Dagens aktie er Advanced Micro Devices Inc.
-----------------------------------------------
Advanced Micro Devices er en global halvledervirksomhed.
Virksomheden opererer nu i 4 segmenter
* Data center
* Client
* Gaming
* Embedded.
Konkurrerer med Intel om at lave CPU'er til personlige computere og servere.
Konkurrerer med Nvidia på markedet for GPU'er til pc'er, spillekonsoller og datacenter (AI).
Man designer egne chips, men får dem produceret af andre.
Størstedelen af salget relaterer sig til salg af CPU´er og GPU´er til computere og datacentre.
Derudover leverer firmaet chips, der findes i spilkonsoller som Sony PlayStation og Microsoft Xbox.
Valgte i 2008 at separere sin fabrikationsenhed der blev til GlobalFoundries.
En af markedets mest legendariske turnaround-historier.
Ved CES 2024 annoncerede man nye desktop-processorer til den begyndende kategori af avancerede personlige computere kaldet AI-pc'er
26.000 ansatte
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 152,39
Market Cap: 246.309B
P/E: 220,86
Forward P/E: 27,21
P/S: 10,80
P/B: 4,39
Enterprise value: 245.261B
Profit margin: 4,90%
Operating margin : 0,66%
Gæld/egenkapital : 5,34%
ROE: 2,01%
ROA: 0,54%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 2,20%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Underliggende vækst i sektoren
Q1 2024 viste at datacenter segmentet steg med +80% y/y med vækst i AMD Instinct GPU og 4th Gen EPYC CPU, hvor også client segmentet steg med +85%
En af de bredeste produktporteføljer i sektoren der giver mange indtægtsstrømme.
Instinct MI300 acceleratorer og processorer til datacentre til højtydende databehandling og AI-applikationer, hvor man ser markante muligheder.
Lenovo har annonceret den højtydende ThinkSystem SR685a V3 8GPU-server med AMD Instinct MI300X til både enterprise on-premise AI og offentlige AI-cloud-tjenesteudbydere. Dell Technologies og Supermicro har også vist tidlig ydeevne af deres AMD Instinct MI300X-systemer
Ericsson og Telstra bruger 4. generations AMD EPYC-processorer til at levere energieffektivitet og modernisering til innovativ 5G-kernefunktion
Opkøbet af Xilinx gør man differentierer sig med fokus på datacentre. Xilinx-opkøbet åbnede sammen med opkøbet af Pensando Systems en massiv vækstmulighed inden for datacentre.
Samarbejde med Meta omkring datacentre
Profitable og har aktietilbagekøbsprogram
Fokus på energieffektive GPU´er
EPYC der er rettet mod datacentre er en gamechanger.
Er i gang med stærk specialisering mod de forskellige delsegmenter, hvor EPYC kommer i forskellige versioner.
Tager markedsandele fra Intel
AI er måske den næste store revolution i menneskehedens historie, og eneste reelle konkurrent til Nvidia på kort sigt ?
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Q1 2024 viste at omsætningen kun steg +2% y/y, hvor især gamingsektoren er meget svag og viste fald i omsætningen på -48% y/y. Embedded viste også fald på -46% y/y.
Flere og flere af de store firmaer designer selv egne chips, spørgsmålet er om det nogensinde bliver reel trussel.
Margins er dårlige i forhold til sektoren.
Producerer ikke selv og er derfor afhængige af firmaer som TSMC og GlobalFoundries
Cyklisk
Intels planer kommer helt sikkert til at presse forretningen.
Meget volatil, hvor der er store udsving efter hvem der lancerer hvad.
Markedet var skuffet over Q2 guidance på vækst på +6% y/y og q/q vækst på +4%
-----------------------------------------------
Holdning
Jeg har svært ved at vælge dem, fordi jeg frygter de kommer til at blive en lus mellem neglene på Intel og Nvidia.
De store kan ikke blive ved at acceptere Nvidia enerådighed inden for AI, så tror vi kommer til at se alliancer mellem selskaber og jeg forventer desværre også at AMD står i mellem her.
Lige nu er alt fokus kun på AI fra omverdenen, og det gør at man misser lidt hvor godt det går for Client.
Ingen position
-----------------------------------------------
Advanced Micro Devices er en global halvledervirksomhed.
Virksomheden opererer nu i 4 segmenter
* Data center
* Client
* Gaming
* Embedded.
