Dagens aktie er Huhtamäki
-----------------------------------------------
Huhtamäki Oyj er en finsk fødevareemballagevirksomhed der er store inden for emballage til mad du har med på farten, og mad du finder på hylderne.
Global leder inden for bæredygtige emballageløsninger.
Har ambitioner om at være de mest være førstevalget inden for bæredygtige løsninger.
Opererer i 37 lande og 116 lokationer rundt om i verden.
33 produktionssteder i 27 lande.
Man anvender tre nøgleteknologier og emballagetyper: papkonvertering til fødevareemballage, støbt fiberemballage og fleksibel emballage
Fokuserer på skalering for at øge den profitable kerneforretninger, udvikle og implementere proprietære innovative bæredygtige emballageløsninger.
De vigtigste råvarer er pap, genbrugsfibre og plastikharpikser.
Rapporterer i de 3 opdelinger
* Fiber Foodservice E-A-O (33%)
Højkvalitets pap og støbefiberemballage til friske fødevarer og drikkevarer til foodservice-operatører
* North America (35%)
Detail engangsservice, mærkevarer (Chinet) og private label-produkter, foodservice emballageprodukter, samt emballageprodukter til forbrugsvarer
* Flexible Packaging (32%)
Let og innovativ fleksibel emballage, materialer, poser og etiketter til fødevarer og drikkevarer, kaffeemballage, foder til kæledyr, barriereemballage, retortposer og emballage til sundhedsprodukter.
17.910 medarbejdere
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 38,00
Market Cap: 3.972B
P/E: 19,29
Forward P/E: 13,72
P/S: 0,95
P/B: 2,16
Enterprise value: 5.365B
Profit margin: 4,95%
Operating margin : 9,86%
Gæld/egenkapital : 85,93%
ROE: 11,71%
ROA: 4,44%
Indtjeningsvækst kvartal: 55,00%
Omsætningsvækst kvartal: -6,40%
Udbytte: 2,74%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Vækststrategi hvor man ud over tilstedeværelsen i Europa og Nord Amerika ønsker at udvide i emerging markets, hvor der er en voksende middelklasse
Brede diversificeret produktportefølje
3 teknologier der komplementerer hinanden
Bæredygtighed og del af den cirkulære økonomi, hvor 66.1% af de rå materialer genanvendelige
Frit cash flow voksede i 2023 og nåede op på EUR 321 mio.
Øgede i 2023 kapaciteten inden for ægemballage i Nordamerika og Sydafrika samt fiberlåg i Europa
Sigter efter 5-6% organisk vækst og EBIT margin på 10-12%
Stabilt og voksende udbytte, hvor ambitionen er at udbetale 40-50% af EPS
2030 strategi hvor alle produkter skal være genanvendelig, komposterbar eller genbrugelige i 2030
Man er begyndt med installation af solcelle anlæg på nogle af faciliteterne
Man vokser mere end markedet, hvilket betyder man tager markedsandele
Højt rated på ESG og man har i 2022 udviklet vandforvaltningsplaner for alle fabrikker, og øget andelen af vedvarende energi.
41.7 % af energien brugt i produktionen er vedvarende.
Partnerskabet med Nespresso, der annoncerede lanceringen af deres komposterbar papirbaserede kaffekapsler illustrerer godt fremtidens muligheder
Man har været positivt ramt af at der bliver leveret mere mad, hvilket øger mængden af emballage
Emballage holder fødevarer spiselige i længere tid og reducerer derved madspild.
Man begynder at se udbyttet af transformationen af porteføljen til cirkularitet.
Stærk trækkraft i anvendelsen af fiberlåg
Emballagemarkedet forventes at vokse med omkring 30 % i 2030, hvor kun 30% af den emballage der anvendes i dag kommer til at kunne leve op til de krævede standarder.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
I 2023 faldt nettoomsætning med -2%
Margins i sektoren er ikke synderligt attraktive.
Inflationen har påvirket alle deres inputomkostninger råvarer, energi, fragt og arbejdskraft
Det lykkedes i September 2022 at afhænde Rusland aktiviteter, men det får negativ indflydelse på realiseringen af vækststrategien og ambitionerne
Nogle restauranter er begyndt at bruge plast der opvaskes i stedet for engangsemballage, og der kan komme yderligere regulering af dette fra EU-Kommisionen
I Emerging Markets begyndte efterspørgslen i 2022 at blive negativt påvirket af den høje inflation
Return on Equity bliver ved at falde.
Inflationspres på forbrug og lagernedbringelse i værdikæden
Lavere salgsvolumener og et negativt salgsmix
-----------------------------------------------
Holdning
Den helst store problematik har været i forhold til inflationen, da der ikke er plads til i forhandlerledet at emballage udgør for stor andel.
Er lidt bekymret over udviklingen med forbud mod brug af engangsemballage på restauranter.
Emballagemarkedet ser hele tiden markante skift.
