogram bliver dog suspenderet på grund af usikre markedsforhold.
.\˙ MarketWire
8/2 08:33
A.P. Møller-Mærsk vil endnu engang betale udbytte til aktionærerne.
Selskabet planlægger at betale 515 kr. per aktie i udbytte for 2023-resultaterne. Det foreslår bestyrelsen i årsregnskabet, der er offentliggjort torsdag morgen.
Analytikerne havde forudset 550 kr., fremgår det af Bloombergs estimater.
Udbyttet fra Mærsk-koncernen var sidste år på 4300 kr. per aktie, som var rekordhøjt, mens det var på 2500 kr. per aktie og 330 kr. per aktie de to år forinden.
Både A- og B-aktier i A.P. Møller-Mærsk giver ret til samme udbytte.
Mærsk har en politik om at udbetale 30-50 pct. af det underliggende overskud til aktionærerne. Med et faldende overskud fra faldende fragtrater har det derfor også været ventet, at udbyttet ikke ville være i samme størrelsesorden, som da coronakrisen og efterdønningerne skabte rekordhøje fragtpriser.
Det aktuelle aktietilbagekøbsprogram bliver dog suspenderet på grund af usikre markedsforhold.
.\˙ MarketWire
8/2 2024 09:51 ProInvestorNEWS 1118649 Fald i fragtrater er ensbetydende med underskud for Mærsk i årets sidste tre måneder
8/2 08:35
Den nye virkelighed har bidt sig fast hos A.P. Møller-Mærsk, som har omsat for mindre og tjent markant færre penge i årets fjerde kvartal, når man sammenligner med året forinden.
Mærsk har i oktober, november og december landet et justeret underskud efter skat på 442 mio. dollar mod et justeret overskud på 4863 mio. dollar i fjerde kvartal 2023.
Til sammenligning forudså analytikerne et justeret underskud på 593 mio. dollar, viser estimater indsamlet af Bloomberg.
Omsætningen endte i kvartalet på 11.741 mio. dollar mod 17.820 mio. dollar i samme periode året før. Her havde analytikerne forventet et fald til 11.511 mio. dollar.
Det er kraftige fald i fragtpriserne og lavere efterspørgsel efter containerfragt, der har betydet fald i indtjeningen over det seneste år. Samtidig har der været frygt for overkapacitet i takt med, at de mange nye skibe, som rederierne har bestilt under pandemien, bliver leveret til markedet.
På den korte bane er frygten for overkapacitet dog trukket en anelse i baggrunden, da uro i Det Røde Hav har fået de største rederier til at sejle en omvej uden om det konfliktfylde farvand og Suez-kanalen, og det trækker kapacitet ud af markedet. Det er stadig uvist, hvor længe situationen vil vare ved.
Under pandemien er Mærsk desuden lykkedes med at tegne flere længere kontrakter, som løbende genforhandles. Et af de vigtige parametre for rederiet er derfor, hvor stor en andel af kunderne, der fortsat holder fast i de lange aftaler, samt hvilket prisniveau de genforhandles på.
For Mærsk endte driftsresultatet, EBITDA, i fjerde på 839 mio. dollar mod 6540 mio. dollar i samme periode året før. Til sammenligning lød estimatet fra analytikerne på 1038 mio. dollar.
.\˙ MarketWire
8/2 08:35
Den nye virkelighed har bidt sig fast hos A.P. Møller-Mærsk, som har omsat for mindre og tjent markant færre penge i årets fjerde kvartal, når man sammenligner med året forinden.
Mærsk har i oktober, november og december landet et justeret underskud efter skat på 442 mio. dollar mod et justeret overskud på 4863 mio. dollar i fjerde kvartal 2023.
Til sammenligning forudså analytikerne et justeret underskud på 593 mio. dollar, viser estimater indsamlet af Bloomberg.
Omsætningen endte i kvartalet på 11.741 mio. dollar mod 17.820 mio. dollar i samme periode året før. Her havde analytikerne forventet et fald til 11.511 mio. dollar.