Konkurrerer med Intel om at lave CPU'er til personlige computere og servere.
Konkurrerer med Nvidia på markedet for GPU'er til pc'er, spillekonsoller og datacenter (AI).
Man designer egne chips, men får dem produceret af andre.
Størstedelen af salget relaterer sig til salg af CPU´er og GPU´er til computere og datacentre.
Derudover leverer firmaet chips, der findes i spilkonsoller som Sony PlayStation og Microsoft Xbox.
Valgte i 2008 at separere sin fabrikationsenhed der blev til GlobalFoundries.
En af markedets mest legendariske turnaround-historier.
Ved CES 2024 annoncerede man nye desktop-processorer til den begyndende kategori af avancerede personlige computere kaldet AI-pc'er
26.000 ansatte
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 152,39
Market Cap: 246.309B
P/E: 220,86
Forward P/E: 27,21
P/S: 10,80
P/B: 4,39
Enterprise value: 245.261B
Profit margin: 4,90%
Operating margin : 0,66%
Gæld/egenkapital : 5,34%
ROE: 2,01%
ROA: 0,54%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 2,20%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Underliggende vækst i sektoren
Q1 2024 viste at datacenter segmentet steg med +80% y/y med vækst i AMD Instinct GPU og 4th Gen EPYC CPU, hvor også client segmentet steg med +85%
En af de bredeste produktporteføljer i sektoren der giver mange indtægtsstrømme.
Instinct MI300 acceleratorer og processorer til datacentre til højtydende databehandling og AI-applikationer, hvor man ser markante muligheder.
Lenovo har annonceret den højtydende ThinkSystem SR685a V3 8GPU-server med AMD Instinct MI300X til både enterprise on-premise AI og offentlige AI-cloud-tjenesteudbydere. Dell Technologies og Supermicro har også vist tidlig ydeevne af deres AMD Instinct MI300X-systemer
Ericsson og Telstra bruger 4. generations AMD EPYC-processorer til at levere energieffektivitet og modernisering til innovativ 5G-kernefunktion
Opkøbet af Xilinx gør man differentierer sig med fokus på datacentre. Xilinx-opkøbet åbnede sammen med opkøbet af Pensando Systems en massiv vækstmulighed inden for datacentre.
Samarbejde med Meta omkring datacentre
Profitable og har aktietilbagekøbsprogram
Fokus på energieffektive GPU´er
EPYC der er rettet mod datacentre er en gamechanger.
Er i gang med stærk specialisering mod de forskellige delsegmenter, hvor EPYC kommer i forskellige versioner.
Tager markedsandele fra Intel
AI er måske den næste store revolution i menneskehedens historie, og eneste reelle konkurrent til Nvidia på kort sigt ?
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Q1 2024 viste at omsætningen kun steg +2% y/y, hvor især gamingsektoren er meget svag og viste fald i omsætningen på -48% y/y. Embedded viste også fald på -46% y/y.
Flere og flere af de store firmaer designer selv egne chips, spørgsmålet er om det nogensinde bliver reel trussel.
Margins er dårlige i forhold til sektoren.
Producerer ikke selv og er derfor afhængige af firmaer som TSMC og GlobalFoundries
Cyklisk
Intels planer kommer helt sikkert til at presse forretningen.
Meget volatil, hvor der er store udsving efter hvem der lancerer hvad.
Markedet var skuffet over Q2 guidance på vækst på +6% y/y og q/q vækst på +4%
-----------------------------------------------
Holdning
Jeg har svært ved at vælge dem, fordi jeg frygter de kommer til at blive en lus mellem neglene på Intel og Nvidia.
De store kan ikke blive ved at acceptere Nvidia enerådighed inden for AI, så tror vi kommer til at se alliancer mellem selskaber og jeg forventer desværre også at AMD står i mellem her.
Lige nu er alt fokus kun på AI fra omverdenen, og det gør at man misser lidt hvor godt det går for Client.
Ingen position
Spm. er, om markedsvæksten ikke er så høj, at der bliver plads til alle. AMD har været dygtige til at overleve i et marked, hvor Intel og Nvidia var dominerende på hhv. CPU og GPU. Jeg har haft aktien siden 2020, og har ingen planer om at skippe den af.
Og tak for dine altid præcise og personlige analyser
Og tak for dine altid præcise og personlige analyser
