Dagens aktie er Agilent Technologies, Inc.
-----------------------------------------------
Agilent Technologies, Inc. leverer løsninger til biovidenskab og diagnostik
Kunder i 110 lande og 18.000 ansatte
Omsætningen er fordelt på 38 % America, 34% Asien og 28% Europa
265.000 af verdens laboratorier bruger løsninger fra Agilent
Deres løsninger inkluderer instrumenter, software, tjenester og ekspertise
Fokuserer på 6 nøglemarkeder
1. Fødevarer - kunderne er offentlige tilsynsmyndigheder og laboratorier der kontrollerer fødevaresikkerhed, samt virksomheder der producerer og pakker fødevarer
2. Miljø og retsmedicin - Løsninger til overvågning og dokumentere af eks rester af pesticider eller dokumentation af en sportsudøver har snydt med medicinske præparater
3. Farmaceutisk - Løsninger fra sygdomsforskning, lægemiddelopdagelse og udvikling, samt fremstilling og kvalitetskontrol
4. Diagnostik - Løsninger der giver laboratorier mulighed for hurtigt at give præcis information til læger og hospitaler, så de kan stille præcise diagnoser og sikre at patienterne får de mest effektive behandlinger
5. Kemi og energi - Løsninger til raffinaderier så der ikke sker fejl, samt forskere i biobrændstoffer og andre former for alternativ energi
6. Forskning - Løsninger der sikrer at forskerne kan udføre hurtigere og mere nøjagtig forskning
18.000 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 142,86
Market Cap: 41.864B
P/E: 34,10
Forward P/E: 23,34
P/S: 6,22
P/B: 6,77
Enterprise value: 41.557B
Profit margin: 18,35%
Operating margin : 23,16%
Gæld/egenkapital : 41,29%
ROE: 20,95%
ROA: 7,80%
Indtjeningsvækst kvartal: -0,80%
Omsætningsvækst kvartal: -5,60%
Udbytte: 0,68%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Har haft succes med at fokusere på højvækstområder og på den måde vækste og forbedre margins
Kommer fra en række af bedre kvartalsrapporter end ventet.
Strategi om 5-7% kernevækst på længere sigt samtidig med at udvide driftsmarginerne
Meget bred produktportefølje
Attraktive margins.
Investeringer og opkøb der har gør at porteføljen har mere vægt på stabil tilbagevendende omsætning
Stor procentdel af tilbagevendende omsætning giver defensive kvaliteter.
Den farmaceutisk er vokset fra 10% af omsætningen til at udgøre 1/3
Ser vækst inden for semiconductor og batteritests som man har mulighed for delvis finansiering via programmer vedtaget af regeringen
CAGR på 7% siden 2015
Stærk balance der giver mulighed for yderligere opkøb og investeringer
ESG fokus
Man har et godt indblik i market for H1 2023, men er mere usikker på H2 2023 hvilket er meget naturligt
Omsætningen har defensive kvaliteter
Kommer fra en række af flotte kvartalsregnskaber og har generelt historisk vist sig at være dygtig til at administrere kapitalen
Attraktivt frit cashflow.
Frigivet ProteoAnalyzer system - en ny automatiseret parallel kapillarelektroforesesystem til proteinanalyse.
Prioriterer aktietilbagekøb.
Robusthed i et udfordrende marked.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Værdisætningen er i den pebrede ende sammen med resten af sektoren, hvilket betyder at hvis man bryder med de gode kvartalsregnskaber, så skal værdisætningen også ned
Q1 24 viste fald i kerneomsætningen på -6.4% y/y og både faldende margin og EPS.
Pharma var det værste segment der rapportere -12% i Q1 24
Konservative kapitaludgifter på tværs af de fleste slutmarkeder har droslet væksten.
FY 24 guidance er flad i intervallet -0,5% - +1.0%
Manglende efterspørgsel fra Kina trækker ned.
-----------------------------------------------
Holdning
Begejstret for den brede produktportefølje og deres relevans kombineret med hvor mange steder man i forvejen er ude gør at man som branchestandard har en voldgrav.
Er i tvivl om den underliggende sektor oplever stærk nok vækst.
