Dagens aktie er Broadcom Inc.
-----------------------------------------------
Broadcom er en multinational teknologivirksomhed, der er specialiseret i udvikling af semiconductor- og infrastruktursoftware, hvor fokus er på kommunikation og man er global leder inden for mange produktsegmenter.
Virksomheden opererer i to segmenter Semiconductor Solutions (78%) og Infrastructure Software (22%).
Komponenterne bruges i en bred vifte af udstyr og som forbruger har man helt sikkert anvendt udstyr med indlejret chip fra selskabet.
Er en global leder inden for adskillige produktsegmenter.
Apple er den største kunde, men man er underleverandør til hele sektoren.
Opkøbte VMware, der er en førende udbyder af multi-cloud-tjenester i slutningen af 2023 der er et skridt hen imod at øge sin tilstedeværelse inden virksomhedssoftware.
Kombination af hardware med software.
En af branchens bredeste IP-porteføljer med 23.000+ patenter
99+% af Internet trafikken er igennem en eller anden form for Broadcom teknologi
20.000 ansatte
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 1399,20
Market Cap: 648.419B
P/E: 52,64
Forward P/E: 24,50
P/S: 16,68
P/B: 23,63
Enterprise value: 610.545B
Profit margin: 29,93%
Operating margin : 31,77%
Gæld/egenkapital : 166,03%
ROE: 24,75%
ROA: 7,65%
Indtjeningsvækst kvartal: 188,10%
Omsætningsvækst kvartal: 16,40%
Udbytte: 1,49%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Bred vifte af kunder og en meget bred vifte af forskellige enheder deres chips ender op i, hvilket gør det til en proxy for sektorinvestering. "Pick-and-Shovel" tilgang.
Hvis der har vært en transport af data, så er der store chancer for at der har været x antal Broadcom chips inde ovre.
Man har været rigtig dygtig til at innovere og været en vital sparringspartner for mange producenter af enheder der har valgt at outsource denne del.
Stærkt brand der har været ensbetydende med høj kvalitet.
Geopolitisk stærk pga. fabrikation der er spredt på mange forskellige lokationer rundt omkring i verden.
Leverer verdens hurtigste Switch Chip og er en mulighed for at drive vækst.
Stordriftsfordele, hvilke resulter i nogle meget attraktive marginer og cash flow.
Efterspørgsel er forblevet stærk og med AI er der mulighed for at vækste yderligere, fordi Tomahawk 5 chippen muliggør branchens hurtigste AI-træning da man kan overføre 51,2 terabit/sekund mellem AI/ML
Forventer at fastholde sin nuværende udbyttepolitik med at levere 50 % af det tidligere regnskabsårs frie pengestrømme til aktionærerne.
Satser benhårdt på en strategi for at opbygge verdens førende infrastrukturteknologivirksomhed,
AI udgør i dag kun en mindre del af datacentrene, og det er på vej til at ændre sig markant.
Introduceret en strømlinet licenstilgang gennem VMware White Label-program.
Er ved at have bygget en ret komplet software portefølje.
Ethernet er de-facto AI-netværket
Har opjusteret omsætningen relateret til AI, man skal dog bemærke at det "kun" handler om 20% af omsætningen.
Nu man også er et software selskabet er det fair at multipler er øget.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Apple som i dag er den største kunde har planer om at udfase Broadcom chips og i stedet selv få en kombineret Wi-Fi and Bluetooth chip fabrikeret.
Man mangler lidt at se strategi for, hvordan man vil ramme AI Hyperscalers.
Selvom jeg er en del af sektoren, så kommer jeg alligevel til at løbe tør for talent i forhold til viden omkring hvad mulighederne i den nye konstellation med VMware bibringer.
Jeg har været bange for den fokus der har været på udbyttet til aktionærerne betyder at man var ved at kopiere Intels fejl.
Kina og deres Hyperscalers udgør en problematik. Kina udgør en stor del af indtægterne som bestræber sig på at reducere afhængigheden af udenlandske chipfirmaer.
Er steget 42% på 6. måneder og 211% på 3 år
Cyklisk.
-----------------------------------------------
Holdning
Man bidrager med infrastruktur til fremtidens samfund.
Sidst jeg dækkede aktien noterede jeg at jeg ikke var bange for deres kursridt i forhold til værdien i selskabet. Vil sige lige nu at det meste er indregnet i prissætningen.
Ingen position
-----------------------------------------------
Broadcom er en multinational teknologivirksomhed, der er specialiseret i udvikling af semiconductor- og infrastruktursoftware, hvor fokus er på kommunikation og man er global leder inden for mange produktsegmenter.
Virksomheden opererer i to segmenter Semiconductor Solutions (78%) og Infrastructure Software (22%).
Komponenterne bruges i en bred vifte af udstyr og som forbruger har man helt sikkert anvendt udstyr med indlejret chip fra selskabet.