Ingen position
-----------------------------------------------
Huhtamäki Oyj er en finsk fødevareemballagevirksomhed der er store inden for emballage til mad du har med på farten, og mad du finder på hylderne.
Global leder inden for bæredygtige emballageløsninger.
Har ambitioner om at være de mest være førstevalget inden for bæredygtige løsninger.
Opererer i 37 lande og 116 lokationer rundt om i verden.
33 produktionssteder i 27 lande.
Man anvender tre nøgleteknologier og emballagetyper: papkonvertering til fødevareemballage, støbt fiberemballage og fleksibel emballage
Fokuserer på skalering for at øge den profitable kerneforretninger, udvikle og implementere proprietære innovative bæredygtige emballageløsninger.
De vigtigste råvarer er pap, genbrugsfibre og plastikharpikser.
Rapporterer i de 3 opdelinger
* Fiber Foodservice E-A-O (33%)
Højkvalitets pap og støbefiberemballage til friske fødevarer og drikkevarer til foodservice-operatører
* North America (35%)
Detail engangsservice, mærkevarer (Chinet) og private label-produkter, foodservice emballageprodukter, samt emballageprodukter til forbrugsvarer
* Flexible Packaging (32%)
Let og innovativ fleksibel emballage, materialer, poser og etiketter til fødevarer og drikkevarer, kaffeemballage, foder til kæledyr, barriereemballage, retortposer og emballage til sundhedsprodukter.
17.910 medarbejdere
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 38,00
Market Cap: 3.972B
P/E: 19,29
Forward P/E: 13,72
P/S: 0,95
P/B: 2,16
Enterprise value: 5.365B
Profit margin: 4,95%
Operating margin : 9,86%
Gæld/egenkapital : 85,93%
ROE: 11,71%
ROA: 4,44%
Indtjeningsvækst kvartal: 55,00%
Omsætningsvækst kvartal: -6,40%
Udbytte: 2,74%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Vækststrategi hvor man ud over tilstedeværelsen i Europa og Nord Amerika ønsker at udvide i emerging markets, hvor der er en voksende middelklasse
Brede diversificeret produktportefølje
3 teknologier der komplementerer hinanden
Bæredygtighed og del af den cirkulære økonomi, hvor 66.1% af de rå materialer genanvendelige
Frit cash flow voksede i 2023 og nåede op på EUR 321 mio.
Øgede i 2023 kapaciteten inden for ægemballage i Nordamerika og Sydafrika samt fiberlåg i Europa
Sigter efter 5-6% organisk vækst og EBIT margin på 10-12%
Stabilt og voksende udbytte, hvor ambitionen er at udbetale 40-50% af EPS
2030 strategi hvor alle produkter skal være genanvendelig, komposterbar eller genbrugelige i 2030
Man er begyndt med installation af solcelle anlæg på nogle af faciliteterne
Man vokser mere end markedet, hvilket betyder man tager markedsandele
Højt rated på ESG og man har i 2022 udviklet vandforvaltningsplaner for alle fabrikker, og øget andelen af vedvarende energi.
41.7 % af energien brugt i produktionen er vedvarende.
Partnerskabet med Nespresso, der annoncerede lanceringen af deres komposterbar papirbaserede kaffekapsler illustrerer godt fremtidens muligheder
Man har været positivt ramt af at der bliver leveret mere mad, hvilket øger mængden af emballage
Emballage holder fødevarer spiselige i længere tid og reducerer derved madspild.
Man begynder at se udbyttet af transformationen af porteføljen til cirkularitet.
Stærk trækkraft i anvendelsen af fiberlåg
Emballagemarkedet forventes at vokse med omkring 30 % i 2030, hvor kun 30% af den emballage der anvendes i dag kommer til at kunne leve op til de krævede standarder.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
I 2023 faldt nettoomsætning med -2%
Margins i sektoren er ikke synderligt attraktive.
Inflationen har påvirket alle deres inputomkostninger råvarer, energi, fragt og arbejdskraft
Det lykkedes i September 2022 at afhænde Rusland aktiviteter, men det får negativ indflydelse på realiseringen af vækststrategien og ambitionerne
Nogle restauranter er begyndt at bruge plast der opvaskes i stedet for engangsemballage, og der kan komme yderligere regulering af dette fra EU-Kommisionen
I Emerging Markets begyndte efterspørgslen i 2022 at blive negativt påvirket af den høje inflation
Return on Equity bliver ved at falde.
Inflationspres på forbrug og lagernedbringelse i værdikæden
Lavere salgsvolumener og et negativt salgsmix
-----------------------------------------------
Holdning
Den helst store problematik har været i forhold til inflationen, da der ikke er plads til i forhandlerledet at emballage udgør for stor andel.
Er lidt bekymret over udviklingen med forbud mod brug af engangsemballage på restauranter.
Emballagemarkedet ser hele tiden markante skift.
Ingen position