Det er kraftige fald i fragtpriserne og lavere efterspørgsel efter containerfragt, der har betydet fald i indtjeningen over det seneste år. Samtidig har der været frygt for overkapacitet i takt med, at de mange nye skibe, som rederierne har bestilt under pandemien, bliver leveret til markedet.
På den korte bane er frygten for overkapacitet dog trukket en anelse i baggrunden, da uro i Det Røde Hav har fået de største rederier til at sejle en omvej uden om det konfliktfylde farvand og Suez-kanalen, og det trækker kapacitet ud af markedet. Det er stadig uvist, hvor længe situationen vil vare ved.
Under pandemien er Mærsk desuden lykkedes med at tegne flere længere kontrakter, som løbende genforhandles. Et af de vigtige parametre for rederiet er derfor, hvor stor en andel af kunderne, der fortsat holder fast i de lange aftaler, samt hvilket prisniveau de genforhandles på.
For Mærsk endte driftsresultatet, EBITDA, i fjerde på 839 mio. dollar mod 6540 mio. dollar i samme periode året før. Til sammenligning lød estimatet fra analytikerne på 1038 mio. dollar.
.\˙ MarketWire
8/2 2024 09:52 ProInvestorNEWS 1118650 Mærsk Q4: Tabel for regnskabet
8.2.2024 08.26 • MarketWire •
Tabel over A.P. Møller-Mærsks regnskab for fjerde kvartal 2023 og hele året:
Mio. dollar Q4 '23 Q4 '23(e) Q4 '22 FY '23 FY '23 (e) FY '22 FY '24 (e)
Omsætning 11.741 11.511 17.820 51.065 50.921 81.529 47.829
- Ocean 7180 6904 13.299 33.653 33.395 64.299 28.098
- Logistics 3542 3602 3860 13.916 13.973 14.423 14.849
- Terminals 1019 960 999 3844 3785 4371 3972
EBITDA 839 1038 6540 9591 9.832 36.813 6578
- Ocean 196 403 6034 6940 7115 33.770 3244
- Logistics 285 336 328 1251 1304 1378 1439
- Terminals 303 318 288 1278 1290 1535 1353
Resultat før skat -436 -463 5293 4362 4138 30.231 13
Nettoresultat* -442 -593 4863 3954 3586 29.703 6
(e) = estimater indsamlet af Bloomberg News blandt op til 26 analytikere for tal på årsbasis og op til 19 analytikere for tal på kvartalsbasis. Tallene er trukket 6. februar.
* = underliggende/justeret.
A.P. Møller-Mærsks forventninger til 2024:
Mia. dollar Ved FY '23
EBITDA* 1-6
EBIT* Minus 5 til 0
Frie pengestrømme Minus 5 eller højere
<br /> <br />
Udvikling i A.P. Møller-Mærsks forventninger til 2023:
Mia. dollar Ved Q3 '23 Ved Q2 '23 Ved FY '22:
EBITDA 9,5-11 9,5-11 8-11
.\˙ MarketWire
8.2.2024 08.26 • MarketWire •
Tabel over A.P. Møller-Mærsks regnskab for fjerde kvartal 2023 og hele året:
Mio. dollar Q4 '23 Q4 '23(e) Q4 '22 FY '23 FY '23 (e) FY '22 FY '24 (e)
Omsætning 11.741 11.511 17.820 51.065 50.921 81.529 47.829
- Ocean 7180 6904 13.299 33.653 33.395 64.299 28.098
- Logistics 3542 3602 3860 13.916 13.973 14.423 14.849
- Terminals 1019 960 999 3844 3785 4371 3972
EBITDA 839 1038 6540 9591 9.832 36.813 6578
- Ocean 196 403 6034 6940 7115 33.770 3244
- Logistics 285 336 328 1251 1304 1378 1439
- Terminals 303 318 288 1278 1290 1535 1353
Resultat før skat -436 -463 5293 4362 4138 30.231 13
Nettoresultat* -442 -593 4863 3954 3586 29.703 6
(e) = estimater indsamlet af Bloomberg News blandt op til 26 analytikere for tal på årsbasis og op til 19 analytikere for tal på kvartalsbasis. Tallene er trukket 6. februar.