Er en global leder inden for adskillige produktsegmenter.
Apple er den største kunde, men man er underleverandør til hele sektoren.
Opkøbte VMware, der er en førende udbyder af multi-cloud-tjenester i slutningen af 2023 der er et skridt hen imod at øge sin tilstedeværelse inden virksomhedssoftware.
Kombination af hardware med software.
En af branchens bredeste IP-porteføljer med 23.000+ patenter
99+% af Internet trafikken er igennem en eller anden form for Broadcom teknologi
20.000 ansatte
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 1399,20
Market Cap: 648.419B
P/E: 52,64
Forward P/E: 24,50
P/S: 16,68
P/B: 23,63
Enterprise value: 610.545B
Profit margin: 29,93%
Operating margin : 31,77%
Gæld/egenkapital : 166,03%
ROE: 24,75%
ROA: 7,65%
Indtjeningsvækst kvartal: 188,10%
Omsætningsvækst kvartal: 16,40%
Udbytte: 1,49%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Bred vifte af kunder og en meget bred vifte af forskellige enheder deres chips ender op i, hvilket gør det til en proxy for sektorinvestering. "Pick-and-Shovel" tilgang.
Hvis der har vært en transport af data, så er der store chancer for at der har været x antal Broadcom chips inde ovre.
Man har været rigtig dygtig til at innovere og været en vital sparringspartner for mange producenter af enheder der har valgt at outsource denne del.
Stærkt brand der har været ensbetydende med høj kvalitet.
Geopolitisk stærk pga. fabrikation der er spredt på mange forskellige lokationer rundt omkring i verden.
Leverer verdens hurtigste Switch Chip og er en mulighed for at drive vækst.
Stordriftsfordele, hvilke resulter i nogle meget attraktive marginer og cash flow.
Efterspørgsel er forblevet stærk og med AI er der mulighed for at vækste yderligere, fordi Tomahawk 5 chippen muliggør branchens hurtigste AI-træning da man kan overføre 51,2 terabit/sekund mellem AI/ML
Forventer at fastholde sin nuværende udbyttepolitik med at levere 50 % af det tidligere regnskabsårs frie pengestrømme til aktionærerne.
Satser benhårdt på en strategi for at opbygge verdens førende infrastrukturteknologivirksomhed,
AI udgør i dag kun en mindre del af datacentrene, og det er på vej til at ændre sig markant.
Introduceret en strømlinet licenstilgang gennem VMware White Label-program.
Er ved at have bygget en ret komplet software portefølje.
Ethernet er de-facto AI-netværket
Har opjusteret omsætningen relateret til AI, man skal dog bemærke at det "kun" handler om 20% af omsætningen.
Nu man også er et software selskabet er det fair at multipler er øget.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Apple som i dag er den største kunde har planer om at udfase Broadcom chips og i stedet selv få en kombineret Wi-Fi and Bluetooth chip fabrikeret.
Man mangler lidt at se strategi for, hvordan man vil ramme AI Hyperscalers.
Selvom jeg er en del af sektoren, så kommer jeg alligevel til at løbe tør for talent i forhold til viden omkring hvad mulighederne i den nye konstellation med VMware bibringer.
Jeg har været bange for den fokus der har været på udbyttet til aktionærerne betyder at man var ved at kopiere Intels fejl.
Kina og deres Hyperscalers udgør en problematik. Kina udgør en stor del af indtægterne som bestræber sig på at reducere afhængigheden af udenlandske chipfirmaer.
Er steget 42% på 6. måneder og 211% på 3 år
Cyklisk.
-----------------------------------------------
Holdning
Man bidrager med infrastruktur til fremtidens samfund.
Sidst jeg dækkede aktien noterede jeg at jeg ikke var bange for deres kursridt i forhold til værdien i selskabet. Vil sige lige nu at det meste er indregnet i prissætningen.
Ingen position
22/5 2024 11:32 Thorkild01 4
120574 Tusind tak for din analyse og update. Desværre en af de aktier, jeg af den ene eller anden grund aldrig har fået købt. Senest for et par år siden, hvor jeg havde tænkt at købe den som en 4-5% udbytte aktie. Valgte i stedet et par energi aktier :( Har stadig Broadcom på radaren men er p.t. ligesom du i tvivl om potentialet.
Jeg havde VMware (egentlig havde jeg oprindelig købt EMC) og blev derfor ejer af et par broadcom-aktier. Jeg er ikke ekspert, men der en god case i at kombinere VMware med hurtige kommunikationschips for at bygge kæmpestore, virtuelle datanetværk, som optimalt understøtter AI-træning. Jeg tror dét er årsagen til, at Broadcom har købt VMware. Af samme grund har jeg valgt at supplere med yderligere Broadcom-aktier.
