Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Der er igen gode muligheder for at Nvidia kan aflægge kvartalets mest omtalte regnskab, når de i aften efter amerikansk lukketid annoncerer deres 1. kvartalsregnskab. Der er næppe tvivl om at tallene bliver gode, men hvor gode og bliver de gode nok? er blandt de centrale spørgsmål fra investorerne og til "aktiekursen".
Nvidia har haft en ekstremt imponerende udvikling i mange år.
I 2023 accelererede væksten, da AI blev den nye motor.
Man kan ikke sige AI uden at tænke på Nvidia. For investorerne betyder AI = All InJ
Aktiekursen er nærmest eksploderet, men målt på den forventede indtjening, er Nvidia ikke blevet højere prissat.
Det skyldes, at indtjeningsforventninger ikke kun har kunnet matche men overgå kursudviklingen.
Når Nvidia offentliggør deres kvartalsregnskab (1. kvartal 2025) i dag efter USA lukketid, vil fokus være på:
Omsætningen, som forventes at være steget til 24,74 mia. USD. Det vil være en stigning på 11,94 % i forhold til 4. kvartal 2024, men samtidig en stigning på 344 % i forhold til samme kvartal for 1 år siden.
Omtrent 7/8 af omsætningen forventes at komme fra salg til datacentre.
Indtjeningen forventes at blive 5,19 USD/aktie. Det er en stigning på 5,3 % og 633 % i forhold til for 1 kvartal/1 år siden.
Fremtiden afgør kursudviklingen - hold øje med "basiseffekten"
En ting er aktuelle regnskabstal, men helt afgørende for kursudviklingen, er hvordan Nvidia ser fremtiden. De seneste kvartaler har omsætning og indtjening ligget markant over forventningerne, og de har en betydning for helårsudsigterne.
Hvis omsætningen ligger eksempelvis 5 % over forventningerne i kvartalet, vil det formentlig have en "basis"effekt for de kommende kvartaler og for året, fordi basis ligger højere end forventet. Man starter altså det næste kvartal med at være 5 % bedre end man havde regnet med, og derfra skal væksten +/- regnes. Indeks 105 vs 100 om man vil. Det har været tilfældet de seneste kvartaler.
Figur 1: Udvikling i indtjeningsforventningerne for Nvidia
Kilde: Marketscreener.com
(klik på billedet for at forstørre)
Der er igen gode muligheder for at Nvidia kan aflægge kvartalets mest omtalte regnskab, når de i aften efter amerikansk lukketid annoncerer deres 1. kvartalsregnskab. Der er næppe tvivl om at tallene bliver gode, men hvor gode og bliver de gode nok? er blandt de centrale spørgsmål fra investorerne og til "aktiekursen".
Nvidia har haft en ekstremt imponerende udvikling i mange år.
I 2023 accelererede væksten, da AI blev den nye motor.
Man kan ikke sige AI uden at tænke på Nvidia. For investorerne betyder AI = All InJ
Aktiekursen er nærmest eksploderet, men målt på den forventede indtjening, er Nvidia ikke blevet højere prissat.
Det skyldes, at indtjeningsforventninger ikke kun har kunnet matche men overgå kursudviklingen.
Når Nvidia offentliggør deres kvartalsregnskab (1. kvartal 2025) i dag efter USA lukketid, vil fokus være på:
Omsætningen, som forventes at være steget til 24,74 mia. USD. Det vil være en stigning på 11,94 % i forhold til 4. kvartal 2024, men samtidig en stigning på 344 % i forhold til samme kvartal for 1 år siden.
Omtrent 7/8 af omsætningen forventes at komme fra salg til datacentre.
Indtjeningen forventes at blive 5,19 USD/aktie. Det er en stigning på 5,3 % og 633 % i forhold til for 1 kvartal/1 år siden.
Fremtiden afgør kursudviklingen - hold øje med "basiseffekten"
En ting er aktuelle regnskabstal, men helt afgørende for kursudviklingen, er hvordan Nvidia ser fremtiden. De seneste kvartaler har omsætning og indtjening ligget markant over forventningerne, og de har en betydning for helårsudsigterne.
Hvis omsætningen ligger eksempelvis 5 % over forventningerne i kvartalet, vil det formentlig have en "basis"effekt for de kommende kvartaler og for året, fordi basis ligger højere end forventet. Man starter altså det næste kvartal med at være 5 % bedre end man havde regnet med, og derfra skal væksten +/- regnes. Indeks 105 vs 100 om man vil. Det har været tilfældet de seneste kvartaler.
Figur 1: Udvikling i indtjeningsforventningerne for Nvidia
Kilde: Marketscreener.com
(klik på billedet for at forstørre)
22/5 2024 05:32 ProInvestorNEWS 2
120569 Figur 2: Kursudvikling, Nvidia, 1 år.
Kilde: Nordnet
(klik på billedet for at forstørre)
Kilde: Nordnet
(klik på billedet for at forstørre)