* = underliggende/justeret.
A.P. Møller-Mærsks forventninger til 2024:
Mia. dollar Ved FY '23
EBITDA* 1-6
EBIT* Minus 5 til 0
Frie pengestrømme Minus 5 eller højere
<br /> <br />
Udvikling i A.P. Møller-Mærsks forventninger til 2023:
Mia. dollar Ved Q3 '23 Ved Q2 '23 Ved FY '22:
EBITDA 9,5-11 9,5-11 8-11
.\˙ MarketWire
8/2 2024 09:52 ProInvestorNEWS 1118651 Mærsk vil udskille slæbebådsselskab - Svitzer sendes selvstændigt på børsen
8.2.2024 08.27 • MarketWire •
(Opdateres)
A.P. Møller-Mærsk skiller sig nu af med endnu et af sine selskaber, da slæbebådsrederiet Svitzer sendes selvstændigt på børsen.
Det sker som et led i den igangværende strategi, hvor koncernen forenkler sin forretning og fokuserer på at blive et rendyrket logistik- og transportselskab.
I overensstemmelse med sin 'Global Integrator'-strategi har A.P. Møller-Mærsk de senere år foretaget adskillige tiltag for at forenkle sin forretning og fokusere på integreret logistik. På denne baggrund har bestyrelsen i APMM besluttet at indlede en udskillelse af APMM's bugserings- og marineserviceaktiviteter gennem en spaltning, skriver Mærsk.
Den forventede første handelsdag for aktierne i Svitzer Group er den 30. april 2024 på børsen i København.
.\˙ MarketWire
8.2.2024 08.27 • MarketWire •
(Opdateres)
A.P. Møller-Mærsk skiller sig nu af med endnu et af sine selskaber, da slæbebådsrederiet Svitzer sendes selvstændigt på børsen.
Det sker som et led i den igangværende strategi, hvor koncernen forenkler sin forretning og fokuserer på at blive et rendyrket logistik- og transportselskab.
I overensstemmelse med sin 'Global Integrator'-strategi har A.P. Møller-Mærsk de senere år foretaget adskillige tiltag for at forenkle sin forretning og fokusere på integreret logistik. På denne baggrund har bestyrelsen i APMM besluttet at indlede en udskillelse af APMM's bugserings- og marineserviceaktiviteter gennem en spaltning, skriver Mærsk.
Den forventede første handelsdag for aktierne i Svitzer Group er den 30. april 2024 på børsen i København.
.\˙ MarketWire
det her skader måske også
New data released on Wednesday showed that Mexico outpaced China for the first time in 20 years to become America's top source of official imports - a significant shift that highlights how increased tensions between Washington and Beijing are altering trade flows
New data released on Wednesday showed that Mexico outpaced China for the first time in 20 years to become America's top source of official imports - a significant shift that highlights how increased tensions between Washington and Beijing are altering trade flows
Det er en udvikling som har været igang længe, og som man bl.a. har kunnet se også på kapitaludstrømningen fra Kina samt aktiemarkederne derude.
Og den udvikling forstærkes hver gang vi har episoder med containermangel, skibe på grund/tværs i Suez, corona og senest angrebene i Det Røde Hav. Som sidebemærkning undrer jeg mig også over at Kina ikke synes mere interesseret i at bidrage til at stoppe de angreb. Jo, deres rederier kan vinde på den korte bane, men på den lange bane er det næppe godt for Kina, at deres handelspartnere flytter mere og mere produktion hjem eller tættere på.