Ingen position
-----------------------------------------------
Agilent Technologies, Inc. leverer løsninger til biovidenskab og diagnostik
Kunder i 110 lande og 18.000 ansatte
Omsætningen er fordelt på 38 % America, 34% Asien og 28% Europa
265.000 af verdens laboratorier bruger løsninger fra Agilent
Deres løsninger inkluderer instrumenter, software, tjenester og ekspertise
Fokuserer på 6 nøglemarkeder
1. Fødevarer - kunderne er offentlige tilsynsmyndigheder og laboratorier der kontrollerer fødevaresikkerhed, samt virksomheder der producerer og pakker fødevarer
2. Miljø og retsmedicin - Løsninger til overvågning og dokumentere af eks rester af pesticider eller dokumentation af en sportsudøver har snydt med medicinske præparater
3. Farmaceutisk - Løsninger fra sygdomsforskning, lægemiddelopdagelse og udvikling, samt fremstilling og kvalitetskontrol
4. Diagnostik - Løsninger der giver laboratorier mulighed for hurtigt at give præcis information til læger og hospitaler, så de kan stille præcise diagnoser og sikre at patienterne får de mest effektive behandlinger
5. Kemi og energi - Løsninger til raffinaderier så der ikke sker fejl, samt forskere i biobrændstoffer og andre former for alternativ energi
6. Forskning - Løsninger der sikrer at forskerne kan udføre hurtigere og mere nøjagtig forskning
18.000 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 142,86
Market Cap: 41.864B
P/E: 34,10
Forward P/E: 23,34
P/S: 6,22
P/B: 6,77
Enterprise value: 41.557B
Profit margin: 18,35%
Operating margin : 23,16%
Gæld/egenkapital : 41,29%
ROE: 20,95%
ROA: 7,80%
Indtjeningsvækst kvartal: -0,80%
Omsætningsvækst kvartal: -5,60%
Udbytte: 0,68%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Har haft succes med at fokusere på højvækstområder og på den måde vækste og forbedre margins
Kommer fra en række af bedre kvartalsrapporter end ventet.
Strategi om 5-7% kernevækst på længere sigt samtidig med at udvide driftsmarginerne
Meget bred produktportefølje
Attraktive margins.
Investeringer og opkøb der har gør at porteføljen har mere vægt på stabil tilbagevendende omsætning
Stor procentdel af tilbagevendende omsætning giver defensive kvaliteter.
Den farmaceutisk er vokset fra 10% af omsætningen til at udgøre 1/3
Ser vækst inden for semiconductor og batteritests som man har mulighed for delvis finansiering via programmer vedtaget af regeringen
CAGR på 7% siden 2015
Stærk balance der giver mulighed for yderligere opkøb og investeringer
ESG fokus
Man har et godt indblik i market for H1 2023, men er mere usikker på H2 2023 hvilket er meget naturligt
Omsætningen har defensive kvaliteter
Kommer fra en række af flotte kvartalsregnskaber og har generelt historisk vist sig at være dygtig til at administrere kapitalen
Attraktivt frit cashflow.
Frigivet ProteoAnalyzer system - en ny automatiseret parallel kapillarelektroforesesystem til proteinanalyse.
Prioriterer aktietilbagekøb.
Robusthed i et udfordrende marked.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Værdisætningen er i den pebrede ende sammen med resten af sektoren, hvilket betyder at hvis man bryder med de gode kvartalsregnskaber, så skal værdisætningen også ned
Q1 24 viste fald i kerneomsætningen på -6.4% y/y og både faldende margin og EPS.
Pharma var det værste segment der rapportere -12% i Q1 24
Konservative kapitaludgifter på tværs af de fleste slutmarkeder har droslet væksten.
FY 24 guidance er flad i intervallet -0,5% - +1.0%
Manglende efterspørgsel fra Kina trækker ned.
-----------------------------------------------
Holdning
Begejstret for den brede produktportefølje og deres relevans kombineret med hvor mange steder man i forvejen er ude gør at man som branchestandard har en voldgrav.
Er i tvivl om den underliggende sektor oplever stærk nok vækst.
Ingen position