Iøvrigt er jeg ikke så overrasket over mærsk regnskabet. Jeg synes raterne steg langt mere end udbud/efterspørgsel har kunnet forklare, og at det mest skyldtes hysteri og oppisket stemning, ligesom jeg synes analytikerne tårnhøje forventninger har været ramt af den samme oppiskede stemning. Som om alle har glemt at der har fulgt store omkostninger med i kølvandet på de ratestigninger.
Og den udvikling forstærkes hver gang vi har episoder med containermangel, skibe på grund/tværs i Suez, corona og senest angrebene i Det Røde Hav. Som sidebemærkning undrer jeg mig også over at Kina ikke synes mere interesseret i at bidrage til at stoppe de angreb. Jo, deres rederier kan vinde på den korte bane, men på den lange bane er det næppe godt for Kina, at deres handelspartnere flytter mere og mere produktion hjem eller tættere på.
Iøvrigt er jeg ikke så overrasket over mærsk regnskabet. Jeg synes raterne steg langt mere end udbud/efterspørgsel har kunnet forklare, og at det mest skyldtes hysteri og oppisket stemning, ligesom jeg synes analytikerne tårnhøje forventninger har været ramt af den samme oppiskede stemning. Som om alle har glemt at der har fulgt store omkostninger med i kølvandet på de ratestigninger.
8/2 2024 14:15 ProInvestorNEWS 1118656 Mærsk/Sydbank: Svag prognose og suspenderet aktietilbagekøb kommer til at styre aktien
8/2 09:03
A.P. Møller-Mærsk dropper igangværende aktietilbagekøb og melder samtidig om en svagere prognose end ventet - det bliver styrende for aktien torsdag.
Det mener Mikkel Emil Jensen, senioranalytiker i Sydbank.
Selskabet sigter nu efter 1-6 mia. dollar fra driften, EBITDA, i 2026, og her ligger det øvre interval en anelse under markedets forventninger. Det er på trods af, at Mærsk fra starten på året ventes at få medvind fra situationen i Det Røde Hav, hvor der er uro.
- Det er en svag prognose, som er lavere end ventet, og jeg tolker formuleringen omkringf Det Røde Hav som om, at det er svært at vide, hvor længe det varer, siger senioranalytikeren.
Hertil har Mærsk besluttet at suspendere det igangværende aktietilbagekøbsprogram, der tidligere var taget under "review".
- Jeg havde regnet med, at de ville fortsætte, og så stadig se tiden an, konstaterer Mikkel Emil Jensen.
- Men det tyder på, at de ikke forventer stærke nok pengestrømme til at fortsætte under de markedsomstændigheder, der er, også selvom vi har situationen i Det Røde Hav. Først når situationen er mere normal, kan man se på at genoptage, siger han videre.
.\˙ MarketWire
8/2 09:03
A.P. Møller-Mærsk dropper igangværende aktietilbagekøb og melder samtidig om en svagere prognose end ventet - det bliver styrende for aktien torsdag.
Det mener Mikkel Emil Jensen, senioranalytiker i Sydbank.
Selskabet sigter nu efter 1-6 mia. dollar fra driften, EBITDA, i 2026, og her ligger det øvre interval en anelse under markedets forventninger. Det er på trods af, at Mærsk fra starten på året ventes at få medvind fra situationen i Det Røde Hav, hvor der er uro.
- Det er en svag prognose, som er lavere end ventet, og jeg tolker formuleringen omkringf Det Røde Hav som om, at det er svært at vide, hvor længe det varer, siger senioranalytikeren.
Hertil har Mærsk besluttet at suspendere det igangværende aktietilbagekøbsprogram, der tidligere var taget under "review".
- Jeg havde regnet med, at de ville fortsætte, og så stadig se tiden an, konstaterer Mikkel Emil Jensen.
- Men det tyder på, at de ikke forventer stærke nok pengestrømme til at fortsætte under de markedsomstændigheder, der er, også selvom vi har situationen i Det Røde Hav. Først når situationen er mere normal, kan man se på at genoptage, siger han videre.
.\˙ MarketWire
